经营业绩 - 上半年营收增长2.64%，销售量同比上升50%以上，净利润下滑40% [1][2] - 上半年国外销售额达1,542.21万元，占上半年营业收入的22%左右 [6] 产品毛利率 - 三甲基镓毛利率下降最快，为10.32%，主要因市场供过于求、新进企业降价策略 [2][3] - 三甲基铟、三乙基镓等其余MO源产品毛利率比较稳定，因使用量、需求量和生产工艺有自身特殊之处 [2][3] 市场情况 - 全球MO源市场规模2015年将达到116.7吨，年复合增长率到45.3%，但市场有一定天花板 [2] - MO源销售需求承接上半年增长态势，销售价格将处于稳定状态 [3] - 同一区域市场，竞争对手价格与公司差不多 [3] 应对策略 - 稳定和扩大现有市场占有率，优化生产工艺降低成本，发挥全系列产品供应优势改善综合毛利率 [4] - 加快02专项的研发与建设进度，发挥MO源与高纯磷烷、砷烷配套销售的优势 [4] 项目进展 - 高纯金属有机化合物产业化项目目前开工率在50%以上，全部产能计划于2015年释放 [4] - 新建年产1.5吨高纯三甲基铟生产线，以适应市场发展，发挥产品配套供应优势 [5] - “高纯砷烷、磷烷等特种气体的研发和中试”项目正常按计划实施，进展顺利 [5] 产品应用 - MO源除制造高亮度发光管外，还用于生产高迁移率晶体管、半导体激光器、太阳能电池等器件，公司正努力开拓其他领域应用 [5][6] 政策补助 - 公司承接的国家与地方项目在定期报告中披露，政府补助按《企业会计准则第16号 - 政府补助》处理，以注册会计师年度审计确认结果为准 [6] 行业趋势 - LED行业芯片生产逐渐向大陆转移，公司客户三安光电、华灿光电等以及台湾的晶电在国内发展较好 [6]

公司基本情况 - 江苏南大光电材料股份有限公司成立于2000年12月，是专业从事高纯金属有机源（MO源）研发、生产和销售的高新技术企业，是全球主要的MO源生产商 [2] - 2012年8月在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市 [3] - 发展战略是以“打造世界一流的电子材料公司”为方向，重点研发和产业化LED产业和集成电路产业所需MO源、电子特气等高纯电子材料 [3] 业务进展 MO源业务 - 2013年8月完成“高纯金属有机化合物产业化项目”建设，提高三甲基镓产能 [3] - 2015年上半年完成新建1.5吨/年高纯三甲基铟生产线项目 [3] - 可实现对下游客户MO源产品全系列供应并提供技术服务 [3] 高纯气体业务 - 控股子公司全椒南大光电完成“高纯砷烷、磷烷等特种气体的研发和中试”项目基本建设和中试生产线建设，取得14项资质证书和文件，产品样品将提供给客户试用和认证 [4] 经营问题及原因 - 近年来公司收入和利润下滑，主要因MO源市场供过于求，供应环节竞争激烈，产品价格大幅下降 [4] - 毛利率和净利率整体趋势下降，主要是MO源市场供过于求，产品价格大幅下降导致产品毛利率下降 [4] 产品价格与竞争 - 公司产品售价遵循市场定价原则，与竞争对手相比，有全系列供应MO源等竞争优势 [4] 应对措施 - 强化MO源市场营销，发挥产品全系列供应和技术服务优势，寻求与国际品牌合作，开拓国际市场，稳定和提高市场份额，2015年力争实现营业收入和净利润双增长 [5] - 优化产品营销结构，克服价格竞争不利影响，改善MO源综合毛利率；强化经营管理，降低生产成本；加强资金管理，提高资金收益率 [5] - 加快推进全椒南大光电“高纯砷烷、磷烷等特种气体的研发和中试”项目建设，完成高纯磷烷和高纯砷烷的客户试用认证 [5][6] - 抓住集成电路发展机遇，发挥技术优势，引进人才和项目，发展集成电路产业所需高纯电子材料 [6] - 发挥资本市场优势，开展投资和并购重组业务，规范高效使用募集资金 [6] - 规划和建设好“研发中心技术改造项目”，建设技术研发平台 [6] - 狠抓安全生产管理，落实安全生产二级标准化制度建设 [6] 产能情况 - “高纯金属有机化合物产业化项目”于2013年8月完成建设，根据市场需求逐步释放产能 [6] - 利用募投项目节余资金新建的1.5吨/年高纯三甲基铟生产线已提前完成建设，调试生产成功 [7] 客户结构 - 下游客户包括国内的三安光电、华灿光电、台湾晶元光电，国外的OSRAM、Philips、丰田合成等主要LED外延片生产厂商 [7] 半导体用气体业务 - 主要研发和产业化高纯磷烷和砷烷，国外竞争对手主要有大阳日酸公司 [7] - 以“打造世界一流的电子材料公司”为方向，重点研发和产业化LED产业和集成电路产业所需MO源、电子特气等高纯电子材料 [7] 国家扶持政策 - 2014年6月，国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲要》，推动集成电路产业跨越式发展 [8]

发展战略 - 公司以"打造世界一流的电子材料公司"为发展方向，重点研发和产业化LED产业和集成电路产业所需的MO源、电子特气等高纯电子材料 [1] - 专注发展MO源、高纯特气和其他高纯电子材料，目标成为世界一流的电子材料公司 [2] - 发展方向包括LED领域、太阳能领域、国防航空领域所需的MO源；高纯特气；光刻胶等高端半导体材料；高纯四（二甲氨基）钛等半导体前驱体产品；其他领域用高纯电子材料 [2] 战略实施 - 继续做大做强MO源，成为国内外延企业和全球的主要供应商 [3] - 高纯磷烷、砷烷已领取安全生产许可证，产品已向国内主要LED外延企业和半导体芯片企业提供试用，部分企业已认证通过并开始批量采购 [3] - 积极推进北京科华高端光刻胶248的产业化研发和市场推进进程，尽快成为高端光刻胶产品的主流供应商 [3] - 已研发成功高纯四（二甲氨基）钛产品，并推进产业化和市场应用进程，正在进行5种左右相关产品的研发和产业化 [3] - 高度关注液晶显示、OLED等相关领域的高纯电子材料发展趋势，采用自主研发、引进技术合作、参股、并购等多种资本运作方式 [4] 业绩变动 - 主要产品三甲基镓的销售价格同比下降约38% [4] - 现金管理方式变化导致净利润同比减少约800万元 [4] - 控股子公司全椒南大光电材料有限公司报告期内账面亏损约480万元 [5] 02专项项目 - 控股子公司全椒南大光电材料有限公司正在进行高纯磷烷、砷烷等特种电子气体的研发和产业化 [5] - 参股公司北京科华半导体光刻胶的研发和产业化也是国家"02专项"的项目 [5] - 公司将积极关注国家"02专项"的其他项目 [5]

公司发展方向 - 公司将发展 MO 源、电子特气、光刻胶等主业，做好管理基础和激励机制工作，把办好企业作为首要任务 [2] MO 源业务 - 尽管 LED 外延片生产企业减库存，但大企业整合发展使 MO 源总体需求量增长，公司将通过综合服务、开拓新市场、技术创新提高市场份额 [3] - 公司 MO 源市占率国内约 40%，全球约 25%，价格基本到相对低谷，公司将开拓海外市场增加全球份额 [3][4] - 新增 170 吨 MO 源项目下游市场主要在 LED 领域，也会增加在大规模集成电路芯片制造及太阳能领域的应用比率 [4] 电子特气业务 - 应用领域主要在发光二极管（LED）和大规模集成电路（IC）生产，产能为 35 吨高纯磷烷、15 吨砷烷，利用率平均约 80% [4] - 增长较快原因包括技术雄厚、项目推进快、填补国内空白、外资垄断价格不合理、本土有地域和物流优势 [5] - 拓展计划为提高在 IC 行业市场份额、扩展海外市场、增加新产品投入，如电子混合气体样品今年投放市场，计划到 2019 年底将产能扩大一倍 [5][6] 光刻胶业务 - 193nm 光刻胶聘请有经验博士带领本土研发人员开发，一年多达到 02 专项技术指标 [6] - 193nm 光刻胶与 MO 源在高纯度要求上有相似性，但光刻胶是多组分配方产品，公司过去无相关经验 [6] - 浸没式光刻胶技术难度大，与干式光刻胶盈利水平相当，公司 193nm 光刻胶干式和浸没式比例为 1/4 [7] ALD 前驱体业务 - ALD 前驱体是大规模集成电路芯片制造原材料，与电子特气、光刻胶应用客户相同，多种产品已通过试用认证，2019 年将批量供应 [7] 股权相关业务 - 公司决定转让持有的北京科华全部股权，已披露转让框架协议 [7] - 南大资产经营公司减持是为解决 MO 源课题组老师奖励资金，同华创投公司因自身投资结构调整和资金需求减持，二者减持对公司治理结构和正常经营无影响 [7][8]

公司业务与产品 - 公司是从事先进电子材料生产、研发和销售的高新技术企业，产品分为先进前驱体材料、电子特气和光刻胶及配套材料三个板块，目前主要收入来自先进前驱体材料和电子特气 [1] - 公司主要精力是从事ArF光刻胶产业化，袁磊团队目前正在研发和产业化的也是ArF光刻胶 [2] - 公司ArF光刻胶产品分别通过一家存储芯片制造企业和一家逻辑芯片制造企业的验证，多款产品正在多家客户同时进行认证 [4] - 年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目预计建设期为1年，生产期14年，静态投资回收期为4.09年，市场前景良好 [2] - 子公司乌兰察布南大微电子材料有限公司规划为年产7200T电子级三氟化氮项目，建设周期为36个月，正在按规划有序推进 [2] - 光刻胶主要检测设备（如光刻机）已经安装调试完毕，并正常投入使用 [2] 可转债相关问题 可转债基本信息 - 本次发行的可转债每张面值为100元人民币，按面值发行，存续期为6年，采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息 [8] - 票面利率为第一年0.3%，第二年0.4%，第三年0.8%，第四年1.5%，第五年2.3%，第六年3.0% [8] - 初始转股价格为34.00元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价 [8] - 转股期自可转债发行结束之日起满六个月后第一个交易日起至可转债到期日止 [8] - 公司主体信用评级为AA - ，本次可转换公司债券信用级别为AA - [8] 可转债交易与赎回 - 可转债上市后，通过深圳证券交易所的交易系统进行交易 [5] - 在转股期内，当公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，或本次发行的可转债未转股余额不足3,000万元时，公司有权决定按照以面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 [5] 可转债风险与收益 - 可转债二级市场价格受市场利率、债券剩余期限、转股价格、投资者预期等诸多因素影响，可能出现异常波动或与其投资价值严重偏离的现象，使投资者遭受损失 [3] - 若因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公司需对未转股的可转债偿还本息，将增加公司资金压力 [5] 可转债发行与配售 - 本次可转债发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外） [9] - 本次发行可转债向原股东优先配售，原股东按每股1.6552元比例进行配售，原股东在参与优先配售后，仍可参与网上申购 [4][7] - 网上发行申购代码为“370346”，申购名称为“南电发债”；配售代码为“380346”，配售名称为“南电配债” [7] - 原股东优先配售股权登记日是11月23日 [7] - 本次发行的可转债向公司在股权登记日收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过深交所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行 [8] 可转债其他问题 - 在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息 [2] - 在本次可转债存续期间，当公司股票在任意三十个连续交易日中至少十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施 [2] - 本次可转债存续期间，出现拟变更募集说明书的重要约定等多种情形时，应当通过债券持有人会议决议方式进行决策；公司董事会、单独或合计持有本期未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人、债券受托管理人或相关法律法规、中国证监会规定的其他机构或人士可以书面提议召开债券持有人会议 [4][5] - 网上申购不需要冻结资金 [5] - 可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人按照有关规定自行承担 [6] - 发行完成后需办理登记及上市申请，待上市申请办理完成后，公司会发布上市公告，后续即可交易 [6] - 因本次发行的可转债转股而增加的公司A股股票享有与原A股股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股形成的股东）均参与当期股利分配 [7] - 转股数量的计算方式为：转股股数 = 转股的可转债票面总金额 / 申请转股当日有效的转股价格，并以去尾法取一股的整数倍；转股时不足转换为一股的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债票面余额及其所对应的当期应计利息 [7] - 中签率受老股优先配售数量，总申购量等因素影响，无法提前预测，请以登记公司提供的数据为准 [7] - 公司将于2022年11月28日刊登网上中签结果 [7] - 每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息 [7] - 公司结合目前的市场行情及公司债券信用评级结果等实际情况制订本次发行可转换债券的利率 [8] - 在本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将以118元/张价格（含最后一年利息）赎回全部未转股的可转债 [8] - 根据承销协议，认购不足部分将由主承销商包销 [8] 公司财务与经营情况 分红情况 - 2019 - 2021年度向股东分配的现金股利分别为1,200.80万元、1,610.26万元和2,091.28万元，占各年度实现的归属于母公司所有者的净利润的比例分别为21.83%、18.51%和15.35%；2019 - 2021年度公司以现金方式累计分配的利润占2019 - 2021年度实现的年均可分配利润的比例为52.85% [3][10] 非经常性损益 - 2019 - 2021年，公司归属于母公司股东的非经常性损益分别为1,819.45万元、8,489.88万元和6,580.66万元，非经常性损益占归属于母公司股东净利润的比例分别为33.07%、97.57%和48.31%；公司各期非经常性损益主要由非流动性资产处置损益及政府补助构成；公司扣非净利润在2021年较上年增长了3,225.70%的基础上，今年前三季度又实现了80.56%的增长 [10][11] 毛利率与费用率 - 2019 - 2021年，公司的综合毛利率分别为43.87%、41.09%和43.42% [11] - 2019 - 2021年，公司研发投入分别为6,673.38万元、23,192.81万元和19,798.07万元，占营业收入的比例分别为20.77%、38.98%和20.11% [11] - 公司销售费用主要由工资薪酬、咨询费等构成，上述费用占销售费用比例合计在60%以上；近年来，公司整体销售费用率为6.81%、5.51%、4.65%，呈现下降趋势 [11] 应收账款与资产负债率 - 2019 - 2021年，公司应收账款账面余额分别为15,160.83万元、20,419.69万元和29,821.62万元，占营业收入的比例分别为47.17%、34.32%和30.29%；公司应收账款期末余额前5名客户主要为上市公司或知名企业，客户信誉度相对较高；近年来，公司账款回款情况良好，且制定了稳健的会计政策，足额计提了坏账准备 [11] - 2019 - 2021年，公司合并口径下资产负债率分别为37.95%、40.94%、42.98%；公司因开展经营需要，各期均有较大金额的短期借款及长期借款，同时收到的政府补助增加，致使期末递延收益金额较大；同时，公司经营业绩快速提升，生产经营规模不断扩大，致使期末应付款项余额亦随之增加；但总体而言，公司资产负债率仍保持在合理水平 [11][12] 客户情况 - 2019 - 2021年，公司对前五名客户（按同一控制下合并口径）的占比情况分别为41.94%、38.37%和39.73%，占比相对稳定；近年来，公司对业务结构进行了积极调整，从以LED客户为主，向IC、LCD行业发展，优化客户结构，转型业务，减少风险 [12] - 公司采用直销与经销并行的销售模式，国内客户主要采取直销模式，海外销售通常采用经销模式；2019 - 2021年，公司前五大客户销售合计金额逐期增长，主要客户为泛半导体行业的名列前茅的领先企业或上市公司，质量较高且较为稳定；前五大客户销售合计金额占销售总额的比例基本保持稳定 [12] 公司发展与战略 发展计划 - 公司坚定围绕“为用户提供更安全、经济、绿色的高品质电子材料，成为国内一流，具有国际竞争力的电子材料公司”这一战略目标，坚守“真正的高科技、真正的产业化、真正的全球化”发展标准，践行“安全第一、以客户为中心、以业绩为标准”三项基本原则，聚焦主业，不断发展壮大，力争实现“前驱体材料国际领先，电子特气国内一流，ArF光刻胶成功产业化” [9] 人才激励 - 公司以创业者为本，实行合伙人制度，建立健全长期激励与约束机制；2020年公司对部分董事、高级管理人员及核心技术骨干以限制性股票方式实施了股权激励，2022年公司对副总经理兼技术总监以限制性股票方式实施了股权激励 [9] 市值管理 - 市值取决于股本规模和股票价格，从长期来看，公司的价值是股票价格的基础，对价格起决定作用；未来公司将不断提高管理水平和运营效率，严格控制经营风险，夯实公司基本面，提升公司的价值；同时也将进一步加强与投资者的沟通，力争为股东创造更大的回报 [9] 投资者利益保障 - 公司制定和完善了《公司章程》中有关利润分配的相关条款，明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制；本次可转债发行后，公司将依据相关法律规定，严格执行落实现金分红的相关制度和股东分红回报规划，保障投资者的利益；更重要的是，公司将不断提高管理水平和运营效率，严格控制经营风险，夯实公司基本面，提升公司的价值 [9][10] 募投项目情况 项目内容与金额 - 本次募投项目主要投向4个项目，年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目投资7,000.00万元；年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目投资8,000.00万；乌兰察布南大微电子材料有限公司年产7200T电子级三氟化氮项目投资50,000.00万元；补充流动资金 [13] 项目进展与主体 - 年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目预计建设期为12个月；年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目建设周期为12个月；乌兰察布南大微电子材料有限公司年产7200T电子级三氟化氮项目建设周期为36个月；上述项目建设正在按计划进行 [13] - 年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目的实施主体为南大光电半导体；年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目的实施主体为全椒南大光电；乌兰察布南大微电子材料有限公司年产7200T电子级三氟化氮项目的实施主体为乌兰察布南大微电子 [13] 项目前景与意义 - 从先进前驱体材料行业的发展逻辑来看，前驱体材料在半导体产业链国产化的进程中起到关键推动作用；随着半导体的发展，在下游晶圆厂不断扩产的背景下，以半导体前驱体材料为代表的半导体材料作为重要配套材料，其同步推进国产化研发和产线建设的需求愈发迫切；从电子特气行业的发展来看，新兴应用领域强劲需求的带动下集成电路呈持续高速发展趋势，带动电子特气市场规模不断增大；并且根据国家“十四五”规划，集成电路产业已经是国家振兴的战略性产业，因此支持包括含氟电子特气在内的国产半导体材料行业发展具有重要的战略意义；公司需要通过优质的产品质量和优异的性价比赢得更多市场份额 [13] - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金项目符合国家产业政策；本次募集资金将增强公司主营业务，助力公司提升自身的资本实力，增强自身风险防范能力和竞争能力，有利于公司的可持续发展，符合公司及全体股东的利益；本次募集资金投资项目的实施，有利于增强公司的核心竞争力与盈利能力，巩固和提升公司的行业地位 [12]

技术研发 - 公司在MO源2.0研发方面取得进展，并在高纯、低硅低氧三甲基铝方面取得关键性进展 [2] - 前驱体方面，公司正在研发和产业化从杜邦集团买入的硅前驱体专利 [2] - 电子特气方面，超高纯砷烷产品品质超过国际先进同行技术水平，超高纯磷烷产品进入国际一流制程芯片企业 [2] - 含氟电子特气方面，山东飞源气体的产品品质从4.6N提升到5N，实现从LED、LCD行业向IC行业的跨越 [2] - 光刻胶方面，两款胶已通过客户认证，分别是一家存储芯片企业和一家逻辑芯片企业 [2] 扩产情况 - MO源苏州工厂通过技术革新改造提升产能 [2] - 全椒半导体工厂的MO源2.0项目正在顺利推进，部分产品进入客户认证阶段 [2] - 高纯ALD/CVD产品通过扩产和开发新产品满足市场需求 [2] - 全椒氢类电子特气的扩产正在进行"三同时"手续办理 [2] - 飞源气体含氟电子特气生产基地通过技术改造和产能扩大，已建成3800吨/年的三氟化氮和3500吨/年的六氟化硫生产线 [3] - 乌兰察布项目规划首期建设年产3600吨的三氟化氮生产基地 [3] 销售占比 - 2021年1~9月销售总额为7.09亿元，电子特气销售占比73% [3] - 含氟电子特气销售占整个特气业务的68%，氢类占32% [3] MO源业绩 - 2021年MO源业绩增长比去年好，比预期也好 [3] - 公司实行的MO源2.0计划开拓了新应用和新客户，如第三代半导体领域的应用 [3] - LED行业处于回升期，下游客户积极转型 [3] 光刻胶认证 - ArF光刻胶已通过两家客户的认证，这两款胶都是在国内使用量比较大的技术节点的光刻胶 [3] - 公司正在聚焦国内最主要的客户进行认证，每个客户都有三四款胶在做认证 [3] - 光刻胶的认证一般需要一年以上的时间，经历四轮以上的送样 [3] 光刻胶产能 - 目前已经建成两条生产线，具备25吨的产能 [4] - 计划产能扩到50吨，相关手续正在办理中 [4] 品控与原材料 - 公司购买了一些检测设备，包括光刻机，用于检测光刻胶 [4] - 聘请了具备丰富经验的光刻工程师管理光刻胶的质量控制部分 [4] - 光刻胶原材料方面，部分单体在国内已产业化，直接购买国内的；特殊、高技术含量的关键单体由公司自己设计、合成制备 [4] 氢类混气业务 - 全椒南大光电的混气生产能力一年多前已建成，目前处于产能爬坡阶段 [4] - 混气在平板显示器和太阳能板块的用量较大，公司正在积极拓展这两个板块的客户 [4]

业务领域与收入占比 - MO源产品主要用于生产LED外延片，并逐步进入新一代太阳能电池、相变存储器、半导体激光器、射频集成电路芯片等高科领域 [1] - 氢类电子特气（磷烷、砷烷）收入约占销售总额的20%，主要应用于半导体、LED、光伏、航天和国防事业 [2] - 氟类电子特气（三氟化氮、六氟化硫）收入约占销售总额的55%，广泛应用于集成电路、平板显示、太阳能薄膜等微电子工业 [2] 技术发展与市场战略 - 公司在MO源领域已在国内市场处于领导地位，技术全面达到国际先进水平，2021年获评国家工业和信息化制造业"单项冠军"示范企业 [2] - 公司战略目标是成为国内一流、具有国际竞争力的电子材料公司，培养全球产品服务单项冠军，深耕半导体材料产业链 [2] - 公司计划在先进前驱体、电子特气业务中选取切入点，打磨技术，抢占市场，打造新一代"单项冠军"产品 [2] 产品验证与市场拓展 - ArF光刻胶的验证工作正在多家下游主要客户稳步推进，针对不同客户需求开发了多样化产品 [3] - 光刻胶是客制化产品，技术含量高，验证周期长，公司正抓紧推进产品验证和市场拓展工作 [3] 供应链管理与成本控制 - 公司注重加强供应链管理，通过技术创新提高良率和品质，以应对原材料价格上涨的压力 [3] - 行业相关产品价格稳中有升，对冲了原材料价格上涨的不利影响，公司将继续努力做好成本控制，提升生产效率 [3] 业务协同与市场竞争力 - 公司在材料合成、纯化、分析、封装、储运及安全操作等方面已达到领先水平，三大关键半导体材料在技术链上具有内在联系 [3] - 公司产品多应用在信息技术领域，客户群体具有强大的同源性，通过加强客户研究和市场协同，提升市场份额和竞争力 [3] - 公司二十多年的产业化经验为各业务板块提供了强大的安全、品质管理体系支撑 [3]

业务扩产 - 公司MO源业务在传统LED通用照明市场占有率稳中有升，非功能性照明领域存在新机遇，且在多领域探索技术拓展，因此根据产能情况有计划扩产，为抢占市场做产能储备 [1] - 三氟化氮虽下半年增长趋势放缓，但公司在内蒙古乌兰察布的扩产项目仍按原计划推进，后续会根据市场情况调整，选择该地是利用当地优势形成竞争优势，扩产注重量与质提升，将产品向IC和海外市场转移 [2] 存货情况 - 公司业务和生产规模扩大，备货量增加，导致2022年6月末存货期末余额较上年同期增长较多，但从存货占总资产比例看涨幅合理 [2] 业务增长原因 - 公司前驱体材料品类多、技术壁垒高，掌握生产和封装技术，在半导体材料国产替代加速背景下，客户导入提速，市场份额扩大，且顺应需求开发新产品，预计未来成新业绩增长点 [2] 人才角色 - 公司注重引进人才提高管理水平，袁磊担任副总经理兼技术总监，负责把握公司技术研发战略方向，将带领团队制定研发战略和新产品开发方案 [3] 项目进展 - ArF光刻胶技术含量高、验证周期长、难度大，公司自2020年第一款成品问世后陆续送验，根据客户要求调整计划，目前在多家下游主要客户稳步推进验证工作，针对不同需求开发不同产品，将抓紧拓展市场争取批量销售 [3]

财务表现 - 2022年上半年公司实现营业收入8.47亿元，同比增长91.31% [3] - 归母净利润1.44亿元，同比增长68.85% [3] - 归母扣非净利润1.16亿元，同比增长76.17% [3] - 一季度销售收入4.11亿元，同比增长94.67%；二季度销售收入4.36亿元，同比增长88.25% [3] - 一季度归母净利润8067万元，同比增长89.38%；二季度归母净利润6373万元，同比增长48.48% [3] 业务板块表现 MO源业务 - 上半年销售收入1.06亿元，同比增长17.18% [3] - 产品在LED、IC、第三代半导体、激光器、红外探测、光伏等领域有技术拓展 [3] 特气板块 - 上半年销售收入7.31亿元，同比增长70.25% [3] - 氟类特气销售占特气板块75%，销售收入和毛利分别增长143.18%和161.74% [3] - 氢类特气销售占特气板块25%，销售收入和毛利分别增长57.36%和62.73% [3] 前驱体业务 - 上半年销售收入同比增长约90% [4] - 7款"卡脖子"前驱体材料通过客户验证，具备稳定供应能力 [5] - 4款硅前驱体产品进入国际先进制程企业验证 [5] 光刻胶业务 - ArF光刻胶产品在国内逻辑芯片和存储芯片制造的头部企业有认证 [4] - 25吨产线已建成，后续扩产计划根据订单情况确定 [4] - 一款通过客户认证的ArF光刻胶已有销售，但未形成规模 [4] 其他业务 - 三氟化氮产品可能面临价格下调压力，公司将通过降低成本和提高产品纯度应对 [5] - 氢类特气销售额占公司整体收入的21%左右，主要用于集成电路制造和LED行业 [5] - MO源业务在第三代半导体、IC、功率器件、激光器、红外探测、光伏等领域仍有发展潜力 [6] 风险提示 - 上半年因疫情导致物流不畅，海外销售下滑，目前已恢复正常，预计下半年回升 [6] - 公司对行业的预测和发展战略规划不构成承诺和保证，投资者需注意风险 [6]

氟类特气业务 - 氟类特气已成为公司主要业绩来源之一，目前销售额约占公司销售总额的60% [2][3] - 控股子公司山东飞源气体三氟化氮产能从1000吨增加到3800吨 [2] - 内蒙古乌兰察布“年产7200T电子级三氟化氮项目”进展顺利，新增产能已投产销售 [2] 三氟化氮相关 - 三氟化氮主要用于面板和芯片制造腔体清洗，公司是国内集成电路及平板显示领域多家领军企业重要供应商 [3] - 国内三氟化氮主要竞争对手有派瑞特气、昊华科技黎明院，公司通过量、质提升和集成式产品提升竞争力 [3] 光刻胶项目 - 光刻胶处于进一步客户验证阶段，ArF光刻胶技术含量高、验证周期长，产品验证在多家下游主要客户稳步推进 [3] 氢类特气业务 - 公司计划建设“年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目”，建成后增加磷烷、砷烷年产能各70吨，预计今年内完成建设 [3] - 氢类电子特气技术含量和毛利率高，是公司主要业务板块之一，产品满产满销，扩产将缓解产能压力 [3][4]