报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - 美国短期豁免对等关税，对受关税影响较大的果链、英伟达链等有较大利好，但后续政策可能有不确定性，长期来看国产自主可控以及行业创新升级机会是电子板块的确定性机会，建议关注 AI 芯片、光刻机、先进封装等板块[6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 市场整体行情 - 本周（2025.4.7 - 2025.4.11）市场大盘普遍下跌，上证指数跌 3.11%，深圳成指跌 5.13%，创业板指跌 6.73%，科创 50 跌 0.63%，申万电子指数跌 3.89%，Wind 半导体指数跌 0.73%；外围市场，费城半导体指数涨 10.93%，台湾半导体指数跌 6.27%[3][12] 细分板块行情 - 涨跌幅：周涨跌幅前三为模拟芯片设计（+6.04%）、半导体设备（+2.23%）、半导体（+0.56%）；月涨跌幅半导体设备、模拟芯片设计、电子化学品表现领先（30 日滚动）；年初至今模拟芯片设计、半导体设备、数字芯片设计表现领先[3][18][20] - 估值：多数板块当前 P/E 高于历史平均值，多数板块当前 P/B 低于历史平均值[22] 个股公司行情 - 涨幅前五为凯德石英（+52.94%）、石英股份（+42.01%）、圣邦股份（+24.65%）、华岭股份（+21.18%）和纳芯微（+21.05%）；跌幅前五为宸展光电（-22.04%）、致尚科技（-20.00%）、精研科技（-18.91%）、中石科技（-18.60%）和鸿合科技（-18.30%）[3][23] 数据跟踪 - 涉及全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国集成电路行业进出口情况、中国大陆及北美、日本半导体设备销售额、全球硅片出货面积、NAND 及 DRAM 现货均价、半导体封装材料进出口情况、晶圆厂稼动率及 ASP 等数据图表[29][33][41] 新闻公告 重大事项 - 2025 年 4 月有多笔拟增持、拟减持、拟回购、拟并购、拟定增事项，涉及芯动联科、华勤技术、达瑞电子等多家公司[54][57] 行业新闻 - 4 月 8 日，美国特朗普政府宣布征“对等关税”，苹果紧急空运产品至美国，iPhone 出现抢购潮，苹果暂不打算提价；谷歌推出第七代“Ironwood”TPU，Vertex AI 有更新[58] - 4 月 10 日，原产美国芯片加征 34%关税，多家芯片厂暂停报价，价格波动加剧，后续贸易摩擦升级或致价格疯涨[4][58] - 4 月 11 日，特朗普威胁改变“对等关税”做法，美国对部分国家暂停征收高额“对等关税”90 天；OpenAI 对 ChatGPT 功能大更新，长记忆功能将逐步推出；中国半导体行业协会发布半导体产品“原产地”认定规则[58][59] - 4 月 12 日，美国宣布对手机/PC/服务器/半导体等产品豁免“对等关税”[59]