政策核心内容 - 财政部和国家税务总局发布黄金税收政策 明确对通过上海黄金交易所 上海期货交易所交易标准黄金的卖出方免征增值税 政策自2025年11月1日起实施 执行至2027年12月31日 [1] - 政策根据黄金是否发生实物交割及用途进行精细划分 未发生实物交割出库的交易所免征增值税 发生实物交割的则区分投资性用途和非投资性用途适用不同增值税政策 [1] - 业内人士表示政策是对现有黄金市场政策的进一步完善 更好地区分黄金的商品和金融属性 税务政策转向按用途精细划分的精准治理 [1] 对黄金饰品消费的影响 - 深圳水贝黄金珠宝市场的商家表示 政策对个人消费者购买黄金饰品暂无直接影响 [1] - 商家希望出台更明确 更具操作性的实施细则指引 [1] - 法律专家指出政策主要针对投资性黄金交易 而黄金饰品是消费品 因此对消费者购买黄金饰品的直接影响较小 [2] 对黄金投资市场的影响 - 政策可能加速投资者向交易所渠道集中 因为交易所渠道投资黄金的税收优势明显 投资成本较低 [2] - 普通投资者通过非交易所渠道购买的黄金价格中已含税 投资成本较高 [2] - 普通投资者可能更倾向于通过银行代理的交易所产品间接参与黄金投资 例如黄金ETF 积存金等 [2] - 记者在网络购物平台观察到 许多品牌投资金条显示"无货"或已上调售价 [1] 行业潜在影响与市场环境 - 法律专家提示 如果投资性黄金需求向交易所集中导致非交易所黄金原料供给减少 可能推高金饰生产成本 进而间接影响终端售价 [2] - 近期国际金价持续高位震荡 多数市场机构认为短期内金价大概率保持高位震荡 [2]