资金类型与规模 - 企业法人资金总量规模最大，占比约47%，公募和散户规模分别约8万亿和11万亿，占比14%和20%[14] - 2024年公募资金规模增加13872亿元，9月单月扩张13257亿元，个人投资者11月小单净买入超10000亿元[1][18] - 截至2024年底，北上资金持股22098亿元，私募52300亿元，保险资金投资股票23344亿元，社保4219亿元[14][15][18][26][33] 被动基金情况 - 截至2024上半年，被动型基金占公募整体规模68%，ETF占比38%，较上年增16个百分点[41] - 机构倾向宽基指数ETF，沪深300指数ETF占比78%，个人倾向科创50及主题ETF[54] - 被动型基金有稳定超额收益，2024年ETF正收益占比86%，主动基金为68%[63] 主动基金情况 - 牛市超一季度后主动基金规模占比上升，新成立份额行情上行半年后达高位[83] - 2019 - 2021年牛市，主动基金平均净值增长率141%，后期显著跑赢被动基金[86] 个人资金特点 - 市场赚钱效应峰值时，散户开户数增加延迟，持续高位超2 - 3季度[93] - 小单散户流入持续性强，两融资金对行情敏感且流入持续，市场情绪高位超半年[97][101] 风险提示 - 经济增长或政策进度不及预期致A股表现不佳，资金政策变化，历史规律失效[4][109]