沃伦·巴菲特及其投资组合 - 沃伦·巴菲特将于年底卸任伯克希尔哈撒韦首席执行官 但已为其继任者格雷格·阿贝尔做好充分准备 [1] - 巴菲特通过买入优质股票并长期持有 在近60年的执掌期间获得了超越市场的回报 [1] - 尽管巴菲特不以投资科技股闻名 但其投资组合中的两家科技巨头合计占其2570亿美元投资组合的23% [2] 苹果公司 - 苹果公司占巴菲特投资组合的22% 即使在过去一年被大幅减持 仍是其投资组合中最大的头寸 [4] - 公司拥有强大的护城河 即品牌实力 这使得iPhone用户愿意支付更高价格并等待新品 [5] - 公司报告了创纪录的财年业绩 2025财年收入达到4160亿美元 9月季度收入增长8%至超过1020亿美元 [7] - 活跃苹果设备的安装基数创历史新高 是未来增长的关键 用户可能订阅各种服务 创造经常性收入 [8] - 公司服务收入连续多个季度创纪录 表明其从设备销售后的服务中持续获利 [8] - 公司市值为39670亿美元 毛利率为46.91% [7] 亚马逊公司 - 亚马逊公司占巴菲特投资组合的0.8% 其投资经理于2019年决定买入该股 [10] - 公司拥有强大的护城河 包括广泛的履单网络和Prime订阅计划 难以被竞争对手复制 [11] - 通过改善成本结构 公司能够提高盈利 更好的成本结构有望支持更高的盈利能力 [12] - 凭借广泛的卖家和产品采购选择 公司未受到进口关税的重大阻力 显示出其电子商务结构的实力 [13] - 亚马逊网络服务是公司云计算部门 是整体利润的主要驱动力 并在高增长的人工智能市场确立领导地位 [14] - AWS已达到1320亿美元的年化收入运行率 人工智能需求可能继续推动其发展势头 [15] - 公司市值为26130亿美元 毛利率为50.05% [13]