报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 石油石化方面中东地缘局势升温叠加美国对委内加征二次关税短期支撑油价，2025年3月21 - 28日WTI原油期货收盘价涨0.99%，布伦特油期货价涨1.76%；俄乌冲突短期难结束，中东地缘风险升温；OPEC + 5月增产，美国对伊委油制裁加严；中国工业企业利润好转提振原油需求预期 [6] - 氟化工需求受国补驱动，供应以销定产，制冷剂价格高位续涨；2025年家电“国补”新政促进空调消费，汽车产销增长，下游高景气带动制冷剂需求；二代制冷剂生产总量减少，三代制冷剂配额增幅有限，厂家以销定产支撑价格 [6] 根据相关目录分别进行总结 化工市场行情概览 - 截至2025年3月28日，基础化工指数收于3454.06点，较上周降0.01%；石油石化指数收于2191.51点，较上周跌1.47%；部分细分板块有涨跌，磷肥及磷化工指数跑赢大盘 [10] - 申万三级化工细分板块中，涨跌幅排名前三的是其他化学原料（+8.80%）、涤纶（+5.76%）、非金属材料Ⅲ（+2.71%） [12] 石油石化 原油基本面数据跟踪 - 展示国际原油期货价和美元指数走势、OPEC和美国原油日均产量等多组原油相关数据图表 [17][18][19] 炼化产业链数据跟踪 - 展示几大类成品油现货价走势、美国成品油库存走势、PX价格价差走势等炼化产业链相关数据图表 [25][29][30] 聚氨酯 - MDI和TDI开工率高位回落，价格呈下降趋势，展示纯MDI、聚合MDI、TDI价格价差及开工率等相关数据图表 [34][38][40] 氟化工 - 需求受国补驱动，供应以销定产，制冷剂价格高位续涨；本周萤石97湿粉和氢氟酸价格上行，2025年3月萤石开工率大幅回升；展示制冷剂R32、R134a价格价差等相关数据图表 [44][47][52] 化肥 - 国内严控磷铵新增产能，春耕行情拉动化肥景气上行；展示农产品CBOT期货收盘价、尿素国内外价格、国内钾肥价格等化肥相关数据图表 [55][56][58] 化纤 - “金三银四”预期落空，涤丝订单相对较少；展示涤纶POY价格价差、江浙织机PTA产业链开工率等相关数据图表 [67][68][69] 半导体材料 - 周期上行和国产替代共振，行业指数有望震荡走高；展示国内外半导体指数走势、中国半导体月度销售额及环比增速等相关数据图表 [73][74][76] 市场动态 - 以色列制定长期占领加沙计划；美国对进口委内瑞拉石油国家实施“关税制裁”；特朗普称俄乌将就海上停火达成一致；信实工业公司暂停委内瑞拉石油进口；以军升级对加沙军事打击 [84] 投资建议 - 关注石油石化、氟化工、半导体材料板块 [7][85] - 石油石化短期事件支撑油价中枢，中长期油价或走弱，建议关注“三桶油” [7][85] - 氟化工供需格局向好，建议关注三代制冷剂产能领先企业及上游萤石资源企业 [7][85] - 半导体材料库存去化好，终端回暖，建议关注相关企业 [7][85]