美联储降息"靴子"落地，国际黄金市场"应声"冲高回落。 周三盘中，COMEX黄金期货主力合约盘中最高触及3744美元/盎司，再次刷新历史纪录。但随后高位跳 水，截至发稿报3692美元/盎司。 当地时间9月17日，全球瞩目的美联储议息会议宣布，降息25个基点至4.00%-4.25%，这是美联储今年以 来的首次降息，也符合市场预期。点阵图预计，今年年内还将再降息两次（各25个基点），比6月的预 测多出一次。 沪 上一位期货分析师对第一财经称，当前黄金价格不断突破历史高位，市场对于金价短期是否见顶出 现分歧，有观点认为降息落地意味着"利多出尽"， 短线资金开始高位兑现利好；也有观点认为，降息 通道开启后，金价或稍作调整后开启新一轮涨势。 外资齐看多，金价顶部在哪？ 9月以来，国际金价上涨按下加速键，截至目前已累计上涨5%，年内涨幅超过33%。 且随着金价突破3700美元/盎司的关键点位，外资机构依旧看涨金价，并纷纷调高目标价预期。 近日，摩根大通、瑞银最新发布报告预计，金价或突破4000美元/盎司；高盛甚至分析了金价会升至 5000美元/盎司的可能性。 金价"先涨后跌"，长短资金现分歧 根据公开信息，鲍威尔在议息会 ...

“十四五”金融开放核心成就 - 金融开放从“打开大门”升级为以制度型开放为核心的“重塑规则”阶段，实现了从市场准入到规则对接的历史性跨越 [1] - 标志性制度突破体现在三条主线：负面清单与国民待遇框架实质落地、要素流动和基础设施互联互通升级、金融法治与宏观审慎框架同步完善 [1] - 证券、基金、期货、寿险等关键领域外资持股比例限制全面取消，摩根大通、高盛等4家国际投行获批在华设立独资券商，路博迈、贝莱德等9家全球资管巨头设立全资公募基金 [2] - 互联互通机制显著进展，从沪港通拓展至深港通、债券通、互换通，产品类型从股票扩展至债券、ETF和利率互换，沪伦通机制扩展至德国、瑞士等欧洲市场 [2] - 截至2024年底，外资持有A股市值约3.4万亿元、占比达4.3%，较“十三五”末提升1.8个百分点；境外机构持有银行间市场债券4.16万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.7% [2] - 以RCEP与CPTPP为参照，在绿色金融、数据跨境流动、ESG信息披露等领域先行先试，金融法治同步升级，《期货和衍生品法》颁布填补衍生品市场法律空白 [2][3] 外资金融机构机遇与挑战 - 中国居民金融资产规模持续攀升，庞大的财富管理需求为外资机构提供广阔发展空间，截至2024年末信托、理财、保险资管等受托资产总规模升至154万亿元，同比增长10.4%，居于全球第二 [3] - 中国经济转型与居民财富积累催生多层次金融需求，全球最大中等收入群体崛起、居民理财需求从“保本收益”转向“多元配置+长期服务”，为外资机构带来战略机遇 [3] - 科创企业跨境融资、绿色债券发行等新兴领域需求激增，为外资投行与资管机构提供差异化发展机会，在ESG投资、跨境财富传承等专业服务领域外资机构凭借全球经验填补市场空白 [4] - 外资银行在零售业务领域面临网点不足与数字化滞后困境，其净息差平均低于中资银行0.6个百分点 [5] - 外资机构需适应中国特色穿透式监管，在ESG披露、数据跨境等规则上与母国标准存在差异，挑战主要体现在监管与合规复杂度上升、获取高质量客户与渠道成本高、市场波动与地缘不确定性、人才与技术本地化不足四个方面 [5] “十五五”金融开放展望 - “十五五”时期金融开放将进入更深层次“闯关时刻”，在补齐制度短板、对接国际规则和保持风险可控之间寻找新平衡 [6] - 互联互通机制仍是金融开放重点抓手，未来应从准入与通道、对冲与风险管理、信息与监管协同三个层面优化互联互通制度 [7][8] - 具体措施包括扩容互联互通标的和产品谱系、提升ETF和个股做市水平、扩展外资在岸对冲工具“白名单”、统一ESG/气候披露框架、建立跨境合规互动平台等 [8] - 业内专家呼吁进一步压缩金融服务业负面清单，建立内外资一致的牌照分类与审慎标准，放宽对外资金融机构在设立形式、持股比例、业务范围等方面的限制 [8] - 可参照沪港通和债券通经验，探索建立与新加坡、东京、巴黎和法兰克福等金融中心的互联互通机制，推出更多跨境金融产品和服务 [9] - 金融开放重点应从“市场规模吸引”转向“制度优势吸引”，与产业政策更好协同，坚持“所有制中性”，为高新技术、绿色转型等领域提供更强支持 [9] - 数据治理与跨境合规将成为另一大重点，需建立金融数据分类分级和可信流通规则，完善跨境监管合作与执法框架 [10] 人民币国际化与汇率改革 - 人民币国际化取得实质性进展，跨境支付系统（CIPS）已覆盖180个国家，全球超过80家央行将人民币纳入外汇储备 [11] - 离岸市场探索提速，香港试点数字人民币债券，新加坡推动人民币与东盟货币直接交易，mBridge项目吸引中东央行加入，拓展人民币在贸易和投资中的使用边界 [11] - “十四五”期间人民币汇率弹性显著增强，在岸人民币汇率的标准差由0.22提升至0.35，变异系数由0.03上升至0.05，波动区间从0.92扩大至1.04 [12] - 监管层丰富调控工具箱，强化中间价调控并灵活运用逆周期因子，加强市场沟通以引导预期，有效遏制汇率超调 [12] - 展望“十五五”，人民币将在扩大能源和大宗商品结算使用、强化离岸人民币中心功能、推动数字人民币在跨境支付和投融资中应用三个方向发力 [13] - 人民币国际化态势是“稳步抬升、结构性突破”，更可能在“区域支付货币”和“特定品类结算货币”上取得实用性突破，资本项目可兑换进程、市场深度不足以及政策透明度是约束因素 [13]

中国网络视听产业正迎来爆发式增长与深刻变革，网络视听已成为数字经济核心与文化传播主阵地。互 联网优质内容是讲好中国故事、展示城市形象的重要支撑，是培育文化新质生产力、提升城市软实力的 战略布局。 作为"2025上海互联网内容创作者活动月"核心活动的"2025上海网络视听内容创作者大会"将于2025年9 月19日-20日在上海市杨浦区大创智公共服务平台隆重举行。本次大会以"众声成乐"为主题，秉持"繁荣 优质内容创作，弘扬主流价值文化"的宗旨，汇聚监管机构、头部平台、顶尖创作者及行业领袖，共同 探索数字内容产业的未来路径，助力打造具有全球影响力的中国网络视听内容生态，将上海打造成为互 联网优质内容的"梦工厂"，让创作者与城市共成长、与未来共腾飞。 ...

公司机器人产品发布 - 9月18日发布三款机器人产品：机器人AI头部总成、基于英伟达Jetson Thor芯片的全域控制器及机器人能源管理产品 [1] - 产品强调集成概念 包括双目深度相机、嗅觉传感器、全固态激光雷达、惯性测量单元等组件 [1] - 新品与胸腔及底盘总成、传感器套件形成互补 构建完整机器人产品体系 [1] 业务战略定位 - 以"汽车+机器人Tier1"定位发展机器人业务 Tier1指直接向整车制造商供货并深度参与研发生产的一级供应商 [1] - 全资子公司宁波均胜具身智能机器人有限责任公司于今年4月成立 [3] - 基于汽车零部件供应经验 采用总成方案提升机器人产品稳定性和单品价值 [3] 技术性能参数 - 机器人全域控制器AI算力达2070 TOPS 是上一代Orin的7.5倍 CPU性能提升3.1倍 [3] - 基于英伟达Thor芯片 引入车规级接口和协议 实现大脑小脑一体化芯片架构 [3] - 一体化架构提升数据传输可靠性和一致性 满足高精度复杂环境操作需求 [3] 客户合作进展 - 为瑞士RIVR Technologies AG提供定制化机器人域控制器解决方案和能源管理系统解决方案 [3] - 机器人能源管理产品已向智元机器人、银河通用等企业送样 [3] 行业发展阶段 - 机器人业务与整个行业仍处于发展早期 [4] - 业务规模取决于产品研发创新速度和技术投入力度 [4]

市场整体表现 - 三大股指集体收跌 上证指数报3831.66点跌1.15% 深成指报13075.66点跌1.06% 创业板指报3095.85点跌1.64% [2][3] - 沪深两市成交额3.135万亿元 较上一交易日放量7584亿元 [2] - 全市场超4300只个股下跌 超1000只个股上涨 [2] 板块表现 - 贵金属板块跌4.81% 主力资金净流出13.61亿元 晓程科技跌超11% 湖南白银及西部黄金跌超6% [5][6] - 证券板块跌3.13% 主力资金净流出156.3亿元 国盛金控及长城证券跌超6% 东方财富等跌超4% [6] - 半导体板块表现活跃 汇成股份涨超14% 中微公司涨超11% 赛微微电涨超10% [6] - 旅游及酒店板块涨2.19% 汽车服务板块涨2.14% F5G概念涨1.45% [6] 个股交易 - 东方财富成交额250亿元跌4.75% 遭主力资金净流出50.27亿元 [7][9] - 中际旭创成交额228亿元涨近1% [7] - 寒武纪成交额超250亿元跌1.46% 早盘一度涨近5% [7] - 和而泰获主力净流入9.78亿元 亨通光电净流入9.57亿元 川润股份净流入9.29亿元 [8] 资金流向 - 主力资金净流入电子 机械设备 通信板块 [8] - 主力资金净流出银行 非银金融 有色金属板块 [8] - 中信证券遭主力净流出23.74亿元 胜宏科技净流出20.31亿元 [9] 机构观点 - 中信建投认为市场结构转向国产算力及机器人方向 关注半导体存储及AI应用 [10] - 光大证券指出增量资金与流动性宽松预期提高风险偏好 [11] - 银河证券表示芯片中长线处于上升浪 短期存在波动风险 [12]

美国政府推动关键矿产投资基金 - 美国政府正积极推动一项规模高达50亿美元的矿产投资基金 [2] - 该基金拟由美国国际开发金融公司和Orion Resource Partners组建合资企业 双方将各自等额出资最终达到总额50亿美元 [2] - 目前关键条款仍在谈判中 双方尚未保证协议达成 若成功将是美国政府首次直接参与大型矿产交易 [2] 合作方背景与规模 - 美国国际开发金融公司若全额投入25亿美元 与Orion的合作可能成为该机构历史上规模最大的合作项目 [3] - Orion是采矿业主要融资方 目前管理约80亿美元资产 业务涵盖私募股权 私人信贷 风险投资和大宗商品交易 [3] - 合作架构将类似于Orion今年早些时候与阿布扎比主权财富基金宣布的12亿美元合资项目 [3] 美国政府近期关键矿产投资举措 - 美国国防部上个月宣布对美国稀土生产企业MP Materials投资4亿美元 [5] - 国防部同期加码提供1.5亿美元贷款 承诺收购MP Materials生产的所有稀土磁铁 并制定钕 镨的10年价格下限 [5] - 国防部向矿业公司NioCorp提供高达1000万美元投资支持 用于勘探钻探 [5] 美国关键矿产产业现状与战略 - Orion首席执行官建议各国政府建立关键矿产战略储备 以缓冲供应中断和价格波动 [4] - 美国政府对企业高管表示对缺乏稀土来源的脆弱性感到担忧 [5] - 白宫出台策略声明 强调致力于创造商业可行环境孵化行业 包括保护性关税和价格下限 [5] 美国国内关键矿产生产布局 - MP Materials正在得克萨斯州沃斯堡建立稀土磁铁工厂 [5] - 另一家矿产企业Noveon Magnetics在圣马科斯经营全美唯一稀土磁铁工厂 年计划产量达2000吨 [5]

核心观点 - 中国经济不会重蹈日本经济泡沫覆辙 因政策制定者已吸取日本教训并在货币、汇率、地产政策上采取了不同且更审慎的措施 [3][7] - 中国经济发展逻辑已发生根本性改变 从追求高速增长转向追求高质量增长 [7] 货币政策与资产价格 - 中国货币政策一直偏紧 与日本当年作为主要大国中最宽松的货币政策形成对比 因此中国资产价格未达到日本当年的程度 [3] - 中国在泡沫初期便采取必要手段抑制房价 未像日本那样任由地产泡沫长大并最终破裂 [3] 汇率政策 - 中国汇率控制得很好 人民币未重蹈日元对美元大幅升值的覆辙 [3] 财政政策有效性 - 积极财政政策对长期经济增长效果有限 日本中央政府债务占国内生产总值达250%到260% 但经济并未起来 [5] - 财政政策对于托底和短期国内生产总值数据有效 但关键在于能否带动市场自发活力、促进创新和形成向上循环 [5] - 若财政政策从“铁公基”转向公共服务业和提升人民美好生活的事项 则其依然会有效 [5]

此前，该公司已因上述案件被执行2142万余元，并被限制高消费。 公开信息显示，锤子科技成立于2012年，创始人是罗永浩。目前，罗永浩仍是锤子科技（成都）股份有 限公司董事长、受益所有人、实际控制人，持有该公司22.6667%的股份。 来源：中国新闻网 2025.09.18 本文字数：394，阅读时长大约1分钟 中国执行信息公开网显示，近日，锤子科技（成都）股份有限公司，因有履行能力而拒不履行生效法律 文书确定义务，被列为失信被执行人（老赖），涉及与苏州紫辉盛网创业投资企业（有限合伙）相关借 款合同纠纷案件，被执行人的履行情况为全部未履行，执行法院为北京市海淀区人民法院。 微信编辑| 雨林 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专 用邮箱：bianjibu@yicai.com （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） ...

自研芯片规划 - 公司规划未来三年推出多款昇腾芯片包括950PR 950DT以及昇腾960和970 其中950PR芯片将于2026年第一季度推出并采用自研HBM技术 [2] 算力基础设施布局 - 超节点成为AI基础设施建设新常态 Cloud Matrix 384超节点累计部署300套以上 [4] - 公司发布Atlas950 SuperPoD和Atlas960 SuperPoD超节点 分别支持8192张及15488张昇腾卡 关键指标全球领先 [7] - 公司发布超节点集群Atlas950 SuperCluster和Atlas960 SuperCluster 算力规模分别超过50万卡和达到百万卡 [7] - 公司推出全球首个通用计算超节点TaiShan 950SuperPoD 结合GaussDB分布式数据库可取代大型机和小型机 [8] 技术突破与开放策略 - 公司突破大规模超节点互联技术挑战 推出面向超节点的互联协议灵衢（UnifiedBus）并计划开放灵衢2.0技术规范 [8] - 尽管单颗芯片算力受制裁影响存在差距 但通过联接技术突破实现万卡级超节点构建全球最强算力 [8] 战略定位 - 算力是人工智能及中国人工智能发展的关键要素 [4] - 公司基于中国可获得的芯片制造工艺打造超节点+集群算力解决方案以满足持续增长的算力需求 [4] - 超节点在物理上由多台机器组成但逻辑上以单台机器运作 [5] - 公司对为人工智能长期快速发展提供可持续充裕算力充满信心 [8] - 公司愿与产业界共同构筑支撑中国及全球AI算力需求的坚实底座 [8]

9月18日早盘，截至10:14，创业板指拉升翻红，此前一度跌超1.3%。沪指涨0.41%，深成指涨0.35%。 科创50指数涨超3%，中微公司涨超10%领涨成份股。 截至10:20，科创50指数涨幅扩大至4%，中微公司涨超12%领涨成份股，海光信息涨超8%。 ...