报告公司投资评级 - 增持（维持）[11] 报告的核心观点 - 2024Q1公司收入和利润继续承压，营业收入21.3亿元，同比降13.9%，环比降32.4%；归母净利润0.4亿元，同比降63.9%，环比降16.3%；扣非后归母净利润0.08亿元，同比降90.4%，环比降87.1%；销售毛利率和净利率分别为7.6%和2.8%，同比分别降8.3和2.6个百分点，环比分别降3.5个百分点和回升1.5个百分点[1] - 公司业绩目前处于底部区间，2024Q1六氟磷酸锂市场均价6.67万元/吨，环比降21.6%，同比降62.0%，价格下降是公司收入和利润承压核心原因；2024Q2价格环比小幅回升，二季度收入和利润环比有望企稳；2024Q1公司毛利率7.6%创历史新低[9] - 六氟磷酸锂产能扩张计划放缓，电子化学品产能积极扩张；公司六氟磷酸锂有效产能6.5万吨，在建产能4万吨，今年预计投产1万吨左右；LiFSI新产品今年计划建成2000吨产能，预计出货千吨左右；子公司中宁硅业电子级硅烷产品规划新增5000吨产能，预计2024年底部分产能投放市场；特气产品已向下游客户导入，并布局第三代半导体材料[10] - 维持对公司的收入和利润预测，预计2024/2025/2026年营业收入分别为122.08/146.09/187.94亿元，同比增速分别为2.28%、19.66%和28.65%，归母净利润分别为3.61/5.64/10.25亿元，同比变化-29.1%、56.2%和81.7%，现价对应EPS分别为0.30、0.47和0.86元，PE为46、30和16倍[15] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 总市值165.8949亿元，流通市值150.6214亿元；52周最高/最低股价为20.33/10.05元，最高/最低PE为40.06/13.77，最高/最低PB为3.32/1.35；52周涨幅-28.22%，换手率382.25%[3] 财务信息 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|11936.64|12208.61|14609.11|18794.04| |增长率(%)|-3.41%|2.28%|19.66%|28.65%| |EBITDA（百万元）|1549.05|1057.57|1382.38|2080.02| |归属母公司净利润（百万元）|509.81|361.36|564.25|1025.17| |增长率(%)|-73.83%|-29.12%|56.15%|81.69%| |EPS(元/股)|0.46|0.30|0.47|0.86| |市盈率（P/E）|33.09|46.07|29.51|16.24| |市净率（P/B）|1.95|1.73|1.63|1.48| |EV/EBITDA|10.01|14.22|11.60|8.31|[5] 资产负债表与现金流量表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|12169.43|12305.91|12899.06|13851.13| |非流动资产（百万元）|10626.16|11332.31|12392.04|13803.08| |资产总计（百万元）|22795.59|23638.23|25291.10|27654.21| |流动负债（百万元）|6777.61|6751.96|6991.06|7239.36| |非流动负债（百万元）|4251.11|4741.42|5541.87|6542.37| |负债合计（百万元）|11028.72|11493.37|12532.92|13781.72| |经营活动现金流（百万元）|330.18|424.55|1045.25|1347.93| |投资活动现金流（百万元）|-1570.14|-1318.43|-1906.97|-2431.21| |筹资活动现金流（百万元）|3641.03|381.62|674.10|853.14| |现金净增加额（百万元）|2405.80|-509.13|-187.61|-230.14|[7] 主要财务比率 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力（营业收入增长%）|-3.41%|2.28%|19.66%|28.65%| |成长能力（营业利润增长%）|-72.05%|-29.37%|53.21%|81.81%| |成长能力（归属母公司净利润增长%）|-73.83%|-29.12%|56.15%|81.69%| |获利能力（毛利率%）|16.25%|13.87%|15.44%|17.43%| |获利能力（净利率%）|5.37%|3.29%|4.20%|5.93%| |获利能力（ROE%）|5.47%|3.74%|5.52%|9.12%| |获利能力（ROIC%）|4.46%|2.75%|3.80%|5.98%| |偿债能力（资产负债率%）|48.38%|48.62%|49.55%|49.84%| |偿债能力（净负债比率%）|-|-|-|4.63%| |偿债能力（流动比率）| - | - |1.80|1.82|1.85|1.91| |偿债能力（速动比率）| - | - |1.49|1.51|1.49|1.48| |营运能力（总资产周转率）| - | - |0.58|0.53|0.60|0.71| |营运能力（应收账款周转率）| - | - |7.07|5.14|5.24|6.40| |营运能力（存货周转率）| - | - |5.72|6.48|6.71|6.72|[19]

市场扩张和并购 - 2024年6月17日多氟多、湖北宜化与高新区管委会签署产业园项目框架合作协议[3] - 项目选址宜昌高新区化工园区[7] - 项目利用湿法磷酸副产氟硅酸生产无水氟化氢，发展下游全产业链[7] 业绩影响 - 协议预计对公司2024年度业绩不构成重大影响[2] 风险提示 - 项目实施存在不确定性，投资金额和周期需综合考虑[11] - 项目行政审批可能不通过致协议终止[11] - 项目受政策和环境变化影响，有延期、变更或终止风险[11] - 项目未来经营面临宏观经济等不确定因素[12] 股份减持 - 2024年4月11日李凌云拟减持不超2310747股[14] - 截至公告披露日未减持，未收到其他主体减持通知[14][15]

股东股份情况 - 控股股东李世江解除质押300万股，占其所持2.45%，占总股本0.25%[1] - 李世江持股12247.54万股，比例10.26%，解质后质押21.12%[2] - 股东及其一致行动人合计持股16725.54万股，比例14.02%，解质后质押27.46%[3]

公司信息 - 成立日期为1999年12月21日[1] - 法定代表人为李云峰[1] - 注册资本为1,193,488,579元[1] 会议与变更 - 2024年5月15日和5月31日分别召开相关会议[1] - 办理完毕经营范围工商变更登记并取得新执照[1] 公告时间 - 公告发布于2024年6月6日[3]

股份质押 - 本次质押1565万股，占总股本1.31%[1] - 本次解除质押2515.25万股，占总股本2.10%[2][3] 股东持股与质押 - 截至披露日，股东及其一致行动人持股16725.54万股，比例14.02%，质押4892.75万股，占比29.25%[5] - 已质押股份限售和冻结4892.75万股，占比100%，未质押限售和冻结6922.24万股，占比58.50%[5]

河南怀川律师事务所关于 多氟多新材料股份有限公司 2024年第一次临时股东大会的 法律意见书 河南怀川律师事务所 《法律意见书》 致：多氟多新材料股份有限公司 河南怀川律师事务所（以下简称"本所"）持有有权机关-河南 省司法厅核发的统一社会信用代码为31410000MD022356XQ号《律师事 务所执业许可证（正、副本）》，依法具有执业资格。 本次签署《河南怀川律师事务所关于多氟多新材料股份有限公司 2024年第一次临时股东大会的法律意见书》（以下简称"本《法律意 见书》"）的孙勋涛律师及马瑞菊实习律师均为本所的律师（以下 简称"本所经办律师"），依法均具有执业主体资格。据此，本所及本 所经办律师业已具备签署并出具本《法律意见书》的主体资格。 《多氟多新材料股份有限公司章程》（以下简称《章程》）的有关规定 和要求而出具。 为出具本《法律意见书》，本所及本所经办律师特作如下声明： 一、本所及本所经办律师是依据截至本《法律意见书》出具日已经 发生或存在的客观事实和对我国现行适用的法律、行政法规、行政规章 和规范性文件的有关规定和要求的理解而出具本《法律意见书》。 二、贵公司已作出承诺与保证，已将与本次股东大会有 ...

股份注销 - 公司将注销2021年度回购的3,056,010股股份[1] 注册资本与股份变化 - 注销后公司注册资本从1,193,488,579元减至1,190,432,569元[2] - 注销后公司股份从1,193,488,579股减至1,190,432,569股[2] 相关流程 - 2024年5月31日股东大会通过变更注册资本议案[2] - 债权人申报时间为2024年6月1日至7月15日[3] 申报信息 - 申报材料送达证券部位于河南焦作中站区焦克路多氟多科技大厦[4] - 联系人原秋玉，电话0391 - 2956992，传真0391 - 2802615，邮箱dfdzq@dfdchem.com[4]

证券代码：002407 证券简称：多氟多 公告编号：2024-046 多氟多新材料股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示: 1、本次股东大会未出现否决提案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 3、本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开情况 （1）召开时间 现场会议召开时间：2024 年 5 月 31 日（星期五）14:30 网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 5 月 31 日 9：15-9：25，9:30—11:30，13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统 进行网络投票的具体时间为 2024 年 5 月 31 日 9:15 至 15：00 期间的任意时间。 （2）现场会议召开地点：河南省焦作市中站区焦克路公司科技大厦五楼会议 室。 （3）会议召开方式：现场投票和网络投票相结合。 （4）召集人：公司董事会。 （5）主持人：董事长李世江先生。 （6）本次 ...

市场扩张和并购 - 公司拟与圣泰材料设合资公司，注册资本2000万元[1] - 公司货币出资1500万元，占比75%[1] - 圣泰材料货币出资500万元，占比25%[1] 新产品和新技术研发 - 合资公司主要生产销售电解液新型添加剂[1] 其他新策略 - 双方合作将实现技术互通、资源共享、渠道共建[2] 风险及应对 - 本次投资可能存在产业整合、生产经营等风险[3] - 公司将完善管理体系等防范和应对风险[4]

公司基本信息 - 公司于2010年5月18日在深交所上市，首次发行2700万股[5] - 公司注册资本为1190432569元，股份总数为1190432569股[7][18] 股东信息 - 天津市索通国际工贸有限公司持股405万股，比例7.50%[17] - 河南创业投资股份有限公司持股202.5万股，比例3.75%[17] - 焦作市投资公司持股202.5万股，比例3.75%[17] - 李世江持股1519.56万股，比例28.14%[17] - 周团章持股911.52万股，比例16.88%[17] 股份相关规定 - 收购股份奖励职工不得超已发行股份总额5%[23] - 董事任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[26] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东，可请求监事会诉讼[34] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份，应书面报告公司[37] 担保规定 - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%，须经董事会审议后提交股东大会[41] - 对外担保总额达或超最近一期经审计净资产50%及以后的担保，需相关程序[41] - 对外担保总额达或超最近一期经审计总资产30%及以后的担保，要经审议提交股东大会[41] - 为资产负债率超70%的担保对象提供担保，须经董事会审议后提交股东大会[41] 关联交易规定 - 与关联方交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上，须股东大会审议[44] 重大交易规定 - 交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上，须经股东大会审议批准[47] 财务资助规定 - 对外提供财务资助，被资助对象资产负债率超70%，须经股东大会审议批准[52] 股东大会相关 - 单独或合计持有10%以上股份股东请求时，公司需2个月内召开临时股东大会[55] - 单独或合并持有3%以上股份股东有权提出提案[64] 董事相关 - 董事任期三年，可连选连任[96][97] - 董事会由9名董事组成，设董事长1人[113] 独立董事相关 - 独立董事原则上最多在三家境内上市公司任职[107] 总经理相关 - 公司设总经理一名，每届任期三年，连聘可连任[140][145] 监事相关 - 公司监事会由五名监事组成，包括两名职工代表[165][166] 财报披露 - 公司在会计年度结束后4个月内报年度财报[182] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时提取10%列入法定公积金[183] - 现金分红比例为每年不低于当年净利润10%[187]