Investors looking for stocks in the Banks - Foreign sector might want to consider either Bancolombia (CIB) or Nordea Bank AB (NRDBY) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank is a proven strategy that targets companies wit ...

核心观点 - Bancolombia (CIB) 近期被Zacks评级上调至1（强力买入），主要反映其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强动力之一 [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势高度相关，机构投资者通过调整估值模型中的盈利预期来推动股价变动 [4] - Bancolombia的Zacks评级上调表明市场对其盈利前景持乐观态度，可能转化为买入压力并推高股价 [3] Zacks评级系统 - Zacks评级系统基于盈利预期的变化，跟踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期（Zacks Consensus Estimate） [1] - 该系统将股票分为5个等级（从1强力买入到5强力卖出），1评级股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7] - 在覆盖的4000多只股票中，仅前5%获得“强力买入”评级，Bancolombia的1评级表明其处于前5%的股票行列 [9][10] Bancolombia的盈利预期 - 截至2025年12月的财年，公司预计每股收益为6.47美元，与去年同期持平 [8] - 过去三个月，Zacks共识预期上调6%，反映分析师对其盈利前景的持续看好 [8] 盈利预期修订与股价关系 - 盈利预期修订趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修订对投资决策具有指导意义 [6] - 机构投资者通过调整盈利预期来重新计算股票公允价值，大规模买卖行为直接导致股价变动 [4] - Bancolombia盈利预期上升和评级上调表明其基本面改善，投资者可能推动股价上涨 [5] Zacks评级系统的独特性 - 与华尔街分析师偏向乐观的评级不同，Zacks系统保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 [9] - 只有盈利预期修订表现优异的股票才能进入前20%，Bancolombia的1评级预示其可能跑赢市场 [10]

核心观点 - 文章推荐了三支具有买入评级和强劲收入特征的股票供投资者考虑 [1][2][3] - 三家公司均为Zacks Rank 1(强力买入)评级 [1][2][3] - 三家公司当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内均有提升 [1][2][3] BanColombia (CIB) - 该公司是资产规模最大的银行，在存款产品和贷款方面市场份额最大 [1] - 当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内增长4% [1] - 股息收益率为12.4%，远高于行业平均的3.3% [1] Intercorp Financial Services (IFS) - 该公司提供金融产品和服务 [2] - 当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内增长2.6% [2] - 股息收益率为2.5%，行业平均为0.0% [2] Seven and I Holdings Co. (SVNDY) - 该公司是日本控股公司，业务涵盖便利店、百货商店、超市等七大领域 [3] - 当前年度盈利的Zacks共识预期在过去60天内大幅增长18.5% [3] - 股息收益率为1.2%，行业平均为0.0% [3]

股价表现 - Grupo Cibest (CIB) 股价在上一交易日飙升5.5%至44.97美元，成交量显著高于正常水平 [1] - 过去四周该股累计涨幅为2.5%，近期涨幅明显加速 [1] - 同行业的KBC Group SA (KBCSY) 同期上涨2.3%至50.18美元，过去一个月涨幅为0.2% [5] 驱动因素 - 中东地缘政治紧张局势因特朗普总统干预而暂停，全球股市投资者信心回升推动CIB股价上涨 [2] - 市场预期公司季度每股收益为1.63美元，同比增长13.2%，营收预计达18.3亿美元同比增长3% [3] 盈利预测 - CIB未来季度每股收益共识预测过去30天维持不变，缺乏盈利预测上修趋势可能限制股价持续上涨空间 [4] - KBC Group季度每股收益预测维持在1.34美元，同比增长10.7%，同样被Zacks评为持有级 [5][6] 行业评级 - CIB属于Zacks外国银行行业，当前Zacks评级为3级(持有) [5] - 同行业可比公司KBC Group同样获得Zacks 3级评级 [6]

公司概况 - Bancolombia现已更名为"Grupo Cibest"(纽交所代码:CIB) 是一家总部位于哥伦比亚的银行控股公司 [1] - 公司直接拥有哥伦比亚最大银行Bancolombia 萨尔瓦多最大银行Bancoagricola 巴拿马第二大银行Banistmo以及顶级金融机构BAM [1] 业务布局 - 公司在哥伦比亚 萨尔瓦多和巴拿马等拉美国家拥有重要银行业务布局 通过控股当地领先银行实现区域覆盖 [1] 股东结构 - 分析师披露其通过股票所有权 期权或其他衍生品持有CIB的多头头寸 [2]

核心观点 - Bancolombia (CIB) 的 Zacks 评级上调至 2（买入），主要由于盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势存在强相关性，机构投资者通过盈利预期计算公司股票的合理价值并推动股价变动 [4] - Bancolombia 的盈利预期改善反映了其基本业务的提升，投资者可能因此推高股价 [5] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统基于盈利预期的四个因素将股票分为五类，从 1（强力买入）到 5（强力卖出）[7] - Zacks Rank 1 股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25%，表现优异 [7] - Bancolombia 的评级上调使其进入 Zacks 覆盖股票的前 20%，表明其盈利预期修订表现优异 [10] Bancolombia 盈利预期 - 截至 2025 年 12 月的财年，公司预计每股收益为 6.30 美元，与去年同期持平 [8] - 过去三个月，Zacks 共识预期上调 1.4%，显示分析师对公司的盈利前景持乐观态度 [8] 盈利预期修订与股价关系 - 盈利预期修订趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修订对投资决策有重要意义 [6] - 机构投资者通过调整估值模型中的盈利预期影响股票合理价值，进而推动股价变动 [4]

银行-外国板块股票比较 - 投资者可考虑Bancolombia(CIB)或Banco Itau(ITUB)作为银行-外国板块的潜在投资标的 [1] - 通过Zacks Rank与价值风格评分系统结合筛选价值股策略有效 [2] 公司评级与估值 - Bancolombia(CIB)当前Zacks Rank为2(买入) Banco Itau(ITUB)为3(持有) 显示CIB盈利预期改善更显著 [3] - 价值投资者关注多项估值指标 包括市盈率(P/E) 市销率(P/S) 盈利收益率 PEG比率等 [4] - CIB远期市盈率6.55显著低于ITUB的9.53 PEG比率0.92也优于ITUB的1.17 [5] - CIB市净率(P/B)1.19较ITUB的1.99更具吸引力 [6] 综合评估结果 - CIB在价值风格评分中获得A级 ITUB仅为D级 [6] - 基于Zacks Rank和风格评分模型 CIB当前是更具吸引力的价值投资选择 [6]

投资策略 - Zacks采用经过验证的排名系统，重点关注盈利预测和预测修正以寻找优质股票 [1] - 价值投资是当前最受欢迎的股票市场趋势，适用于各种市场环境 [2] - Zacks开发了创新的风格评分系统，突出具有特定特征的股票，价值投资者关注"价值"类别评级高的股票 [3] BanColombia (CIB) 估值分析 - CIB当前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [4] - CIB的市盈率（P/E）为6.63，低于行业平均的9.46，过去一年Forward P/E范围为5.05至7.19，中位数为5.51 [4] - CIB的市净率（P/B）为1.22，低于行业平均的2.28，过去一年P/B范围为0.61至1.22，中位数为0.91 [5] - CIB的市销率（P/S）为0.98，低于行业平均的1.55 [6] - CIB的市现率（P/CF）为7.71，显著低于行业平均的16.13，过去52周P/CF范围为3.90至7.74，中位数为4.62 [7] 投资结论 - 多项估值指标显示BanColombia当前可能被低估 [8] - 结合盈利前景，CIB目前是一个具有吸引力的价值股 [8]

财务数据和关键指标变化 - 季度净收入达万亿，季度和年度均增长4.5% [6] - ROE为16.3%，贷款组合季度略有下降但年度增长7% [6] - 存款季度下降1%，年度增长近13% [7] - 成本风险为1.6%，30天和90天合并NPL比率反映业绩改善 [7] - 总偿付能力比率近13%，核心一级股权比率为11% [8] - 利息收入季度下降近3%，净利息收入增长1%，NIM季度回升至7%，全年保持6.4% [23] - 手续费收入季度下降近8%，年度增长9.7%，净手续费收入全年基本持平，手续费收入比率为17.1% [24] - 运营费用季度下降7.7%，年度增长9.8%，成本收入效率比率降至49.6% [28] - 净收入达1.7万亿，季度和年度均增长4.5%，ROE为16.3%，有形资产ROE为20.4% [28] - 股东权益季度下降6.7%，年度增长11.4%，核心一级股权比率季度下降73个基点，年度增加71个基点，总偿付能力为12.9% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务中，储蓄账户和定期存款市场份额截至2025年2月较2021年12月增加110个基点，NECIS存款同比增长70% [16] - 信用卡贷款市场份额增加20个基点，未偿还余额占比16.5%，交易价值占比近30%，包含借记卡交易时占比37.7% [17] - 中美洲业务中，萨尔瓦多的Banco Agricola盈利增加，ROE近23%；巴拿马的Banismo净收入季度增长11.5%，ROE为7%；危地马拉的银行虽季度改善但消费贷款恶化仍受关注，ROE为4% [18][19] - 贷款组合名义上季度略有下降，年度扩张7%，扣除外汇因素后季度增长1.3%，年度增长4.1%，其中抵押贷款增长最快，商业贷款适度增长，消费贷款季度收缩 [20] - 存款季度略有下降，年度增长12%，活期存款余额超过定期存款，哥伦比亚在线定期存款增长稳定 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球金融市场因增长不确定性、关税通胀压力和货币政策导致高波动性和风险规避趋势，哥伦比亚经济宏观实力增强，预计GDP今年增长2.6%，2026年升至3% [10][11] - 哥伦比亚汇率3月贬值达8%，国家风险上升，CDS利差较2024年底增加100个基点 [12] - 通胀方面，核心通胀一季度持续下降，但最低工资上调对受监管商品施压，年末通胀预测从4%上调至4.4%，年末政策利率预测从6.5%上调至7.5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将演变为Grupo Cypest，预计5月16日完成实体重组，未来财报将聚焦Grupo Saipe财务表现 [8] - 计划在即将召开的特别股东大会上批准股票回购计划 [9] - 银行应用过渡到Mibanco Columbia App，已有850万用户迁移，30天活动率达93% [10] - Bancolombia ALA MANO与NEKI合并，合并后NEKI将增加约210万用户，年底存款增加近7万亿比索，信贷组合增加1.3万亿比索，有望在2026年第一季度实现收支平衡 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 哥伦比亚经济一季度有所复苏，投资和内需增加，通胀稳定，利率不变，但公共支出增加和税收减少影响财政状况 [5] - 全球贸易辩论对哥伦比亚外部地位和经济复苏无重大冲击，农业和制造业有竞争机会 [11] - 国际货币基金组织暂停哥伦比亚灵活信贷额度使用，政府需制定可靠财政计划以应对财政可持续性风险 [13] - 预计2025年贷款增长约5%，净利息利润率约6.2%，成本风险降至1.8% - 2%，效率比率约51，ROE在14.5% - 15% [31] 其他重要信息 - 本季度公司根据“商业与目标”战略发放贷款超13万亿，为低碳经济转型融资超5万亿，连续六年被Merco评为哥伦比亚顶级ESG公司 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 个人费用和利润率相关问题 - 个人费用中奖金部分一季度较高，因2024年一季度对全年净收入预期低，奖金预提少，而四季度净收入增加奖金预提多，今年预计净收入更好，奖金预提年初就高 [34][40] - 公司在资金成本管理上表现良好，虽空间有限但会继续努力，收入方面因央行货币政策调整速度慢于预期，预计年末参考利率约7.5%，有升至8%风险，公司认为6.2%的NIM指引可实现 [35][36][38] 问题2: 政治经济展望、子公司ROE目标和净收入预期问题 - 哥伦比亚政治方面目前难以判断明年局势，需到年底或明年初有更清晰候选人信息；财政方面，财政赤字是最大挑战，预计今年财政赤字占GDP的5.9%，需削减预算300 - 460亿，政府6月将公布中期财政展望 [46][51][54] - 子公司ROE方面，萨尔瓦多的Banco Agricola今年ROE将超20%，巴拿马的Banitsmo目标ROE超10%，危地马拉的BAM预计2025年ROE接近14% - 15% [57][58][59] - 净收入方面，本季度1.7万亿是近两年最高，全年ROE指引在14.5% - 15%是因宏观经济存在不确定性，有上行潜力但取决于外部因素 [59][60][61] 问题3: 低油价对GDP和财政预测的影响及拨备模型更新问题 - GDP增长方面，维持年初2.6%的预期，6月中旬将结合政府财政展望和国际变量进行修订，虽油价下降但内需有韧性使公司对该预期仍有信心 [67][68][69] - 拨备方面，公司对成本风险指引持谨慎态度，虽前两季度表现良好，但考虑宏观环境风险，指引仍在1.8% - 2% [70] 问题4: 政府解决预算挑战的措施问题 - 政府需综合采取多种措施，如推迟预算执行、削减支出等，目前基本情景是财政赤字占GDP的5.9%，可能违反财政规则 [72] 问题5: 拨备与增长关系、NEKI相关数据及Breve对费用影响问题 - 拨备方面，本季度成本风险表现良好，各细分领域资产质量指标向好，但因宏观情景需保持谨慎，贷款增长指引为商业贷款4%、抵押贷款4.5%、消费贷款8% [81][82] - NEKI方面，预计5月底有2400 - 2450万客户，4月贷款额在500 - 1200亿之间，年底有望达1.5万亿，预计2026年初实现收支平衡 [77][78][79] - Breve方面，会对资金流动有影响但预计影响温和，公司已提前为客户提供银行间免费即时转账服务，认为最终影响积极 [84] 问题6: NIM指引不变但利率预期提高的原因及贷款增长前景问题 - NIM方面，虽利率下降速度慢于预期，但公司认为有积极风险可维持NIM，若利率维持高位更久可增加利息收入 [93][94] - 贷款增长方面，经济表现良好但资产质量受政治不确定性和全球形势影响，消费贷款可能增长稍快，商业贷款取决于新项目需求，抵押贷款表现良好 [95][96] 问题7: CET1不再是指引指标及Grupo C Vest成立后优先事项问题 - CET1方面，因未来将呈现CVES结果，CET1不再是CVES指标，但Bancolombia的CET1仍有11% - 11.5%的目标，从二季度起将采用双重杠杆指标 [103][104] - Grupo C Vest方面，计划在6月的股东会上提出3亿美元的股票回购计划 [102] 问题8: 银行ROE提升杠杆及长期ROE目标问题 - 长期ROE目标是达到16%，提升ROE的途径包括CVEST启动后优化资本结构、宏观经济转型使贷款业务更快增长、推动手续费收入增加及实现更可持续的长期成本风险 [110][111] 问题9: 筹集额外资本计划及新控股公司融资问题 - 资本方面，公司对当前资本水平有信心，已进行压力测试并与评级机构保持沟通，2025年无发行不同工具筹集资本计划，但2026年可能在控股公司或运营公司层面发行二级工具或AT1工具 [117][118][120] - 控股公司方面，公司可在控股公司层面发行高级债务或在哥伦比亚银行层面筹集AT1或二级资本，公司目前资本水平舒适且有灵活性 [123][124][125]

财务数据和关键指标变化 - 季度净收入达万亿，季度和年度均增长4.5% [5] - ROE为16.3%，贷款组合季度略有下降但年度增长7% [5] - 存款季度下降1%，年度增长近13% [6] - 成本风险为1.6%，30天和90天合并NPL比率反映业绩改善 [6] - 总偿付能力比率近13%，核心一级股权比率为11% [7] - 利息收入季度下降近3%，利息支出下降7.6%，净利息收入增长1%，NIM季度回升至7%，保持在6.4% [23][24] - 费用收入季度下降近8%，年度增长9.7%；费用支出季度下降近10%，年度增长22%，净费用收入全年基本持平，费用收入比率为17.1% [24][26] - 净拨备费用为1.1万亿，年度成本风险下降16%至1.6%，逾期比率季度和年度均下降 [27] - 运营费用季度下降7.7%，年度增长9.8%，成本收入效率比率降至49.6% [28][29] - 净收入达1.7万亿，季度和年度均增长4.5%，季度ROE为16.3%，有形资产ROE为20.4% [29][30] - 股东权益季度下降6.7%，年度增长11.4% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 储蓄账户和定期存款市场份额截至2025年2月较2021年12月增加110个基点 [16] - 信用卡贷款市场份额在高利率和竞争环境下增加20个基点，未偿余额占比16.5%，交易价值占比近30%，含借记卡交易占比达37.7% [18] 中美洲业务 - 萨尔瓦多Banco Agricola季度盈利增加，ROE近23% [19][20] - 巴拿马Banismo净收入季度增长11.5%，资产质量改善，成本风险降至0.2%，ROE为7% [20] - 危地马拉业务季度有改善，但消费贷款恶化仍受关注，银行实施改善收款计划，BAM ROE为4% [20] 贷款业务 - 贷款组合季度名义下降，年度扩张7%，剔除外汇因素季度增长1.3%，年度增长4.1% [21] - 抵押贷款季度和年度增长最快，商业贷款各地区适度增长，消费贷款季度收缩 [21] 存款业务 - 存款季度略有下降，年度增长12%，活期存款余额超过定期存款 [22] - 存款成本季度保持37个基点，储蓄账户和定期存款在资金组合中占比季度和年度均增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球金融市场因增长不确定性、关税通胀压力和货币政策波动，投资者风险规避情绪上升，新兴市场投资者情绪受影响 [10] - 哥伦比亚经济宏观实力增强，预计2025年GDP增长2.6%，2026年升至3% [11] - 哥伦比亚汇率3月贬值达8%，国家风险上升，CDS利差较2024年底增加100个基点 [12] - 通胀目标收敛，预计2025年底通胀率从4%上调至4.4%，政策利率从6.5%上调至7.5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将演变为Grupo Cypest，预计5月16日完成实体重组，未来财报将聚焦Grupo Saipe财务表现 [7] - 计划在即将召开的特别股东大会上批准股票回购计划 [8] - 银行应用过渡到Mibanco Columbia App，已有850万用户迁移，30天活动率达93% [9] - Bancolombia ALA MANO与NEKI合并，合并后NEKI用户将达2350万，预计年底存款增加近7万亿比索，信贷组合增加1.3万亿比索，贷款组合余额接近15万亿比索，有望在2026年第一季度实现收支平衡 [14][15][16] - 公司采用通用银行模式吸引和保留小额存款，在存款和信用卡贷款市场份额增加，能应对新竞争对手和监管变化 [16][17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年初国际金融环境动荡，但哥伦比亚经济宏观实力增强，全球贸易辩论对其外部地位和经济复苏无重大冲击，农业和制造业有竞争机会 [10][11] - 全球风险规避影响新兴市场投资者情绪，哥伦比亚财政脆弱，当地资产受影响更严重，汇率贬值、国家风险上升给财政和货币政策带来压力 [11][12] - 预计经济增长将继续，通胀向目标收敛，维持2025年2.6%的GDP增长预期和2026年3%的增长预期，但会密切关注主要贸易伙伴增长低于预期的影响 [11] - 财政状况是哥伦比亚经济最大挑战，预计年底财政赤字占GDP的5.9%，需削减预算300 - 460亿比索，政府需在中期财政展望中提出解决方案 [51][53][55] 其他重要信息 - 公司因有效模型、专业技术和精确信贷政策，资产质量改善，各银行逾期率持续降低，各业务板块呈积极趋势 [6] - 公司被Merco评为哥伦比亚连续六年的顶级ESG公司，在可持续发展和公司治理方面居领先地位 [31] - 公司修订2025年指导方针，预计贷款增长约5%，NIM约6.2%，成本风险降至1.8% - 2%，效率比率约51，ROE在14.5% - 15%之间 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：个人费用和奖金成本情况及NIM指导方针相关问题 - 个人费用中奖金成本一季度较高，因2024年一季度对全年净收入预期低，奖金拨备少，四季度净收入增加，奖金拨备提高，今年预计净收入更好，奖金拨备年初就高，全年对比差异将在四季度匹配 [39][40] - 公司在资金成本管理上表现良好，但空间有限，因央行货币政策调整速度低于预期，预计参考利率年底约7.5%，有升至8%的风险，公司有信心实现6.2%的NIM指导目标 [36][37][38] - 公司对利率的敏感度仍为每100个基点央行利率变动对应20 - 22个基点 [42] 问题2：政治经济前景、子公司ROE目标和净收入预期问题 - 哥伦比亚政治选举情况目前不明朗，需到年底和明年初才有更清晰图景 [50] - 财政状况是哥伦比亚经济最大挑战，预计年底财政赤字占GDP的5.9%，需削减预算，政府需在中期财政展望中提出解决方案 [51][53][55] - 子公司ROE目标：萨尔瓦多Banco Agricola ROE将保持在20%以上，巴拿马Banismo目标ROE超10%，危地马拉BAM预计2025年ROE接近14% - 15% [57][58][59] - 一季度净收入为1.7万亿，是近两年最高，全年平均接近1.5万亿，因宏观环境不确定，公司对全年ROE指导持谨慎态度，设定在14.5% - 15%，有上升潜力但取决于外部因素 [59][60] 问题3：低油价对GDP和财政预测的影响及拨备模型更新问题 - 公司维持2025年2.6%的GDP增长预期，6月中旬将根据政府财政展望和国际变量（如油价）进行修订，油价下跌影响财政收入和政府支出，但国内需求有韧性支撑GDP增长 [66][67][68] - 公司对成本风险指导持谨慎态度，尽管前两季度成本风险表现良好，但考虑宏观环境风险，指导范围设定在1.8% - 2% [69] 问题4：准备金与增长关系、NEKI相关数据及Breve对费用影响问题 - 一季度成本风险表现良好，各业务板块资产质量指标向好，但因宏观环境需谨慎对待准备金，贷款增长指导为商业贷款4%、抵押贷款4.5%、消费贷款8% [81][82][83] - NEKI与Bancolombia LaMana合并进展顺利，预计5月结束客户迁移，届时NEKI客户将达2400 - 2450万，客户活跃度高，贷款组合表现良好，预计年底贷款达1.5万亿比索，明年初实现收支平衡 [77][78][79] - Breve会对资金流动有影响，但公司已提前为客户提供银行间免费即时转账服务，有能力管理影响，最终影响将是积极的 [85][86] 问题5：NIM指导方针不变及贷款增长前景问题 - 因通胀和央行货币政策调整速度，公司将全年NIM指导设定为6.2%，当前参考利率为9.25%，预计降至7.5%，有升至8%的风险，NIM有积极风险，若利率下降慢，公司可维持NIM并增加利息收入 [93][94][95] - 贷款增长受政治不确定性和全球形势影响，但消费贷款需求和发放情况改善，商业贷款取决于新项目需求，抵押贷款表现良好，最终取决于宏观和政治环境预期 [96][97][98] 问题6：CET1指导方针及Grupo C Vest成立后优先事项问题 - 未将CET1纳入指导方针是因未来将呈现CVES结果，CET1是运营公司指标，CVES将采用双重杠杆指标，Bancolombia CET1仍有11% - 11.5%的目标 [104][105] - 公司计划在6月的Grupo C Vest股东会议上提出3亿欧回购计划，Grupo C Vest成立后在资本配置、公司发展等方面有更多灵活性 [103][104] 问题7：银行ROE提升杠杆及长期ROE目标问题 - 公司长期ROE目标是达到16%，提升ROE的途径包括CVEST启动后优化资本结构、宏观经济环境改善使贷款业务增长更快、推动费用增加并实现长期可持续成本风险约1.8%，长期ROE可能超16%达17% [111][112] 问题8：筹集额外资本计划及Grupo C Vest融资问题 - 公司对当前资本水平有信心，已进行压力测试并与评级机构保持沟通，目前资本水平舒适 [118][119] - 短期内（2025年）无筹集额外资本或发行不同工具的计划，但Grupo C Vest在控股公司和运营公司层面都有选择，可能在2026年进入市场发行二级工具或AT1工具 [121] - Grupo C Vest在控股公司层面有双重杠杆空间，可根据需求在控股或子公司层面寻找额外资源 [126][127]