项目情况 - 收到国内汽车零部件厂商供应商定点通知[2] - 为客户开发并供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件[2] - 项目预计2025年中旬开始量产[2] 数据相关 - 项目预计未来7年（2025 - 2031年）销售总金额约7.1亿元[2] 风险提示 - 定点通知不构成实质性订单，供货以协议或订单为准[4] - 宏观经济等因素可能影响实际供货量[4] 未来展望 - 巩固和提升公司在该领域市场竞争力[3] - 积极做好相关工作并加强风险管控[5]

会议安排 - 公司第三届监事会第八次会议通知于2024年11月19日发出，11月29日召开[2] - 本次会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 决策事项 - 监事会同意公司使用暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理，需股东大会审议通过[3] - 《关于使用暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[5]

融资情况 - 公司首次公开发行2000万股A股，每股发行价34.4元，募集资金总额6.88亿元，净额5.9632036029亿元[1] 募投项目 - 高强镁合金精密压铸件生产项目投资3.091亿元，已结项[4] - 高强镁合金精密压铸件技术研发中心投资0.2325亿元，已结项[4] - 年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目投资7亿元，建设中，拟投入募集资金1.119043亿元[4] 资金使用 - 2023年同意使用不超2亿元闲置募集资金和不超4亿元自有资金进行现金管理[6] - 本次拟使用不超1.1亿元闲置募集资金和不超3亿元自有资金进行现金管理，单个产品投资期限不超12个月[9] - 超募资金永久补流1.58亿元，已补流[4] 决策审批 - 2024年11月29日第三届董事会第九次会议通过现金管理议案，有效期自股东大会审议后12个月内[19] - 2024年11月29日第三届监事会第八次会议通过现金管理议案，认为符合规定[20] - 现金管理事项尚需股东大会审议，保荐机构无异议[21][22]

会议信息 - 公司第三届董事会第九次会议于2024年11月29日召开[2] 授信申请 - 2025年度公司及子公司拟申请综合授信额度不超4.5亿元[2] - 授信期限以合同约定为准，额度可滚动使用[2] - 授信业务含流动资金贷款等，融资金额视需求定[2][3] 授权事项 - 提请股东大会同意董事会授权办手续，议案待审议[3][4] - 授权期限自股东大会通过起十二个月[4]

股东大会信息 - 公司拟于2024年12月16日14:30召开2024年第三次临时股东大会[1] - 股权登记日为2024年12月11日[3] - 登记时间为2024年12月13日9:00 - 11:30、13:30 - 16:00[6] 投票信息 - 网络投票时间为2024年12月16日9:15 - 15:00[1] - 网络投票代码为"351398"，投票简称为"星源投票"[13] 审议事项 - 审议《关于使用暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》等[4]

募资情况 - 公司首次公开发行A股2000万股，每股34.40元，募资6.88亿元，净额5.9632036029亿元[2] - 截至2024年6月30日超募资金账户拟投入1.119043亿元[4] 项目投资 - 高强镁合金精密压铸件生产项目投资3.091亿元，已结项[6] - 高强镁合金精密压铸件技术研发中心投资0.2325亿元，已结项[6] - 年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目投资7亿元，建设中[6] 资金管理 - 2023年同意用不超2亿闲置募资和不超4亿自有资金现金管理[5] - 拟用不超1.1亿闲置募资和不超3亿自有资金现金管理，期限不超12个月[8] - 现金管理议案已通过董事会和监事会，尚需股东大会审议[18][19]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 24Q3单季度营收同比约+26.89%,环比约+3.49% [2] - 公司是镁合金压铸领域先行者,围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用,国内外同步发展,并将现有产品推广至其他品牌汽车 [2] - 24Q3公司毛利率约33.33%,同比-3.32pct,环比+0.99pct,净利率约18.28%,同比-5.19pct,环比-0.82pct [3] - 公司积极拓展新客户,2024年9月收到新能源汽车镁合金减速器壳体产品定点,预计从2025年6月开始量产,2025~2027年销售总金额约为1.7亿元人民币 [4] - 公司成功开发和量产动力总成壳体、显示器背板和中控台骨架等中大型镁合金零部件,其均价约为镁合金铸件均价的4~5倍 [4] 财务数据总结 - 预计公司2024~2026年营收分别4.1、4.9、5.8亿元,同比分别约+17.8%、+18.1%、+18.3% [5] - 预计公司2024~2026年归母净利润分别约0.8、1.0、1.1亿元,同比分别约+4.4%、+15.6%、+16.7% [5] - 截至2024年10月28日,股价对应2024~2026年PE分别为43.3、37.5、32.1倍 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现收入2.9亿元,同比增长13.5%,实现归母净利润5608.0万元,同比下降3.7% [1] - 2024年Q3营收续创新高,达1.0亿元,同比增长26.9%,环比增长3.5%,体现公司较强的经营能力 [1] - 2024年Q3利润端短期承压,主要系财务费用增加所致 [1] - 公司毛利率环比略有回暖,但净利率有所下滑,主要来自三项费用率的增加 [1] - 公司拟发行可转债募资4.5亿元,用于产能扩张项目,同时获得某汽车零部件厂商的定点供应商资格 [1] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持快速增长,维持"买入"评级 [1] 分部门总结 财务数据 - 2024年前三季度公司实现收入2.9亿元,同比增长13.5% [1] - 2024年前三季度实现归母净利润5608.0万元,同比下降3.7% [1] - 2024年Q3单季度实现收入1.0亿元,同比增长26.9%,环比增长3.5% [1] - 2024年Q3单季度实现归母净利润1912.0万元,同比下降1.2%,环比下滑0.9% [1] - 2024年前三季度综合毛利率为33.7%,同比下滑3.3个百分点,2024年Q3毛利率为33.3%,环比提升1.0个百分点 [1] - 2024年Q3净利率为18.3%,同比下滑5.2个百分点,环比下滑0.8个百分点 [1] 业务发展 - 公司拟发行可转债募资4.5亿元,用于投建年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目 [1] - 公司获得某汽车零部件厂商的供应商定点通知书,将为其开发并供应新能源汽车镁合金减速器壳体产品 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司营收分别为4.8亿元、7.0亿元、9.9亿元,实现归母净利润分别为1.1亿元、1.4亿元、1.9亿元 [1] - 对应EPS分别为1.32元、1.80元、2.43元,PE分别为34倍、25倍、19倍 [1]

公司产品收入结构及趋势 - 公司主要镁合金压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等,其中汽车显示系统零部件、新能源动力总成零部件收入增加良好[1] - 国内镁合金在汽车上的应用空间较其他发达国家偏低,2022年我国单车镁合金用量为3-5kg,而北美地区为15kg,未来随着选矿提纯方法的进步以及国内镁资源产业加速整合,镁锭生产成本有望进一步下降,汽车领域对镁合金的需求前景可观[2] 镁合金与铝合金生产工艺差异 - 镁合金与铝合金在材料物理性质上存在差异,镁合金在生产过程中容易产生粉尘、碎屑、轻薄料,遇明火容易引起燃烧、爆炸事故,因此镁合金压铸企业的安全生产是基础,需要采取相应的安全防护措施[3] 镁合金产品优势 - 镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势,是目前商用最轻的金属结构材料,主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强,在汽车车身结构件、功能件的应用上具有良好的散热性能、抗震减噪及减重效果[3] - 随着镁锭价格进一步下探,镁合金的成本优势也不断显现[3] 公司在新能源汽车动力总成领域的进展 - 公司重大项目定点情况敬请关注后续披露的相关公告[1] 公司在国内镁合金产业的竞争格局 - 公司在国内主要的镁合金可比公司以宝武镁业、万丰奥威、宜安科技等优秀的企业为主[3] 公司海外业务布局 - 公司泰国基地主要从事轻量化镁合金、铝合金精密压铸产品生产和销售业务,以辐射海外业务为主[3] - 公司目前主要海外销售区域以北美及欧洲为主[3]

新产品研发 - 公司将开发并供应镁合金显示器背板系列产品[2] 未来展望 - 项目预计2026年Q4量产，生命周期5年[2] - 项目生命周期销售总金额约2.05亿元[2] 市场扩张 - 获定点通知利于提升汽车显示零部件市场占有率和知名度[3] 风险提示 - 定点通知不构成订单，供货以协议为准[4] - 宏观因素可能影响实际供货量[4]