财务表现 - Q2总收入350.5亿元 同比增长13.1% 环比增长7.5% 高于市场预估的344.5亿元 [3][7] - 经调整净利润56.2亿元 同比增长20.1% 净利润率16.0%创单季新高 预估50.6亿元 [3][7] - 调整后息税折旧及摊销前利润77.2亿元 预估72亿元 [7] - 毛利率55.7% 同比微升0.4个百分点 [7] - 销售成本占收入比重从去年同期44.7%降至44.3% [6] - 销售及营销开支占比从32.4%降至30.0% [6] - 可利用资金总额达1019亿元 [9] 用户数据 - 日活跃用户4.09亿创历史新高 同比增长3.4% [3][7] - 日均使用时长126.8分钟 总使用时长同比增长7.5% [3] 业务分部表现 - 线上营销服务收入197.7亿元 同比增长12.8% 增速较Q1提升 预估196.7亿元 [5][7] - 直播收入100.4亿元 预估97.9亿元 [7] - 其他服务收入52.4亿元 预估50.2亿元 [7] - 电商GMV同比增长17.6% [5] - 泛货架电商占比超32% [5] - 618期间泛货架电商商品卡GMV同比增长超50% [5] - 搜索电商GMV同比增长超140% [5] 技术创新与AI业务 - 可灵AI Q2收入超2.5亿元 成为新增长引擎 [4][7] - 研发支出34亿元 同比增长21.2% 占营收比重达9.7% 预估34.5亿元 [7][8] - 可灵AI 2.1系列模型在动态表现、物理模拟和语义响应方面显著提升 [4] - "灵动画布"功能完善产品矩阵 [4] - AI技术带来线上营销服务收入低个位数增长 [5] - 与快手星芒短剧联合出品的《新世界加载中》全球累计播放量近2亿 [4] 资本运作与股东回报 - 宣派首次特别股息每股0.46港元 总额约20亿港元 [7][9]