上市概况 - 赛力斯集团在香港交易所上市 成为全国首家"A+H"股两地上市的豪华新能源车企 [1] - 上市当日公司总市值达2280亿港元 成交量为1859万 [1] - 此次IPO募资净额为140.16亿港元 是迄今为止规模最大的内地车企IPO 也是2025年以来全球规模最大的车企IPO [1] 资金用途与战略规划 - 募集资金将重点投入全球产品研发、营销服务和渠道建设以及全球生产能力建设 [1] - 公司将依托"A+H"双资本平台赋能 推动品牌向上生长 加速中国高端新能源汽车品牌迈向全球市场 [1] 公司发展历程 - 公司于2016年全面转型新能源汽车领域 [2] - 公司于2021年与华为跨界合作推出问界品牌 [2] 行业与市场环境 - 香港特区政府表示将继续推动香港交易所和香港证监会落实制度优化 以增强市场活力和竞争力 吸引更多投资者和资本 [1] - 问界品牌被视为内地汽车新质生产力发展的实践 也是全球汽车工业智能安全、绿色低碳发展的实践先锋 [1]

公司上市与融资 - 公司完成港股IPO 募资净额为14016亿港元 此次IPO是迄今为止规模最大的中国车企IPO以及2025年以来全球规模最大的车企IPO [1] - 公司成为首家A+H两地上市的豪华新能源车企 [1] - 港股公开发售获得超额认购133倍 融资认购金额超过1700亿港元 [2] - 本次发行吸引了22家基石投资者 包括重庆产业母基金 林园基金 广发基金 施罗德等机构 [2] 公司战略与资金用途 - IPO募资所得约70%将用于研发投入 约20%用于多元化新营销渠道投入 海外销售及充电网络服务 [2] - 资金用途概括为高端化与全球化战略 包括全球化的产品研发 营销服务 渠道建设以及全球生产能力建设 [2] - 公司将充分发挥香港国际金融枢纽及高端人才优势 持续跨界合作 以全球智慧赋能中国智造高质量发展 [3] 业务运营与市场表现 - 问界系列累计交付量已超过80万辆 [1] - 问界M9已连续19个月蝉联中国市场50万元级别车型的销量冠军 [1] - 公司在智能电动 辅助驾驶 智能安全 智能制造等领域努力达到领跑位置 [1] - 问界辅助驾驶系统行驶总里程已突破40亿公里 并为用户避免潜在碰撞超过200万次 [1] 全球化与未来技术布局 - 公司全球化版图已覆盖欧洲 中东 美洲及非洲的多个国家 欧洲市场已拓展至挪威 德国 英国 瑞士等关键区域 [2] - 公司正深度探索人工智能+移动智能体的产业化应用 旨在将产品打造为有情感 更智慧 更安全 可信赖的移动智能体 [2] - 公司致力于推动向技术科技型企业转型 并关注具身智能 机器人 飞行汽车等技术载体 [2]

港股上市里程碑 - 公司于2025年11月5日在香港联交所主板挂牌上市，发行价为每股131.50港元，成为迄今为止规模最大的中国车企IPO以及2025年以来全球规模最大的车企IPO [2] - 公司是首家实现"A+H"两地上市的豪华新能源车企，共发行约1.086亿H股，募资净额约140亿港元，并部分行使发售量调整权增发841.9万股额外股份 [2] - 此次上市获得市场热烈追捧，出现百倍超额认购 [2] 财务表现与盈利能力 - 2024年公司实现营业收入1451.76亿元，同比激增305.04%，归属于上市公司股东的净利润达到59.46亿元，跻身全球少数实现盈利的新能源车企行列 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润53.12亿元，同比增长31.56% [3] - 2025年上半年公司新能源汽车毛利率达到28.9%，位居国产车企首位，超越部分传统豪华品牌 [3] 产品销量与市场表现 - 问界系列累计交付突破80万辆，刷新行业纪录 [6] - 问界M9在50万级市场交付25万辆，上市21个月持续领跑细分市场 [6] - 问界M8上市后快速突破10万辆交付，稳坐40万级豪华车市场销冠；问界M7上市36天即实现交付突破2万辆 [6] - 2025年上半年，问界M9售出6.25万辆，占问界总销量的42%；问界M8和M7分别占比24%和23% [3] 产品与技术优势 - 公司构建了覆盖20万至60万元价格区间的完整产品体系，问界单车成交均价超过40万元 [4][6] - 公司坚持"软件定义汽车"技术路线，拥有魔方技术平台、超级增程系统和智能安全技术等核心技术 [7] - 根据杰兰路研究，问界品牌荣膺2025年上半年品牌发展信心指数第一名，问界M9以85.2分位列新能源车型净推荐值NPS总榜第一名 [9] 战略布局与资金用途 - 港股上市募资净额将重点投向三个领域：研发投入占比70%，海外销售及充电网络建设占比20%，营运资金补充占比10% [10] - 港股上市旨在构建横跨两地的资本通道，提升国际影响力，支持全球化布局 [5][13] - 公司深化与华为等科技企业在智能座舱、自动驾驶等领域的合作，并打造智慧供应链生态 [12]

上市概况与市场表现 - 赛力斯集团在香港交易所上市，成为全国首家"A+H"两地上市的豪华新能源车企 [1] - 截至上市当日收盘，公司总市值达2280亿港元，成交量为1859万股 [1] - 此次港股IPO募资净额为140.16亿港元，是年内规模最大的内地车企IPO [1] 募资用途与战略方向 - 港股募资净额将投向研发、多元化营销渠道、海外销售及充电网络服务，其中约70%将用于研发 [1] - 公司未来将依托"A+H"双资本平台的赋能，筑牢安全与体验双基石，推动品牌向上生长，加速中国高端新能源汽车品牌迈向全球市场 [2] - 公司董事长指出，人工智能与各行各业深度融合，具身智能机器人、飞行汽车等将成为技术革命和产业融合的重要载体 [1] 财务业绩与运营数据 - 2025年前三季度，公司实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润53.12亿元，同比增长31.56% [2] - 2025年1月至9月，公司新能源汽车累计销量达304629辆 [2] 公司发展历程与产品体系 - 公司于2016年全面转型新能源汽车领域，2021年与华为跨界合作推出问界品牌 [2] - 问界品牌已构建覆盖不同细分市场的高端产品体系，包括M5、M7、M8、M9四款车型 [2] - 问界被视为内地汽车新质生产力发展的生动实践，也是全球汽车工业智能安全、绿色低碳发展的实践先锋 [2]

上市概况与股价表现 - 赛力斯于周二完成香港交易所上市，成为年内香港市场规模最大的车企IPO [1] - 公司上市首日股价表现波动，开盘即跌破131.5港元的发行价，盘中一度下探至118港元，最终收于发行价 [1] 港股市场环境 - 香港财经事务及库务局局长指出，港股市场前三季度IPO集资总额达到1829亿港元，位列全球第一 [1] - 当前港股处于调整期，投资者配置策略更趋谨慎，新股上市后需关注后续交投活跃度 [1] 公司战略与业务 - 赛力斯董事长表示，公司坚持“软件定义汽车”的发展路径 [1] - 公司旗下问界品牌已获得超过80万用户支持 [1] 估值与市场联动 - 市场分析指出，赛力斯作为A+H股上市公司，其在香港上市后的估值将受到A股价格的联动影响 [1]

IPO基本情况 - 公司于11月5日在港交所挂牌上市，成为首家“A+H”上市的豪华新能源车企，开盘价128.9港元/股，收盘价131.5港元/股，与发行价持平，首日盘中一度跌幅超6% [1] - 此次港股IPO发售1.08亿股H股，最终发售价格为每股131.50港元，募集资金总额142.83亿港元，所得款项净额为140.16亿港元，是港股年内规模最大的车企IPO [1][3] - 22家基石投资者合计认购规模约8.26亿美元，占此次IPO规模的44.95%，包括重庆产业母基金、林园基金、华泰资本等知名机构 [3] 业务与财务表现 - 公司2024年实现营收1451.76亿元，归母净利润59.46亿元，同比增幅均超过3倍，在连续亏损4年后首次实现盈利 [1][4] - 2024年公司新能源汽车销量增长182.84%，A股市值站上2000亿元以上级别 [1] - 问界品牌是公司业绩核心驱动力，2022年至2024年问界销售收入分别为205亿元、243亿元和1319亿元，占总收入比例从60.3%攀升至90.9% [4] - 2024年公司战略性将重点转向问界品牌，其他汽车品牌经销商门店从2022年的1882家大幅减少至2024年的400家 [5] 战略合作与影响 - 2021年与华为合作发布问界品牌是公司发展的关键转折点，使其从2020年营收143.02亿元、净亏损17.29亿元的局面中“起死回生” [2][4] - 华为在汽车领域的合作范围扩大，相继推出享界、尊界、智界等品牌，华为效应对公司的影响被分摊 [5] - 公司今年与字节跳动达成合作，双方将围绕“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目协同攻关，旨在寻找第二增长曲线 [7] 财务状况与挑战 - 公司财务结构呈现高杠杆运行，2022年至2024年资产负债率分别为79.2%、85.9%和87.4%，截至2024年6月30日资产负债率为76%，处于行业偏高区间 [6] - 海外市场收入亟待补强，2022年至2024年海外收入分别为39.22亿元、49.76亿元和42.11亿元，海外营收占比从11.5%下跌至2.9% [7] - 公司提出“三年内新能源汽车实现百万量级”的目标，但汽车行业竞争已白热化 [7]

投资决策 - 沪光股份全资子公司沪光香港获董事会批准，使用不超过2000万美元自有资金参与赛力斯香港首次公开发行 [2] - 沪光香港已作为锚定投资者，使用自有资金19,853,719.13美元等值港币认购赛力斯1,173,000股股份 [2] - 认购股份约占赛力斯全球发售后总股本的0.07% [2] 标的公司上市详情 - 赛力斯于2025年11月5日在香港联交所主板上市，股份代号为9927 [2] - 赛力斯香港IPO的最终发售价确定为每股131.50港元 [2]

上市里程碑与资本运作 - 公司于11月5日在香港交易所主板挂牌上市，成为首家"A+H"两地上市的豪华新能源车企 [1] - 此次港股上市是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的车企IPO [3] - 全球公开发售1.086亿股股份，募集资金净额为140.16亿港元 [3] 资金用途与战略方向 - 募集资金将重点投入全球产品研发、营销服务和渠道建设，以及必要的全球生产能力建设 [3] - 公司将充分发挥香港国际金融枢纽及高端人才优势，持续跨界合作，以全球智慧赋能中国智造 [1] - 公司依托"A+H"双资本平台，携手生态伙伴，加速中国高端新能源汽车品牌迈向全球市场 [7] 产品与技术实力 - 公司2016年全面转型新能源汽车领域，2021年与华为跨界合作推出问界品牌 [5] - 问界品牌已构建覆盖不同细分市场的高端产品体系，包括M5、M7、M8、M9四款车型，获得80多万用户认可 [5] - 问界M9连续19个月蝉联中国市场50万元级销冠，问界辅助驾驶行驶总里程已突破40亿公里，避免潜在碰撞200余万次 [5] 未来展望与技术转型 - 公司正深度探索"人工智能+"移动智能体的产业化应用落地，推动向技术科技型企业转型 [7] - 公司将产品打造为有情感、更智慧、更安全、可信赖的移动智能体和生活伙伴 [7] - 公司将持续锚定高端电动汽车主航道，以技术创新和用户体验为本，推动品牌向上 [7]

全球发售概况 - 公司全球发售H股总数为108,619,000股（行使超额配售权之前）[1] - 香港公开发售股份为10,861,900股，约占全球发售总数的10%[1] - 国际发售股份为97,757,100股，约占全球发售总数的90%[1] 发行定价与筹资 - 每股H股发售价为131.50港元[1] - 假设超额配售权未获行使，全球发售所得款项净额估计约为140.16亿港元[1] 上市交易信息 - 公司发行的108,619,000股H股股票于2025年11月5日在香港联交所主板挂牌上市[1] - H股中文简称为“赛力斯”，英文简称为“SERES”，股份代号为“9927”[1]

港股上市表现 - 公司于11月5日登陆港交所，成为国内首家"A+H"两地上市的豪华新能源车企 [2] - 上市首日开盘价128.9港元，较发行价131.5港元下跌1.98%，盘中最低触及118.0港元，最终收于发行价 [2] - 截至收盘，公司港股市值维持约2332亿港元，同日A股收跌5.56%至146.03元 [2] 上市融资与战略规划 - 全球发售1.086亿股H股，募集资金净额达140.16亿港元，为2025年以来规模最大的车企港股IPO [3] - 22家基石投资者合计认购比例近一半，散户超额认购倍数突破130倍，认购呈现政府与产业资本托底特征 [3] - 公司计划将20%募资用于多元化新营销渠道投入及海外销售、充电网络服务，以提升全球品牌知名度 [3] - 公司计划2026年前在欧洲、中东设立100家体验中心，并与华为联合构建覆盖国际市场80%高速公路的超充网络，目标为百万辆年销量 [3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润为53.12亿元，同比增长31.56%，营收达1105.3亿元，同比增长3.67% [4] - 前三季度毛利率达29.9%，同比提升4.15个百分点，净利率5.10%，同比提升1.90个百分点 [4] - 第三季度营收481.3亿元，同比增长15.75%，但归母净利润同比微降1.74%至23.71亿元，为2024年以来首次季度净利润下滑 [4] - 10月单月新能源汽车销量达5.15万辆，同比增长42.89%，创历史新高，其中问界品牌占比超90% [4] 利润压力与成本分析 - 第三季度利润承压源于销售费用同比大幅提升24.15亿元，销售费用率提升3.5个百分点 [5] - 前三季度研发投入扩大至50.60亿元，同比增长15.8%，叠加华为引望股权交易相关财务费用摊销，多重成本压力挤压利润空间 [5] - 近六个月22家机构预测公司2025年净利润均值为100.77亿元，意味着第四季度需完成近47.65亿元净利润 [5] 业务结构与增长战略 - 公司收入超九成依赖问界品牌，已启动自主突围以构建第二增长曲线 [6][7] - 公司累计投入近300亿元构建自主技术体系，形成魔方平台、超级增程等核心成果 [7] - 公司与字节跳动火山引擎达成具身智能合作，进军人形机器人领域，搭建"汽车+机器人"双赛道格局 [7] 机构观点与行业前景 - 行业机构长期看好公司表现，港股上市所补充资金将加速海外工厂建设与智能制造升级 [8] - 问界品牌已进入欧洲、中东等市场，2025年有望成为中国高端新能源出海代表 [8] - 公司港股IPO有望加速国际化进程，打开出海远期空间，与字节跳动的合作有望打造新增长极 [8]