行业投资评级 - 行业评级为中性，且维持上次的评级 [5] 核心观点 - 2025年第三季度基础化工行业公募基金重仓持股比例同比下降0.94个百分点，环比下降0.60个百分点，配置比例为2.66% [2][13] - 持仓重心回归行业龙头股，500亿以上市值股票的持股市值占化工股前50名持股总市值的32.92%，环比提升7.69个百分点 [5][33] - 公募基金重仓股持股个数同环比继续提升，基础化工行业有161支股票有基金持仓，同比增加31支，环比增加7支 [3][20] 板块持仓变动 - 基础化工板块2025Q3低配0.94%，低配比例环比收窄0.71个百分点 [2][13] - 石油化工板块2025Q3公募基金重仓持股配置比例为0.35%，同比下降0.46个百分点，环比下降0.03个百分点 [2][18] - 基础化工行业在A股中市值占比为3.59%，同比基本持平，环比增加0.11个百分点 [2][13] 个股变动分析 - 重仓持股市值前五位的公司为巨化股份、华鲁恒升、赛轮轮胎、万华化学、广东宏大，与上一季度相比没有变化 [4][24] - 从子行业分布看，农化行业配置公司数目最多，共11家，占比22% [4][63] - 持有基金数量前五位的公司为华鲁恒升、万华化学、赛轮轮胎、巨化股份、中国海油 [4][27] 市场偏好分析 - 300亿以上市值股票的持股市值占重仓化工股前50名持股总市值的59.78%，环比提升12.12个百分点 [5][33] - 除扬农化工、合盛硅业外，持有其余子行业龙头股的基金产品数量均环比提升 [5][39] - 2025Q3千亿市值以上股票有4支，环比增加2支，分别为万华化学、宝丰能源、盐湖股份、巨化股份 [33]