股东持股与质押情况 - 控股股东李世江本次质押130万股，占其所持1.06%，占总股本0.11%[1] - 李世江持股12247.54万股，比例10.29%，质押后占22.18%、2.28%[2] - 股东及其一致行动人合计持股16725.54万股，比例14.06%，质押后占30.14%、4.24%[3] 其他股东情况 - 焦作多氟多实业集团等多位股东持股、质押或未质押情况[3] - 已质押股份限售和冻结5041.15万股，占100%；未质押占60.10%[3]

会议主要讨论的核心内容 价格上涨原因 - 主要是由于产能停止和原材料价格上涨导致 [1][2][3] - 公司六福价格上调5-8%,涨幅不大,对三季度业绩影响有限 [1][2] 行业供给情况 - 头部企业如天赐、天际等开工率较高,达到50%以上 [7][8] - 次新厂和中小厂开工率较低,多在30%以下 [7][8] - 部分老旧产线已停产,新增产能难以快速释放 [13][19] 价格走势展望 - 如果下游需求不能跟上,价格可能会在四季度回调1000-2000元 [3][18] - 但如果下游需求持续好转,价格还有进一步上涨空间 [6][18] - 整个行业盈利水平较低,多数企业现金流仍处于亏损状态 [19][20] 产能规划 - 公司本部5万吨、阳泉1万吨、云南5000吨,目前开工率约30% [10][11][12] - 停产了云南5000吨和本部3000吨老线,阳泉1万吨产线开工不足一半 [11][12] 问答环节重要提问和回答 价格上涨原因 投资者提问:价格上涨是成本推动的原因多还是产能关停的原因多?[13] 回答:产能关停的原因更多,市场需求是关键因素,成本上涨影响相对较小 [13] 行业供给情况 投资者提问:目前哪些头部企业产量还较为正常?[14] 回答:天赐、天际等头部企业开工率较高,达到50%以上,其他中小企业开工较低 [14] 价格走势展望 投资者提问:价格是否还有进一步上涨空间?[18] 回答:如果下游需求持续好转,价格还有上涨空间,但如果需求不足,价格可能会回调 [18] 公司业务情况 投资者提问:公司其他业务如新材料和电子信息材料的情况如何?[16][17] 回答:这两个业务上半年收入增长但毛利率下降较多,主要受光伏和电子元器件价格下降影响 [16][17]

投资评级 - 报告维持对多氟多的"增持"评级 [3][4] 核心观点 - 2024H1公司营业收入46.1亿元，同比下降12.5%；归母净利润0.7亿元，同比下降73.8%；扣非后归母净利润0.15亿元，同比下降93.3% [1] - 2024H1毛利率9.11%，同比回落8.29个百分点；扣非后销售净利率0.33%，同比回落3.98个百分点 [1] - 六氟磷酸锂价格下跌是影响公司业绩的核心因素，2024H1市场均价6.78万元/吨，同比下降54.8% [1] - 2024Q3六氟磷酸锂市场均价5.68万元/吨，环比下降17.6%，同比下降55.1% [1] 业务表现 - 新能源材料业务：2024H1收入13.39亿元，同比下降46.6%；毛利率14.14%，同比回落3.2个百分点 [1] - 电子信息材料业务：2024H1收入5.88亿元，同比增长11.4%；毛利率21.82%，同比回落19.8个百分点 [1] - 氟基新材料业务：2024H1收入11.55亿元，同比增长6.3%；毛利率8.02%，同比回落2.89个百分点 [1] - 新能源电池业务：2024H1收入6.24亿元，同比下降23.2%；毛利率2.2%，同比回落8.4个百分点 [1] 产能与出货 - 2024H1六氟磷酸锂出货量1.9万吨，预计全年出货量4.1-4.2万吨 [2] - 2024H1新能源电池出货量1.4GWh，其中大圆柱全极耳电池占比80% [2] - 双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）预计2024年全年出货量千吨左右 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为97.8/107.8/124.8亿元 [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.41/2.87/6.21亿元 [4] - 预计2024-2026年EPS分别为0.12、0.24和0.52元，PE为96、47和22倍 [4] 财务数据 - 2024H1公司总市值149.04亿元，流通市值135.26亿元 [3] - 2024H1公司52周最高/最低股价分别为16.80/9.30元 [3] - 2024H1公司52周最高/最低PE分别为47.78/18.39倍 [3] - 2024H1公司52周最高/最低PB分别为3.07/1.20倍 [3]

会议主要讨论的核心内容 行业供需情况 - 行业内大客户产品价格有一定上涨,涨幅在2000-3000元之间,主要是由于当前库存供给量不足,市场表现为库存仅三四天左右,供应紧张[1] - 供应商分为老供应商、次新供应商和更新供应商,目前最新和次新的供应商基本处于停产状态,只有老供应商中的部分开始提价[2] - 客户愿意与公司签订半年或三年的价格协议,将价格锁定在当前水平或更高,且不与碳酸锂价格挂钩[3] - 个人认为碳酸锂价格可能相对处于低位,下跌空间最多6%,但整体趋势上看不会跌至3万或更低[4] 公司产能和成本情况 - 公司云南基地由于原材料成本较高,目前时机还不成熟,待氢氟酸产线调顺、五氯化磷来源稳定后,会考虑再次开启[5][6] - 公司三季度与二季度产量和出货量差不多,但九月份尤其明显增长,主要是因为行业中有家企业出现问题,导致公司接到很多订单[7][8] - 公司新增1万吨产能计划继续进行技术进步,关注整个市场供需点的理解,预计真正的供需不足将在2026年左右[11][12] - 公司三季度经营效果不佳,但由于自有中间材料供应,相比同行利润可能更高[14][17] 海外市场情况 - 今年海外市场的量低于年初预期,占整体出货比例在20%-30%之间[10][11] - 公司正在推进海外生产基地布局,计划在2026年初投产,并在国内推出第四代新技术[12][18] - 海外客户愿意给公司更高的价格,主要是竞争格局和对品质稳定性要求更严格的原因[19] 问答环节重要的提问和回答 提价措施和利润情况 - 提价措施将持续存在,但不会大幅度提升,因为同行对涨价反应不一,且原材料成本也在上涨[17] - 原材料涨价对公司利润有增厚效应,但由于成本上涨幅度相较于同行较小,且工艺优化使得影响相对较小[17] - 涨价后,预计有2000元左右会转化为利润,由于自有中间材料供应,相比同行利润可能更高[27] 产能扩张计划 - 新增1万吨产能已经可以投产,但由于需要进行技术改造,暂不着急进行大规模生产[16] - 明年没有大的产能扩增计划,主要是继续进行技术进步和关注市场供需[27] 海外市场布局 - 公司非常重视海外市场,认为无论美国大选结果如何,自建供应链的决心不可逆,韩国是目前最优的扩产地点,后续还计划扩展至东南亚、欧洲和美国[18] - 海外市场的股权比例为50%,并加上一定费用,海外客户愿意给公司更高的价格[18][19] 其他 - 新国标实施不会导致产品需求下降,反而因为锂电成本低、续航能力强,在性价比上更有优势[25] - 渠道商抽成问题导致短期内锂电推广受阻,但公司将加大在市场渠道建设和产品结构调整方面的投入[26][30] - 未来六氟磷酸锂市场可能需要六年左右的时间来消化产能和恢复经济大背景的影响,但具有较高的增长潜力[30]

六氟磷酸锂价格上涨分析 - 原材料价格上涨,如氢氟酸和五氯化磷价格上涨,传导至六氟价格上调[2] - 部分厂家因长期亏损而停产或减产,导致市场阶段性供应不足[2] - 涨价幅度约5%-8%,但对于长期亏现金流的企业来说,盈利并没有明显改善[2] 公司三季度业绩情况 - 三季度出货量同比相差不大,海外储能业务略有下降,但国内业务增长[4] - 新能源汽车以旧换新政策刺激了消费复苏,公司圆柱电池在两轮和三轮车上的应用效果很好,订单增速快[4] 子公司中宁硅业上市规划 - 公司密切关注市场动态和政策变化,选择合适时机推进上市进程[4] - 中宁硅业对自身的产品结构和客户结构充满信心,将持续加强内部管理,优化产品结构,拓展客户群体[4]

股份质押情况 - 焦作多氟多实业集团解除质押65万股，占所持2.28%，占总股本0.05%[1] - 股东合计解质押前质押4976.15万股，解质押后4911.15万股[2] 股东持股及质押比例 - 李世江持股12247.54万股，比例10.29%，质押比例21.12%[1] - 焦作多氟多实业集团持股2846.89万股，比例2.39%，解质押后质押比例49.21%[1] 公告信息 - 公告日期为2024年9月28日[4]

质押情况 - 焦作多氟多实业集团本次质押60万股，占所持2.11%，占总股本0.05%[1] - 股东合计持股16725.54万股，质押后质押4976.15万股，占所持29.75%，占总股本4.18%[3] 股东持股及质押 - 李世江持股12247.54万股，比例10.29%，质押后质押2586.75万股，占所持21.12%，占总股本2.17%[2] - 焦作多氟多实业集团持股2846.89万股，比例2.39%，质押后质押1466万股，占所持51.49%，占总股本1.23%[3] - 李凌云持股924.30万股，比例0.78%，质押后质押923.40万股，占所持99.90%，占总股本0.78%[3] 限售和冻结 - 已质押股份中限售和冻结4976.15万股，占已质押100%[3] - 未质押股份中限售和冻结7129.02万股，占未质押60.68%[3]

市场扩张和并购 - 多氟多与香河昆仑2024年9月25日签协议设合资公司，注册资本10000万元[1] - 多氟多出资9000万元，占比90%；香河昆仑出资1000万元，占比10%[1] 未来展望 - 合资公司拟建10000吨/年六氟磷酸锂生产线，建设周期12 - 15个月[4] - 合资公司设立30天内双方实缴出资[4] 其他信息 - 香河昆仑注册资本3892.2414万元，郭营军持有39.76%表决权[2][3] - 投资用自有资金，不影响日常经营和当期损益，但有产业整合等风险[5][6]

证券代码：002407 证券简称：多氟多 公告编号：2024-071 多氟多新材料股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示: 1、本次股东大会未出现否决提案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 3、本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开情况 （1）召开时间 现场会议召开时间：2024 年 9 月 19 日（星期四）14:30 网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 9 月 19 日 9：15-9：25，9:30—11:30，13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网投 票系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 9 月 19 日 9:15 至 15：00 期间的任 意时间。 （2）现场会议召开地点：河南省焦作市中站区焦克路公司科技大厦五楼会 议室。 （3）会议召开方式：现场投票和网络投票相结合。 （4）召集人：公司董事会。 （5）主持人：董事长李世江先生。 （6）本 ...

会议安排 - 2024年8月28日召开第七届董事会二十一次会议，审议召开2024年第二次临时股东大会议案[7] - 8月30日刊载股东大会通知，9月19日14时30分召开现场会议[8] - 网络投票时间为9月19日，交易系统09:15 - 15:00，互联网投票09:15 - 15:00[9] 参会情况 - 现场19人代表172,143,011股，占14.4605％[12] - 网络1,092人代表38,268,559股，占3.2147％[13] - 中小投资者1,098人代表38,363,319股，占3.2226％[13] 议案表决 - 新增2024年度对孙公司担保额度预计议案，同意200,627,313股，占95.3499%[20] - 中小投资者同意28,579,062股，占74.4958%[20]