IPO基本情况 - 公司于11月5日在港交所挂牌上市，成为首家“A+H”上市的豪华新能源车企，开盘价128.9港元/股，收盘价131.5港元/股，与发行价持平，首日盘中一度跌幅超6% [1] - 此次港股IPO发售1.08亿股H股，最终发售价格为每股131.50港元，募集资金总额142.83亿港元，所得款项净额为140.16亿港元，是港股年内规模最大的车企IPO [1][3] - 22家基石投资者合计认购规模约8.26亿美元，占此次IPO规模的44.95%，包括重庆产业母基金、林园基金、华泰资本等知名机构 [3] 业务与财务表现 - 公司2024年实现营收1451.76亿元，归母净利润59.46亿元，同比增幅均超过3倍，在连续亏损4年后首次实现盈利 [1][4] - 2024年公司新能源汽车销量增长182.84%，A股市值站上2000亿元以上级别 [1] - 问界品牌是公司业绩核心驱动力，2022年至2024年问界销售收入分别为205亿元、243亿元和1319亿元，占总收入比例从60.3%攀升至90.9% [4] - 2024年公司战略性将重点转向问界品牌，其他汽车品牌经销商门店从2022年的1882家大幅减少至2024年的400家 [5] 战略合作与影响 - 2021年与华为合作发布问界品牌是公司发展的关键转折点，使其从2020年营收143.02亿元、净亏损17.29亿元的局面中“起死回生” [2][4] - 华为在汽车领域的合作范围扩大，相继推出享界、尊界、智界等品牌，华为效应对公司的影响被分摊 [5] - 公司今年与字节跳动达成合作，双方将围绕“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目协同攻关，旨在寻找第二增长曲线 [7] 财务状况与挑战 - 公司财务结构呈现高杠杆运行，2022年至2024年资产负债率分别为79.2%、85.9%和87.4%，截至2024年6月30日资产负债率为76%，处于行业偏高区间 [6] - 海外市场收入亟待补强，2022年至2024年海外收入分别为39.22亿元、49.76亿元和42.11亿元，海外营收占比从11.5%下跌至2.9% [7] - 公司提出“三年内新能源汽车实现百万量级”的目标，但汽车行业竞争已白热化 [7]