公司Netflix股票表现 - 今年表现良好 年至今涨幅近72% 现股价近840美元/股 相比迪士尼同期仅5%的涨幅优势明显 [1] - 过去股票波动大 2021年回报率11% 2022年-51% 2023年65% [1] 公司Netflix业务发展 - 近几个季度增长源于用户增长 2023年1月初到2024年9月新增超5000万用户 总用户数达约2.83亿 [2] - 打击密码共享增加用户数 但该政策已在100多个国家推行 后续增长潜力有限 [2] - 超半数新用户选择广告套餐 但初期增长高峰可能影响未来增长 付费用户增长近期放缓 2024年第三季度美加地区付费用户新增0.69百万低于前两季度 [3] - ARPU增长可能放缓 近年多次提价 面临竞争 如迪士尼流媒体套餐性价比更高 小众流媒体服务也在吸引用户 经济压力下提价空间变小 [4][5] - 利润率增长可能降温 近年净利润率从2019年9%增长到2023年约22% 内容成本上升可能侵蚀利润 [6] 公司Netflix股票估值 - 以近840美元/股的股价计算 市盈率约为2024年预期盈利的42倍 相比2022年中约20倍的市盈率显得昂贵 [7] - 若用户增长放缓 股价可能从高位大幅下跌 估值约为613美元/股 较市场价格低约25% [7]