核心观点 - 荣昌生物核心产品近期临床数据读出密集，印证管线全球竞争力并有望加速海外拓展 [1] - 华泰证券维持公司A股和H股"买入"评级，并上调H股目标价至139.96港元 [1] 临床进展与数据读出 - 肿瘤产品线在2025年ESMO大会上汇报11项研究结果，其中2项研究入选LBA（最新突破性研究） [1] - 泰它西普即将在ACR/ASN大会上亮相，迎来数据读出高潮 [1] 财务预测与估值 - 维持公司2025年至2027年归母净利润预测，分别为-3.46亿元、300万元、5.36亿元 [1] - 维持基于DCF的A股目标价为138.89元 [1] - H股目标价从137.1港元上调至139.96港元 [1]