□ 本报记者晏培娟艾培通讯员李心蕾 7月23日，在省重大项目——哈汽重燃及核电装备生产制造基地项目现场，大型车辆穿梭忙碌，主厂房 已完成封闭，其他辅房、内部管网等同步施工。该项目总投资10亿元，达产后年销售收入约11亿元，年 税收总额3100万元。项目建成后，哈电汽轮机(镇江)有限责任公司有望成为国内领先、行业一流的研发 制造基地。 7月16日，江苏省镇江船厂(集团)有限公司为荷兰船东建造的第二艘新型特种海洋风电装备安装运输船 提前两个月完工交付，标志着镇江船厂成功进入欧洲海工高端市场。作为镇江高新区船舶海工产业的领 军企业，今年以来，镇江船厂新接各类海工船舶订单31艘，比去年同期增长34%，目前在手订单超过60 艘，船舶交付期已延续到2028年。 "持续以创新引领产业强区、以产业激活创新动能，全力打造船舶动力产业链集群，在把优势做优、特 色做特中推动高质量发展。"镇江高新区党工委书记顾小俊说，要积极推动创新资源流动、产业协同升 级，坚定不移做大经济总量、产业规模、企业数量，以更多优质增量和特色标志成果为全省"挑大梁"多 作贡献。今年1—6月，该区GDP增长6.6%，制造业投资、高技术产业投资、技改项目投资均 ...

宏观经济表现 - 上半年上海市生产总值达2.62万亿元 同比增长5.1% [1] - 地方一般公共预算收入4684.4亿元 同比增长0.2% 税收占比84.9% [1] - 6月制造业PMI指数50 非制造业商务活动指数51.5 均回升至扩张区间 [1] - 规上工业增加值同比增长5.1% 较一季度提高1.4个百分点 [1] - 第三产业增加值同比增长5.4% 占GDP比重达79.1% [1] 投资与消费 - 上半年全社会固定资产投资总额同比增长6.2% 重大工程完成全年计划50.9% [2] - 社会消费品零售总额同比增长1.7% 以旧换新补贴带动消费超540亿元 [2] - 国际旅游入境人数424.8万人次 同比增长38.5% [2] - 离境退税商品销售额14亿元 同比增长84.9% [2] 外贸与外资 - 货物进出口总额2.15万亿元 同比增长2.4% 出口增长11.1% [2] - 对非美市场出口增长16.1% 对一带一路国家进出口增长11.8% [2] - 民营企业进出口增长23.6% 占全市比重提升至38.1% [2] - 实际使用外资同比下降16.4% 制造业利用外资增长48.7% [2] - 新增跨国公司地区总部30家 外资研发中心19家 [2] 产业政策与发展方向 - 加快建设"五个中心" 深化三大先导产业"上海方案" [3] - 配合制定自贸试验区高水平制度型开放2.0版方案 [3] - 用足用好超长期特别国债等政策资金 加快专项债券发行 [3] - 开展工商业项目土地使用权续期试点 [3] - 促进软信业 科技服务业高质量发展 [4] - 支持租赁商务服务业 批发零售业转型升级 [4] 创新驱动 - 全面落实深化国际科技创新中心建设意见 [5] - 布局前沿技术和颠覆性技术 加强核心技术攻关 [5] - 促进专业孵化器功能提升 建设高质量概念验证平台 [5] - 出台培育科技领军企业实施意见 [5]

行情复盘 - 7月30日北证A股成交金额270.1亿元，较上一交易日增加5.9亿元，北证50指数收盘价1439.64，下跌1.75%，PE_TTM为67.33倍，北证专精特新指数收盘价2459.66，下跌1.57%[1][7] - 当日北交所268家公司中81家上涨，4家平盘，183家下跌，涨幅前五为云创数据（28.1%）、科力股份（9.6%）等，跌幅前五为基康仪器（-12.0%）、五新隧装（-8.7%）等[1][16] 重要新闻 - 智谱发布Agent大模型GLM - 4.5，在已公布同类模型中价格最低，低价策略将冲击市场[2][19] - 国家发改委强调基金在长期布局领域发挥跨周期和逆周期调节作用，支持重大战略等薄弱环节[2][20] 重点公司公告 - *ST广道股票于2025年7月31日复牌，存在重大违法强制退市风险[2][20] - 新赣江拟继续用闲置自有资金买理财产品，单笔或未到期余额不超1.65亿元，期限一年[2][21] - 乐创技术两股东拟分别减持不超325,726股（占总股本0.46%）、不超374,194股（占总股本0.53%）[2][22] - 德源药业1类新药注射用DYX116新适应症获临床试验批准[2][23] - 天宏锂电等共同设立子公司，注册资本3000万元，公司出资1260万元占42%[2][24] 风险提示 - 存在政策监管、北交所政策不及预期、行业竞争加剧等风险[3][26]

公司发展历程 - 公司从江苏省如东县河口砖瓦厂起步，发展成为横跨通信、电网、海洋、新能源等多个领域的高端制造龙头企业，业务覆盖160多个国家和地区 [6][7] - 公司标志性建筑为高143米的海缆立塔，生产的海缆经长江入海输往全球 [6][7] - 公司成为南通市递给世界的名片，是中国制造业创新驱动、转型发展的样本 [7] 技术创新突破 - 2010年成功生产出国内首根完全自主知识产权的光纤预制棒，打破日本、美国巨头垄断，占据产业链70%价值 [8][9] - 研发团队历时3年绘制4万多张图纸，近60人参与攻关 [9] - 目前开展多芯光纤、空芯光纤等前沿技术研发，实现从跟随创新到源头创新的跨越 [9] - 电力板块保持特高压建设领先地位，每年多项新产品达国际领先水平 [10] - 海洋领域完成±525kV直流海缆技术"五连跳"，构建海洋能源开发全生命周期服务体系 [10] - 新能源领域率先卡位固态电池研发，半固态电芯产品已具备量产条件 [11] 研发与市场成果 - 2024年新增160余项新产品，其中30余项通过国家级鉴定达国际领先/先进水平 [11] - 截至2024年4月，能源网络领域在手订单312亿元（海洋134亿元、电网140亿元、新能源38亿元） [11] - 近期中标国内外通信电力项目36.17亿元，海洋项目17.22亿元 [11] 人才战略机制 - 研发人员超2700人，博士、硕士占比超10%，设立5000万元人才基金引进国际化领军人才 [13][14] - 推行"知识产权银行"项目，超11000名员工参与创新建议，累计发放奖金2000万元 [15] - 典型案例：博士伉俪郭朝阳、曹珊珊分别担任海洋系统总经理和副总工程师，突破水下湿插拔连接器技术 [13] 国际化与制造升级 - 境外营收占比近两成，在5国设立工厂、14个海外营销中心，产品出口160多国 [17] - 土耳其工厂2024年净利润超1亿元，成为国际化标杆 [17] - 提出"精确制造2.0"战略，从定性转向定量以应对国际高端客户需求 [16][17] - 计划在通信、电力、海洋板块加速海外建厂，目标"海外再造一个中天" [18][19]

你有没有想过，如果汇率能够重回6.2，我们与美国GDP的差距，早就不止是停滞不前那么简单了。记得去年，国内经济动荡，人民币贬值成 了热议话题，很多人都觉得这只是暂时的波动，不会有太大影响。 我们需要知道的是，之前中国GDP和美国的差距，峰值曾经一度占到全球GDP的70%。但随着经济结构的升级与转型，中国不再仅仅依赖于 中低端工业和外贸加工，更多的高端制造业，如机床、造船、高铁等行业逐渐崭露头角。甚至连军工体系的提升，综合国力的稳步增长，都 进一步验证了一个事实：我们这几年的发展，不是偶然的，而是实实在在的实力积累。 你可能会问，这样的国家综合实力，离追赶上美国到底差多少？要从经济结构上来看，我们早就发生了质变。不可否认，过去几十年，中国 依靠外贸加工和低成本制造，在全球经济中占据了不可忽视的地位。随着内需市场逐渐成为增长的主要动力，产业升级和创新驱动逐步取代 了传统的外向型增长模式。中国正在稳步从世界工厂转型为全球技术中心。这不仅仅体现在国内消费水平的提升，也体现在国际市场上的竞 争力。 尤其是在高铁、人工智能、半导体等领域，中国已经走在了全球前沿。像高铁技术，中国已经拥有世界上最先进的铁路系统。我们的高铁不 ...

外贸整体表现 - 上半年上海市实现外贸进出口2 15万亿元 同比增长2 4% [1] - 长三角四省市出口增速分别为上海11 1% 江苏9 4% 浙江9 1% 安徽15 4% [1] - 广州市上半年外贸进出口同比增长15 5% 创历史同期新高 [1] - 义乌市上半年进出口总值达4058 3亿元 同比增长25 0% [1] 区域协同效应 - 浙江电动汽车出口激增受益于上海新能源汽车零部件供应体系支撑 [2] - 江苏船舶出口增长依托长三角航运物流枢纽高效协同 [2] - 区域协同发展构建起抵御风险 激活动能的外贸新生态 [2] 产业链体系优势 - 东莞上半年进出口货值7492 8亿元 创历史同期新高 [3] - 东莞制造业体系完备 涵盖传统优势产品和高技术产品 形成强大供应链弹性 [3] - 通过"链主企业+配套网络"模式构建自主可控产业生态 实现从"单链承压"到"生态抗风险"转变 [3] 出口结构优化 - 出口产品从"老三样"(服装 家电)升级为"新三样"(新能源汽车 锂电池 太阳能电池) [4] - 浙江上半年电动汽车出口激增86 3% [4] - 安徽"新三样"出口增速超60% 成为全球产业链关键一环 [4] 创新驱动发展 - 上海上半年高技术产品出口2396 4亿元 占全市出口总值25 2% [5] - 上海手术机器人出口增长3 9倍 成功打开欧美高端市场 [5] - 高端装备制造 生物医药 人工智能等领域研发投入培育国际竞争力创新企业 [5] 市场多元化布局 - 外贸企业积极开拓新兴市场 降低对单一市场依赖 [6] - 跨境电商 海外仓等新业态快速发展 助力直达消费终端 [6] - 多元化布局分散风险 保持全球供应链重构中的战略主动 [6]

公司产品与品牌建设 - 公司推出四款经典陶瓷产品《千峰翠色 上合元首茶咖具》《荷风茶器》《风华凝香女神杯》《好运连连——中秋礼》，其中后三款为与中央广播电视总台合作的《花开中国》IP陶瓷文创系列产品 [3] - 公司与中央广播电视总台、总台文创深度合作，将自然美学与国瓷艺术结合进行全球化IP呈现 [3] - 公司连续四年打造央视春晚生肖福礼瓷系列（虎悦春碗/瑞兔春碗/龙年春碗/如意春碗/福满四季摆盘），形成"一碗难求"市场现象 [8] 技术创新与研发成果 - 自主研发天然矿物骨质瓷、华青瓷、华玉瓷、无铅釉、抗菌釉、高温釉中彩等国际领先技术，获国家发明专利 [3] - 日用瓷对大肠杆菌/金黄色葡萄球菌抑菌率达100%，为全球唯一无铅抗菌高档陶瓷 [5] - 骨质瓷热稳定性达200度，远超140度的国际标准 [5] - 无铅釉技术研发历时三年，产品合格率从低于50%提升至97%，获国家发明专利 [7] 市场定位与品牌战略 - 定位中国高端陶瓷市场领先品牌，目标成为"中国陶瓷第一品牌"和"世界陶瓷知名品牌" [3][8] - 构建以自主创新为灵魂、品牌经营为引领、品质领先为基石的高质量运营体系 [7] - 通过国宴用瓷（APEC峰会/上合峰会/一带一路论坛等）和国际机构收藏（卢浮宫/英国皇室）提升品牌高度 [5] 文化传承与产业升级 - 创新理念为"传承经典，创造新经典"，累计获得专利及著作权超千项 [7] - 推动产业从规模扩张向高质高端高效转型，从传统陶瓷制造向文化创意产业升级 [7] - 产品策略覆盖多元价格带，将国宴标准延伸至大众消费市场 [8]

创业板50指数表现 - 创业板50指数本周环比上涨3 17% 主要受益于政策定调积极及市场情绪修复 [1] - 沪深两市日均成交额达1 56万亿元 同比增长136 52% 两融余额同比增32 25%至1 9万亿元 显示市场风险偏好改善 [1] 政策与市场环境 - 降准降息等政策落地 险资"长钱"入市及低预定利率分红险发行 权益投资端有望受益优质标的长期增长 [1] - 《稳定币条例》即将生效 相关金融科技应用如跨境支付 RWA等业务发展或进一步提振科技成长板块 [1] 创业板50指数及ETF产品 - 创业板50ETF国泰（159375）跟踪创业板50指数（399673） 单日涨跌幅可达20% [1] - 创业板50指数由深圳证券信息有限公司编制 选取创业板市场流动性良好 市值规模较大的50家上市公司证券作为样本 [1] - 创业板50指数重点覆盖信息技术 新能源 金融科技及医药等新兴领域 体现创新驱动型企业整体市场表现 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰创业板50ETF发起联接A（023371）和国泰创业板50ETF发起联接C（023372） [1]

全球酒精饮料品牌价值榜总体情况 - 中国酒类品牌在全球占据主导地位 行业总价值达1233 8亿美元 同比增长5 2% [1] - 报告包含全球啤酒品牌50强 烈酒品牌50强 香槟葡萄酒品牌10强三大子榜单 [1] 啤酒品牌表现 中国品牌 - 雪花啤酒品牌价值46 6亿美元(同比+8 6%) 全球第六 品牌强度指数提升至92 5分 获AAA+评级 [1] - 青岛啤酒品牌价值36 3亿美元(同比+42 3%) 全球第九 品牌强度指数95 6分(增幅全球第二) 蝉联"全球最强啤酒品牌" [2] - 燕京啤酒品牌价值6 4亿美元(同比+21 5%) 排名上升7位至第38名 通过全国巡游活动强化年轻化形象 [2] 国际品牌 - 科罗娜特级啤酒以133 6亿美元品牌价值蝉联全球最具价值啤酒品牌 [5] 烈酒品牌表现 - 中国烈酒品牌占据全球前十中的六席 茅台 五粮液 泸州老窖 杏花村汾酒包揽前四名 [3] - 杰克丹尼以44 4亿美元品牌价值保持全球最具价值威士忌品牌地位 [5] - 皇冠伏特加品牌价值29 3亿美元(同比+33 3%) 领跑伏特加品类 [5] - 培恩龙舌兰以17 9亿美元品牌价值位居龙舌兰品类首位(同比-1 7%) [5] 香槟葡萄酒品牌表现 - 张裕品牌价值8 2亿美元(同比+16 1%) 全球第五 唯一上榜中国葡萄酒品牌 成功打入欧洲米其林餐厅 [4] - 酩悦香槟连续五年保持全球最具价值香槟葡萄酒品牌 [5] 行业发展趋势 - 高端化进程加速 品质消费需求推动市场增长 [5] - 国际化战略深化 通过国际展会 文化品鉴会提升全球影响力 [5] - 创新驱动竞争 涵盖工艺迭代与营销模式革新 [5] - 文化赋能成为差异化竞争核心 文化内涵重塑品牌价值 [5]

公司发展历程 - 中国再保登陆港股市场十周年，从2015年上市初期的踌躇满志到2024年1月低点至今价值回归超过275% [1] - 作为港股市场唯一上市的再保险集团，稀缺性长期被忽视，市场认知偏差逐步修正 [3] 行业成长与盈利拐点 - 中国保险市场原保费收入从2015年2.4万亿元增长至2024年5.7万亿元，年复合增长率9.9%，超越全球增速4.7个百分点 [5] - 中国市场分出保费从2015年1501.6亿元增长至2022年2782.8亿元，年复合增长率9.2%，分出率5%-6%低于全球平均水平 [5] - 中国再保总保费收入从2015年804.34亿元增长至2024年1784.83亿元，年复合增长率9.3% [6] - ROE从2022年2.09%增至2024年10.74%，承保利润同比增长超170%，总投资收益率提升2.06个百分点至4.83% [8][10] 创新与国际化布局 - 自主研发中国地震、台风、洪涝巨灾模型，成为首个拥有自主知识产权且经权威认证的巨灾模型 [15] - 开发"零免赔"百万医疗、互联网门诊保险、失能险等创新产品，填补市场空白 [16] - 2018年全资收购英国桥社保险集团，桥社总保费收入从2019年96.14亿元增长至2024年222.69亿元，年复合增长率18.3% [17] - 业务覆盖全球200多个国家和地区，国际业务占比近20%，海外资产规模达25% [20] 市场地位与战略目标 - 亚洲第一、全球排名第八的再保险集团 [12] - 提出"三步走"战略目标，2035年建成世界一流综合性再保险集团 [21] - 长期占据40%以上的国内再保险市场份额 [10] 估值分析 - 市净率从不足0.2倍回升至0.48倍，仍明显低于港股直保公司和国际再保险同行 [22][24][26] - 业绩稳健增长叠加再保险市场潜力，未来价值重估确定性提高 [30]