报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [10] 报告核心观点 - 报告核心观点是建议关注量子科技全产业链的投资机遇，特别是量子计算及量子通信龙头企业，认为IBM等科技巨头加码投入将加速量子计算商业化落地 [2][8][52] - 报告同时建议关注商业航天产业链的投资机遇，认为在低轨卫星组网需求驱动下，火箭发射频次加快，产业有望进入加速发展阶段 [38] 上周复盘：计算机板块大幅回撤 - 上周计算机板块整体大幅下跌7.46%，在长江一级行业中排名第32位 [2][6][18] - 上周两市成交额中，计算机板块占比为4.84% [2][6][18] - 上周大盘上证综指整体回落1.08%，周五报收4068.57点 [6][18] - 计算机板块整体普跌，缺乏热点 [2][6][21] 上周关键词：Qwen3.7-Max、商业航天 - Qwen3.7-Max发布：阿里发布新一代千问旗舰模型Qwen3.7-Max，在Arena总榜位列国产第一 [2][14][23] - 模型能力提升：Qwen3.7-Max在编程智能体、通用智能体、推理及通用能力与多语言方面均有显著突破，例如在Terminal Bench 2.0-Terminus上取得最高69.7分，在指令遵循评测IFBench中得分达79.1分 [24] - 模型演进方向：模型竞争正从代码生成转向长期稳定执行工程任务，例如模型在平头哥真武 M890新硬件平台上连续工作35小时优化内核 [27] - 芯模适配进展：平头哥发布新一代训推一体AI芯片真武M890，性能达上一代真武810E的3倍，内置144GB显存，片间互联带宽800GB/s，真武系列芯片累计出货56万片 [28] - 商业航天发射：上周中国成功进行三次火箭发射，包括长征二号F遥二十三、长征七号改、长征二号丁运载火箭 [2][14][29][34] - 低轨卫星组网需求：千帆星座计划一期部署648颗卫星，二期部署1296颗卫星，三期规划超过1.5万颗卫星，若按“一箭18星”发射，未来火箭发射需求有望超过800次 [35] - 可回收火箭技术：中国多款可回收商业火箭（如长征十号乙、朱雀三号遥二箭等）计划于年内发射，可回收技术是支撑高频次发射、降低成本的关键 [37] 重点推荐：量子计算 - IBM巨额投资：IBM宣布未来五年内向量子计算领域投入超过100亿美元，目标是到2029年建成全球首台大规模、可稳定运行的容错量子计算机 [2][8][40] - 投资背景：此次投资包括美国政府对IBM的10亿美元拨款及IBM自行追加的10亿美元，用于建设量子芯片代工厂和成立子公司Anderon [41] - 技术进展与规划：IBM计划在2029年推出“IBM Quantum Starling”大规模容错量子计算机，此前其量子路线图里程碑均已实现 [45] - 当前应用基础：IBM已部署超过90套量子计算系统，超过325家《财富》500强企业等机构正在使用其系统 [48] - 产业链带动：量子计算商业化落地有望带动包括基础光电元器件、量子通信核心元器件、传输干线、系统平台及应用层的全产业链发展 [8][52] - 历史定位：报告引用资料显示，量子计算预计在2035-2050年的“非经典计算时代”成为主要计算方式之一 [50]