核心观点 - 摩根资产管理宣布了其两只在加拿大多伦多证券交易所交易的主动型ETF于2026年1月的最终现金分派方案 分派将于2026年2月6日支付给在2026年2月2日登记在册的单位持有人 [1] 分派详情 - **JPMorgan US Equity Premium Income Active ETF (JEPI)**: 每单位分派金额为0.17508加元 分派频率为每月一次 [1] - **JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active ETF (JEPQ)**: 每单位分派金额为0.25478加元 分派频率为每月一次 [1] 公司概况 - 摩根资产管理是全球投资管理领域的领导者 截至2025年9月30日 其管理资产规模达4万亿美元 [2] - 公司的客户遍及全球主要市场 包括机构 零售投资者和高净值个人 [2] - 公司提供全方位的全球投资管理服务 涵盖股票 固定收益 房地产 对冲基金 私募股权和流动性解决方案 [2] - 摩根资产管理是摩根大通公司及其全球附属公司的资产管理业务品牌 [6] 法律与运营实体 - 在加拿大的法律实体为摩根资产管理(加拿大)公司 [3] - 该公司在除育空地区外的所有加拿大省份和地区注册为投资组合经理和豁免市场交易商 在不列颠哥伦比亚省 安大略省 魁北克省和纽芬兰与拉布拉多省注册为投资基金经理 并在安大略省和魁北克省注册为衍生品顾问 [6] 产品与商标信息 - JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active ETF (JEPQ) 使用了纳斯达克公司及其关联公司的注册商标 包括Nasdaq® 纳斯达克100指数®等 [5] - 该ETF并未获得纳斯达克公司及其关联公司关于其合法性或适用性的认可 也非由该等公司发行 背书 销售或推广 [5]

行业市场结构 - 美国信用卡市场并非自由竞争市场 而是由少数大型金融机构主导的寡头垄断市场 [3] - 发卡银行形成寡头垄断 摩根大通、美国银行、美国运通、花旗集团和第一资本合计约占所有交易量的70% [3] - 支付网络形成双头垄断 Visa和万事达卡处理超过80%的交易 [3] 消费者成本与定价 - 信用卡借款利率与基准利率（如最优惠利率）之间的利差持续扩大 过去十年稳步上升 目前达到16.4% [4] - 所有类别的信用卡（从高端卡到次级卡）的利率都在被银行快速上调 速度快于整体利率增长 [4] - 与其他工业化国家相比 美国的消费者信贷成本更高 [6] 商户成本与费用 - 商户为接受信用卡支付需向Visa和万事达支付费用 该费用在五年内几乎翻倍 在2024年达到1110亿美元 [5] - 这些费用通常通过更高价格转嫁给消费者 并成为商户仅次于房地产和劳动力的第二或第三高成本 [5] - 支付网络使用各种技术来维持其市场主导地位 导致费用持续攀升 [5] 政策与监管讨论 - 美国国内正就联邦政府如何降低信用卡成本进行全国性讨论 [2] - 有政治人物提议对信用卡利率设置10%的上限 [2] - 其他国家的经验表明 更强的竞争和更严格的监管可以降低信贷成本 [7] 小型企业影响 - 信用卡是小型企业的重要信贷来源 但其成本日益高昂 [5] - 小型企业同样深受Visa和万事达收取的商户手续费之害 [5]

核心观点 - 摩根大通于2026年1月21日增持中国石油天然气股份有限公司H股 其多头持仓比例从5.29%增至5.34% [1] 公司动态 - 摩根大通对中国石油H股的多头持仓比例增加了0.05个百分点 [1]

核心事件 - 摩根大通于2026年1月21日，将其对中国民生银行股份有限公司H股的多头持仓比例从7.11%降至6.79% [1] 持仓变动详情 - 此次变动为减持操作，多头持仓比例下降了0.32个百分点 [1] - 变动后，摩根大通对民生银行H股的持股比例低于7% [1]

摩根大通对中兴通讯的空头持仓变动 - 摩根大通于1月20日增加了对中兴通讯(0763.HK)的空头持仓 [1] - 空头持仓比例从5.43%增加至6.21%，增幅为0.78个百分点 [1]

摩根大通持仓变动 - 摩根大通对再鼎医药有限公司的多头持仓比例于2026年1月21日从4.76%增至5.31% [1] 公司股权结构 - 摩根大通增持后，其在再鼎医药的持股比例已超过5%的披露门槛 [1]

摩根大通对中国石油H股持仓变动 - 摩根大通对中国石油天然气股份有限公司H股的多头持仓比例于2026年1月21日增加 [1] - 持仓比例从5.29%增至5.34%，增加了0.05个百分点 [1]

摩根大通持仓变动 - 摩根大通对阿里巴巴集团控股有限公司-W的多头持仓比例于2026年1月21日从8.08%增至8.15% [1] - 此次增持幅度为0.07个百分点 [1]

公司股权变动 - 摩根大通对洛阳栾川钼业集团股份有限公司H股的多头持仓比例于2026年1月21日从6.1%增至6.14% [1] 机构投资者行为 - 摩根大通作为主要机构投资者，增持了洛阳栾川钼业集团股份有限公司H股股份 [1]

摩根大通对潍柴动力H股持仓变动 - 摩根大通对潍柴动力股份有限公司H股的多头持仓比例增加 从7.96%增至8.24% [1] - 此次持仓变动发生于2026年1月20日 [1]