上海证券交易所： 关于贵州航宇科技发展股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券申请文件 的第二轮审核问询函的回复 大信备字[2023]第32-00014号 关于贵州航宇科技发展股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券申 请文件的第二轮审核问询函的回复 大信备字[2023]第32-00014号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 贵所于2023年12月13日出具的《关于贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发 行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审（再融资）〔2023〕241号， 以下简称"《审核问询函》"）已收悉。作为贵州航宇科技发展股份有限公司(以下简称 "航宇科技"、"发行人"或"公司")的审计机构，大信会计师事务所（特殊普通合伙） (以下简称"我们")对审核问询函提及的发行人有关财务事项进行了审慎核查，现将核查 情况予以说明。 1.关于本次募集资金规模 根据申报材料，1）报告期内，发行人货币资金分别为 6,647.25 万元、15,977.94 万 元、32,636.69 万元和 25,393.84 ...

贵州航宇科技发展股份有限公司 Guizhou Aviation Technical Development Co., Ltd. 关于贵州航宇科技发展股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券申请文件 的第二轮审核问询函的回复 （修订稿） 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二四年一月 上海证券交易所： 贵所于 2023 年 12 月 13 日出具的《关于贵州航宇科技发展股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审 （再融资）〔2023〕241号，以下简称"《审核问询函》"）已收悉，贵州航宇 科技发展股份有限公司（简称"航宇科技"、"发行人"或"公司"）与中信 证券股份有限公司（简称"中信证券"或"保荐机构"）和大信会计师事务所 （特殊普通合伙）（简称"申报会计师"）等相关方已就审核问询函中提到的 问题进行了逐项落实并回复，并对申请文件进行了相应的补充，请予审核。 说明： 7-1-2 一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词的释义与《贵州航宇科技 发展股份有限公司 2023 年度向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》 ...

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 公告编号：2024-002 贵州航宇科技发展股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券申请文件 第二轮审核问询函回复等申请文件更新的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月13日收 到上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于贵州航宇科技发展股份 有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函》（上 证科审（再融资）〔2023〕241号）（以下简称"问询函"）。上交所审核机构 对公司提交的向不特定对象发行可转债申请文件进行了审核，并形成了第二轮问 询问题。 公司收到问询函后，已按照要求会同相关中介机构就审核问询函提出的问题 进行了认真研究和逐项落实，现根据相关要求对审核问询函回复进行公开披露， 具体内容详见公司2023年12月22日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露的《关 于贵州航宇科技发展股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件 的第二轮审 ...

贵州航宇科技发展股份有限公司 Guizhou Aviation Technical Development Co., Ltd. 关于贵州航宇科技发展股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券申请文件 的第二轮审核问询函的回复 （修订稿） 保荐机构（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二四年一月 | 目录 | | --- | | 1.关于本次募集资金规模 | 4 | | --- | --- | | 2.关于应付票据及债务风险 | 19 | | 3.关于财务性投资 | 35 | | 4.关于前募效益 | 40 | 上海证券交易所： 贵所于 2023 年 12 月 13 日出具的《关于贵州航宇科技发展股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审 （再融资）〔2023〕241号，以下简称"《审核问询函》"）已收悉，贵州航宇 科技发展股份有限公司（简称"航宇科技"、"发行人"或"公司"）与中信 证券股份有限公司（简称"中信证券"或"保荐机构"）和大信会计师事务所 （特殊普通合伙）（简称"申报会计师"）等相关方已就审核问询函中提到的 问题进行 ...

公司产品应用领域 - 公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器、核电等领域，公司亦在积极拓展其他相关市场应用[1] 公司订单情况 - 公司截止2023年三季度末在手订单为23.14亿元，目前在手订单充足[2] - 公司持续努力拓展市场，积极参与GE、赛峰、罗罗等外贸客户多项产品竞标并取得优异成果[2] 公司海外业务 - 2023年海外收入占公司总收入比例达到30%以上，预计2024年公司海外业务占比将持续提高，能够达到40%左右[3][4] - 公司进入海外市场较早，拥有多年的国际业务经验，已经全面取得国际主流航空发动机制造商供应商资质[4] - 公司跟各家海外客户均签署了五到十年的长期协议，国际商用航空发动机的生命周期较长，公司在LEAP发动机上也拥有较多的环锻件份额[5] - 境外产品综合毛利率在20%左右，但如核算某批产型号，因规模化效应的体现，毛利率可能能达25-30%之间[6] 公司外贸业务展望 - 外贸业务整体需求较为旺盛，有望保持较高的增长[7] - 一方面是海外航空业的整体复苏，另一方面公司积极开拓海外市场并成功签署了一些新的长协[7] 德阳产线情况 - 根据前期的测算，德阳产线达产的产值在10-15亿元，前期可研报告是基于特定的产品结构、生产条件做的测算，由于行业特性，不同的产品组合下，整体产能具有较大的弹性空间[8] - 根据公司可转债募集说明书的披露，2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%[9] 客户份额分配因素 - 价格、质量、服务、交期等综合考量[10] 主要原材料及供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达、大冶特钢、长钢、六合、西部超导、宝鸡钛业、金天钛业、陕西天成等[11][12]

公司产品应用领域 - 公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器、核电等领域，公司亦在积极拓展其他相关市场应用[1] 航空锻件与普通锻件的区别 - 航空锻件以高温合金、钛合金、高强度钢等难变形材料为主，材料变形抗力大、变形温度窄、锻造塑性差、组织均匀性和力学性能指标高、零件有效厚度小机加变形难控制，质量稳定性、一致性、可靠性和可追溯性要求较高、金相组织和力学性能均匀性要求高[2] - 普通锻件以碳钢、结构钢等普通材料为主，材料变形难度小，技术难度不高，可靠性和可追溯性为普通要求、金相组织和力学性能满足标准即可，部分产品无要求[2] 燃气轮机板块产品应用及客户 - 主要应用于船舶、发电等领域，主要客户有哈汽、东汽、上汽等[3] 公司订单情况 - 公司截止2023年三季度末在手订单为23.14亿元，目前在手订单充足[4] - 近期公司持续努力拓展市场，积极参与GE、赛峰、罗罗等外贸客户多项产品竞标并取得优异成果[4] 产能情况 - 贵阳本部产线满产状态的产值大概在15亿元左右[5] - 根据前期的测算，德阳产线达产的产值在10-15亿元，前期可研报告是基于特定的产品结构、生产条件做的测算，由于行业特性，不同的产品组合下，整体产能具有较大的弹性空间[5] - 根据公司可转债募集说明书的披露，2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%，公司将加强生产管理促使产线尽快达产[6] 德阳产线优势 - 德阳产线自动化程度更高，成本端的主要体现有：一方面是人工成本会有所降低；另一方面，产品质量、精度得到提升，从而进一步提升公司产品的一次交检合格率，减少材料消耗[7] 股权激励费用 - 2023年全年计提约8600万元，前三季度共计提了约7000万元[9] - 2024年全年计提约3700万元[9] - 该股份支付计提是根据会计准则的相关规定所做的会计处理，仅是会计核算概念上的费用，不会造成公司实际现金流出[9] 主要原材料及供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达、大冶特钢、长钢、六合、西部超导、宝鸡钛业、金天钛业、陕西天成等[10] 主要生产设备 - 6300T液压机、5000T液压机、2500T液压机、1.6米辗环机、800吨立式辗环机、4.5米辗环机、2.5米数控辗环机、3500T胀形机、1000T胀形机等[11] 外贸业务展望 - 外贸业务整体需求较为旺盛，有望保持较高的增长，海外业务占公司总收入比例持续提高[11] 公司地位 - 公司是航发商发的核心供应商，是CJ1000/2000系列的主要研制单位[12]

公司产品应用领域 - 公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器、核电等领域，公司亦在积极拓展其他相关市场应用[1] 德阳产线产能情况 - 2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%，公司将加强生产管理促使产线尽快达产[3] - 德阳产线达产后的产值预计在10-15亿元[6] 主要原材料及供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达、大冶特钢、长钢、六合、西部超导、宝鸡钛业、金天钛业、陕西天成等[4] 可转债项目进展及产能 - 可转债募投项目的产值根据前期的可研报告规划在7亿元左右[5] 燃气轮机业务客户 - 主要客户有哈汽、东汽、上汽等[6] 贵阳本部产线产能 - 贵阳本部产线满产状态的产值大概在15亿元左右[6] 外贸业务展望 - 外贸业务整体需求较为旺盛，有望保持较高的增长[7] 股权激励费用影响 - 2023年全年计提约8600万元，前三季度共计提了约7000万元；2024年全年计提约3700万元[8] - 剔除股份支付影响后前三季度净利润约为2.29亿元，较上年同期增长50.42%[8]

客户与市场 - 境内主要客户为中国航发集团下属单位，境外客户主要为GE、RR等国际知名航空发动机制造商 [1] - 产品主要应用于航空发动机、航天火箭等领域，公司积极拓展其他相关市场应用 [1] - 燃气轮机板块产品主要应用于船舶、发电等领域，主要客户有哈汽、东汽、上汽等 [2] 原材料与供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达等多家企业 [1] 订单情况 - 截止2023年三季度末在手订单为23.14亿元，目前在手订单充足 [2] - 2024年开年以来，已与航发贵阳某单位签订近三千万的新增订单 [2] 海外业务 - 海外业务高速增长原因是海外航空业整体复苏及公司积极开拓海外市场并签署新长协 [2] - 外贸业务整体需求旺盛，有望保持较高增长 [2] 德阳产线 - 2023年1 - 9月德阳产线实际产能利用率达63%，公司加强生产管理促使尽快达产 [2] - 德阳产线自动化程度更高，可降低人工成本，提升产品质量、精度和一次交检合格率，减少材料消耗 [2] - 德阳产线达产产值在10 - 15亿元，不同产品组合下整体产能有较大弹性空间 [2] 其他信息 - 公司是航发商发的核心供应商，是CJ1000/2000系列的主要研制单位 [2] - 近日公司已披露可转债第二轮问询函回复，后续进展关注公司信息披露 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 688239，证券简称为航宇科技 [1] - 2024 年 1 月 2 日至 4 日在上海、贵阳开展投资者关系活动，活动类别为特定对象调研和路演活动 [1] - 参加单位包括兴业证券、富国基金、摩根基金等多家机构 [1] - 公司参与人员为张诗扬、徐艺峰、杨荣宣 [1] 产品相关 应用领域 - 产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器等领域，公司积极拓展其他相关市场应用 [1] - 燃气轮机板块产品主要应用于船舶、发电等领域，主要客户有哈汽、东汽、上汽等 [1] 与一般锻件区别 - 航空锻件以高温合金、钛合金等难变形材料为主，对质量稳定性等要求高；普通锻件以碳钢等普通材料为主，技术难度不高 [2] 原材料 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达等多家企业 [2] - 预计未来一年高温合金及钛合金采购单价将有所降低 [2] 定价方式 - 外贸产品采用“原材料价格 + 加工费”的定价模式 [2] 供应商选择 - 选择供应商综合考量质量、价格、服务、交期等多方面因素 [2] 产线相关 德阳产线 - 2023 年 1 - 9 月德阳产线实际产能利用率达 63%，公司加强生产管理促使达产 [1] - 达产产值在 10 - 15 亿元，不同产品组合下产能有较大弹性空间 [2] - 相对于贵阳产线，自动化程度更高，可降低人工成本，提升产品质量和一次交检合格率，减少材料消耗 [2] 可转债募投项目 - 已披露第二轮问询函回复，后续进展关注公司信息披露 [2] - 产值根据前期可研报告规划在 7 亿元左右 [3] 财务相关 存货 - 三季报中存货下降，原因是加强库存管理和消耗库存商品、原材料 [3] 订单 - 年初在手订单为 20.26 亿元，截止 2023 年三季度末，在手订单为 23.14 亿元 [3] 股权激励费用 - 前三季度共计提约 7000 万元 [3] 生产设备 - 主要生产设备有 6300T 液压机、5000T 液压机等多种设备 [3]