业绩与财务预测 - 交银国际下调石药集团2025至2027年收入预测5%至8% [1] - 交银国际下调石药集团2025至2027年净利润预测16%至21% [1] - 石药集团2025年第三季度收入为66.2亿元人民币，略低于预期 [1] - 2025年第三季度收入绝对值和同比增速相比2025年第二季度有明显改善 [1] - 预计2025年第四季度业绩将有更明显的边际复苏 [1] 投资评级与目标价 - 交银国际将石药集团目标价下调至7.3港元 [1] - 交银国际维持对石药集团的“中性”评级 [1] - 认为公司股票估值合理 [1] 行业政策风险 - 近期第1至8批药品集采启动续约工作，具体规则尚不明朗 [1] - 公司有较多存量品种面临降价及续约风险 [1]