报告行业投资评级 - 新材料行业投资评级为领先大市 - B（维持）[2] 报告的核心观点 - 高纯石英矿成我国新矿种，打破进口依赖；多种维生素位列“对等关税”豁免清单，出口影响有限，建议关注国内高纯石英产业链和维生素产业链标的【新和成】【安迪苏】【浙江医药】[5][7][59] 各部分总结 二级市场表现 - 本周（20250407 - 20250411）沪深 300、上证指数、创业板指均下跌，涨幅前三行业为农林牧渔、商贸零售、国防军工[15] - 近五个交易日，合成生物、半导体材料、电子化学品、可降解塑料、工业气体、电池化学品指数均下跌[19] - 上周新材料板块中，正收益个股占比 19.10%，表现占优个股有泰和新材、新莱应材等，表现较弱个股包括台华新材、聚和材料等[24] - 上周新材料板块中，机构净流入个股占比 47.75%，净流入较多个股有南大光电、梅花生物等，净流出较多个股包括泰和新材、蔚蓝生物等[24] - 当前市盈率分位数处于近两年较高位的前十个股为梅花生物、争光股份等[25] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截止 4 月 11 日，缬氨酸、赖氨酸（98.5%）、赖氨酸（70%）、色氨酸、精氨酸价格环比下降，蛋氨酸、苏氨酸价格不变[29] 可降解塑料 - 截至 2025 年 4 月 13 日，聚乳酸（FY201 注塑级）、聚乳酸（REVODE 201 吹膜级）、聚乳酸（REVODE 110 透明挤出级）价格较上周下降，玉米均价较上周上涨[33] - 2025 年 2 月，聚乳酸进口均价环比下降，出口均价较上月下降，进口数量上升，出口数量下降[33] - 截至 2025 年 4 月 12 日，PBS 均价较上周不变；截至 2025 年 4 月 11 日，PBAT 价格较上周下降，若原材料均外采，当前 PBAT 成本价为 8743 元[33] 工业气体 - 2025 年 4 月 13 日，氧气、二氧化碳单价较上月上涨，氮气、氢气、四川氩气单价较上月下降，氖气、氪气、氙气单价较上月不变[38] - 2025 年 3 月，国内氮气开工率为 54%，氩气开工率为 56%，二氧化碳开工率为 44%[38] 电子化学品 - 2025 年 4 月 12 日，国内 UPSSS 级氢氟酸、G5 级硫酸、G5 级氨水价格较上月不变，EL 级氢氟酸、BVI 级磷酸（≤100ppb）价格较上月上涨，G2 级双氧水、G5 级双氧水价格较上月下降[41] - 2025 年 2 月，中国电子级氢氟酸出口均价环比下降，进口均价环比上升，出口量环比下降，进口量环比上升[43] 维生素 - 2025 年 4 月 11 日，维生素 A、维生素 D3、叶酸、维生素 B1、维生素 K3 价格周环比有变化，其余多数维生素价格周环比不变[46] 高性能纤维 - 2025 年 2 月，芳纶进口单价为 12.29 美元/千克，出口单价为 13.38 美元/千克，进口量环比下降，出口量环比上升[47] - 2025 年 4 月 12 日，江苏地区 T700/12K 碳纤维价格较上月不变，吉林地区 T300/25K、T300/12K 碳纤维价格较上月上涨[47] - 2025 年 4 月 11 日，碳纤维毛利为 - 20248 元/吨，成本较上月上涨，市场碳纤维总库存较上月减少[47] - 2025 年 3 月，国内碳纤维产量环比上升，产能利用率环比上升[47] - 2025 年 4 月 11 日，聚酰胺 66（注塑，平顶山神马，EPR27）价格较上周下降[50] - 2025 年 2 月，涤纶工业丝出口量累计同比下降，涤纶帘子布价格较上月环比上升，PA6、PA66 帘子布价格较上月环比下降，中国涤纶帘子布出口量累计同比增速为 10.08%[50][51] 重要基础化学品 - 2025 年 4 月 11 日，布伦特原油、纯苯、对二甲苯等价格周环比下降，精对苯二甲酸价格周环比上升[55] 行业要闻 - 自然资源部发布《新发现矿种公告》，确定高纯石英矿为我国新矿种，有利于助力相关战略性新兴产业发展[56] - 2025 年 4 月 10 日，美国提高对中国输美商品“对等关税”税率至 125%，4 月 11 日，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税措施[57] - 国际航协可持续航空燃料登记名录正式上线，旨在为 SAF 建立全球市场，推进 2050 年净零碳排放[58] - 4 月 7 日，万华化学 HMDI 扩能项目环境影响报告书征求意见稿公示[58] 投资建议 - 关注国内高纯石英产业链，因我国发现多处高纯石英矿，有望缓解国内高纯石英依赖进口问题[5][59] - 关注维生素产业链标的【新和成】【安迪苏】【浙江医药】，因多数维生素品种在关税豁免清单，且新和成山东工厂计划检修，维生素 E 价格有望维持高位[7][59]