报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月1日焦煤2509合约收盘814.5，下跌3.32%，现货端蒙5原煤报738，下跌2元/吨；炼焦煤矿山产能利用率总体下降，精煤库存开始去库，进口累计增速下降，总库存下降，6月安全生产月过去，市场预期山西煤矿供应恢复，关注后续煤矿端开工情况；4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 7月1日焦炭2509合约收盘1388.5，下跌2.46%，现货端焦炭第4轮提降落地；原料端供应逐渐改善，铁水产量高位运行，关注6月安全生产月之后续煤矿端开工情况；本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨；4小时周期K线位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价814.50元/吨，环比下跌10.50元；J主力合约收盘价1388.50元/吨，环比下跌15.50元 [2] - JM期货合约持仓量747930.00手，环比增加5577.00手；J期货合约持仓量56302.00手，环比减少836.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-52896.00手，环比减少23462.00手；焦炭前20名合约净持仓-3369.00手，环比减少331.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差42.50元/吨，环比增加6.50元；J1 - 9月合约价差39.00元/吨，环比增加0.50元 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比无变化；焦炭仓单90.00张，环比无变化 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤738.00元/吨，环比下跌2.00元；唐山准一级冶金焦1390.00元/吨，环比无变化 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货115.00美元/湿吨，环比无变化；日照港准一级冶金焦1220.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1230.00元/吨，环比无变化；天津港一级冶金焦1320.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港山西产主焦煤1230.00元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1220.00元/吨，环比无变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦930.00元/吨，环比无变化；内蒙古乌海产焦煤出厂价930.00元/吨，环比无变化 [2] - JM主力合约基差115.50元/吨，环比增加10.50元；J主力合约基差1.50元/吨，环比增加15.50元 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存321.28万吨，环比减少5.08万吨；110家洗煤厂精煤库存231.87万吨，环比减少5.52万吨 [2] - 110家洗煤厂开工率59.10%，环比下降2.24%；原煤产量40328.40万吨，环比增加1397.80万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3604.00万吨，环比减少179.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量185.00万吨，环比减少4.50万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存495.12万吨，环比减少28.85万吨；焦炭18个港口库存251.89万吨，环比减少4.32万吨 [2] 全国产业情况 - 独立焦企全样本炼焦煤总库存808.98万吨，环比增加13.19万吨；独立焦企全样本焦炭库存113.03万吨，环比减少2.55万吨 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存781.21万吨，环比增加6.55万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存627.75万吨，环比减少6.45万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.39天，环比增加0.10天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.22天，环比减少0.20天 [2] - 炼焦煤进口量738.69万吨，环比减少150.65万吨；焦炭及半焦炭出口量68.00万吨，环比增加13.00万吨 [2] - 炼焦煤产量0.00万吨，环比减少3926.16万吨；独立焦企产能利用率73.35%，环比下降0.22% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况-46.00元/吨，环比减少23.00元；焦炭产量4237.60万吨，环比增加77.60万吨 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.84%，环比无变化；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.85%，环比增加0.04% [2] - 粗钢产量8654.50万吨，环比增加52.60万吨 [2] 行业消息 - 2025年以来我国钢坯出口同比增长过快，年化测算后或将突破1000万吨，大量出口钢坯不利于行业节能降碳和绿色转型，建议有关企业慎行钢坯出口 [2] - 2025年1 - 6月，TOP100房企销售总额为18364.1亿元，同比下降11.8% [2] - 国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30％，部分玻璃企业堵口计划增多，预计后续国内光伏玻璃供应量将快速下滑，国内供需失衡状况将获改善 [2] - 自7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，实施期限为5年 [2]