公司业绩表现 - 2027财年第一季度收入达到816亿美元，同比增长85.2% [2] - 数据中心业务收入为752.5亿美元，同比增长92% [2] - 单季度自由现金流为485.5亿美元 [2] - 季度盈利同比增长214.5% [5] 市场表现与估值 - 当前股价为205.10美元，年初至今仅上涨10.1% [2] - 过去一周股价下跌2.75%，过去一个月下跌1.2%，表现落后于大盘 [2] - 贝塔系数为2.2，对宏观波动敏感度是市场的两倍 [2] - 基于8美元的远期每股收益，当前股价对应远期市盈率仅为26倍 [6][7] - 股价达到300美元需要46.3%的涨幅，对应远期市盈率38倍 [6] - 内部模型设定的2027年6月基本目标价为255.67美元，隐含24.66%上行空间，对应远期市盈率35倍 [4][6] 面临的主要挑战 - 管理层在第二季度展望中明确假设来自中国的数据中心计算收入为零 [3] - H20出口限制导致单季度损失约80亿美元收入 [3] - 存在GPU租赁价格疲软和高调的看跌评论等市场杂音 [3] 行业前景与公司指引 - 人工智能基础设施支出仍在加速，公司第二季度收入指引为910亿美元 [7] - 公司已获得1190亿美元的供应承诺 [7] 华尔街观点 - 华尔街平均目标价为298.42美元 [4] - 分析师评级包括10个强力买入、48个买入、2个持有和1个卖出 [4] - 95%的分析师情绪看涨 [5] - 内部模型设定的牛市目标价为265.93美元，熊市目标价为216.95美元 [4]