报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价弱势下行，日跌幅 0.74%，量仓扩大，供应回升需求偏弱，基本面季节性走弱，淡季钢价承压，政策预期利好，预计钢价延续震荡，关注钢厂生产情况 [5] - 热轧卷板主力期价震荡下行，日跌幅 0.79%，量仓扩大，需求韧性尚可使产量回升后矛盾未加剧，价格延续低位震荡，但需求有隐忧，走弱则供需矛盾累积，价格易承压，关注需求表现情况 [5] - 铁矿石主力期价偏强震荡，日涨幅 0.95%，量缩仓增，利多支撑矿价高位，但供应高需求改善受限，基本面弱，上行驱动不强，预计矿价高位震荡，关注钢厂补库情况 [5] 各目录总结 产业动态 - 2025 年房企阵营格局变化，拿地市场活跃，央国企领跑，头部企业集中度提升，各规模房企数量差异化调整，1000 亿元以上阵营 10 家，较去年减 1 家，销售额均值 1765.5 亿元等 [7] - 1 月 5 日交通运输部表示将实施水运基础设施更新和数智化改造，推动长江经济带高质量发展 [8] - 2025 年 12 月 26 日越南对原产中国的冷轧碳钢板卷作出反倾销日落复审肯定性终裁，继续征五年反倾销税，税率 4.43% - 25.22%，2025 年 12 月 28 日生效 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为 3260、3160、3315，较前一日分别降 10、10、6；热卷卷板上海、天津、全国均价分别为 3250、3170、3283，较前一日分别降 20、10、7；唐山钢坯 2930 元，张家港重废 2080 元，卷螺价差 -10，螺废价差 1180，较前一日均降 10 [10] - PB 粉（山东港口）800 元，较前一日涨 3；唐山铁精粉（湿基）778 元，较前一日降 4；澳洲海运费 8.59 美元，较前一日降 0.02；巴西海运费 22.66 美元，较前一日降 0.24；SGX 掉期（当月）107.19 美元，较前一日降 0.11；普氏指数（CFR）105.50 美元，较前一日降 3 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3104 元，涨跌幅 -0.74%，成交量 697016，持仓量 1548351，量差 45176，仓差 43067 [14] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3248 元，涨跌幅 -0.79%，成交量 391613，持仓量 1294526，量差 27034，仓差 26969 [14] - 铁矿石活跃合约收盘价 797 元，涨跌幅 0.95%，成交量 195492，持仓量 618775，量差 -50364，仓差 25428 [14] 后市研判 - 螺纹钢供需变化不大，周产量环比增 3.83 万吨，供应回升但处同期低位，需求偏弱，表需和成交低，需求料季节性走弱，政策预期利好，预计钢价震荡，关注钢厂生产 [39] - 热轧卷板供需回升，周产量环比增 10.97 万吨，供应压力大，需求韧性尚可但有隐忧，价格低位震荡，需求走弱则易承压，关注需求表现 [39] - 铁矿石供需走弱，库存攀升，钢厂复产使终端消耗回升，但盈利改善有限，需求改善空间受限，春节前钢厂补库利好，港口到货回升，供应维持高位，预计矿价高位震荡，关注钢厂补库 [40]