公司AI战略动向 - 公司已秘密启动基于Qwen模型的个人AI助手“千问APP”项目，正式加入全球顶级AI应用竞赛 [2] - 项目反映了公司AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜 [3] - 公司希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破 [4] 产品定位与市场策略 - “千问APP”在产品定位上全面对标ChatGPT [2] - 公司将Qwen模型更名为“千问”，以更好地提升其2C APP的知名度和用户接受度 [5] - 公司可能先通过建立庞大的用户基础，再依托自身生态如与电商融合为商业化变现铺平道路 [4] 模型性能与市场现状 - Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一，但在openrouters的token消耗中并不突出，显示模型能力与用量不匹配 [5] - 主要的差距来自2C应用端，此前个人用户未能与全球领先的Qwen模型挂钩 [5] - 此次更名是较为正确的选择，因公司此前2C AI应用产品多样，包含“通义”、“夸克”等 [5] 业务表现与预测 - 预测FY26Q2公司中国电商业务收入为1269亿元，同比增长11.6% [5] - 预测FY26Q2公司EBITA利润率为6.8%，同环比大幅下降，系三季度即时零售大幅投入所致 [5] - 预测FY26Q2智能云业务收入为382亿元，同比增长29%，EBITA利润率为9.5%，同环比微增 [5] 潜在行业影响 - 若未来千问APP使用量级放大，将带来更高的token调用与持续推理需求 [4] - 更高的需求将继续带动AI算力与基础设施投资的进一步扩张 [4]