报告公司投资评级 - 公司投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩由盈转亏,主要受胶膜原材料价格下降和减值影响 [2][3] - 2024年以来,EVA粒子和胶膜价格均有所反弹,公司基本面有望改善 [4] - 公司将回购股份资金总额由3000-5000万元提升至7000-9000万元,提振投资者信心 [5] 财务数据分析 - 2023-2025年预测每股收益分别为-2.81/1.76/2.54元,对应市盈率-17.6/28.2/19.5倍 [6][8] - 2021-2025年营业收入分别为31.05/53.07/48.74/53.41/66.01亿元,归母净利润分别为2.52/0.50/-2.36/1.48/2.13亿元 [8] - 2021-2025年毛利率分别为15.1%/7.9%/3.8%/8.5%/9.1% [8] - 2021-2025年ROE分别为10.9%/2.0%/-10.6%/6.2%/8.3% [8]