报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成本推动，钢价上涨 [3] - 美国通胀超预期回升，国债收益率连续走高，市场预期降息时间延后，顺周期资产承压；钢材需求接近旺季尾声，供给因利润扩张而引导钢厂复产，钢材矛盾加速累积；矿价小幅反弹，焦煤价格偏强运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 美联储降息预期延后，顺周期资产承压；国内地产预期改善，制造业投资端和产成品库存增加，出口表现良好，钢材需求预期回升；海外美国通胀超预期回升，美联储降息大幅延后，美债收益率快速反弹，顺周期资产相对承压 [6][8] 产业链 - 旺季需求尾声，供给因利润好而扩张，供需端逐渐承压 [9][11] - 事故导致煤炭有减量预期，成本支撑，钢价上涨；矿价或小幅反弹，焦煤价格偏强运行 [13] 螺纹钢基本面数据 螺纹基差价差 - 强预期转弱，基差扩大；上周上海螺纹现货价格3280（-40）元/吨，10合约价格3168（-64）元/吨；10合约基差112（+24）元/吨；10 - 01价差 - 32（+7）元/吨 [16][20] 螺纹需求 - 新房成交回暖，二手房成交维持高位，地产预期改善；需求来到季节性高位，后续或逐渐回落；土地成交面积维持低位 [21][25][26] MS周数据 - 供增需减，去库放缓；长短流程供给和库存情况呈现一定季节性变化 [29][30] 螺纹生产利润 - 钢厂复产，利润或许重新压缩；上周螺纹现货利润130（-13）元/吨，10合约钢厂螺纹利润146（+1）元/吨；华东螺纹谷电利润77（-26）元/吨 [32][36] 热轧卷板基本面数据 热卷基差价差 - 强预期转弱，基差扩大；上周上海热卷现货价格3410（-60）元/吨，10合约期货价格3385（-61）元/吨；10合约基差25（+1）元/吨；10 - 01价差 - 8（+4）元/吨 [38] 热卷需求 - 预期转弱，成交回落；国内价格下跌，出口利润扩大；板材加工量有一定变化 [42][51][48] MS周数据 - 需求逐渐转弱，供给因利润好而扩张，去库放缓；维持低产量 [54][56] 热卷生产利润 - 钢厂复产，利润或重新压缩；上周热卷现货利润97（-33）元/吨；10合约钢厂热卷利润213（+4）元/吨 [57][60] 交割与仓单 - 展示了螺纹钢和热轧卷板的交割量、期货库存数据 [61] 品种区域差 - 展示了螺纹、冷轧、热卷、中板等品种的区域间价差数据 [69] 冷卷和中板供需存数据 - 展示了冷轧和中厚板的总库存、产量、表观消费的季节性数据 [77] 小品种钢材 小品种钢材产量 - 展示了彩涂板卷、镀锌板卷、热轧带钢、型钢、工角槽、钢坯等小品种钢材的产量或产能利用率数据 [78] 小品种钢材库存 - 展示了带钢、镀锌板卷、彩涂板卷、焊管、无缝管、优特钢等小品种钢材的库存数据 [79][80]