科创债发行概况 - 中国通号拟向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券，成为科创板央企首次发行科创债 [1] - 截至目前，已发行的科创债数量超1100只，发行规模近1.12万亿元 [1] - 2022年5月科创债全面推出以来，发行数量和规模快速增长，年内发行数量1111只，发行规模11165.87亿元，较2023年全年增长41.35%和45.01% [2] - 科创债发行期限显著拉长，5年期限及以上的可转债有410只，占比36.90%，发行规模4374.21亿元，占比39.17% [2] 科创债发行驱动因素 - 政策端驱动，监管部门推出多项政策如"绿色通道"，提升发行效率 [3] - 市场流动性充裕和资金利率下行，降低企业融资成本，中长期债券占比提升 [3] - 城投债供给承压下，科创债为投资者提供更多选择 [3] - 低利率环境激发企业发债积极性，科创债发行人优质资质和成长性赢得投资者青睐 [3] - 国内接连出台债券市场服务科创机制，优化发行条件，提升发行效率 [3] 科创债发行主体及行业分布 - 央国企仍为科创债发行主体，民企发行占比有所提升 [4] - 年内发行规模靠前的行业为建筑业、制造业、采矿业、电力等公用事业及交通运输、仓储和邮政业，发行规模分别为3184.63亿元、3103.04亿元、1668亿元、1131.2亿元、748.2亿元 [4] 科创债募集资金用途 - 募集资金主要用于偿还存量债务、补充流动资金、基金/股权出资、科创项目建设等 [5] - 科创债独有的基金/股权出资用途越来越得到发行人青睐，例如浙江省金融控股有限公司发行的3亿元科技创新公司债券，拟将不低于70%部分通过直接投资或基金投资于科技创新公司的股权 [5] 科创债与一般公司债券的对比 - 科创债用途更加聚焦科技创新领域和产业转型发展，主要用于支持企业的研发投入、技术改造、成果转化等科技创新活动 [6] - 一般公司债券的资金用途更为广泛，可能包括补充流动资金、偿还债务、项目建设等财务需求 [6] - 科创债及科创票据有助于改善企业直接融资结构，帮助企业在科技创新或转型发展过程中夯实资金基础 [6] 科创债对经济的影响 - 科创债募集资金主要用于科技创新领域，有助于提升企业的科技创新能力，推动科技成果转化和产业化应用 [7] - 科创债及科创票据发行可以引导资金流向高新技术产业和战略性新兴产业，推动传统产业转型升级，优化经济结构，培育新的经济增长点 [7] - 科创债市场对众多中小民营科技型企业的覆盖面仍较低，建议通过市场化增信机构参与，降低民营科技企业的发行门槛 [7]