报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周全球养老金领域有两项重点事件，一是美国 SEC 停止为气候披露规则辩护，二是主权基金认可 ESG 投资重要性但淡化净零目标；海外和国内养老金融政策及投资管理有多项动态，养老产业也有诸多新进展 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 重点关注 - 美国 SEC 停止为气候披露规则辩护，该规则要求上市公司披露气候相关信息，发布后遭 9 起诉讼，SEC 曾暂停实施并提交辩护文件，现代理主席决定终止辩护，不过 19 名民主党籍州检察长接手辩护 [6][7] - 国际主权基金论坛报告显示，更多主权基金重视气候风险，74%认为缓解气候变化对管理财务风险重要，69%认为气候意识投资可提高长期回报，75%投资决策考虑气候因素，但对净零目标态度更谨慎，设定净零目标的基金从 2023 年的 30%降至 17%，考虑设定的比例从 27%降至 24%，考虑推迟的从 9%升至 14%，2024 年无基金表示是“净零资产所有者联盟”成员 [2][8] 海外养老金融动态 - 北卡罗来纳州将放弃养老金“唯一受托人”模式，该州退休系统回报率不佳，新财政主管计划设五人受托人委员会，成员无薪酬，职责从咨询变为受托管理 [9] - 智利养老金改革法案落地，雇主缴款九年内从 1.5%增至 8.5%，新增缴款分三部分使用，还对私营养老金管理机构有新规定，投资基金将过渡为目标退休日期基金 [10] - 英国四分之三的养老金正在适用净零目标，75%的计划设定净零目标，较去年上升，75%有符合最佳实践的行动方案，69%调整资产配置应对气候风险，42%至少部分直接投资气候解决方案 [11] - 印度将建立统一养老金计划 UPS，4 月 1 日推出，为中央政府雇员提供替代方案，参保人员缴费 10%，政府配缴 8.5%，缴满一定年限有相应养老金，还可选择基金和调整投资配置，有提前领取方案 [11][12][13] - 美国众议员起草法案，要求养老金进行 ESG 投资时披露超额收益水平，法案不禁止 ESG 投资，但强制披露超额收益，此前市场分析机构称公共养老基金支持 ESG 提案导致养老金损失 [13] 国内养老政策和产业动态 - 民政部要求加力推动银发经济提质扩容，未来 10 年是应对人口老龄化重要窗口期，有“银发人才红利”，将完善政策机制，推动产业融合，推进适老化改造，加强监管等 [14][15] - 武汉市印发养老设施建设三年行动计划，提出九条措施，到 2027 年新增养老床位不少于 10000 张，新增和提档升级社区（村）养老服务网点、老年助餐网点不少于 1000 个 [15] - 甘肃省支持居家适老化改造，最高补贴 30%，每户补贴不超 2 万元 [17] - 山西省出台长护险护理机构管理细则，细化申报定点护理机构条件、提供服务条件及申请须提供材料等 [17][18] 养老产业最新动态 - 老年用品：程天科技完成近亿元 B 轮融资，用于具身智能外骨骼技术研发等；海河乳品发布中老年营养奶粉和高钙富硒奶粉两款新品 [19] - 医养照护：国药太极与小米推出“太极急支健康”智能体；海尔家庭机器人与星动纪元合作打造服务机器人方案；汉医健康科技上线“小福芦”AI 健康顾问与 AI 舌诊智能分析模块；中国老年保健协会与视保姆合作开展老年视力健康项目；中日经济高层对话达成加强养老服务等领域合作共识 [19][21] - 老年文旅：广东省印发措施推动旅游业发展，发展温泉康养旅游，打造集聚区和目的地 [21] - 养老地产：中国人寿 2024 年总保费 6714.57 亿元，总资产 6.77 万亿元，推进三大养老产品线布局，在 14 个城市布局 17 个机构养老项目，推出旅居产品，探索居家养老服务 [21]