行业核心动态与公司业绩 - 英伟达2027财年第一季度营收816亿美元，同比增长85%，其中数据中心收入752亿美元 [1] - 英伟达预计第二财季营收为910亿美元，并将2030年AI行业年度开支预测上调至3万亿至4万亿美元 [1][52] - 英伟达预计其CPU业务今年收入有望接近200亿美元，Vera CPU与Vera Rubin平台旨在开拓服务器CPU新市场 [1][52][53] - 谷歌I/O 2026大会聚焦Agentic AI，其月处理Token数量达3.2千万亿个，同比增长7倍，Gemini应用月活跃用户达9亿 [1][56] - Anthropic预计第二季度收入达109亿美元，并有望首次实现单季盈利，其与SpaceX扩大算力合作，未来三年支付近450亿美元 [1][59][62] - OpenAI或于近期秘密提交IPO申请，最快9月上市 [1][63] - 百度2026年第一季度智能云收入88亿元人民币，同比增长79%，其中GPU云收入同比增长184% [1][68] - Nebius将H100按需GPU租赁价格从2.95美元/小时上调至3.85美元/小时，涨幅近29%，抢占式GPU容量价格涨幅达51% [1][47] 细分赛道表现与趋势 - 服务器：本周服务器指数上涨0.86%，本月以来累计上涨11.47% [2][6] - 光模块：本周光模块指数上涨0.30%，本月以来累计上涨15.16% [2][9] - IDC：本周IDC指数下跌2.61%，本月以来累计上涨7.99% [2][14] - 台积电CPO布局升级，“COUPE on Substrate”方案预计2026年下半年量产，AI芯片制造向“光电共封装+系统整合”演进 [1][49] - 三大运营商均已推出算力Token套餐，中国电信最低月租9.9元，标志着通信服务与AI算力融合进入规模化商用阶段 [1][48] - 字节跳动视频生成模型Seedance 2.1即将发布，生成效果较2.0版本提升约20%，其低配版价格有望降至约0.5元/秒 [1][55] - 智谱发布GLM-5.1高速版API，输出速度达400 tokens/s，刷新全球大模型厂商API速度上限 [1][66] 行业景气度与数据更新 - 运营商、光模块、服务器、交换机、连接器等板块景气度均被描述为“稳健向上”，IDC与物联网板块景气度被描述为“加速向上”，液冷板块“高景气维持” [17] - 2026年1-3月，电信业务收入累计完成4394亿元人民币，同比下降1.8%，按上年不变价计算的电信业务总量同比增长8.3% [3] - 2026年3月，我国光模块出口金额当月同比下降16.6%，1-3月累计同比增长2.8% [3][29] - 截至2026年3月末，5G移动电话用户达12.54亿户，占移动电话用户的68.3% [18] - 2026年第一季度，移动互联网累计流量达1044亿GB，同比增长19.1% [20] - 截至2026年3月末，蜂窝物联网终端用户达29.48亿户 [32] 资本市场与个股表现 - 智谱与MiniMax将被纳入恒生科技指数，未来有望进入港股通机制 [1][67] - 回顾本周（5月18日-5月22日），通信板块涨跌幅为-0.97%，在申万一级行业中排名第9 [38] - 本周通信板块涨幅前五个股为长盈通(+27.98%)、美格智能(+17.00%)、线上线下(+11.63%)、鼎通科技(+10.98%)、立昂技术(+10.76%) [41] 技术演进与产业合作 - 阿里发布Qwen3.7-Max模型，在三方盲测中位列国产模型第一 [1][68] - 谷歌与黑石集团合资成立AI云端公司，黑石出资50亿美元，目标在2027年启用500MW算力基础设施容量 [57] - Anthropic正洽谈租用微软自研AI服务器芯片（迈亚芯片）以扩充算力资源 [60] - Epoch AI分析指出，顶尖AI实验室目前并未使用大部分AI算力，但其未来占比可能提升，要维持AI发展速度，整体计算能力建设需加快 [44][64]