目标价与评级调整 - 上调快手目标价23.9%至83港元 维持跑赢大市评级 [1] - 目标价调整基于可灵AI推出及电商增长放缓 [1] 财务表现预测 - 2025年第二季线上营销收入预计同比增长12%至197亿元人民币 [1] - 同期经调整EBIT预计同比增长15%至50亿元人民币 [1] - 商品交易总额(GMV)预计年增13.5% [1] 业务驱动因素 - GMV稳步增长得益于货架电商业务扩张及以旧换新政策利好 [1] - 可灵AI第二季收入预计达3亿元人民币 增速快于预期 [1] - 可灵AI通过高性价比AI视频服务吸引全球专业用户 成为新收入增长点 [1] 技术创新影响 - 可灵AI全球影响力持续提升 推动公司收入结构优化 [1]