核心观点 - 公司2025年第一季度业绩超预期 调整后每股收益和收入均高于Zacks共识预期 [1] - 收入同比增长主要得益于用户参与度提升和AI工具整合 包括AI助手、AI代理、AI洞察和ChatSpot等功能 [2] - 企业客户对多中心解决方案需求强劲 入门级产品净新增客户和价格优化推动低端市场销售 [3] 财务表现 净利润 - GAAP净亏损2180万美元（每股亏损0.42美元） 去年同期净利润590万美元（每股收益0.12美元） [3] - 非GAAP净利润9590万美元（每股收益1.78美元） 同比增长8% 超出预期0.04美元 [3] 收入 - 季度总收入7.141亿美元 同比增长16% 超共识预期6.99亿美元 [3] - 订阅收入6.987亿美元 同比增长16% 超共识预期6.5933亿美元 [4] - 专业服务及其他收入1540万美元 同比增长13% 超共识预期1442万美元 [5] 其他财务指标 - 毛利润5.99亿美元 去年同期5.223亿美元 [6] - GAAP运营亏损2750万美元 去年同期亏损2320万美元 [6] - 非GAAP运营收入1.003亿美元 利润率14% 去年同期9260万美元（利润率15%） [6] 客户与运营 - 净新增客户超1万 总客户数达258,258 同比增长19% [4] - 每客户平均订阅收入11,038美元 同比下降4% [4] 现金流与流动性 - 运营现金流1.616亿美元 去年同期1.271亿美元 [7] - 截至2025年3月31日 现金及等价物6.25亿美元 可转换优先票据3.689亿美元 [7] 业绩展望 第二季度 - 收入指引7.38-7.40亿美元 同比增长16% [8] - 非GAAP每股收益2.10-2.12美元 [8] - 非GAAP运营收入1.24-1.25亿美元 利润率17% [8] 全年 - 收入预期30.36-30.44亿美元 同比增长16% [8] - 非GAAP运营收入5.58-5.62亿美元 利润率18% [9] - 非GAAP每股收益9.29-9.37美元 [9] 行业动态 - AST SpaceMobile将于5月12日发布季报 预期每股亏损0.17美元 同比降幅6.25% [11] - Keysight Technologies预计5月20日发布季报 预期每股收益1.17美元 同比增长25.81% [12] - Workday计划5月22日发布季报 预期每股收益1.99美元 同比增长14.37% [12]

HubSpot (HUBS) reported $714.14 million in revenue for the quarter ended March 2025, representing a year-over-year increase of 15.7%. EPS of $1.78 for the same period compares to $1.68 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +2.14% over the Zacks Consensus Estimate of $699.18 million. With the consensus EPS estimate being $1.74, the EPS surprise was +2.30%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determine t ...

HubSpot (HUBS) came out with quarterly earnings of $1.78 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.74 per share. This compares to earnings of $1.68 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.30%. A quarter ago, it was expected that this cloud-based marketing and sales software platform would post earnings of $2.19 per share when it actually produced earnings of $2.32, delivering a surprise of 5.94%.Over the ...

财务表现 - 第一季度营收7.141亿美元 同比增长16% 超出市场预期的7.004亿美元 [1] - 订阅收入6.987亿美元 同比增长16% 专业服务及其他收入1540万美元 同比增长13% [1] - 每股收益1.78美元 超出市场预期的1.76美元 [2] - 计算账单金额7.668亿美元 同比增长20% [2] 客户指标 - 客户总数达258,258家 同比增长19% [2] - 每客户平均订阅收入11,038美元 同比下降4% [2] 战略与展望 - CEO强调AI优先战略见效 客户代理功能体现价值 [3] - 宣布未来12个月5亿美元股票回购计划 [3] - 季度末现金及等价物22亿美元 [3] - 上调全年营收预期至30.36-30.44亿美元 原预期29-30亿美元 [4] - 上调全年每股收益预期至9.29-9.37美元 原预期9.11-9.19美元 [5] 市场预期 - 第二季度营收指引7.38-7.40亿美元(同比+16%) 市场预期7.256亿美元 [4] - 第二季度每股收益指引2.10-2.12美元 市场预期2.13美元 [4] - 全年营收市场预期29.9亿美元 每股收益预期9.21美元 [5] 股价表现 - 盘后交易下跌7.63%至610美元 52周波动区间434.84-881.13美元 [6]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收按固定汇率计算同比增长18%，总客户数增长19%至超25.8万，季度净增客户超1万 [7][8] - 平均订阅收入每位客户为1.1万美元，按固定汇率计算同比下降2%，按报告基础计算下降4% [27] - 净收入为9600万美元，即每股摊薄收益1.78美元，自由现金流为1.22亿美元，占营收的17% [29] - Q1运营利润率为14%，较去年同期下降1个百分点 [28] - 计算账单为7.67亿美元，按固定汇率计算同比增长18%，按报告基础计算增长20% [28] - 净收入留存率为102%，较上一季度下降2个百分点 [28] - 预计2025年全年净收入留存率将同比提高几个百分点 [28] - 预计2025年全年总报告营收在30.36 - 3.044亿美元之间，同比增长16% [32] - 预计2025年全年非GAAP运营利润在5.58 - 5.62亿美元之间，运营利润率为18% [32] - 预计2025年全年非GAAP摊薄每股净收入在9.29 - 9.37美元之间 [32] - 预计2025年资本支出占营收的比例约为5%，自由现金流约为5.7亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长16%，服务及其他收入按报告基础计算增长13% [26] - 国内营收同比增长16%，国际营收按固定汇率计算增长19%，按报告基础计算增长15%，占总营收的47% [26][27] - 超37%的ProPlus客户按ARR计算使用四个或更多中心，同比提高7个百分点 [9] - 大客户交易增长强劲，同比增长23% [10] - 合作伙伴成本销售在Q1增长41% [10] - 免费转付费转化率同比提高 [10] - 内容中心附加率在过去一年增长两倍，服务中心采用率因嵌入式AI而提高 [15] - CoPilot用户数量从Q4的27万增长至Q1的超66万 [15] - 客户代理采用率在三个月内增长一倍，服务超2500个客户，平均解决率超50%，部分达80% [15] - 服务中心使用客户代理的客户关闭工单速度比未使用的客户快39% [16] - 探矿代理公测，超2300个客户激活使用 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于平台整合、高端市场拓展和低端市场客户获取优势三个支柱 [8] - 公司将AI嵌入每个中心和平台的每个部分，通过战略收购加速路线图 [14] - 公司计划在6月将客户代理扩展到所有专业和企业客户的每个中心 [18] - 公司将采用基于席位和信用的方式对AI进行货币化 [20] - 公司在春季活动中推出超200个新功能，聚焦深度嵌入AI、推进多代理编排和提升高端市场可扩展性三个主题 [21] - 公司通过Agent.ai孵化AI代理生态系统，已吸引超170万用户和1.7万代理开发者 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定性持续，公司业务未受重大影响，但客户对价值的关注度提高 [12][31] - 公司认为自身是企业在不确定时期的可靠选择，AI战略将成为长期增长驱动力 [13][21] - 公司董事会授权首次股票回购计划，金额高达5亿美元，显示对业务和增长机会的信心 [8] 其他重要信息 - 公司联合创始人Brian Halligan将从执行主席过渡为董事会普通成员，Laurie Norrington将担任董事会主席 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新Agent.ai的情况，以及多代理编排如何跨中心实现 - Agent.ai是公司的创新方向，目标是让公民开发者构建下一代代理，公司对其进展满意 [39] - 模型上下文协议（MCP）是一种开放标准，公司已推出MCP服务器支持公测，可让AI应用与HubSpot后端通过自然语言接口通信，同时公司也将成为MCP客户端，与第三方系统交互 [40][41] 问题: 如何理解修订后的业绩指引的季度进展，以及并购对运营支出的影响 - 业绩指引考虑了外汇波动的影响，未将Q1的超预期表现纳入全年展望，是出于对宏观不确定性的考虑 [45][46] - 并购对运营利润的影响非常小 [48] 问题: 通过agent.ai进入HubSpot的代理与公司自己构建的代理在客户体验上是否有差异，以及哪些垂直领域或客户类型对价值的关注度更高 - 公司的AI战略是将AI深度嵌入平台，构建核心代理为客户提供价值，同时也在探索Agent.ai的生态系统 [54][55] - 公司业务在各行业、各细分市场和各地区的需求模式未发生显著变化，客户基础广泛多样，业务结果具有韧性 [51][52] 问题: 获得额外HIPAA资质和合规后，哪些中端市场客户适合HubSpot，销售反馈的潜在客户类型有哪些 - 公司在各细分市场都有增长动力，为中端和高端市场客户提供易用、快速实现价值和统一数据的价值主张，得到客户认可 [58][59][60] 问题: 高端市场和低端市场在CoPilot或代理采用上是否有不同模式，以及企业和低端销售周期在4月的管道情况 - 销售管道在各细分市场保持健康，未出现显著变化，多中心交易和技术栈整合趋势持续推动管道增长 [63] - 客户对嵌入平台的AI感兴趣，是否采用AI取决于客户内部是否有人推动，公司在各细分市场都能为客户提供价值 [64][65] 问题: 如何考虑AI解决方案的定价，以及如何让客户更轻松地采用 - 公司的货币化哲学是先提供价值，再增加货币化手段，将客户代理纳入基于信用的系统，专业和企业客户可在订阅中获得一定额度的信用，使用时无需额外付费，增加使用量时可按需购买信用包 [69][70][71] - 信用消费将基于代理提供的价值，如客户代理基于AI对话数量，探矿代理基于预订会议数量 [72] 问题: 新席位定价模式一周年后，客户留存率和净收入留存率的稳定性如何 - 席位定价模式变化带来了良好的增长势头，客户席位升级趋势明显，预计大部分客户将在2025年底前完成迁移，净收入留存率有望同比提高几个百分点 [76][77][78] 问题: 客户代理扩展到服务中心之外的成功因素，以及是否有机会进入相邻类别 - 客户代理的采用情况良好，超2500个客户使用，平均解决率超50%，设置时间短，客户已在营销和销售环节使用，公司认为客户代理可在整个客户旅程中提供价值 [81][82][83] - 公司认为AI才刚刚起步，代理与数据结合的机会巨大，可在多个方面为客户增加价值 [83][84][85] 问题: HubSpot中代理的易用性如何，是否需要数据准备和编排工作 - 公司致力于让技术易于客户采用，代理需要数据、上下文和智能，公司可帮助客户统一数据，客户有数据后采用代理相对容易，客户代理在有完善知识库和支持票历史的情况下，设置时间只需15 - 30分钟 [89][90][92] 问题: 2025年升级的常态化情况，以及对净新增ARR增长的贡献与过去几年的比较 - 净收入留存率有望在2025年同比提高几个百分点，主要得益于客户美元留存率的稳定和席位扩展带来的升级增长，新席位定价模式下客户席位升级率同比上升 [96][97][98] 问题: 从哲学角度考虑，消费型定价在未来几年如何为收入增长做出贡献 - 公司对通过AI和其他形式的消费型模式推动营收增长感到兴奋，但目前还处于早期阶段，尚不清楚席位和消费型模式的平衡如何发展，将在学习过程中分享更多信息 [101][102] 问题: 客户净新增数量从9000 - 10000降至9000的原因，是季节性因素还是宏观不确定性导致 - 公司各客户规模的增长都很健康，专业和企业客户净新增情况良好，入门级客户由于定价和包装变化带来的大量新增客户基数较大，预计未来净新增数量将接近9000，同时预计未来几个季度平均订阅收入每位客户的增长基本持平 [104][105][106] 问题: 考虑到新的基于信用的定价和不确定性，公司在下半年对客户续约价格上涨的灵活性如何 - 净收入留存率的提高得益于健康的席位升级率和定价影响，客户从旧模式迁移到新席位定价模式进展顺利，预计全年将继续按计划进行 [109][110] 问题: 公司内部使用AI的情况，以及对运营支出增长的影响 - 公司在内部使用AI方面起步早，目前处于从实验和学习阶段向规模化阶段过渡，在支持、探矿、营销和产品开发等领域都取得了显著成效，提高了效率，同时也为客户分享最佳实践提供了经验 [113][114][119]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收按固定汇率计算同比增长18%，按报告基础计算同比增长16%；订阅收入同比增长16%，服务及其他收入按报告基础计算增长13%；国内营收同比增长16%，国际营收按固定汇率计算增长19%，按报告基础计算增长15%，占总收入的47% [5][23][24] - 总客户数增长19%，达到超过25.8万，本季度净增客户超1万；Q1平均每位客户的订阅收入为1.1万美元，按固定汇率计算同比下降2%，按报告基础计算同比下降4%；预计未来几个季度净增客户将放缓至约9000，平均每位客户的订阅收入增长大致持平 [6][24] - Q1客户美元留存率保持在80%以上，净收入留存率为102%，较上一季度下降2个百分点；预计2025年全年净收入留存率将同比提高几个百分点 [24][25] - Q1计算账单为7.67亿美元，按固定汇率计算同比增长18%，按报告基础计算同比增长20% [25] - Q1非GAAP运营利润率为14%，较去年同期下降1个百分点；净收入为9600万美元，摊薄后每股收益为1.78美元；自由现金流为1.22亿美元，占收入的17% [26][27] - 预计2025年第二季度总报告收入在7.38 - 7.4亿美元之间，同比增长16%；非GAAP运营利润在1.24 - 1.25亿美元之间，运营利润率为17%；非GAAP摊薄后每股收益在2.1 - 2.12美元之间 [29][30] - 预计2025年全年总报告收入在30.36 - 30.44亿美元之间，同比增长16%；非GAAP运营利润在5.58 - 5.62亿美元之间，运营利润率为18%；非GAAP摊薄后每股收益在9.29 - 9.37美元之间 [30] - 预计2025年资本支出占收入的比例约为5%，全年自由现金流约为5.7亿美元，第四季度自由现金流季节性较强 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 超过37%的ProPlus客户按ARR计算使用四个或更多的中心，较去年同期提高7个百分点；Q1有更多新的Pro Plus客户从全平台开始使用 [7] - 大客户交易增长强劲，同比增长23%；合作伙伴销售成本同比增长41% [8] - 免费转付费转化率同比上升；24%的Pro Plus座位模式客户购买了额外的核心座位 [8][9] - 过去一年，Content Hub附加率增长两倍，Service Hub采用率因嵌入式AI而提高；CoPilot用户数量从第四季度的27万增长至第一季度的超66万；客户代理采用率在三个月内增长一倍，服务超过2500个客户，平均解决率超过50%，部分达到80%；服务中心使用客户代理的客户关闭工单速度比未使用的客户快39%；探矿代理已有超2300个客户激活 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于平台整合、高端市场扩张和低端市场客户获取；平台整合方面，HubSpot的客户平台成为企业推动AI创新和降低总体拥有成本的选择；高端市场通过产品创新和市场执行取得进展；低端市场通过定价和免费转付费转化率的改善实现客户获取增长 [6][7][8] - AI战略是将AI嵌入每个中心和平台的各个部分，通过引入数百个嵌入式功能、推出CoPilot和代理等执行该战略，并通过战略收购加速路线图；计划拓展基于信用的定价模式到其他AI代理和功能，以实现AI货币化 [12][17][18] - 在AI创新方面，公司在春季活动中发布超200个新功能，重点是在客户旅程中深度嵌入AI、推进多代理编排和提高高端市场可扩展性 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定性依然存在，但公司看到客户对价值的关注更加明确；HubSpot的平台能够帮助企业整合工具、降低成本并实现统一的客户视图，在不确定时期是企业扩展的可预测选择 [10][11] - 公司认为AI是长期增长的重要驱动力，但由于年中推出相关业务且采用需要时间，预计2025年营收不会受到重大影响 [18] 其他重要信息 - 公司董事会授权了首个股票回购计划，最高可达5亿美元 [6] - 公司联合创始人Brian Halligan将从执行主席过渡为董事会普通成员，Laurie Norrington将担任董事会主席 [32][33] 问答环节所有提问和回答 问题: 请更新Agent.ai的情况以及多代理编排如何跨中心实现 - Agent.ai的目标是赋能开发者构建下一代代理，公司对其进展感到满意；模型上下文协议（MCP）是一种开放标准，公司已推出MCP服务器支持的公开测试版，这将使HubSpot能被各种应用使用，同时HubSpot也将成为MCP客户端，以获取第三方系统的数据 [37][38][39] 问题: 如何理解修订后的指导以及运营支出中并购的影响 - 本季度指导的制定方法与以往一致；外汇波动对报告收入有积极影响，公司将其纳入全年指导；未将第一季度的超预期表现纳入全年展望是考虑到宏观不确定性增加；并购对运营利润的影响非常小 [44][45][47] 问题: Agent.ai引入的代理与HubSpot自身构建的代理在客户体验上是否有差异，以及哪些垂直市场或客户类型对价值更加关注 - 公司的AI战略是在平台中深度嵌入AI，构建核心代理为客户提供价值，同时也有Agent.ai的创新生态系统；在宏观方面，各行业、细分市场和地区的需求模式没有显著变化，公司客户基础广泛多样，业务具有韧性 [48][49][53] 问题: 获得额外HIPAA资质和合规后，哪些中端市场客户更适合HubSpot，销售反馈中哪些客户是潜在目标 - 公司在各个细分市场都有增长动力，中端市场和高端市场客户因为公司平台易用、价值实现快和数据统一而有大量增长机会 [56][57][58] 问题: 高端市场和低端市场在CoPilot或代理采用上是否有不同模式，以及销售周期在企业和低端管道中有何差异 - 销售管道在各细分市场保持健康，未看到显著变化；管道中多中心交易和技术栈整合趋势持续；各细分市场客户对嵌入式AI的接受度相似，关键在于客户内部是否有人推动AI应用 [60][61][62] 问题: 如何考虑AI解决方案的定价，以及如何让客户的使用和定价更具可预测性 - 公司的货币化哲学是先提供价值，再增加货币化杠杆；Pro和企业客户将在订阅中获得一定的信用额度，可免费使用客户代理，之后可按需购买信用；通用信用系统将基于代理提供的价值进行消费，有助于客户控制支出 [67][69][70] 问题: 新座位定价模式一周年后，客户留存率和净收入留存率有何趋势 - 座位定价模式变化带来了强劲且一致的座位升级趋势，客户迁移进展顺利；预计大部分客户将在2025年底前迁移，净收入留存率将同比提高几个百分点 [75][76][77] 问题: 客户代理扩展到服务中心之外的成功因素，以及是否有机会进入相邻类别 - 客户代理的采用情况良好，平均解决率超50%，且设置时间短；客户已经在营销和销售中使用客户代理；公司认为AI的机会不仅限于软件支出，还包括劳动力替代和增强，有机会进入相邻类别 [81][82][85] 问题: 代理在HubSpot中的易用性以及部署所需的工作量 - 公司致力于让客户轻松采用代理技术；代理需要数据、上下文和智能，公司在这些方面具有优势；客户采用代理的关键是拥有数据，有良好知识库和支持历史的客户设置客户代理只需15 - 30分钟 [88][89][91] 问题: 如何看待2025年升级的正常化以及对净新增ARR增长的贡献 - 净收入留存率预计在2025年同比提高，主要得益于客户美元留存率和座位扩展；座位升级率同比上升，核心CRM功能的货币化是增长的主要驱动力 [95][96][97] 问题: 从哲学角度看，消费型定价在未来几年如何为收入增长做出贡献 - 中长期来看，公司对通过AI和其他形式的消费型模式带动收入增长感到兴奋，但目前还不确定座位和信用系统的平衡将如何发展 [101] 问题: 客户净新增数量预计下降的原因 - 各客户规模的增长都很健康；入门级客户由于定价和包装变化带来的新增客户基数较大，导致预计净新增数量接近9000；预计未来几个季度平均每位客户的订阅收入增长大致持平 [104][105][106] 问题: 考虑到新的信用定价和不确定性，对客户续订时定价提高的灵活性有何更新 - 净收入留存率同比提高是座位升级率和定价影响的综合结果；客户向新座位定价模式的迁移进展顺利，预计将按计划继续进行 [108][109][110] 问题: 请更新公司内部使用AI的情况以及对运营支出增长的影响 - 公司在2023 - 2024年进行了大量AI内部实验和学习，2025年及以后将进行扩展；在支持、探矿、营销等方面使用AI取得了显著成效，如支持票务解决率提高、销售会议预订增加、营销邮件转化率提高等；同时，开发人员使用AI提高了生产力，加速了创新步伐 [114][115][118]

Investor Presentation Q1 2025 Safe Harbor Statement This presentation includes certain "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements regarding management's expectations of future financial and operational performance and operational expenditures, expected growth, foreign currency movement, and business outlook, including our financial guidance for the second fiscal quarter of and full year 2025 and our long-term financial framew ...

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收为7.14137亿美元，较2024年同期的6.17414亿美元增长16%，其中订阅收入6.98728亿美元，增长16%，专业服务及其他收入1540.9万美元，增长13%[138][139] - 2025年第一季度毛利润为5.9903亿美元，增长15%，毛利率从85%降至84%[141] - 2025年第一季度利息收入为2056.4万美元，较2024年同期的1872.7万美元增长10%[150] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总成本为1.15107亿美元，较2024年同期的9508.8万美元增长21%[141] - 2025年第一季度订阅成本为1.0023亿美元，较2024年同期的8072.5万美元增长24%，主要因订阅和托管成本、资本化软件开发成本摊销等增加[142] - 2025年第一季度专业服务及其他成本为1487.7万美元，较2024年同期的1436.3万美元增长4%，主要因商务支付处理费和资本化软件开发成本摊销增加[144] - 2025年第一季度研发费用为2.201亿美元，较2024年同期的1.75637亿美元增长25%，主要因员工相关成本和分摊的间接费用增加[145] - 2025年第一季度销售和营销费用为3.26697亿美元，较2024年同期的3.00282亿美元增长9%，主要因员工相关成本、营销计划、解决方案合作伙伴佣金和分摊的间接费用增加[146][147] - 2025年第一季度一般和行政费用为7863.3万美元，较2024年同期的6885.8万美元增长14%，主要因员工相关成本、客户信用卡费用、专业费用和分摊的间接费用增加[148] - 2025年第一季度重组费用为108万美元，较2024年同期的78.2万美元增加29.8万美元[149] - 截至2025年3月31日的三个月，利息支出从93.5万美元降至64.4万美元，减少29.1万美元，降幅31%[152] - 截至2025年3月31日的三个月，其他收入（支出）从1316.1万美元降至 - 230.9万美元，减少1547万美元，降幅118%[154] - 截至2025年3月31日的三个月，所得税费用从17.86万美元增至1192.4万美元，增加1013.8万美元，增幅568%[156] 各条业务线表现 - 2025年和2024年第一季度，订阅收入占公司总收入的98%，专业服务和其他收入占2%[112][114] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来12个月从盈利角度实现收支平衡[116] - 公司预计随着业务增长，订阅和专业服务及其他收入的成本绝对值将增加[128] - 公司预计研发费用绝对值将增加，但占总收入的百分比将保持一致（不包括基于股票的薪酬费用）[130] - 公司预计销售和营销费用绝对值将增加，但占总收入的百分比将下降（不包括基于股票的薪酬）[132] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司有8574名全职员工和258258个不同规模的客户，分布在135个以上国家[111] - 公司客户平台有超1700个集成和应用程序供用户使用[124] - 公司专注于向员工规模在2至2000人之间的中端市场B2B公司销售产品[111] - 2023年1月25日，公司董事会授权的重组计划将公司员工数量减少约7%[134] - 公司客户平台从完全免费开始，可随客户需求在其生命周期的不同阶段进行扩展[110] - 2025年第一季度客户数量从2024年同期的216060个增长至258258个，但平均每位客户订阅收入从11447美元降至11038美元[139] - 2025年3月31日现金及现金等价物为6.25029亿美元，2024年为4.47793亿美元[159] - 2025年3月31日运营活动提供的净现金及现金等价物为1615.7万美元，2024年为1270.88万美元[159] - 2025年3月31日投资活动提供的净现金及现金等价物为225.62万美元，2024年使用741.31万美元[159] - 2025年3月31日融资活动使用的净现金及现金等价物为803.3万美元，2024年提供111.55万美元[159] - 截至2025年3月31日，经营租赁总义务为3.465亿美元，其中5470万美元预计在未来十二个月支付；供应商承诺为6.182亿美元，其中2.404亿美元预计在未来十二个月支付[170] - 截至2025年3月31日，2025年票据账面价值为3.689亿美元，利率固定为0.375%，到期日为2025年6月1日[171] - 假设2025年3月31日公司股价上涨10%，2025年票据公允价值增加73.938万美元，增幅10%；下跌10%，公允价值减少75.4万美元，降幅10%[181]

Financial Highlights: Revenue Operating Income (Loss) Net Income (Loss) Balance Sheet and Cash Flow HubSpot Reports Q1 2025 Results CAMBRIDGE, MA (May 8, 2025) — HubSpot, Inc. (NYSE: HUBS), the customer platform for scaling companies, today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2025. Exhibit 99.1 Additional Recent Business Highlights Page | 1 ● Total revenue was $714.1 million, up 16% on an as-reported basis and 18% in constant currency compared to Q1'24. o Subscription revenue w ...

核心观点 - HubSpot预计季度每股收益为1.74美元 同比增长3.6% 营收预计为6.9918亿美元 同比增长13.2% [1] - 过去30天分析师对每股收益的共识估计保持不变 显示分析师对初始预测的集体重新评估 [1] - 分析师预测订阅收入为6.8496亿美元 同比增长13.4% 专业服务及其他收入为1423万美元 同比增长4.5% [4] - 预计总客户数将达到257242 去年同期为216840 [4] - 平均每客户订阅收入预计为10947.53美元 去年同期为11447美元 [5] - 非GAAP订阅毛利率预计为6.0176亿美元 去年同期为5.2992亿美元 [5] - 过去一个月HubSpot股价上涨26.8% 同期标普500指数上涨0.4% [6] 财务预测 - 华尔街分析师预测季度每股收益1.74美元 同比增长3.6% [1] - 预计营收6.9918亿美元 同比增长13.2% [1] - 订阅收入预计6.8496亿美元 同比增长13.4% [4] - 专业服务及其他收入预计1423万美元 同比增长4.5% [4] - 非GAAP订阅毛利率预计6.0176亿美元 去年同期5.2992亿美元 [5] 运营指标 - 预计总客户数257242 去年同期216840 [4] - 平均每客户订阅收入预计10947.53美元 去年同期11447美元 [5] 市场表现 - 过去一个月股价上涨26.8% 同期标普500指数上涨0.4% [6]