报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂需求向好叠加仓单去化，短期走势偏坚挺；碳酸锂趋势强度为1 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货合约：2511合约收盘价72,680元，成交量270,327手，持仓量192,931手；2601合约收盘价72,760元，成交量118,981手，持仓量203,570手；仓单量35,180手 [1] - 基差数据：现货 - 2511为320元，现货 - 2601为240元，2511 - 2601为 - 80元，电碳 - 工碳为2,250元，现货 - CIF为6,374元 [1] - 原料价格：锂辉石精矿（6%,CIF中国）828美元，锂云母（2.0% - 2.5%）1,725元 [1] - 锂盐价格：电池级碳酸锂73,000元，工业级碳酸锂70,750元，电池级氢氧化锂（微粉）78,200元等 [1] 宏观及行业新闻 - 价格变动：SMM电池级碳酸锂指数价格73007元/吨，环比降32元/吨；电池级碳酸锂均价7.30万元/吨，环比降100元/吨；工业级碳酸锂均价7.075万元/吨，环比降100元/吨 [2] - 企业动态：金圆股份捌千错盐湖提锂项目试生产，阿根廷卡罗项目勘探；藏格矿业子公司恢复锂资源开发利用活动，2025年10月11日正式复产 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 燃料油价格重心来到年内低位，短期弱势仍在；低硫燃料油持续下跌，外盘现货高低硫价差小幅反弹 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，FU2511收盘价2750元/吨，日涨跌-1.19%；FU2512收盘价2717元/吨，日涨跌-1.11%；LU2511收盘价3191元/吨，日涨跌-0.84%；LU2512收盘价3203元/吨，日涨跌-0.50% [1] - 期货成交和持仓方面，FU2511成交4489手，变动-3554手，持仓12242手，变动32手；FU2512成交11144手，变动-7801手，持仓12872手，变动18手；LU2511成交7576手，变动-8947手，持仓16369手，变动-2417手；LU2512成交76439手，变动-14112手，持仓64270手，变动809手 [1] - 仓单方面，燃料油全市场FU仓单45800，变化0；LU仓单13080，变化0 [1] - 现货价格方面，各地区高硫（3.5%S）和低硫（0.5%S）燃料油价格均有下跌，如新加坡FOB高硫363.3美元/吨，日涨跌-3.07%，低硫432.3美元/吨，日涨跌-1.46% [1] - 价差方面，FU11 - 12价差33元/吨，较结算价差-3元/吨；LU11 - 12价差-12元/吨，较结算价差0元/吨；LU11 - FU11价差441元/吨，较结算价差0元/吨；FU2510 - 新加坡MOPS（3.5%S）价差155.8元/吨，较前日变动49.2元/吨；LU2510 - 新加坡MOPS（0.5%S）价差103.6元/吨，较前日变动18.8元/吨；新加坡MOPS（0.5%S - 3.5%S）价差69.1美元/吨，较前日变动5.1美元/吨 [1] 趋势强度 - 燃料油趋势强度为-1，低硫燃料油趋势强度为-1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地驱动有限，关注下方支撑；豆油区间运行，关注中美经贸关系 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9330元/吨，跌0.36%，夜盘收盘价9320元/吨，跌0.11%；豆油主力日盘收盘价8240元/吨，跌0.34%，夜盘收盘价8244元/吨，涨0.05%；菜油主力日盘收盘价9959元/吨，跌0.63%，夜盘收盘价9918元/吨，跌0.41%；马棕主力日盘收盘价4460林吉特/吨，跌0.80%，夜盘收盘价4467林吉特/吨，涨0.13%；CBOT豆油主力日盘收盘价50.57美分/磅，跌0.06% [2] - 现货方面，棕榈油（24度：广东）现货价格9280元/吨，价格变动20；一级豆油（广东）现货价格8620元/吨，价格变动0；四级进口菜油（广西）现货价格10180元/吨，价格变动30；马棕油FOB离岸价（连续合约）1110美元/吨，价格变动 -10 [2] - 基差方面，（广东）棕榈油现货基差 -50元/吨；豆油（广东）现货基差380元/吨；菜油（广西）现货基差221元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差629元/吨，前两交易日为658元/吨；豆棕油期货主力价差 -1090元/吨，前两交易日为 -1096元/吨；棕榈油15价差108元/吨，前两交易日为140元/吨；豆油15价差222元/吨，前两交易日为236元/吨；菜油15价差495元/吨，前两交易日为438元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 马来西亚下调11月毛棕榈油参考价至每吨4262.23马币（1008.1美元），10月为每吨4268.68马币，维持出口关税在10%不变 [3] - 受访分析师估计美国9月大豆压榨步伐可能加快，NOPA会员单位上月压榨了1.86340亿蒲式耳大豆，较8月减少1.8%，较2024年9月高出5.1%，将是有记录以来最大的9月份压榨量；截至2025年9月30日，NOPA会员单位的豆油库存为12.20亿磅，较8月末减少2.0% [5] - CONAB预计2025/26年度巴西大豆产量达到1.776386亿吨，同比增加615.69万吨，增加3.6% [5] - ANEC预计巴西10月大豆出口量将达到731万吨 [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金继续创新高，白银现货矛盾缓解，冲高回落 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - **价格数据**：沪金2512昨日收盘价927.56，日涨幅2.88%，夜盘收盘价936.72，夜盘涨幅2.45%；黄金T+D昨日收盘价926.48，日涨幅3.20%，夜盘收盘价933.67，夜盘涨幅1.80%；沪银2512昨日收盘价11531，日涨幅4.02%，夜盘收盘价11710.00，夜盘涨幅4.22%；白银T+D昨日收盘价11453，日涨幅3.53%，夜盘收盘价11669，夜盘涨幅2.55% [1] - **成交与持仓数据**：沪金25122510昨日成交446,705，较前日变动12,139，昨日持仓239,996，较前日变动1,474；沪银2512昨日成交1,550，较前日变动 -966，昨日持仓8,774，较前日变动 -900；SPDR黄金ETF持仓昨日为1,017.16，较前日变动4；SLV白银ETF持仓（前天）为15,443.76，较前日变动 -8 [1] - **库存数据**：沪金库存昨日为70,728千克，较前日变动0；Comex黄金（金衡盎司）（前日）库存为39,940,670，较前日变动0；沪银库存昨日为1,124,456千克，较前日变动 -44605；Comex白银（金衡盎司）（前日）库存为522,463,797，较前日变动 -3,660,531 [1] - **价差数据**：黄金T+D对AU2512价差昨日为 -1.08，较前日变动0.00；买沪金12月抛6月跨期套利成本昨日为4.77，较前日变动 -0.87；黄金T+D对伦敦金的价差昨日为545.26，较前日变动567.44；白银T+D对AG2510价差昨日为23，较前日变动30；沪银2510合约对2512合约价差昨日为 -10,180，较前日变动74；买沪银12月抛6月跨期套利成本昨日为73.41，较前日变动 -11.3；白银T+D对伦敦银的价差昨日为6,567，较前日变动8,331 [1] - **汇率数据**：美元指数昨日为99.22；美元兑人民币（CNY即期）昨日为7.13；欧元兑美元昨日为1.16，较前日变动0.00；美元兑日元昨日为151.03，较前日变动0.05；英镑兑美元昨日为1.21，较前日变动0.00 [1] 宏观及行业新闻 - 美联储主席鲍威尔暗示再次降息且缩表近尾声，警告劳动力市场前景恶化 [1] - 美联储理事鲍曼预计年底前还有两次降息，即将公布新压力测试提案 [4] - 中国商务部发言人就美对华造船等行业301调查限制措施落地答记者问，中方对此强烈不满，坚决反对，中国公布对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施 [4] - 李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点 [4] - 上周精准狙击币圈的“巨鲸”又有新动作，否认“特朗普内线”，加大空仓至3.4亿美元 [3] - 甲骨文10月16日“分析师日”吸引全市场目光，甲骨文云宣布将部署5万颗AMD芯片，加速摆脱英伟达依赖 [3] 趋势强度 - 黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期平稳，需关注国际经贸形势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2601收盘价13265元/吨，日涨幅 -0.26%，夜盘收盘价13240元/吨，夜盘涨幅 -0.19%，成交量257911手，较前日减少166826手，持仓量850743手，较前日增加11250手；CY2601收盘价19290元/吨，日涨幅 -0.36%，夜盘收盘价19280元/吨，夜盘涨幅 -0.05%，成交量10684手，较前日减少1999手，持仓量16412手，较前日增加1045手；ICE美棉12收盘价63.43美分/磅，日涨幅 -0.17% [1] - 仓单方面，郑棉仓单量2823张，较前日减少44张，有效预报52张，较前日增加21张；棉纱仓单量0张，较前日无变动，有效预报6张，较前日无变动 [1] - 现货方面，北疆3128机采棉价格14402元/吨，较前日下跌40元，跌幅 -0.28%；南疆3128机采棉价格14250元/吨，较前日下跌40元，跌幅 -0.28%；山东地区棉花价格14758元/吨，较前日下跌44元，跌幅 -0.30%；河北地区棉花价格14725元/吨，较前日下跌31元，跌幅 -0.21%；3128B指数价格14755元/吨，较前日下跌34元，跌幅 -0.23%；国际棉花指数:M:CNCottonM价格71.22美分/磅，较前日下跌0.21美分，跌幅 -0.29%；纯棉普梳纱32支价格20440元/吨，较前日无变动；纯棉普梳纱32支到港价21254元/吨，较前日上涨21元，涨幅0.10% [1] - 价差方面，CF1 - 5价差较前日变动5元/吨；北疆3128机采 - CF601价差较前日减少10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投尚可，纺企刚需采购，现货基差整体持稳，北疆40%毛衣分机采籽棉主流收购价稳定在6.0 - 6.1元/公斤，部分较高报价在6.2元/公斤上下 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱市场新增订单乏力，中低支纱线价格承压，C40S及以下品种普遍亏损，高支纱及差异化品种订单相对稳定，新疆凭借成本优势维持较高开工率 [2] - 美棉方面，昨日ICE棉花期货先跌后涨，收盘继续小幅下跌，受市场对国际经贸形势情绪变化影响，美棉自身基本面偏弱，且因美国农业部近期基本面数据停发，市场缺乏数据指引，ICE棉花维持弱势 [3] 趋势强度 - 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势，如PX、PTA、LLDPE、PP、PVC等中期或趋势偏弱，橡胶、纸浆等震荡运行，沥青随油下挫等，投资者需结合各品种基本面、市场动态及相关因素综合判断投资机会与风险 [2][9][34] 根据相关目录分别进行总结 PX、PTA、MEG - PX：成本端原油下跌，单边趋势偏弱，多PXN。本周预计乌石化100万吨装置检修，开工率下降，新凤鸣PTA新装置或投产，供需缺口仍存 [9][5] - PTA：1 - 5反套持有，单边趋势偏弱。成本端油价新低，产业链成本支撑弱，华东现货供应充足，9月底聚酯负荷回升，10月关注长丝是否减仓 [9] - MEG：供应过剩格局下单边趋势偏弱。本周部分装置检修和重启，预计10月整体负荷高点已现。市场关注美对中船舶收费政策，预计对乙烷生产厂家影响有限，10月关注长丝减仓情况 [10] 橡胶 - 震荡运行，期货市场价格和成交量有变动，基差和月差部分数据有变化，现货市场外盘报价和替代品价格有调整。截至10月12日，青岛地区天胶库存有降有升，国内顺丁橡胶出厂价稳定但市场报盘下挫 [12][13][14] 合成橡胶 - 弱势运行，期货市场价格、成交量和持仓量变动，基差和月差有调整，现货市场顺丁和丁苯价格有降，丁二烯价格部分有升。基本面与宏观情绪共振，短期弱势运行，后续关注中美贸易冲突进展 [15][16][17] 沥青 - 随油下挫，期货市场价格和成交量有变动，基差和月差部分数据有调整，现货市场价格有降。本周国内沥青周度总产量增加，厂库库存上升，社会库库存下降 [19][32] LLDPE - 趋势偏弱，期货市场价格下跌，基差和月差有变化，现货市场价格延续跌势。市场受关税政策影响心态转弱，库存压力大，原料端成本支撑有限，需求端刚需补库，供应端后期压力上升 [33][34] PP - 趋势仍偏弱，期货市场价格下跌，基差和月差有调整，现货市场价格下跌。贸易战、油价下挫和供应偏高等因素压制价格，短期难逆转，需关注贸易战节奏 [37][38] 烧碱 - 短期不追空，期货市场价格和基差有数据，现货市场山东液碱局部稳定。10月山东、河北有新增检修，供应压力不大，需求端河北氧化铝厂采购使山东预期去库，但氧化铝低利润格局或影响备货，反弹高度受限，成本端支撑强 [42][43] 纸浆 - 震荡运行，期货市场价格、成交量和持仓量有变动，基差和月差部分数据有调整，现货市场价格平稳。港口库存高位，下游采购刚需，业者观望，关注港口库存和下游原纸需求变化 [48][49] 玻璃 - 原片价格平稳，期货市场价格下跌，基差和月差有变化，现货市场价格稳中偏弱，下游需求平平，加工厂择低价采购 [52] 甲醇 - 震荡承压，期货市场价格、成交量和持仓量有变动，基差和月差有调整，现货市场价格部分有降。节后港口库存积累，国内市场氛围转弱，关注主力库区应对方案和上游库存变化 [55][57] 尿素 - 短期震荡，趋势承压，期货市场价格、成交量和持仓量有变动，基差和月差有调整，现货市场价格部分有升。10月9日企业库存高位上涨，短期现货成交好转，中期期货价格有压力，关注中美贸易冲突和出口政策调整 [59][60][61] 苯乙烯 - 空单止盈，期货市场价格有变动，相关价差有调整。原油下跌使化工品估值下移，10月纯苯、苯乙烯累库预期转去库，阶段性供需平衡，关注BZN头寸止盈 [62][63] 纯碱 - 现货市场变化不大，期货市场价格下跌，基差和月差有调整，现货市场偏弱震荡，装置运行稳定，下游观望，预计短期淡稳震荡 [65] LPG、丙烯 - LPG低位相对抗跌，丙烯需求转弱，短期弱势运行。期货市场价格、成交量和持仓量有变动，价差有调整。10月14日CP纸货价格有降，关注国内PDH和液化气工厂装置检修计划 [67][71][72] PVC - 趋势偏弱，期货市场价格和基差有数据，现货市场震荡偏弱，价格成交重心走低。市场受关税政策影响心态转弱，库存压力大，基本面高产量、高库存结构难改，出口有政策扰动 [74] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油价格重心到年内低位，短期弱势仍在，低硫燃料油持续下跌，外盘现货高低硫价差小幅反弹。期货市场价格、成交量和持仓量有变动，价差有调整，现货市场价格下跌 [77] 集运指数（欧线） - 震荡市，期货市场价格、成交量和持仓量有变动，运价指数有涨跌。商务部反制韩华海洋子公司事件对欧线无实质影响，基本面现货市场揽货对应不同运力供给，即期运费有报价和宣涨情况，不同合约走势有差异，关注复航节奏和加沙谈判进度 [79][87][89] 短纤、瓶片 - 关税预期缓和但仍有变数，低位震荡。期货市场价格、成交量和持仓量有变动，基差有调整，现货市场短纤部分工厂报价下调，成交商谈，瓶片工厂多下调报价，成交尚可 [93][94] 胶版印刷纸 - 低位震荡，现货市场价格稳定，成本利润数据有变动，期货市场价格和价差有调整，基差有变化。山东和广东市场成交价格稳定，业者心态谨慎，广东市场供给端压力增加 [96][97][99] 纯苯 - 短期震荡为主，期货市场价格有变动，相关价差有调整，纸货价格下降，纯苯和苯乙烯华东港口库存有降。截至10月13日，江苏纯苯港口库存去库，山东纯苯成交量和价格有变动，华东纯苯现货商谈价格上涨 [100][101]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对LPG和丙烯市场进行分析，指出LPG低位相对抗跌，丙烯需求转弱、短期弱势运行，并提供相关基本面数据、趋势强度及市场资讯[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - LPG期货价格方面，PG2511昨日收盘价4137，日涨幅1.35%，夜盘收盘价4143，夜盘涨幅0.15%；PG2512昨日收盘价3980，日涨幅0.13%，夜盘收盘价3993，夜盘涨幅0.33%；PL2601昨日收盘价6084，日跌幅1.51%，夜盘收盘价6066，夜盘跌幅0.30%；PL2602昨日收盘价6129，日跌幅1.38%，夜盘收盘价6090，夜盘跌幅0.64%[1] - 持仓&成交方面，PG2511昨日成交73466，较前日增加21108，持仓52134，较前日减少6481；PG2512昨日成交41760，较前日增加11239，持仓73329，较前日增加8477；PL2601昨日成交8094，较前日增加1290，持仓11641，较前日减少113；PL2602昨日成交2239，较前日增加960，持仓3876，较前日增加717[1] - 价差方面，广州国产气对PG11合约价差从前日448变为昨日363；广州进口气对PG11合约价差从前日498变为昨日413；山东丙烯对PL01合约价差从前日33变为昨日196；华东丙烯对PL01合约价差从前日8变为昨日131；华南丙烯对PL01合约价差从前日 -2变为昨日41[1] - 产业链重要数据方面，本周PDH开工率70.9%，上周72.5%；MTBE开工率64.1%，上周64.5%；烷基化开工率45.1%，上周47.4%[1] 趋势强度 - LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多[4] 市场资讯 - 2025年10月14日，11月份CP纸货，丙烷447美元/吨，较上一交易日跌9美元/吨；丁烷456美元/吨，较上一交易日持平。12月份CP纸货，丙烷455美元/吨，较上一交易日跌10美元/吨（新加坡收盘时间）[5] - 列出国内PDH装置检修计划，涉及河南华颂新材料科技有限公司等多家企业，检修开始时间从2023年5月12日至2025年10月11日不等，部分结束时间待定[6] - 列出国内液化气工厂装置检修计划，涉及正和石化等多家企业，检修开始时间从2024年5月14日至2025年9月5日不等，部分结束时间待定，部分给出检修时长[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各金属价格走势预测，黄金继续创新高，白银现货矛盾缓解冲高回落，铜市场谨慎价格震荡，锌震荡偏弱，铅库存增加价格承压，锡关注宏观影响，铝区间震荡，氧化铝重心下移，铸造铝合金跟随电解铝，镍宏观情绪转承压镍价低位震荡，不锈钢宏观与现实共振施压下方成本限制弹性 [2] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 沪金2512昨日收盘价927.56，日涨幅2.88%，夜盘收盘价936.72，夜盘涨幅2.45%；黄金T+D昨日收盘价926.48，日涨幅3.20%，夜盘收盘价933.67，夜盘涨幅1.80% [4] - SPDR黄金ETF持仓昨日为1,017.16，较前日增加4 [4] - 宏观新闻方面，美联储主席鲍威尔暗示再次降息且缩表近尾声，警告劳动力市场前景恶化；美联储理事鲍曼预计年底前还有两次降息，即将公布新压力测试提案 [4][7] - 黄金趋势强度为1 [6] 白银 - 沪银2512昨日收盘价11531，日涨幅4.02%，夜盘收盘价11710.00，夜盘涨幅4.22%；白银T+D昨日收盘价11453，日涨幅3.53%，夜盘收盘价11669，夜盘涨幅2.55% [4] - SLV白银ETF持仓（前天）为15,443.76，较前日减少8 [4] - 白银趋势强度为1 [6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价84,410，日涨幅 -0.83%，夜盘收盘价84890，夜盘涨幅0.57%；伦铜3M电子盘昨日收盘价10,599，日涨幅 -1.88% [8] - 宏观方面，鲍威尔敞开美联储降息大门，“新美联储通讯社”称联储保持在再降息的轨道；产业方面，智利地质调查局对该国El Teniente铜矿事故调查将耗时数月，8月Cocelco铜产量同比下降25%，中国9月铜矿砂及其精矿进口量同比增加7.7%，未锻轧铜及铜材进口量同比减少1.7%，德国Aurubis首席执行官就美国新建铜冶炼厂扶持政策进行初步磋商 [8][10] - 铜趋势强度为0 [10] 锌 - 沪锌主力收盘价22220元/吨，较前日变动 -0.16%；伦锌3M电子盘收盘价3012美元/吨，较前日变动0.92% [11] - 新闻方面，鲍威尔敞开美联储降息大门，警告劳动力市场前景恶化等 [11] - 锌趋势强度为 -1 [11] 铅 - 沪铅主力收盘价17050元/吨，较前日变动 -0.26%；伦铅3M电子盘收盘价1993.5美元/吨，较前日变动 -1.04% [14] - 新闻方面，鲍威尔敞开美联储降息大门，“新美联储通讯社”称联储保持在再降息的轨道 [15] - 铅趋势强度为0 [15] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价282,110，日涨幅 -1.48%，夜盘收盘价282,800，夜盘涨幅 -0.26%；伦锡3M电子盘昨日收盘价35,350，日涨幅 -3.99% [17] - 宏观及行业新闻包括美联储相关动态、中国商务部反制措施、李强主持座谈会等 [18] - 锡趋势强度为0 [20] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20860，较T - 1变动 -25；LME铝3M收盘价2740，较T - 1变动 -18等多组数据更新 [21] - 综合快讯，李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调扩大内需等 [23] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为0 [23] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价120,830，较T - 1变动 -580；不锈钢主力收盘价12,565，较T - 1变动 -90等多组数据更新 [24] - 宏观及行业新闻包括印尼林业工作组接管矿区、中国暂停对俄进口铜和镍非官方补贴、印尼对采矿公司实施制裁等 [24][25] - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0 [26]

分组1：报告行业投资评级 - 对二甲苯中期仍偏弱，趋势强度为 -1 [1][4] - PTA 中期仍偏弱，趋势强度为 -1 [1][4] - MEG 1 - 5 月差反套，趋势强度为 -1 [1][4] 分组2：报告的核心观点 - PX 成本端原油下跌，单边趋势偏弱，建议多 PXN，关注芳烃端对 PX 估值带动作用 [5] - PTA 1 - 5 反套持有，单边趋势偏弱，成本支撑弱，供应充足 [5] - MEG 供应过剩，单边趋势偏弱，关注装置检修和重启情况，预计聚酯负荷变化 [6] 分组3：市场动态总结 - 原油因国际能源署下调需求前景触及 5 月以来最低水平，2025 - 2026 年需求增长低，市场过剩 [2] - PX 西北 100 万吨和中国台湾 72 万吨装置停车检修，价格下跌 [2][3] - MEG 10 月 13 - 19 日主港计划到货 10.2 万吨，河南 20 万吨装置预计 11 月开车 [3] - 聚酯江浙涤丝产销整体偏弱，直纺涤短销售一般 [3][4] 分组4：价格及数据总结 - 期货主力合约昨日收盘价及涨跌幅：PX 6338 元，-1.43%；PTA 4440 元，-1.55%；MEG 4061 元，-1.22%；PF 6060 元，-1.17%；SC 449.6 元，-0.90% [1] - 月差昨日收盘价及涨跌：PX1 - 5 - 52，0；PTA1 - 5 - 58，-4；MEG1 - 5 - 88，-14；PF12 - 1 - 22，22；SC11 - 12 - 1，0.3 [1] - 现货昨日价格及涨跌：PX CFR 中国 779.17 美元/吨，-12.16；PTA 华东 4385 元/吨，-55；MEG 现货 4150 元，-28；石脑油 MOPJ 553 美元/吨，-13.75；Dated 布伦特 62.58 美元/桶，-1.68 [1] - 现货加工费昨日价格及涨跌：PX - 石脑油价差 221.42，-1.83；PTA 加工费 203.52，38.34；短纤加工费 277.04，-20.42；瓶片加工费 107.66，-8.47；MOPJ 石脑油 - 迪拜原油价差 - 4.34，0 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中美在海事、物流和造船领域博弈，美国对中国相关领域实施限制措施，中国对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施[7] - 各板块有不同表现及走势，如LPG利多盘面正套但需关注贸易争端和原油反弹情况，棉花短期平稳关注国际经贸形势，集运指数（欧线）短期震荡关注11月运力变化等 各板块总结 LPG - 节前中东CP价格带动亚洲LPG价格下行，国内丙烷到岸成本低，PDH工厂采购和亚洲裂解装置进料需求增加，但整体未反弹，内盘定价民用气，短期强外弱格局利多盘面正套，需关注中美贸易争端和原油反弹[9][10] - 10月14日，11月和12月CP纸货丙烷价格下跌，国内有PDH和液化气工厂装置检修计划[133] 棉花 - 短期平稳，关注国际经贸形势变化，新棉上市压力节前释放，籽棉价格短期平稳，期货窄幅震荡，轧花厂套保意愿强限制上涨空间，预计短期震荡偏弱[11] 集运指数（欧线） - 短期震荡，关注11月运力变化，商务部对韩华海洋相关子公司反制事件对欧线无实质影响，基本面部分船司43周预估满载，11月周均运力下修，关注44周装载和MSC11月运力变化及宏观层面影响[12][14] 黄金 - 继续创新高，受美联储主席鲍威尔暗示降息且缩表近尾声等宏观因素影响[21] 白银 - 现货矛盾缓解，冲高回落[21] 铜 - 市场谨慎，价格震荡，受宏观和产业因素影响，如鲍威尔暗示降息、智利铜矿事故调查及产量变化等[25] 锌 - 震荡偏弱，基本面数据有变动，受鲍威尔暗示降息等消息影响[28] 铅 - 库存增加，价格承压，基本面数据显示库存上升，受鲍威尔相关言论影响[31] 锡 - 关注宏观影响，基本面数据有波动，受宏观及行业新闻影响[34] 铝 - 区间震荡；氧化铝重心下移；铸造铝合金跟随电解铝，基本面数据呈现相应变化，受综合快讯等影响[38][40] 镍 - 宏观情绪转承压，镍价低位震荡；不锈钢宏观与现实共振施压，下方成本限制弹性，受印尼矿区管理、中国补贴政策及特朗普关税言论等影响[41] 碳酸锂 - 需求向好叠加仓单去化，短期走势偏坚挺，基本面数据有变化，受市场价格和企业复产等消息影响[44] 工业硅 - 弱势供需格局，基本面数据显示库存等情况[48] 多晶硅 - 本周会议陆续召开，盘面看涨对待，韩国OCI收购越南硅片工厂切入赛道[48] 铁矿石 - 宽幅震荡，基本面数据有变动，受交通运输部相关通知影响[52] 螺纹钢和热轧卷板 - 弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调，基本面数据及行业产量、库存等数据有变化[54] 硅铁和锰硅 - 硅铁主产区报价松动，锰硅锰矿港口报价下移，均宽幅震荡，受市场价格和行业动态影响[58] 焦炭和焦煤 - 预期反复，宽幅震荡，基本面数据有变动，受交通运输部通知影响[62] 原木 - 震荡反复，基本面数据有变化，受海关进出口数据影响[65] 对二甲苯、PTA和MEG - 对二甲苯和PTA中期仍偏弱，MEG进行1 - 5月差反套，受原油需求前景、装置检修和聚酯产销等影响[68][70][72] 橡胶 - 震荡运行，基本面数据有变动，青岛地区天胶库存有变化[76][78] 合成橡胶 - 弱势运行，基本面压力增加，受丁二烯市场和中美贸易冲突影响[80][82] 沥青 - 随油下挫，基本面数据有变动，国内沥青产量和库存有变化[83][94] LLDPE - 趋势偏弱，市场受关税政策和库存压力影响，原料端支撑有限，需求端刚需补库，供应端压力将上升[95][96] PP - 趋势仍偏弱，受贸易战、油价和供应端因素压制，需注意贸易战节奏[99][100] 烧碱 - 短期不追空，山东、河北地区有检修，需求端氧化铝厂采购影响库存，氧化铝行业利润格局或影响供应[104][105] 纸浆 - 震荡运行，基本面数据有变动，市场运行平稳，下游采购刚需，关注港口库存和原纸需求[110][111] 玻璃 - 原片价格平稳，国内浮法玻璃市场稳中偏弱，下游需求平平，加工厂择低价采购[113][114] 甲醇 - 震荡承压，现货价格指数有变动，港口库存积累，受宏观制裁和期货价格影响[116][119] 尿素 - 短期震荡，趋势承压，企业库存高位上涨，短期受期现套利影响震荡，中期因出口和内需因素趋势偏弱[121][123] 苯乙烯 - 空单止盈，原油价格下跌影响化工品估值，10月纯苯和苯乙烯累库预期转去库，市场交易成本矛盾[124][125] 纯碱 - 现货市场变化不大，国内市场偏弱震荡，企业多发前期订单，下游观望补库[127] 丙烯 - 需求转弱，短期弱势运行，基本面数据有变动[129] PVC - 趋势偏弱，市场受关税和库存压力影响，基本面呈现高产量、高库存结构，出口有政策扰动[136] 燃料油和低硫燃料油 - 燃料油价格重心到年内低位，短期弱势仍在；低硫燃料油持续下跌，外盘现货高低硫价差小幅反弹，基本面数据有变动[139] 短纤和瓶片 - 关税预期缓和但仍有变数，低位震荡，期货跟随原料弱势震荡，现货价格有调整，产销情况有变化[155][156] 胶版印刷纸 - 低位震荡，基本面数据有变动，山东和广东市场价格稳定，下游刚需采买，业者心态谨慎[158][159] 纯苯 - 短期震荡为主，基本面数据有变动，江苏纯苯港口库存去库，市场价格有波动[162][163] 棕榈油和豆油 - 棕榈油产地驱动有限，关注下方支撑；豆油区间运行，关注中美经贸关系，受马来西亚棕榈油政策和美国大豆压榨预估等影响[165][167] 豆粕和豆一 - 贸易担忧情绪再起，或反弹震荡，受中美贸易关系和CBOT大豆期货影响[172][174] 玉米 - 有所反弹，基本面数据有变动，市场价格有调整，受玉米现货市场情况影响[175][177] 白糖 - 区间震荡，受巴西食糖产量、出口及全球供应短缺等因素影响[179] 鸡蛋 - 震荡运行，基本面数据有变动，受产业链数据影响[189] 生猪 - 现货底部未现，基本面数据有变动，受市场供需等因素影响[191][193] 花生 - 关注产区天气，基本面数据有变动，现货市场受产区天气和上货量等影响[196][197]