报告核心观点 - 《美丽大法案》扩张总赤字约 4.1 万亿，为存量政策延续，温和提振美国经济、利好旧经济，低收入群体受损，美债供给压力及利率上行风险下半年或可控 [2][8][9] - “内卷”根源是就业在行业间分布不均，关税可加速就业从制造业流入服务业，居民需求“服务化”趋势下应引导供给结构匹配需求结构变化 [3][11] - 预计 2025 年 9 月港股通调整有 20 个标的获资格、13 个标的丧失资格，海天味业和三花智控 7 月或被纳入 [14] - 沐曦股份和摩尔线程科创板 IPO 申请获受理，看好 AI 算力带动核心环节国产化 [13][15] 市场表现相关 指数表现 - 上证指数收盘 3473 点，1 日涨 0.02%、5 日涨 2.59%、1 月涨 0.83%；深证综指收盘 2074 点，1 日跌 0.06%、5 日涨 3.33%、1 月跌 0.02% [1] - 大盘指数昨日跌 0.41%、1 个月涨 2.26%、6 个月涨 4.45%；中盘指数昨日跌 0.49%、1 个月涨 2.87%、6 个月涨 4.38%；小盘指数昨日涨 0.06%、1 个月涨 2.11%、6 个月涨 10.43% [1] 行业涨跌 - 涨幅居前行业有广告营销、综合Ⅱ、房地产服务等，如广告营销昨日涨 3.19%、1 个月涨 3.33%、6 个月涨 11.35% [1] - 跌幅居前行业有煤炭开采、元件Ⅱ、生物制品Ⅱ等，如煤炭开采昨日跌 2.21%、1 个月跌 1.75%、6 个月跌 9.97% [1] 《美丽大法案》相关 法案内容及赤字情况 - 法案使特朗普经济学政策主张落地，扩张总赤字约 4.1 万亿，内容包括减税、扩大驱逐移民支出等，以占 GDP 比重计赤字增量仅次于 1981 年里根减税 [8][9] 经济效应 - 2025 - 2034 年或使美国实际 GDP 增速年均提高 0.1 个点，2026 - 2028 年效果最大可达 0.8%，对通胀影响较温和 [9] - 收入最低 10%家庭收入下降 3.9%，最高 10%家庭平均获 2.3%增长，呈现向高收入群体倾斜的再分配趋势 [9] - 传统及资本密集行业受益，新能源及电动汽车行业受损，如资本密集行业从投资折旧红利中受益 [9] 美债流动性 - 下半年美债供给压力及利率上行风险相对可控，但需警惕“股债汇三杀”风险，与 2023 年有诸多不同 [9] “反内卷”相关 “内卷”根源及现状 - “内卷”根源是制造业就业过多、服务业就业不足，外贸行业内卷明显且受关税 2.0 冲击直接 [3][11] - 制造业和生产性服务业“内卷”明显，年轻人“内卷”倾向突出，如 25 - 34 岁就业人员周均工作时长增加 [11] “反内卷”措施 - 当前鼓励“弹性”工作制属“治标”，关税可加速就业从制造业流入服务业实现“再平衡” [11] - 生活性服务业就业相对需求额外不足，有承接就业空间，且居民就业存在“自平衡”机制 [11] “反内卷”长期方向 - 居民需求“服务化”趋势下，应引导供给结构匹配需求结构变化，消费转型已现短期化特征 [11] 港股通调整相关 调整预测 - 预计 2025 年 9 月 20 个标的获港股通资格，13 个标的丧失资格，海天味业和三花智控 7 月或被纳入 [14] 恒生综合指数选股条件 - 市值方面有排名要求，成交量方面需满足流通比率要求，被香港证监会点名股权高度集中公司不纳入 [14] AI 算力行业相关 沐曦股份情况 - 产品矩阵丰富，路线图明确，完成 AI GPGPU 软硬件全栈技术布局，采用“1 + 6 + X”市场策略，实现千卡集群落地 [14][15] 摩尔线程情况 - 布局图形 + AI 智算，推出万卡集群，从图形切入 AI 计算，MUSA 兼容 CUDA，采用双轮驱动市场策略 [15] 国产化看好标的 - 除待上市 AI 芯片标的外，看好基础设施、先进制造、服务器领域部分公司 [15]

中国资本市场转型趋势 - 资本市场功能从融资主导转向重组主导 并购成为解决内卷、实现融资和减持的重要手段 中国千亿级上市公司均通过并购实现规模扩张 [1][7] - 市场逻辑从"制造+市场"转向"创新+资本" 半导体等关键领域存在创新瓶颈 需资本助力突破 科创板平均市盈率达48倍 60倍以上占比超46% [3][4][5] - 中美市值对比显著 美国总市值579万亿元(科技巨头占比40%) 中国97万亿元(金融业占比25%) 中国上市公司数量5300家接近美国5628家 但市值仅为美国16.78% [5][6] 并购市场特征与案例 - 2025年并购交易活跃 日均4-5起 某上市公司累计完成90次并购 海光信息(市值3164亿/PE178倍)收购中科曙光(市值900亿)为典型案例 [6][7] - 并购需遵循长期主义与能力圈原则 "套利"逻辑失效 "产业"逻辑主导 监管部门支持战略导向型并购 反对炒概念和产能过剩资产 [1][8] - 成功案例包括：爱尔眼科通过并购实现收入增长34倍/市值提升18倍 汇川技术收入增长55倍/市值提升14倍 百傲化学7亿收购带来100亿市值增长 [13][14] 上市公司并购方法论 - 战略先行原则 "战略到哪 组织就到哪 并购就到哪" 汇川技术围绕工业自动化细分赛道并购 构建全场景解决方案 [9][14] - 实施路径包括调查研究+推盘演沙体系 如发动机供应链整合项目 系统筛选行业前十标的并阶梯谈判 3月启动8月完成 [11] - 五维风险控制法：学徒法(对赌变共赢)/平衡法(对赌期安排)/KKR法(借鉴基金机制)/精准锁定法(标的画像)/模拟分型法(小规模试协同) [14][15] 行业结构差异与机会 - 中国上市公司市值分布：30亿以下占33% 50亿以下占45% 100亿以下占70% 美国科技巨头主导 中国以金融和央企为主 市值前十中8家为央企 [6] - 科创板企业面临盈利突破需求 需通过并购整合实现增长 中小板公司为满足3亿营收监管要求产生保壳并购刚需 [9] - 第二曲线发展路径：内生增长风险高(试错成本大) 外延并购更平衡 新宙邦通过收购有机氟溶液业务实现45%毛利贡献 [10][14]

市场表现 - 截至2025年7月7日午间收盘，中证人工智能产业指数(931071)下跌1.24%，成分股涨跌互现，广电运通领涨1.66%，中际旭创领跌 [1] - 人工智能ETF(515980)最新报价1.01元，近2周累计上涨4.71% [1] - 人工智能ETF近1年净值上涨37.46%，自成立以来最高单月回报30.38%，年盈利百分比80.00% [3] 流动性及规模 - 人工智能ETF半日成交5761.02万元，换手率1.67%，近1月日均成交1.39亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达34.82亿元，融资买入额573.26万元，融资余额1.14亿元 [3] 指数构成 - 中证人工智能产业指数选取50只代表性上市公司证券，前十大权重股合计占比52.07%，包括中际旭创、科大讯飞、金山办公等 [4] - 前十大权重股中，中科曙光权重6.42%，寒武纪权重6.33%，豪威集团权重6.11% [6] 行业动态 - AI算力方向近期快速修复，短期回调提供布局窗口，英伟达GB200量产高峰及GB300即将上市将带动算力设施量价齐升 [6] - AI对算力需求持续强劲，市场短期或震荡，推荐关注高增长低估值标的、外溢需求受益公司及上游紧缺环节 [7] 产品信息 - 人工智能ETF(515980)管理费率0.50%，托管费率0.10%，近1月跟踪误差0.014% [3] - 人工智能ETF场外联接包括华富人工智能ETF联接A(008020)和联接C(008021) [7]

指数表现与成分股动态 - 中证数字经济主题指数(931582)下跌0 53%，成分股中拓荆科技领涨3 56%，指南针上涨3 10%，恒生电子上涨1 37%，三环集团领跌，澜起科技、金山办公跟跌 [1] - 数字经济ETF(560800)最新报价0 75元，盘中换手0 09%，成交65 22万元，近1年日均成交2350 91万元 [1] - 数字经济ETF近2周规模增长747 11万元，新增规模位居可比基金1/2，近1周份额增长800 00万份，新增份额位居可比基金1/2 [1] 行业论坛与专家观点 - 2025全球财经论坛聚焦"数智时代的中国与世界经济"，专家指出数据算法和算力成为数字经济时代战略要素，AI技术有望为全球GDP带来7%增量 [2] - 中信建投研报认为AI发展推动算力需求持续强劲，看好业绩高增长、估值低位标的及1 6T、CPO产业链 [2] - 中证数字经济主题指数覆盖数字经济基础设施及数字化应用领域上市公司，反映行业整体表现 [2] 指数权重股构成 - 中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比51 3%，包括东方财富(8 12%)、中芯国际(6 58%)、北方华创(4 95%)等 [3] - 权重股当日表现分化：东方财富微涨0 09%，汇川技术下跌1 50%，澜起科技跌幅达2 56% [4]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：摩尔线程、木兮公司、海光、寒武纪、龙芯中科、工业富联、华勤技术、中国曙光、协创数据、盈丰环境、友方科技、红警科技、曙光数创、申荣达、欧德通、世纪互联、奥飞数据、大卫科技、宇赛智联 - **行业**：国产芯片行业、服务器领域、算力租赁市场、结构件（散热）领域、电源领域、PCB 领域、IDC 领域 纪要提到的核心观点和论据 摩尔线程公司 - **发展情况**：2020 年成立，专注 GPU 产品研发生产，为 AI 等提供计算和加速平台，已推出四代 GPU 架构，形成多元化产品矩阵，产品布局覆盖服务器级、桌面级和 SoC 级场景[3] - **主要产品**：分为 AI 智算、图形加速和智能 SoC 三个方向，AI 智算产品用于 AI 计算中心等，图形渲染产品用于工业设计等，智能 SoC 产品用于 AI PC 边缘等领域[4][5] - **软件架构**：自主研发 Musa 架构，对标英伟达 CUDA 及 AMD CDNA，融合软硬件，兼容国际主流 GPU 生态，提供基础软件技术[6] - **最新芯片特点**：平湖系列芯片 FP32 算力达 32TFlops，接近英伟达 H100 一半，攻克千卡至万卡 GPU 高效互联难题，具备大规模集群通信高效算力调度能力[7] - **管理层背景**：多数来自英伟达，董事长兼 CEO 张建忠曾任英伟达全球副总裁等职[8] - **财务状况**：2024 年收入 4.38 亿元，同比增长约 2.5 倍，预计 2027 年盈利；2024 年平均毛利率 70.71%，AI 智算业务毛利率超 70%，桌面显卡毛利率 18.99%，AI 智算板卡毛利率超 90%[2][11][14] - **产品销售情况**：2024 年销售三个集群和 2,058 张板卡，AI 计算板卡单价 6 万元，集群单价 6,113 万元[12] - **市场表现**：2024 年 99.5%收入来自境内市场，直销模式占比 41%，经销模式占比 59%[13] - **供应链与存货**：2023 年 10 月进入美国实体清单后，供应商结构变化，存货从 2.75 亿增至 6.47 亿，预付款从 0.76 亿增至 5.67 亿[15] - **研发投入与人员**：20 - 24 年累计研发费用超 36 亿元，占 24 年底收入比例三倍以上，人员从 22 年底 1,084 人至 24 年底 1,126 人，由四位高管负责不同领域研发[16] 木兮公司 - **财务状况与收入结构**：2020 年收入数亿元，归母净利润亏损 14.92 亿元；2024 年主要收入来自 AI 智算业务，占比 77.63%，预计 2027 年盈利[11] - **核心优势**：全功能 GPU 产品支持多场景、兼容主流架构、适配本土芯片、研发团队强大、具备万卡集群能力并多场景商用，研发人员占比 78%以上[18] - **融资规划与战略目标**：计划融资 80 亿元，发行 4,444 万股票；未来研发集中在三类自主可控芯片；目标是成为 GPU 领军企业，提供计算加速平台和解决方案，推进多项举措[19] 国产芯片行业 - **市场表现与未来趋势**：当前反映国内资本开支情况，2025 年一季度互联网资本开支环比下降，二、三季度有压力，预计七八月份开始修正，四季度回归高增长；美国限制东南亚 AI 芯片进口利好国产芯片，但对行业板块不利[20][21] 其他重要但可能被忽略的内容 - **投资建议**：关注海光、寒武纪、龙芯中科等国产芯片企业；工业富联、华勤技术、中国曙光在服务器领域有投资潜力；协创数据等企业在算力租赁市场值得关注；曙光数创等在结构件等领域有潜力；世纪互联等在 IDC 领域有潜力[22][23][24][25] - **市场风险**：中美博弈不确定性、基本面不及预期、市场竞争加剧等风险需持续监控[26]

校企合作模式 - 中兴通讯在西安交大设立"兴人类"职业发展协会，通过讲座、竞赛、社会实践及科研项目实现校企双向磨合与成长[1] - 中兴通讯与西安交大联合举办全球精英挑战赛和模拟面试大赛，2024年参赛学生超200名，6届赛事培养大批综合能力强的"种子选手"[2] - 西安交大与中兴通讯合作设立"5G无线通信菁英班"，采用"双导师+双平台"机制，企业专家深度参与课程优化与实践指导[3] 人才培养成果 - 5G无线通信菁英班已培养121名优秀学子，掌握通信关键技术并具备解决问题能力[4] - 西安交大复制推广"菁英班"模式，与华为、百度等共建26个特色班级，累计培养1600余名学生[4] - 模拟面试大赛显著提升参赛者求职技能，帮助确立职业方向，如校友林则瑜通过赛事增强职业自信[2] 产教融合创新 - 西安交大实施"6352"工程和"1121"新模式，推动"政产学研用金"进创新港，鼓励企业建立联合研发中心[5] - 学校引进龙头企业研发机构至校园，学生可参与企业实际课题研发，如温佳通过实习项目获得科研能力提升[4][5] - 目前校企共建联合研究院达227家，带动毕业生赴龙头企业就业人数显著增长[5] 技术领域布局 - 校企合作聚焦5G、人工智能、网络安全等前沿方向，如"5G无线通信菁英班"响应2020年5G技术高速发展需求[3][4] - 企业赛题直接来源于科研一线，如全球精英挑战赛设置多赛道强化学生实战能力[2]

报告核心观点 6月30日国产GPU芯片公司沐曦股份和摩尔线程的科创板IPO申请获受理，分别拟募资39.04亿元和80亿元，看好AI算力带动核心环节国产化，除待上市的AI芯片标的外，还推荐基础设施、先进制造、服务器等领域相关公司[3]。 分组1：沐曦股份情况 累计出货与产品规划 - 2020年成立于上海，主营全栈GPU产品及配套，2022 - 24营收复合增长率4075%，截至25Q1，GPU累计销量超25,000颗，C500于2024年2月量产，C600预计26Q1大规模量产，C700预计27Q3大规模量产[7][8] 团队背景 - 管理层有顶尖技术背景和丰富经验，创始人兼CEO陈维良曾任职AMD，控制公司22.94%股份表决权，硬件、软件负责人及高管团队均有知名芯片厂商任职经历[10] 性能与生态优势 - 完成AI GPGPU软硬件全栈技术布局，全系列用统一XCORE架构，GPU硬件在计算、存储、互联能力等维度领先，自研MXMACA软件框架兼容CUDA，单卡、集群性能及生态兼容性领先[13] 市场策略与国产化推动 - 采用“1 + 6 + X”市场策略，销售分直销和经销，主营收入中经销占比逐步提升，正推动核心环节国产化，下一代旗舰产品曦云C600已完成流片[26] 分组2：摩尔线程情况 产品与收入情况 - 2020年成立于北京，以全功能GPU为核心，形成多元产品矩阵，交付模式多样，截至2024年底，AI智算产品合计收入3.36亿元，S4000于2023年底推出，S5000提升性能，KUAE1支持千卡互联，KUAE2支持万卡互联[33] 团队背景 - 管理层有英伟达技术或销售背景，创始人张建中控制公司36.36%股份，核心人员负责芯片架构、研发、市场推广等工作[38] 技术与集群优势 - 自主研发的MUSA GPU架构迭代四代，单卡性能好，KUAE2支持万卡级规模扩展，MUSA软件栈可实现CUDA程序迁移[44][46] 市场策略与国产化推动 - 采用直销与经销并存模式，主营收入中直销占比逐步提升，市场策略为消费和商业及政企市场双轮驱动，正推动国产化供应替代[51] 分组3：行业相关推荐 - 看好AI算力带动核心环节国产化，除待上市AI芯片标的外，推荐基础设施领域的澜起科技、德明利等，先进制造领域的中芯国际、华虹公司等，服务器领域的浪潮信息、神州数码等[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当下计算机行业处于基本面相对混沌期，投资多为风险偏好影响市值波动的类主题投资，部分有向景气投资转化可能，多数大市值龙头公司利润弹性取决于需求回暖，出海/saas 转型早的公司经营韧性更强，7 月投资者对基本面关注度提升，预计下半年经营表现或好于上半年，后周期属性的计算机板块或随宏观环境好转而表现更佳，同时需注意其他科技成长板块的分流效应 [4][11] - 2025 年高景气维持的赛道有 AI 算力、激光雷达；加速向上的赛道是 AI 应用；稳健向上的赛道包括软件外包、金融 IT、量子计算、数据要素、EDA、出海、信创；拐点向上的赛道有教育 IT、网安、企业服务；底部企稳的赛道包括智慧交通、政务 IT、安防、建筑地产 IT；略有承压的赛道包括工业软件、医疗 IT [4][11] - 建议关注国内生成式大模型龙头科大讯飞，AI 硬件相关的萤石网络、虹软科技、禾赛，以及 AI 相关功能打磨能带动付费率和 Arpu 值提升的迈富时 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 6 月 28 日阿里发布多模态模型 Qwen - VLo，升级三大能力，支持自然语言控制图像生成与编辑，有多种优势和玩法，未来拓展多元交互场景；6 月 29 日特斯拉交付首辆 Model Y 无人驾驶车，实现“端到端”无人交付，场景复杂度更高 [4][11] - 宏观上国内高频数据不算弱但投资者预期不高，微观上 AI 与国产替代背景下用户使用意愿增强但支付能力不强，产品待突破和打磨，投资多为类主题投资，部分大市值龙头公司利润弹性看需求回暖，出海/saas 转型早的公司经营独立性强，7 月投资者关注基本面，下半年经营表现或更好，计算机板块或随宏观环境好转，同时注意其他板块分流效应 [4][11] 细分板块观点 |细分板块|景气度|情况| | ---- | ---- | ---- | |AI 算力|高景气维持|国内外巨头引领 ai capex 支出增长，国产算力获更多机遇 [12]| |AI 应用|加速向上|持续落地，美国引领变现，中国应用端流量增长好，多方向有变现 [12]| |激光雷达|高景气维持|1 - 5 月我国 ADAS 激光雷达出货量达 78.92 万颗，同比增长 83.45%，禾赛份额环比提升 [12]| |智慧交通|底部企稳|4 - 5 月我国商用车销量同比持平，1 - 4 月交通公路建设 Capex 同比降幅小幅扩张 [12]| |软件外包|稳健向上|主业稳健，出海等提供新增长机遇 [12]| |金融 IT|稳健向上|C 端炒股软件受益，金融 IT 建设回暖，稳定币提供新机遇 [12]| |工业软件|略有承压|5 月 PMI 边际企稳，4 - 5 月制造业下游 Capex 增速环比回落，顺周期属性强 [12]| |量子计算|稳健向上|我国首款超导量子计算测控系统交付，产业链生态系统完整，产业规模增长且保持高增长率 [12]| |数据要素|稳健向上|受政策催化，从政策驱动向产业落地发展，下半年政策完善，有更多实践案例 [12]| |EDA|稳健向上|半导体产业链配套，国产替代空间大，叠加并购整合 [12]| |出海|稳健向上|软件出海收入占比低空间大，硬件或软硬结合出海受益多，部分品牌产品提价 [12]| |信创|稳健向上|受益于大国竞合和项目建设，政府采购中标金额大增，二季度产业链向上，三季度采购或加速 [12]| |教育 IT|拐点向上|传统教育信息化需求稳定，AI +、学习机提供新增长驱动 [12]| |政务 IT|底部企稳|受益于数字中国和智慧财政建设，下半年项目建设节奏有望恢复 [12]| |安防|底部企稳|国内业务平稳，出口和创新业务增长好 [12]| |网安|拐点向上|下游需求下半年有望修复，受大国竞合和海外战争、国家安全建设需求影响 [17]| |企业服务|拐点向上|AI agent 与企业服务融合，有望提升付费率和 Arpu 值，并购整合机会增加 [17]| |医疗 IT|略有承压|全国医疗信息化评级评测放缓，医院有意愿但经费紧张 [17]| |建筑地产 IT|底部企稳|建筑行业转型需数字化智能化，下游客户建设需求将修复，IT 龙头企业推进 AI 化转型 [17]| 本周行情回顾 - 2025 年 6 月 30 日至 7 月 4 日，计算机行业指数（申万）下跌 1.28%，跑输沪深 300 指数 2.82pcts，在 31 个申万一级行业指数中涨跌幅位居末位 [14] - 本周计算机板块涨幅前五的公司为旋极信息、ST 赛为、ST 迪威迅、智洋创新、瑞晟智能，跌幅前五的公司为新利软件、金山软件、天利科技、财富趋势、吉大正元 [19] - 2025 年 6 月 30 日至 7 月 4 日三市股票日均成交额为 1.4 万亿元，同比上升 118.6%，环比下降 3%；截至 7 月 3 日，两融余额为 1.9 万亿元，同比上升 29.9%，环比上升 1.12% [20] 重点事件前瞻 - 7 月 5 日 2025 国际无人机应用及防控大会将在北京国家会议中心二期开幕，同期举办相关博览会和大赛 [25][26] - 7 月 23 日第二届 AI 眼镜产业创新应用高峰论坛将举行，雅视、天键等参会演讲 [25][26]

并购市场热度 - 2025年A股上市公司并购行情火爆，沪深交易所并购重组委审核13家上市公司项目，过会率100% [1] - 2025年上半年全球并购交易金额增长15%至1.5万亿美元，10亿美元以上大型交易增长19% [3] - 上半年并购上会项目数量达去年全年的86.67%，重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍 [6] 并购驱动因素 - 上市公司利用融资优势通过并购实现跨越式发展或扭转经营困境，经济不景气时期更易发生 [3] - 全球并购趋势体现三大商业逻辑：强强联合抱团取暖、大鱼吃小鱼抢占行业地位、并购扭转困境 [3] - 政策环境优化，如《深化科创板改革八条措施》《上市公司并购重组改革意见》等推动产业链韧性提升 [4] 并购案例类型 - 强强联合案例：海光信息与中科曙光重组、国泰君安与海通证券合并、中国船舶合并中国重工 [4] - 技术突破型并购：东山精密收购索尔思光电突破800G光芯片技术壁垒 [4] - 产业链整合案例：亿华通收购旭阳氢能贯通氢能全链条 [4] - 传统行业转型：*ST金科拟置入光伏资产，IPO未成功企业成为并购目标 [4] 并购规模与增速 - 年初至5月中旬上市公司披露资产重组超600单，同比增1.4倍，重大资产重组90单同比增3.3倍 [6] - 全球资金向规模企业集中，大型交易增速(19%)高于整体并购增速(15%) [3][6]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周（2025.6.30 - 2025.7.4）沪深300指数上涨1.54%，计算机指数下跌1.28% [4][11] - 稳定币和AI产业持续催化，巨头积极布局、政策持续加码使稳定币迎来“奇点”时刻，AI算力持续景气且GPT - 5发布在即 [5][6][12] - 给出稳定币及RWA、AI应用、算力领域、华为昇腾生态的推荐标的及受益标的 [6][7][14] 根据相关目录分别进行总结 周观点：稳定币和AI产业持续催化 - 稳定币方面，7月4日央行提出拓展数字人民币应用场景，6月12日蚂蚁集团进军稳定币，6月17日京东希望申请稳定币牌照，目前其稳定币进入沙盒测试第二阶段，科技巨头布局彰显产业趋势，政策催化有望加速产业落地 [5][12] - AI方面，6月30日甲骨文签署重大云服务协议，7月3日OpenAI将向甲骨文额外租用数据中心电力容量，OpenAI Stargate计划落地彰显算力需求景气，OpenAI CEO称GPT - 5预计2025年夏天推出有望催生AI应用繁荣 [6][13] 公司动态 - 海天瑞声股东贺琳及其一致行动人中毅安、宁波丰琬，董事及高级管理人员李科、吕思遥等拟减持股份 [15][16] - 新大陆设立境外子公司并取得美国MSB牌照 [16] - 威胜信息中标中国南方电网项目，中标金额2749.72万元 [17] 行业一周要闻 国内要闻 - 百度商业发布视频生成模型MuseSteamer及创作平台“绘想”，该模型有多项技术突破，部分版本已开启公测或将于8月开放，平台启动创作大赛 [18][19] - 小猿AI跻身教育AI应用新增下载榜榜首，其构建独特基座，依托猿辅导集团大量数据 [20] - 百度正式开源文心大模型4.5系列模型，涵盖10款模型，可在多个平台下载部署使用 [21] 海外要闻 - 谷歌与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议，标志核聚变能源首次实现商业化电力采购 [22] - 苹果考虑用外部AI模型支持新版Siri，已与相关公司讨论并要求训练测试版本 [23] - TikTok在日本推出应用内购物功能“TikTok Shop”，可连接外部支付平台 [24] - 微软发布AI诊断工具，称诊断成功率是人类医生四倍，有望解决医疗系统问题 [25]