美联储的政治压力与独立性担忧 - 美联储在2025年将其基准利率下调了三次 尽管整体通胀已从2022年的峰值回落 但美联储在12月指出“通胀自年初以来有所上升 并保持在高位”[1] - 前总统特朗普批评美联储 称“我们应该有更低的利率” 并暗示摩根大通CEO杰米·戴蒙可能因高利率而获利 特朗普还称戴蒙“错了” 并指责“我们有一个糟糕的美联储官员”[1] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告 司法部对其发起的刑事调查是“借口” 旨在向美联储施压要求降息 这破坏了央行长期以来的独立性[2] - 司法部对美联储主席鲍威尔启动了刑事调查 并发出大陪审团传票 调查可能涉及去年夏天鲍威尔就美联储总部翻修项目成本超支问题在国会作证一事[3] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙对特朗普与美联储不断升级的对抗发出严厉警告 戴蒙表示政治干预可能对更广泛的经济产生严重影响 并称“任何削弱美联储独立性的行为都可能不是个好主意”[1][4][5] 通胀背景与财富保值需求 - 自2020年以来 美国消费者价格指数已跃升26% 侵蚀了货币的购买力[6] - 根据明尼阿波利斯联储的数据 2025年的100美元仅相当于1970年12.05美元的购买力[6] - 精明的投资者长期以来转向特定资产以保护其财富免受通胀侵蚀 无论谁掌管美联储或白宫[6] 黄金作为通胀对冲工具 - 黄金在帮助人们保存财富方面已有数千年历史 其吸引力在于它不能由中央银行随意印制[7] - 在过去12个月中 金价飙升了60%以上[8] - 摩根大通CEO戴蒙在2025年10月表示 在这种环境下 金价可能“轻松”攀升至每盎司10,000美元[8] - 桥水基金创始人瑞·达利欧指出 人们通常在其投资组合中没有足够比例的黄金 并称黄金在困难时期是非常有效的多元化工具[8] - 通过开设黄金IRA账户投资黄金可以获得显著的税收优势 例如与Priority Gold合作 符合条件的购买可获得价值高达10,000美元的免费贵金属[8][9] 房地产作为通胀对冲工具 - 房地产已被证明是一种强大的对冲工具 当通胀上升时 房地产价值和租金收入往往随之上涨[10] - 过去五年 标普CoreLogic Case-Shiller美国全国房价指数（未经季节性调整）跃升了43% 反映了强劲的需求和有限的住房供应[11] - 通过Arrived等众筹平台 投资者可以以低至100美元投资租赁房屋的份额 而无需处理物业管理事务 该平台得到了杰夫·贝佐斯等世界级投资者的支持[12] - 另一个选择是Lightstone DIRECT 它为合格投资者提供了投资机构级多户住宅和工业房地产的机会 最低投资额为100,000美元 Lightstone集团管理着超过120亿美元的资产 自2004年以来 其已实现投资的历史净内部收益率达到27.5% 历史净股本倍数为2.49倍[13][14] - Lightstone在每笔交易中至少投入20%的自有资本 约为行业平均水平的四倍 确保其利益与投资者直接一致[15] 艺术品作为另类资产 - 战后和当代艺术类别自1995年以来以低相关性表现超越了标普500指数 成为被忽视的价值储存手段[17][18] - 顶级艺术品的供应有限 许多最受欢迎的作品已被博物馆和收藏家购得 这种稀缺性使其在高通胀时期成为多元化投资和保存财富的有吸引力的选择[18] - 艺术品投资传统上是超级富豪的领域 例如2022年已故微软联合创始人保罗·艾伦的艺术收藏在纽约佳士得以15亿美元售出 成为拍卖史上最有价值的收藏[19] - Masterworks平台允许投资者投资毕加索、巴斯奎特和班克西等知名艺术家的蓝筹艺术品份额 该平台至今已完成25次成功退出 分配的总收益（包括本金）超过6500万美元[20]

核心事件 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙从伯克希尔·哈撒韦内部圈层挖走资深人物托德·库姆斯 并亲自致电沃伦·巴菲特告知这一消息[1][2] - 托德·库姆斯于2023年12月被聘用 将领导一个规模达100亿美元的投资团队 该团队隶属于摩根大通的“安全与韧性倡议” 旨在帮助企业加速制造业发展[1] 人事变动细节 - 托德·库姆斯自2010年起任职于伯克希尔·哈撒韦 由巴菲特引入 作为两位投资经理之一负责为伯克希尔挑选股票[4] - 在接替巴菲特的继任竞争中 库姆斯被定位为协助格雷格·阿贝尔（本月正式接任CEO）的关键领导者[4] - 根据聘用公告 库姆斯已在摩根大通董事会任职九年[4] 行业与公司文化影响 - 此次人事变动之所以重要 是因为伯克希尔·哈撒韦是一个权力分散的帝国 其力量源于高层领导人的长期任职和极低的人员流动率[3] - 伯克希尔的高管通常被视为一种文化的守护者 这种文化在巴菲特长达六十年的任期内形成 崇尚耐心与纪律[3] 相关方评价与动机分析 - 杰米·戴蒙在声明中特别赞扬了库姆斯的投资才能及其与巴菲特共事的经历 称其为“最伟大的投资者和领导者之一”[5] - 马里兰大学金融学教授大卫·卡斯分析认为 戴蒙聘用库姆斯可能是出于对巴菲特的尊重 并将库姆斯视为巴菲特本人的密切代理人[6] - 戴蒙长期以来钦佩这位95岁的传奇投资者 并在2024年5月巴菲特宣布卸任CEO时称赞其为朋友并表示从其身上学到很多[6]

行业近期表现与价格动态 - 北美钢铁股近期表现优于大盘 过去三个月上涨17% 而同期State Street SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) 上涨15% [1] - 钢铁股上涨受到热轧卷板(HRC)价格供应驱动型上涨的支撑 过去三个月HRC价格上涨17% 尽管基础需求疲软 [1] - HRC的金属利润率已较关税前水平扩张超过20% 而关税实施后的钢厂产能利用率约比历史正常水平高出160个基点 [2] 需求前景与宏观影响因素 - 前瞻性需求指标好坏参半 中型和小型买家正在适应贸易不确定性 [2] - 美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)和国际紧急经济权力法(IEEPA)关税的明确性 可能是触发更大规模、钢铁密集型项目的必要条件 美国最高法院近期推迟了相关裁决 [3] 分析师对价格与盈利的预测 - 分析师预计价格动能至少将持续到第一季度 JP Morgan预估HRC价格为每吨955美元 [4] - 价格上涨空间受到进口套利窗口收窄的限制 且夏季补库后可能出现季节性放缓 [4] - 预计第四季度业绩将显示盈利疲软 原因是季节性发货量较轻以及滞后板材合同价格下降(约75%的小钢厂产品组合) 季度环比降幅可能高达8% [4] 主要钢铁公司业绩展望与评级 - 分析师维持对纽柯公司(NUE)、商业金属公司(CMC)和Reliance公司(RS)的“增持”评级 [3] - 投资者讨论表明纽柯公司(NUE)可能超出盈利预期 这反映了其保守的季度中指引 [5] - 克利夫兰-克里夫斯公司(CLF)可能因成本高企而报告业绩疲软 [5] - Reliance公司(RS)第四季度/第一季度每股收益可能超过其指引(JP Morgan预估较彭博一致预期高出5%/7%) 得益于更强的定价和更低的客户阻力 [5] - 商业金属公司(CMC)第一季度业绩确认许多大型建筑项目仍处于搁置状态 但强调了螺纹钢加工业务的积极势头 纽柯公司(NUE)在该领域也有业务 [6] 公司特定事件与风险 - Steel Dynamics公司的Butler工厂发生非计划停产 以及Sinton工厂的变压器火灾 对Reliance公司(RS)第一季度的发货构成风险 [5] - 纽柯公司(NUE)股价在发布时下跌0.65%至173.86美元 该股交易价格接近其52周高点175.94美元 [6]

市场行情回顾 - 美元指数整体走强，有望连续第三周上涨，截至发稿报99.25 [2] - 现货黄金价格先扬后抑，历史高位刷新至4642.85美元/盎司，截至发稿报4583美元/盎司 [2] - 现货白银表现亮眼，本周最高涨至接近93.70美元/盎司，今年累计上涨近30%，但波动极端，周二亚盘一度短线跳水近7美元，截至发稿跌破88美元/盎司 [3] - 金银比自2012年3月以来首次跌破50大关 [3] - 日元兑美元跌破159关口，触及2024年7月以来最弱水平，因“高市交易”重启 [3] - 油价本周由伊朗相关消息驱动，先攀升至数月高点后回吐全部涨幅并一度转跌 [3] - 美股板块轮动，资金从高估值科技股流向价值和周期性资产，罗素2000指数创下新高 [3] 美联储政策与独立性争议 - 特朗普攻击美联储主席鲍威尔，称其“不是无能就是腐败”，并表示鲍威尔即将离职 [9] - 全球主要央行行长与华尔街巨头罕见集体表态支持鲍威尔，强调央行独立性的重要性 [9] - 美联储官员密集发声，普遍认为通胀尚未稳固回落，过早降息风险仍高，必须保持独立性并以数据为基准 [12] - 市场对12月CPI反应积极，4月降息概率升至约42%，但6月仍被视为最可能的首次降息时点 [12] - 接受特朗普面试的美联储主席候选人里克·里德公开支持将利率降至3%，意味着至少降息50个基点 [13] 地缘政治局势（伊朗） - 美国对伊朗态度出现缓冲，短期内大规模军事打击可能性明显下降，但“所有选项仍在桌面上” [14] - 中东多国进行外交劝阻，呼吁美国避免轻率动武，是促成美方暂缓军事打击的重要因素 [14] - 美国对伊朗官员与机构实施新一轮制裁，并联合多国谴责德黑兰暴力行为 [15] - 美军维持军事戒备，调动航母打击群重新布局中东 [15] 交易所规则与市场动态 - 芝商所（CME）将贵金属合约保证金收取方式改为按合约名义价值比例计算，黄金合约保证金比例调整为约5%，白银约为9% [15] - CME计划于2026年2月9日推出100盎司白银期货合约（代码“SIC”），旨在满足创纪录的散户需求 [16] - 沪深北三大交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [16] - 部分券商两融额度吃紧，大型券商两融利率已降至4%以下，中小券商普遍在5%以上，部分高达8%以上 [17] 中国央行货币政策 - 央行宣布自2026年1月19日起下调再贷款、再贴现等各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [18] - 科技创新和技术改造再贷款额度由8000亿元扩大至1.2万亿元 [19] - 新增5000亿元支农支小再贷款额度，并单独设立1万亿元中小民营企业再贷款 [19] - 商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [19] - 碳减排支持工具全年操作量不超过8000亿元 [19] 日本市场与央行政策 - 日本市场经历“高市交易”，股市大涨，但日元兑美元跌破159关口 [20] - 日本央行行长植田和男重申将在条件允许时继续加息的立场 [20] - 多数经济学家预计日本央行将在7月加息，汇率是关键因素 [20] 行业与公司动态：电力与能源 - 国家电网宣布“十五五”期间计划将固定资产投资增至4万亿元，较“十四五”时期增长40% [21] - 投资重点为新型电力系统建设，以推动非化石能源消费占比提高至25%，电能在终端能源消费中比重提升到35% [21] - 国家电网经营区风电、光伏等新能源装机容量预计年均新增约2亿千瓦 [21] - 规划提出要满足约3500万台充电设施接入需求 [21] 行业与公司动态：科技与半导体 - 台积电2025年第四季度净利润同比增长35%，达到5057亿新台币（约合160亿美元），创历史新高，连续第七个季度实现两位数增长 [23] - 该季度营收约为1.046万亿新台币，同比增长超过20% [23] - 台积电预计2026年资本支出将升至520亿至560亿美元，预计2026年第一季度营收将达346亿至358亿美元 [24] - 台积电预计2026年以美元计收入将增长近30% [24] - 苹果与谷歌达成一项价值可能高达50亿美元的AI合作，将使用谷歌的Gemini模型为iPhone提供功能支持 [24] 行业与公司动态：汽车与航天 - 特斯拉宣布从2026年2月14日起取消FSD（全自动驾驶）的一次性买断，全面转向月度订阅制，美国订阅费为每月99美元 [26] - 中科宇航研制的力鸿一号飞行器完成亚轨道飞行试验，最大高度约为120公里 [22] - 其返回式载荷舱后续可升级为轨道级太空制造航天器，最长留轨时间不低于1年、重复使用次数不小于10次 [23] 行业与公司动态：金融业 - 华尔街大行四季度财报整体表现稳健，投行业务与市场交易收入成为突出亮点 [27] - 受并购活动回暖和融资窗口重启推动，摩根士丹利投行收入录得接近五成的增长幅度 [27] - 高盛和摩根士丹利的股票业务延续强势 [27]

摩根大通组建私募资本咨询团队 - 摩根大通正在其投资银行内部组建一个名为“私募资本咨询与解决方案”的新团队 [1][6] - 该团队旨在帮助公司筹集私募资本，作为首次公开募股的替代方案 [1][5] - 此举表明，即使预计今年晚些时候会有一些大型IPO，该行仍认为私募市场将保持主导地位 [1][5] 市场结构性转变 - 公开股票市场已今非昔比，首次公开募股普遍减少 [2][6] - 更多公司选择从大型投资者处筹集资金并保持非上市公司身份 [2][6] - 私募股权公司持有其投资组合公司的时间越来越长，常将其转移到新的“二级”基金而非出售 [2][6] - 机构投资者密切关注私募市场，并已筹集巨额资金用于投资 [2][6] - 摩根大通认为，公司选择筹集资金的方式已经发生了结构性转变，私募市场最近让公开市场相形见绌 [2][6] 新团队职能与战略 - 新团队是一个混合型团队，在与资本市场部门合作的同时，提供并购咨询服务 [2][6] - 团队计划为寻求筹集私募资本的公司对接投资者 [2][6] - 银行家将为客户提供关于筹集早期股权、优先股和可转换债券的建议 [2][6] - 团队还将致力于二级基金和私募股权公司筹集资金的其他渠道 [2][6] - 虽然帮助非上市公司可能无法赚取高额费用，但这有助于在潜在的出售或最终IPO前与这些公司建立关系，而后续交易的回报可能相当可观 [3][7] 私募市场现状与背景 - 美国一些规模最大、价值最高的公司都是非上市公司 [4][8] - 2025年最大的一笔股票出售是OpenAI发起的400亿美元售股，不到50名投资者抢到了股份 [4][8] - 为迎合不断增长的私募经济，摩根大通一直在打造私募信贷计划，其投行内部研究团队也开始覆盖非上市公司 [4][8] - 相关举措旨在确保该行与这些公司保持关联，因它们与上市公司相比，不那么依赖大银行来筹集资金 [4][8] 行业争议与批评 - 私募市场的扩张引发了重振公开市场的呼声，包括来自美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯的呼声 [4][8] - 市场观察人士警告，私募市场的增长意味着只有那些拥有财富和投资渠道的人才能受益 [4][8] - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙多年来一直批评私募市场的增长，指责监管让上市成本过高、代理顾问使管理困难、投资者过于关注短期业绩 [4][8] - 戴蒙在2024年致股东信中称这一趋势很严重，并质疑“这是我们想要的结果吗” [9]

公司战略举措 - 摩根大通宣布成立新的顾问团队，旨在帮助企业和发起人从私募市场筹集资金 [1] - 此举是美国最大银行意图在私募市场领域深化其业务布局的一部分 [1] 行业背景与市场动态 - 私募市场当前处于非常活跃和热门的状态 [1]

地缘政治与外交动态 - 美国倾向于通过外交手段解决伊朗紧张局势 [1] - 俄罗斯总统普京与以色列、伊朗领导人通话并继续努力缓和地区局势 [1] - 乌克兰代表团将于近日在美国与美方代表会面 [1] - 摩萨德局长抵美磋商伊朗局势 [1] - 美国格陵兰岛特使计划于三月访问该岛 [1] 美国国内政策与经济 - 特朗普将公布一项关于允许用401(k)支付房屋首付的计划 [1] - 若当选美联储主席，将承诺维护美联储的独立性 [1] 全球金融市场表现 - 美股三大股指期货涨跌不一，道指期货跌0.03%，标普500指数期货涨0.13%，纳指期货涨0.46% [1] - 欧洲主要股指集体下跌，英国富时100指数跌0.06%，法国CAC40指数跌0.72%，德国DAX30指数跌0.28%，欧洲斯托克50指数跌0.34% [1] - 国际贵金属价格走低，现货白银与纽约期银双双大跌逾4%，现货黄金跌破4590美元/盎司，日内跌超0.5% [1] - 欧洲基准天然气价格一度飙升10%，创6月以来新高 [1] 科技与互联网行业动态 - 意大利对微软启动调查，指控其游戏存在“误导性与强制性”销售行为 [1] - 华为、小米等品牌被纳入苹果iPhone以旧换新范围 [1] - 特斯拉在中国申请特斯拉智能商标 [1] 金融服务业动态 - 摩根大通高管预计今年将迎来并购活动丰收年，并计划在欧洲各地增聘人员 [1]

市场行情回顾 - 美元指数整体走强，有望实现连续第三周上涨，截至发稿报99.25 [1] - 现货黄金价格先扬后抑，避险买盘推动金价创下4642.85美元/盎司的历史高位，随后震荡回落至4583美元/盎司 [1] - 现货白银表现亮眼，本周最高涨至接近93.70美元/盎司，今年累计上涨近30%，但波动剧烈，周二亚盘一度短线跳水近7美元，金银比自2012年3月以来首次跌破50 [1] - 日元兑美元跌破159关口，触及2024年7月以来最弱水平，欧元和英镑区间震荡略偏弱，澳元相对稳健 [2] - 油价完全由伊朗相关消息驱动，上半周攀升至数月高点，随后因局势缓和回吐全部涨幅并一度转跌 [2] - 美股板块轮动，资金从高估值科技股流向价值和周期性资产，罗素2000指数创下新高 [2] 宏观政策与央行动态 - 特朗普对美联储主席鲍威尔发起攻击，称其“不是无能就是腐败”，全球主要央行行长与华尔街巨头集体表态支持鲍威尔 [6] - 美国12月核心CPI增速创2021年3月以来新低，市场对4月降息的押注加大，概率升至约42% [8] - 多名美联储官员密集发声，普遍认为通胀尚未稳固回落，过早降息风险高，必须保持独立性并以数据为基准 [8] - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利指出当前经济数据不足以支持降息，费城联储主席保尔森认为若通胀继续减速，今年晚些时候可能出现适度降息窗口 [9] - 理事米兰呼吁降息，认为放松监管政策可能在不推高物价的情况下支持经济增长 [10] - 接受特朗普面试的美联储主席候选人里克·里德公开支持将利率降至3%，意味着至少降息50个基点 [10] - 日本央行行长植田和男重申将在条件允许时继续加息，多数经济学家预计日本央行将在7月加息 [19] - 日本首相高市早苗计划提前举行大选，市场出现“高市交易”，日元兑美元跌破159关口 [20] 地缘政治与大宗商品 - 围绕伊朗国内抗议与美国可能的军事回应，局势持续紧张但出现短暂缓冲，美国短期内大规模军事打击的可能性明显下降 [11] - 美国对伊朗官员与机构实施新一轮制裁，并联合多国谴责德黑兰暴力行为 [12] - 伊朗据称已停止针对示威者的致命打压并暂停计划中的处决行动，特朗普据此强调暂不发动军事打击 [12] - 芝商所（CME）调整贵金属合约保证金收取方式，从固定金额改为按合约名义价值的一定比例计算，黄金合约保证金比例调整为名义价值的约5%，白银约为9% [13] - CME计划于2026年2月9日推出100盎司白银期货合约（代码“SIC”），旨在满足创纪录的散户需求 [13] - 上金所发布通知，提示近期贵金属价格波动显著加剧，要求会员单位和投资者做好风险防范 [13] 中国金融市场与政策 - 沪深北三大交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100% [14] - 部分券商两融额度吃紧，个别券商两融资金用完的情况时有发生 [16] - 大型券商两融利率已降至4%以下，部分可提供低至“万1”的佣金费率，而中小券商两融利率普遍在5%以上，部分高达8%以上 [16] - 央行宣布自2026年1月19日起下调再贷款、再贴现等各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [17] - 科技创新和技术改造再贷款额度由8000亿元扩大至1.2万亿元 [17] - 新增5000亿元支农支小再贷款额度，并单独设立1万亿元中小民营企业再贷款 [17] - 商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [18] - 将节能改造、绿色升级等项目纳入碳减排支持工具支持范围，全年操作量不超过8000亿元 [18] 行业与公司动态 - 国家电网宣布“十五五”期间计划将固定资产投资增至4万亿元，较“十四五”时期增长40% [21] - 投资将推动非化石能源消费占比提高至25%，电能在终端能源消费中的比重提升到35% [21] - “十五五”期间国家电网经营区风电、光伏等新能源装机容量预计年均新增约2亿千瓦，力争跨区跨省输电能力提升逾30% [21] - 规划提出要满足约3500万台充电设施接入需求 [21] - 中科宇航研制的力鸿一号飞行器完成亚轨道飞行试验，最大高度约为120公里 [22] - 后续返回式载荷舱可升级为轨道级太空制造航天器，最长留轨时间不低于1年、重复使用次数不小于10次 [23] - 台积电2025年第四季度净利润同比增长35%，达到5057亿新台币（约合160亿美元），创历史新高，营收约为1.046万亿新台币，同比增长超过20% [24] - 台积电预计2026年资本支出将升至520亿至560亿美元，预测2026年第一季度营收将达346亿至358亿美元，预计2026年以美元计收入将增长近30% [24][25] - 苹果与谷歌达成一项价值可能高达50亿美元的AI合作，将使用谷歌的Gemini模型为iPhone提供功能支持 [26] - 特斯拉宣布从2026年2月14日起取消FSD（全自动驾驶）的一次性买断，全面转向月度订阅制，订阅费为每月99美元 [28] - 高盛、摩根士丹利等大型银行四季度财报表现稳健，投行业务与市场交易收入成为突出亮点，摩根士丹利投行收入录得接近五成的同比增长 [30]

美股第四季度财报季开启 - 第四季度财报季于周二正式拉开帷幕 达美航空和摩根大通率先发布财报 更多银行财报将在本周晚些时候公布[1] - 本周主要金融机构财报日程密集 周二有纽约梅隆银行 周三有美国银行、花旗集团和富国银行 周四有贝莱德、高盛和摩根士丹利 周五有道富银行和PNC金融服务集团[5] 市场盈利预期 - 华尔街分析师预计标普500公司第四季度每股收益将同比增长8.3% 若实现 这将是该指数连续第十个季度实现盈利同比增长[2] - 进入财报发布期前 分析师已上调盈利预期 尤其是对科技公司 截至9月30日 对标普500第四季度盈利增长的普遍预期为7.2% 目前已从7.2%上调至8.3%[3] 财报季关注焦点 - 尽管大型科技公司继续主导市场基调 但本次财报季将检验2026年初出现的市场广度改善现象[4] - 2025年驱动市场的主题 包括人工智能、特朗普政府的关税及经济政策、以及K型消费者经济 将继续为投资者提供大量需要解读的信息[4]

政策提议与市场反应 - 美国总统特朗普要求信用卡公司在未来一年内将利率上限设定为10% 仅为目前未偿余额平均利率的一半 并设定了1月20日的最后期限 [1] - 该提议可能抹去信用卡行业最重要业务之一的数十亿美元利润 导致金融股应声下挫 [1] - 全美最大信用卡发卡行第一资本金融公司股价周一创九个月来最大单日跌幅 摩根大通、美国运通及Synchrony Financial等公司股价同步下挫 [1] 行业影响与连锁反应 - 若利率上限政策实施 将显著削弱发卡行盈利能力 并可能引发经济连锁反应 [4] - 花旗集团首席财务官警告利率上限可能导致经济显著放缓 [5] - 美国银行首席执行官指出此举将迫使民众转向发薪日贷款机构等受监管银行体系外的信贷渠道 [5] - 摩根大通首席财务官坦言若利率上限生效 将对消费者和经济造成严重损害 [5] 立法博弈与政策前景 - 特朗普进一步施压 呼吁国会支持《信用卡竞争法案》 该议案直指银行与支付公司每年从商户处收取的近2000亿美元刷卡手续费 [4] - 部分分析师质疑利率上限政策通过的可能性 特朗普未解释未设上限的贷款机构将如何违反法律 且该要求并无立法支撑 [4] - 有分析师认为信用卡利率在任意时段内被限制在10%的概率低于20% 总统无权单方面设定利率上限 国会也从未推动相关法案通过 [4] 市场波动蔓延至其他行业 - 市场波动已蔓延至金融业外 航空公司与零售企业同样感受到连锁冲击 [7] - 特朗普的要求可能重创航空业 该行业通过与信用卡公司的合作获得巨额利润 [7] - 美国航空公司每年通过向信用卡合作伙伴销售里程可获得超过300亿美元收入 利率上限提议或《信用卡竞争法案》等立法将对航空业投资逻辑产生深远影响 [7] - 在特朗普发表言论后 达美航空、联合航空控股与西南航空股价集体下跌 梅西百货、科尔士百货等零售商股价亦同步下挫 [7]