行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [9] 报告核心观点 - 近期中国火箭发射频次持续加快，随着后续卫星互联网组网加速，商业航天产业有望进入加速发展阶段 [2][11] - 建议关注商业航天产业链各环节核心供应商，重点关注：1）中国商业航天龙头企业供应商；2）中国卫星组装企业及核心零部件供应商；3）卫星应用相关标的 [2][11] 事件描述与背景 - 2026年5月24日，长征二号F遥二十三运载火箭成功发射神舟二十三号载人飞船 [6] - 2026年5月27日，长征七号改运载火箭成功发射通信技术试验卫星二十四号 [6] - 2026年5月31日，长征二号丁运载火箭成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道 [6] - 近期仍有火箭密集发射计划：6月4日太原卫星发射中心计划发射长征六号甲火箭；6月5日文昌航天发射场计划发射长征八号火箭，这两次发射大概率用于执行千帆星座组网任务 [11] 行业趋势与市场空间 - 低轨卫星组网需求持续上升是火箭密集发射背后的驱动力 [11] - 中国千帆星座计划：一期部署648颗卫星提供区域覆盖；二期部署1296颗卫星提供全球覆盖；三期规划超过1.5万颗卫星提供多元业务融合服务 [11] - 截至目前，千帆星座已成功发射并组网9个批次，共162颗卫星，其中2026年4月成功发射一批，5月成功发射两批 [11] - 若根据目前“一箭18星”的发射频次，未来为完成组网，火箭发射需求有望超过800次，需求将持续高增 [11] 关键技术发展 - 可回收发射技术是支撑高频次发射、降低成本和缩短周期的关键，被视为航天工业化的核心引擎 [11] - 中国商业航天正进入可回收火箭密集验证窗口：长征十号乙计划开展海上网系回收技术在轨验证；朱雀三号遥二箭将于2026年第二季度再次冲刺一子级全流程轨道级回收 [11] - 此外，星河动力的智神星一号及智神星二号、星际荣耀的双曲线3号、箭元科技的元行者一号等一批可回收商业火箭也有望于年内发射 [11] - 火箭可回收技术的突破将直接关系中国航天产业商业化进展及板块投资 [11]