报告行业投资评级 - 强弱分析为中性 [2] 报告的核心观点 - 当前铸造铝合金市场高成本与弱需求并存，成本端对价格有支撑，但弱需求和利润低位限制价格反弹空间，预计短期市场以盘整运行为主；下游汽车市场零售同比下降，新能源车市场处于税收补贴调整期，终端订单修复仍需进一步观察 [7] 各目录总结 交易端——量价 - 展示AD00 - 01、AD01 - 02、AD02 - 03价差及资金沉淀、成交量、持仓量的相关数据图表 [10] 交易端——套利 跨期正套成本测算 - 以AD2604.shf和AD2605.shf合约为例计算跨期价差成本，固定成本小计20.73元/吨，浮动成本小计71.88元/吨，合计92.61元/吨 [13] 期现套利成本测算 - 市场实际现货报价围绕保太价上下浮动，测算仓单成本为23150.8元/吨 [14][15] 供应端——废铝 - 废铝产量大幅回升，社会库存减少；废铝进口高位回升，但同比增速下降 [17][18] 供应端——再生铝 - 保太ADC12走强，再生 - 原生价差低位震荡；铸造铝合金区域价差呈现一定季节性规律；铸造铝合金周度开工回落，月度开工处于历史低位；ADC12成本以废铝为主，当下匡算位于盈亏平衡线附近；铸造铝合金厂库小幅回落，社库小幅回升；铸造铝合金进口窗口关闭 [29][34][39][45][50][52] - 给出再生铝合金月度产量占比数据 [43] - 展示再生铝棒产量、库存及厂内库存占比数据 [60][61][62] 需求端——终端消费 - 终端消费中汽车产量同比低位，消费表现较弱，给出新能源汽车、燃油车、摩托车产量及相关产品产量、PPI同比、汽车库存预警指数等数据 [65][66]