报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱，基本面原料端全球铜矿供给紧张为铜价提供有力支撑，供给端国内精铜供给量或有小幅收减，需求端下游成交偏谨慎，精铜需求因新兴制造业支持保持一定韧性，社会库存保持小幅去化，整体沪铜基本面处于供给略减、需求韧性阶段，技术上60分钟MACD双线位于0轴下方红柱走扩，建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价104,650.00元/吨，环比+530.00；LME3个月铜收盘价13,693.50美元/吨，环比+103.00 [2] - 主力合约隔月价差-30.00元/吨，环比-10.00；主力合约持仓量161,032.00手，环比-2424.00 [2] - 期货前20名持仓-42,305.00手，环比+5149.00；LME铜库存376,775.00吨，环比-2450.00 [2] - 上期所库存169,512.00吨，环比-6902.00；LME铜注销仓单139,175.00吨，环比-150.00 [2] - 上期所仓单95,543.00吨，环比-2856.00；COMEX铜库存646,267.00短吨，环比+1721.00 [2] 现货市场 - SMM1铜现货价104,170.00元/吨，环比+70.00；长江有色市场1铜现货价104,225.00元/吨，环比-10.00 [2] - CIF上海（火法,ER）保税库67.50美元/吨，环比0.00；洋山铜均溢价65.00美元/吨，环比0.00 [2] - CU主力合约基差-480.00元/吨，环比-460.00；LME铜升贴水（0 - 3）-23.42美元/吨，环比+5.76 [2] 上游情况 - 进口铜矿石及精矿236.07万吨，环比+0.91；铜冶炼厂粗炼费-113.83美元/千吨，环比-5.20 [2] - 铜精矿江西94,490.00元/金属吨，环比-1250.00；铜精矿云南95,190.00元/金属吨，环比-1250.00 [2] - 粗铜南方加工费1,000.00元/吨，环比0.00；粗铜北方加工费800.00元/吨，环比0.00 [2] 产业情况 - 精炼铜产量126.90万吨，环比-6.10；未锻轧铜及铜材进口量445,650.62吨，环比-4349.38 [2] - 铜社会库存41.82万吨，环比+0.43；1光亮铜线上海69,590.00元/吨，环比-1000.00 [2] - 硫酸（98%）江西铜业出厂价1,870.00元/吨，环比0.00；2铜（94 - 96%）上海83,250.00元/吨，环比-850.00 [2] 下游及应用 - 铜材产量214.20万吨，环比-21.60；电网基本建设投资完成额累计值1,864.46亿元，环比+24.95 [2] - 房地产开发投资完成额累计值23,969.40亿元，环比-13.70；集成电路当月值4,810,000.00万块，环比+59000.00 [2] 行业消息 - 5月新能源乘用车出口42.4万辆，同比增长112.6%，环比增长4.4%，占乘用车出口54.1%，较去年同期增长9.5个百分点，纯电动占新能源出口的59.3%，A00 + A0级纯电动车占纯电动出口的53.8% [2] - 欧盟推进法案强制企业避免过度依赖单一供应商，中方希望欧方通过对话协商解决问题 [2] - 5月全国乘用车市场零售151万辆，同比下降22.1%，环比增长9.2%，新能源乘用车市场零售95万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%，新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率62.9% [2] - 国际货币基金组织总裁警告全球经济进入“持续冲击时代”，经济体系需建立更强韧抵御能力 [2] - 中东局势突发升级后暂告平息，伊朗袭击以色列，以色列还击，双方多轮打击后宣布停止，也门胡塞武装禁止以色列相关船只在红海航行 [2] - 纽约联储调查显示美国人对劳动力市场看法五月转向悲观，就业前景跌至今年以来最差，消费者通胀预期与一个月前基本保持不变 [2]