印度股市创历史新高 - 印度Nifty 50指数与Sensex指数于11月27日分别上涨0.4%至26310.45点和0.5%至86055.86点，双双突破2024年9月创下的历史高位，为14个月来首次 [5] 推动股市反弹的因素 - 企业盈利复苏预期、估值回调、有利的财政和货币政策支持以及印度经济前景共同推动涨势 [5] - 市场预计印度经济在第三季度将录得近7%增幅，本财政年度整体增长6.8% [5] - 美联储12月降息预期升温以及印度央行下周可能降息的乐观情绪也助推涨势 [5] - 印度企业在最近一个季度公布了一年多来最强劲的盈利复苏，消费反弹推动券商对利润增长持乐观态度 [5] - 过去14-15个月股指回调弥合了企业收益和股票估值差距，Nifty指数12个月远期市盈率为22.7倍，低于14个月前的23倍-25倍 [6] 高盛看好印度股市的理由 - 政策支持：印度央行采取降息、改善流动性等宽松措施，政府放缓财政紧缩并实施减税，推动经济增长和消费复苏 [6] - 盈利企稳：持续一年的盈利下调周期已企稳，2025年第三季度业绩好于预期，MSCI印度指数成分公司利润增长预计从今年10%回升至2026年和2027年的14% [6] - 外资持仓处低位：外国机构投资者过去一年净卖出额达历史第二高，持仓比例降至近二十年低点，随着盈利复苏，资金流向有望改善 [7] - 估值防御性：印度股市相对亚洲其他市场的估值溢价从85%-90%峰值降至45%，接近历史平均水平，未来6-12个月通常温和跑赢 [7] 机构预测与板块偏好 - 高盛上调印度股市评级至"增持"，预测Nifty 50指数2026年底上涨14%至29000点，看好金融、消费和国防板块 [9] - 摩根大通预测Nifty 50指数2026年底攀升至30000点，较当前上涨约15%，看好材料、金融、消费、医院、房地产、国防和电力板块 [10] - 美印贸易协议达成概率高，若取消25%关税将吸引外资流入，助力印度IT和制药板块反弹 [10] - 法国兴业银行、汇丰控股等机构均预测印度股市将继续反弹 [11]

摩根大通调整德国电信目标价 - 摩根大通将德国电信目标股价从43.5欧元下调至39欧元 [3] - 此次调整反映出对这家欧洲电信巨头更为谨慎的近期展望 [4] - 目标价调整通常基于对市场状况、竞争压力或公司增长预期的重新评估 [4] 日本长期国债收益率上升 - 日本30年期政府债券收益率上升3个基点至2.845% [5] - 收益率上升表明投资者要求持有日本长期债务的补偿更高 [5] - 此趋势受全球利率动态、国内通胀预期及日本央行货币政策立场影响 [6] 芝商所商品期货交易中断 - 芝商所因Globex电子交易系统技术问题暂停商品期货交易 [7] - 中断影响大宗商品、金属、股票及利率产品等多种资产类别的期货和期权合约 [7] - 暂停交易也影响比特币、以太坊和Solana等加密货币期货 [8]

全球系统重要性银行名单更新 - 金融稳定理事会发布2025年全球系统重要性银行名单，共包括29家银行，与2024年名单总数相同 [1][3] - 名单中银行的组别分配出现调整，主要反映其业务活动的变化，其中“复杂性”指标对评分变化影响最大 [3] 银行组别变动情况 - 中国工商银行从第二组上升至第三组，成为首家进入该组别的中资银行 [1] - 美国银行从第二组升至第三组 [2][3] - 德意志银行从第二组降至第一组 [2][3] - 中国农业银行、中国银行、中国建设银行维持在第二组，交通银行维持在第一组 [1] 资本缓冲要求 - 银行组别对应不同的附加资本缓冲要求，第三组要求为2.00%，第二组为1.50%，第一组为1.00% [2] - 若银行档位上升，其更高的资本缓冲要求将于2027年1月1日起生效 [3]

摩根大通油价预测 - 摩根大通预测受市场供应过剩严重冲击 布伦特原油价格到2027年可能跌至每桶30多美元 [1] - 今年以来布伦特原油价格已累计下跌14% 11月24日早盘价格稳定在每桶62.59美元 [1] 地缘政治影响 - 石油市场密切等待乌克兰和平谈判重启消息 若乌克兰实现和平 针对俄罗斯的部分制裁有望松动 将给能源价格带来下行压力 油价可能跌破每桶40美元 [1] 其他机构观点 - 除摩根大通外 其他分析师与投行认为即便OPEC+和美洲非OPEC产油国持续大量供油导致油价短期走低 也不会跌破每桶40美元大关 [1] - 高盛集团预测受市场大量过剩影响 油价将在当前水平基础上于明年进一步下跌 [2] - 高盛预计美国基准原油西得克萨斯轻质原油2026年的平均价格或为每桶53美元 [2] - 高盛全球大宗商品研究联合主管达恩·斯特吕文表示该行对明年油价走势判断是持续下行 建议投资者目前应做空原油 [2] - 高盛预计2026年市场日均原油过剩量将达200万桶 但指出2026年将是当前这轮大规模原油供应冲击市场的最后一年 [2]

摩根大通推出比特币相关金融产品 - SkyBridge Capital创始人Anthony Scaramucci认为摩根大通推出比特币支持债券是一个里程碑式的事件并强调其重要性[1][2] - 该产品为追踪iShares Bitcoin Trust ETF价格的结构性票据旨在为投资者提供基金价值增长1.50倍的无限收益[3][4] - 该票据允许投资者在2026年12月之前若IBIT价格达到或超过预设价格可提前退出[4] - 截至发稿时IBIT是全球最大的加密货币基金其资产管理规模超过670亿美元[5] 市场观点与争议 - 有X用户对该产品定义为比特币支持债券提出异议认为其更应被定义为带有对冲的比特币贝塔票据[6] - 尽管摩根大通首席执行官Jamie Dimon曾公开批评比特币但公司仍支持客户在数字资产投资方面的自由选择权[7]

摩根大通对中国股市评级与展望 - 摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，认为2026年中国股市实现可观收益的可能性超过遭遇重挫的风险 [2] - 该机构对MSCI亚洲（除日本）指数2026年目标点位预测为1025点，较11月26日收盘价存在约15%的上涨空间 [2] - 对沪深300指数2026年底目标点位预测为5200点，较11月24日收盘价存在17%的潜在上行空间，悲观和乐观情景目标分别为4000点和6000点 [2] 2026年核心投资主题 - “反内卷”政策加速落地有利于沪深300指数成份股的净利润率及净资产收益率结构性上行，市场对沪深300指数2026年净利润率及净资产收益率一致预期分别为12%和11% [4][5] - 全球AI基础设施资本支出增长利好中国相关供应商，更多的本土化标的和AI变现概念股有望受益 [5] - 全球宏观环境景气度回升，海外主要市场财政及货币政策宽松将为上市公司海外销售提供支持 [5] - 中国消费市场复苏，低端和奢侈品消费均有望受益 [5] 行业与风格配置观点 - 通过市值、日均成交额和海外收入等指标筛选出能够把握中国创新机遇的IT和医疗保健类A股标的 [5] - 预计到2026年初，市场风格或从价值股转向成长股 [5]

宏观经济与政策动向 - 六部门联合发布促进消费实施方案，旨在培育3个万亿级和10个千亿级消费热点 [7] - 国家发展改革委回应人形机器人产业，指出产业规模正以超50%的增速跨越式发展，预计2030年市场规模达千亿元 [8] - 国防部表示根据国家安全和装备技术发展需要推进航母建设 [4] 资本市场与机构观点 - 摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，认为明年中国股市实现可观收益的可能性超过重挫风险 [9] - 摩根大通预测MSCI亚洲（除日本）指数将攀升至1025点，较当前存在约15%的上涨空间 [9] - 险资年内举牌次数达37次，创2016年以来最高水平，涉及14家险企对26家公司举牌 [10] - 东莞证券研报认为A股市场趋势已明显转暖，中期受“十五五”规划、利率下行等因素积极影响 [18] 科技创新与产业升级 - 北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，将大规模AI算力搬上太空 [11] - DeepSeek发布DeepSeekMath‑V2模型，在IMO 2025与CMO 2024中均达金牌水准，在Putnam 2024取得118/120分 [14] - 行业热点包括煤机装备智能化发展提速、最大“沙戈荒”大基地项目开工、AI算力扩张催生电力设备新需求 [17] 公司动态与资本运作 - 娃哈哈集团完成工商变更，宗馥莉卸任法定代表人、董事长、总经理，由许思敏接任，宗馥莉仍持有29.40%股权 [15] - 摩尔线程科创板IPO发行结果显示，网上投资者放弃认购29302股，金额334.86万元，由中信证券包销 [16] - 中国建筑近期获得3个重大项目，合计金额106.7亿元 [25] - 中铝国际联合中标青铜峡电解槽升级改造项目，合同总价29.09亿元 [26] - *ST松发下属公司船舶建造合同签约生效，合同金额合计约11亿至16亿美元 [27] - 迈瑞医疗董事长拟增持公司股份2亿元 [22] - 中曼石油股东拟合计减持不超3%股份 [23] - 赛微电子国家集成电路基金减持642.78万股，持股比例降至5%以下 [24] 企业合作与战略投资 - 中国贸促会将于12月初组织中国企业家代表团访美，涉及农业食品、机械电子、金融服务等多个领域 [5][6] - 东芯股份子公司上海砺算与某云计算服务商签署战略合作框架协议 [20] - 一汽解放拟对解放时代增资1.91亿元，宁德时代、特来电同步增资 [32] - 汇宇制药拟设立私募基金投资生物医疗领域 [30] - 豪威集团全资企业绍兴韦豪拟出资2亿元认购基金份额 [31] - 兖矿能源拟3.45亿元收购高端支架公司100%股权 [34] - 银轮股份拟购买深蓝股份55%以上股权 [35]

新兴市场整体前景 - 华尔街各大银行预计新兴市场将迎来强劲年份 受美元疲软和人工智能投资热潮推动 [1] - 新兴市场本币计价债券带来7%回报率 为2020年以来最佳 货币指数上涨超过6% [1] - 摩根士丹利预测美国经济放缓将促使美联储进一步降息 支持新兴市场涨势持续 [1] 主要机构观点与预测 - 摩根士丹利建议客户持有新兴市场本币计价债券长期头寸 预测至2026年年中回报率约8% [1] - 摩根士丹利预计新兴市场美元债券在12个月内将有"高个位数"收益增长 [1] - 美国银行和高盛同样预测美元走软 美国银行策略师预计新兴市场本地债券明年回报率超过10% [2] - 美国银行特别推荐土耳其里拉和巴西雷亚尔作为最佳套利交易选择 [2] - 摩根大通策略师团队看好新兴货币和当地债券市场 预计新兴债券基金明年将获400亿至500亿美元资金流入 [2] 关键驱动因素 - 美联储降息将对美元造成下行压力 有助于美国国债收益率下降 为新兴市场创造有利环境 [1] - 新兴市场货币相对美元升值 一个追踪八个新兴市场套利交易收益的指数今年已上涨逾12% 表现强劲 [1] - 人工智能领域巨额资本支出计划是重要支撑因素 摩根大通预测到2028年美国AI相关资本支出达6280亿美元 [2] - 人工智能投资影响将通过技术出口和金属价格上涨在新兴市场中显现 [2]

交易核心信息 - JPMorgan Chase & Co于2025年11月24日以每股均价10.4413港元增持微创医疗好仓8906.04万股 [1] - 此次增持总金额约为9.30亿港元 [1] - 增持后JPMorgan Chase & Co最新持好仓数目达到276,377,550股 [1] 股权变动影响 - 增持后持好仓比例由9.79%显著上升至14.44% [1] - 持股比例增加4.65个百分点 [1]

| 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名稱 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的股 每股的平均價 | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 份数目 | 原因 | | | （請參閱上述 * 註解） 有投票權股 (日 / 月 | | | | | | | | 份自分比 | | | | | | | | 96 1 | | | CS20251127E00372 | JPMorgan Chase & Co. HKD 28.4881 | 1101(L) | 867,000(L) | 8.683.398(L | | 8.33(L)24/11/2 | | | | | | | 1.447.400(S) | 1.38(S) | | | | | | | 161 798(P) | 0 15(P) | | 股份代號: | 02579 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 中偉新材料股份有限公司 - H股 | | 日期 (日 / 月 / 年): | 28/10/2025 - 28/11/2025 | 格 ...