股价表现 - 宁德时代A股盘中大涨超5% [1] - 港股涨超4% 股价自IPO以来翻倍至528港元/股 [1] - A股成交额超100亿元 [1] 市值表现 - A股总市值超1.8万亿元 超越贵州茅台成为A股新市值龙头 [1]

公司战略核心 - 友邦人寿在行业追逐理财型产品时，坚持聚焦保险本源，锚定保障功能，其营销员渠道新业务价值的43%来源于传统保障产品 [1] - 公司构建了以"健康长久好生活"为目标的全旅程健康服务体系，使保障类产品从传统理赔支付角色，转变为覆盖预防到康复的全方位健康守护者 [1] - 公司通过"产品为基、服务为翼"的双轮驱动策略进行产品创新，例如"盈如意"重疾计划搭载升级的"如意愈从容"服务，"智选逸生"医疗险整合全流程健康服务 [1] 健康服务战略定位 - 健康服务被视为公司"以客户驱动的业务革新"价值主张的重要一环，而不再是保险产品的附加赠品，旨在回应国家战略与客户需求，并构建行业竞争壁垒 [5] - 公司大健康的愿景是成为中国最受信赖的健康管理伙伴，其健康生态布局始于2020年，目前已建成"健康"和"养老"两大服务生态 [5][6] - 健康生态矩阵构建了以不同客群为纵轴，以"预查、预防、诊断、治疗、康复"健康旅程为横轴的全方位、全旅程、多维度服务体系 [6] 健康服务体系四大支柱 - 优质资源网络：自建医疗网络超过1400家，在复旦版《2023年度中国医院综合排行榜》中评级为A++以上的60家优质医院里，已签约合作45家 [7] - 自建专业团队：预授权团队拥有头部三甲医院临床经验，重疾专案管理团队由来自临床一线的医生和护士组成，呼叫中心专员部分来自五星级酒店和高端门诊 [8] - 持续服务创新与严苛质量管理：例如在"如意愈从容"服务中新增"从容健保"，将干预前置到日常，并加入心理咨询与康复支持 [8][9] - 自研核心科技系统：友邦自主研发的One Health系统支持从研发、销售到服务的全业务流程，是串联资源与服务的神经中枢 [9] 产品与服务的协同效应 - 健康服务与保险产品的融合贯穿从产品设计到服务落地的全流程，大健康团队与保险产品开发团队从市场调研阶段便开始深度协同，形成"经济兜底+资源支持"的双重保障 [10][11] - 产品推广阶段，大健康团队会针对新品开展专项培训，帮助营销员理解服务细节，确保能向客户清晰传递"保障+服务"的综合价值 [11] - "愈从容"服务自2020年上线以来，已覆盖近130万客户，处理近9000件服务申请，完成率超过65%，健康管理服务的客户满意度保持在95%以上 [12] 行业背景与转型方向 - 行业同质化竞争逐渐失效，"保障+服务"的综合价值愈发凸显，健康管理服务成为险企突破内卷、打造差异化优势的关键赛道 [5] - 国民健康意识觉醒及老龄化进程加速（60岁及以上人口占比突破20%），单纯的事后医疗报销已无法满足民众对全周期健康守护的需求 [5] - 优质的全旅程健康服务体系能将保障前置，帮助客户降低患病概率，同时压降险企赔付水平，并减轻社会医疗资源压力，实现客户、险企、社会的三赢 [6]

2025.09.25 本文字数：328，阅读时长大约1分钟 微信编辑| 七三 （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专 用邮箱：bianjibu@yicai.com 据蓝鲸新闻，9月24日，西贝在线下门店发起"西贝请您吃饭"活动，向在店消费的顾客免费发放100元堂 食代金券，代金券在西贝全国门店通用，但仅限堂食。 西贝客服称，活动全国门店均参与，目的是为了感谢顾客到店对西贝的支持，活动时间为9月24日到10 月8日，代金券有效期为2025年9月25日至2025年10月31日。每个顾客注册会员限领一张，活动期间到店 就餐发放代餐券，下次就餐可以使用，不限张数，没有门槛的要求、没有节假日限制。 ...

9月25日盘中，创业板指突破3200点再创3年多新高，年内累计涨幅近50%。 （头图由AI生成） ...

股价表现 - 9月25日盘初再度涨停并实现2连板行情 [1] - 年初至今累计涨幅超过1800% [1] 股权变动 - 股东SWANCOR萨摩亚、STRATEGIC萨摩亚及金风投控完成协议转让1.21亿股股份 占公司总股本29.99% [3] - 智元恒岳和致远新创合伙合计获得29.99%股份及对应表决权 [3] - 控股股东变更为智元恒岳 邓泰华成为实际控制人 [3] 要约收购 - 上海智元恒岳科技合伙企业计划以7.78元/股要约收购37.00%股份 [3] - 预计最高资金总额11.61亿元 [3] - 收购期限为2025年9月29日至10月28日共计30个自然日 [3] - 已存入2.32亿元履约保证金至指定账户 [3]

2025.09.25 据北京日报，胖东来实业有限公司9月24日发布声明，关于近日网络发布"胖东来月饼礼盒设计费一千 万"相关的信息，为避免产生误导性影响，现将具体情况说明如下: 2025年1月，胖东来诚邀香港陈幼坚设计团队负责胖东来实业有限公司整体包装体系设计，设计内容包 括：烘焙类视觉体系、熟食类视觉体系、月饼礼盒包装及散装月饼包装，其中2025年中秋月饼礼盒9款 设计费用372万元，散饼包装21款设计费用42万元。 胖东来称，严格执行健康、合理的价格标准，充分体现商品价值，避免过度包装带来的价格虚高，让商 品回归至合理的状态。希望大家理性、客观看待和传播网络信息。 本文字数：505，阅读时长大约1分钟 9月19日，胖东来官方账号曾发布作品，介绍自营月饼包装盒由中国香港陈幼坚团队设计。此外，工作 人员还表示赏月礼盒系列（即包装盒是会跳动的兔子款）已经断货了，补货时间无法确定。据胖东来官 方文件显示，DL自营月饼礼盒每盒售价97元至350元不等。 微信编辑| 七三 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专 用邮箱：bianjibu@yicai.com （注：我 ...

据悉， 此次赴港上市，奇瑞计划将募集资金主要用于新技术与新车型研发、海外市场拓展及智能制造 升级。 9月25日，作为港股今年最大车企IPO，奇瑞汽车正式在港交所上市，开盘涨超11%，总市值1972亿港 元。 ...

美股齐跌 周三美股连续第二个交易日下跌，投资者消化美联储主席鲍威尔前一天的谨慎表态，等待本周晚些时候 发布的关键经济数据。截至收盘，道指跌171.50点，跌幅0.37%，报46121.28点，纳指跌0.34%，报 22497.86点，标普500指数跌0.28%，报6637.97点。原材料板块跌幅居前，原油大涨助推能源板块领涨 大市。 明星科技股表现分化，特斯拉涨4.0%，微软涨0.2%，亚马逊跌0.2%，苹果和英伟达跌0.8%，谷歌跌 1.8%。甲骨文跌1.7%，有报道称该公司计划通过发行公司债券筹集150亿美元资金。 纳斯达克中国金龙指数涨2.8%。阿里巴巴涨8.2%，京东、百度涨超5%，拼多多涨1.9%，网易跌1.8%。 经济数据方面，8月美国新屋销售年化总量从7月的66.4万套增至80万套，增幅达20.5%，好于市场预 期。 编辑 | 夏木 美国抵押贷款银行家协会（MBA）的调查显示，在截至上周五的一周内，由于30年期固定抵押贷款平 均利率下降，抵押贷款申请量较前一周增长0.6%。 尽管近期数据显示美国经济具备韧性，但美联储官员的言论仍注入了一定谨慎情绪，尤其是针对劳动力 市场的看法，促使部分资金选择获 ...

美股估值水平 - 受美联储降息预期提振 美国三大股指连续第二个交易日创历史新高 但美联储主席鲍威尔对估值问题的表态导致市场情绪降温 股市连续两个交易日回落[2] - 市场观点认为调整主因是鲍威尔表态及投资者对人工智能相关交易持续性的疑虑升温 华尔街人士认可鲍威尔观点有依据 过去三年标普500指数和纳斯达克指数持续强劲上涨 将多项估值指标推至历史高点或接近历史高点[2] - 鲍威尔并非首位指出股市估值过高的美联储主席 其言论被与格林斯潘1996年提出的"非理性繁荣"名言相联系 该说法后来成为互联网泡沫代名词[3] 周期调整市盈率(CAPE) - 周期调整市盈率由诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒提出 通过计算股价与过去10年经通胀调整的平均盈利之比消除经济周期干扰 提供更稳定估值参考[4] - 自本轮牛市启动以来该比率持续走高 截至8月底CAPE比率升至2021年底以来新高 当时美股开启熊市行情 标普500指数在9个月时间内下跌超过20%[4] - 标普500指数CAPE比率自2000年以来首次突破40 而当时互联网泡沫破裂后的熊市刚刚开始[5] 巴菲特指标 - 巴菲特指标将美国股市总市值与国内生产总值(GDP)对比 被巴菲特称为"衡量特定时点估值水平的最佳单一指标"[6] - 截至6月底美国股市总市值约64.5万亿美元 第二季度GDP为23.7万亿美元 股市估值约为GDP的2.7倍 这一水平自2001年3月以来从未出现[6] - 该指标能反映资产估值相对于整体经济水平 当指标触及历史新高时意味着资产价格相对于经济规模的涨幅远超以往任何时期[6] 市销率 - 截至8月底标普500指数未来12个月预期市销率达3.12 创2000年1月有纪录以来新高[7] - 市销率被视为更贴合实际的估值指标 因企业可通过调整非现金支出操纵净利润 而销售额相对更难操纵[7] - 美国企业利润率已回升至接近历史高点水平 将当前市销率与历史水平直接对比并非完全同类比较 因盈利环境存在差异[7] 市场新常态观点 - 大量华尔街研究表明估值指标的预测能力有时非常有限 市场对企业盈利预期增速加快 第三季度企业利润有望再创新高 强劲盈利增长让投资者更愿接受较高估值[8] - 高估值或许只是新常态的一部分 如今标普500成分股公司资产负债率普遍更低 浮动利率债务几乎消失 偿债支出更具可预测性[8] - 大型企业利润增长而季度间盈利波动下降 高资质企业在指数中权重超60%(20年前不足50%) 企业轻资产化程度更高 自动化程度提高帮助减少劳动力成本[8]

美股市场表现 - 美股连续第二个交易日下跌 道指跌171.50点或0.37%至46121.28点 纳指跌0.34%至22497.86点 标普500指数跌0.28%至6637.97点[2] - 原材料板块跌幅居前 能源板块因原油大涨领涨[2] - 中长期美债收益率走高 10年期国债收益率涨3.1个基点至4.14% 2年期国债收益率涨3.2个基点至3.60%[4] 科技股表现分化 - 特斯拉涨4.0% 微软涨0.2% 英特尔尾盘拉升涨6.4%[2][5] - 亚马逊跌0.2% 苹果和英伟达跌0.8% 谷歌跌1.8%[2] - 甲骨文跌1.7% 计划通过发行公司债券筹集150亿美元资金[2] - 美光科技跌2.8% 可能面临三星电子在高带宽内存领域的竞争[5] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨2.8%[3] - 阿里巴巴涨8.2% 京东和百度涨超5% 拼多多涨1.9% 网易跌1.8%[3] 大宗商品市场 - 国际油价升至七周新高 WTI原油近月合约涨2.49%至64.99美元/桶 布伦特原油近月合约涨2.48%至69.31美元/桶[5] - 国际金价从纪录高位回落 COMEX黄金期货跌1.28%至3732.10美元/盎司[5] - 自由港麦克莫兰暴跌17% 因印尼格拉斯伯格矿遭遇不可抗力[5] 经济数据与美联储政策 - 8月美国新屋销售年化总量从66.4万套增至80万套 增幅达20.5%[3] - 抵押贷款申请量较前一周增长0.6% 因30年期固定抵押贷款利率下降[3] - 美联储主席鲍威尔称资产价格处于相当高的估值水平 需平衡通胀风险与劳动力市场疲软[3] - 旧金山联储主席戴利表示可能需要进一步降息[4] - 芝加哥联储主席古尔斯比对过早降息表示不安[4]