新消费板块成为港股关注焦点 - 2025年新消费板块成为港股关注焦点 老铺黄金股价7月8日盘中触及1108港元/股创历史新高 今年以来累计上涨352.48% [1] - "港股三姐妹"中泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团分别累计上涨201.96%、352.48%、166.17% 其他新消费标的如毛戈平、布鲁可、古茗分别上涨81.67%、142.92%、178.67% [1] - 消费逻辑从需求端转向供给端驱动 供给侧改革成为行业增长核心引擎 [1] 新消费业态的驱动因素 - 新消费业态崛起源于两方面：消费行业投资逻辑转向供给端创新 以及"95后""00后"新消费人群崛起 [2] - 新消费覆盖多个行业 共同特征是业绩增速显著高于传统行业 资本市场关注增速达20%-30%以上的企业 [2] - 业态创新带来的消费模式升级是重要评判维度 包括情绪价值满足、理性化消费转移等 [2] 政策与消费倾向转变推动行业发展 - 《提振消费专项行动方案》等政策推动服务消费复苏 新消费成为扩内需重要抓手 [3] - 消费者情绪价值需求提升叠加年轻群体消费倾向转变 推动黄金珠宝市场转向保值属性产品 国货彩妆崛起 [3] - 企业增长逻辑转变 通过技术、业态、营销等多维创新开拓增量空间 国货在高端市场实现突破 [3] 后市投资主线与机会 - 情绪价值与体验消费切中需求痛点 正在快速兑现商业价值 IP潮玩、黄金工艺创新、茶饮咖啡迭代均呈现高成长性 [4] - 新消费市场潜力巨大 拓展海外市场成为消费类企业突破发展瓶颈的关键 [4] - 投资建议关注两条主线：需求稳定抗风险能力强的龙头 以及布局新品新渠道新场景的高增长赛道企业 [4]