核心观点 - 华尔街分析师看好Meta Platforms，其股票目标价中位数为880美元，较当前股价有22%的上涨空间，在市值超万亿美元的公司中表现最佳 [3] AI战略与投资 - Meta Platforms是全球人工智能领域的最大投资者之一，管理层预计今年资本支出约为670亿美元，大部分用于建设和装备AI数据中心 [4] - 与大型云计算公司不同，Meta不对外出租其计算能力，所有AI投资均用于训练和运行自身AI模型 [4] - 公司投入巨资于AI有充分理由，其可能在生成式AI的进步中成为短期和长期的最大受益者之一 [5] AI的近期应用与效益 - Meta的机器学习算法对于优化其社交媒体应用的内容推送至关重要，负责决定用户看到的内容和广告以及展示时机，最终形成一个最大化用户应用使用时长和每分钟广告收入的精密机器 [5] - 生成式AI的进步可增强其广告业务，公司目标是让AI代理能够为企业管理广告活动，使中小企业更容易在Facebook和Instagram上投放广告，并将更多预算用于获取客户而非开发新广告活动 [6] - 由AI负责广告创意可提高广告效果，Meta能够为每个用户量身定制广告以最大化转化率 [6] AI的长期潜力 - 从长远看，生成式AI可能对扩展增强现实头戴设备应用场景至关重要，基于AI的用户界面将允许用户与AI互动，AI也能与用户环境互动 [7] - Meta目前是增强现实和虚拟现实技术的领导者，AI有望为其平台解锁更广泛的用户群 [7] 财务状况与估值 - 尽管在AI基础设施上投入巨大，Meta仍取得优异财务业绩，上季度收入增长22%，营业利润率扩大，导致净利润增长36% [8] - 公司产生充足自由现金流，既能投资AI又能回购股票，因此每股收益增长更快，达到38% [8] - 尽管预计明年运营费用将因折旧费用增加和AI人才成本（据报道达数亿美元）而急剧上升，但强劲的收入增长可能足以抵消该影响并支持每股收益的优异增长 [10] - 分析师预计今年下半年每股收益增长将显著放缓，但2026年和2027年将重新加速至两位数增长 [11] - 该股目前交易价格仅为分析师对2026年预期收益的25倍，对于一家定位良好、能从AI进步中受益并积极投资以掌控命运的公司而言，该估值具有吸引力 [11]