文章核心观点 - 第八届中国国际进口博览会集中展示全球前沿科技与消费品，凸显创新动能与中国市场的巨大吸引力 [1] - 众多国际企业通过进博会平台进行产品首发并拓展中国市场，共享发展机遇 [22][23] 前沿技术装备与汽车 - 特斯拉无人驾驶电动车Cybercab进行亚太首秀，采用无方向盘和脚踏板设计，流线型车身实现超低风阻，能耗为每度电行驶约10公里 [2][4] - Cybercab计划于2026年第二季度启动量产，配备无线充电与机械臂自动清洁功能以适应无人运营场景 [6] - 特斯拉人形机器人同台展出，公司正在安装其生产线，预计2026年底启动生产，目标到2030年实现年产100万台 [6][8] - 西井科技全时无人驾驶新能源重卡Q-Truck亮相，采用无驾驶室设计，已成功出口至泰国、阿联酋、英国等多国，并在重庆赛力斯超级工厂投入运营 [8][10] - 西井科技新能源自动驾驶牵引车Q-Tractor推出升级车型，续航200公里并支持5分钟极速换电，已落地香港国际机场、成都双流机场等场景 [12] 医疗健康与生命科学 - 碧迪医疗在进博会发布7款全球或中国首发新品，覆盖静脉治疗、外科介入、肿瘤诊疗等领域，例如Ferghana防针刺伤型静脉留置针 [12] - 碧迪医疗展示AI手诊健康检测装置，可通过手部扫描生成生命能量报告，以亲和方式传播医学知识 [12] - 波士顿科学展示Orbera365胃内球囊系统，该产品经内窥镜置入，留置时间最长可达1年，以近乎无创、可逆性强为特点填补国内技术空白 [13][15] - 匈牙利图蒂制药亚洲首发两款历时三年人体临床验证的抗衰老新品，其去年进博会首发的胶原蛋白产品已跻身中国进口胶原蛋白类目第三 [15] 全球消费品与农产品 - 消费品展区汇聚新西兰羊驼被、阿根廷和乌拉圭肉类、非洲咖啡等优质“洋特产”，人气极高 [16] - 巴西马托格罗索州连续第三次独立参展，展台面积翻倍，近70人代表团参展，其大豆产量占全球10%，棉花产量居世界第四 [16][18] - 西班牙激情糕饼公司首次参加进博会，展示糖果、烤面包片等产品，并对中国市场表示看好 [20] 企业本土化与市场拓展 - 蔡司第八次亮相进博会，中国自2021年起成为其全球最大单一市场，公司在大中华区拥有7000余员工，形成涵盖医疗器械、高端制造研发的产业链闭环 [23] - 巧克力品牌Lok通过进博会进入中国市场五年，已成功入驻上海久光、杭州大厦、北京SKP等高端零售渠道 [25] - 马托格罗索州官员强调中国是其最大贸易伙伴和主要出口市场，参与进博会对巩固关系和开辟新投资渠道至关重要 [25]

Stanley Black & Decker (NYSE:SWK) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsMichael Wherley - VP of Investor RelationsJonathan Matuszewski - SVPAdam Baumgarten - VP of Building ProductsNigel Coe - Managing DirectorPat Hallinan - EVP and CFOJoe Ritchie - Managing DirectorChris Nelson - President and CEOChristopher Snyder - Executive DirectorJoe O'Dea - Managing DirectorConference Call ParticipantsTim Wojs - Senior Research AnalystJulian Mitchell - Equity Research AnalystMichael ...

"信念是移山的动力。"诗人纪伯伦的这句话，仿佛是为质子汽车写下的注脚。其名"质子"，正是要成为 驱动产业变革那坚定如原子核般的内生力量。 ——引言 "曜灵Ⅱ"无人重卡，它既是质子汽车技术的集大成者，也是中国商用车驶向未来的宣言。 2025年8月，上海新国际博览中心。一辆名为"曜灵Ⅱ"的无驾驶室无人重卡静驻展台，流线型车身如未 来战舰，引得观众驻足惊叹。这辆被视为"物流运输终极形态"的概念车，出自一家成立仅三年的企业 ——质子汽车。 从陕汽集团内部孵化的"创新试验田"，到氢能重卡市占率稳居行业第一的"新势力"；从一张PPT的雏 形，到百余款新能源车型覆盖全场景的产品矩阵。质子汽车的三年，是中国制造业在新能源浪潮中挣 脱"市场驱动"惯性、迈向"创新驱动"的缩影。 破局：从"陕汽革新"到"体制突围" 将驾驶室内的热量以特定波长向外太空辐射，无需电力，即可实现驾驶室降温12.7℃。 从陕汽的深厚根基中破土而出，质子汽车承载着历史，更面向未来。 "2020年筹划质子时，我们面对的不是'从0到1'，而是'如何打破1的桎梏'。"王钊坐在西安总部的办公室 里，语气平静，却难掩对行业积弊的清醒。 在传统汽车行业，普遍存在"研发 ...

中新网北京11月4日电 (汪俐辰)以"重塑增长引擎：创新驱动下的全球竞争力"为主题的第八届中国企业 论坛中外企业家对话会3日在北京举行。来自中央企业、外资企业、民营企业、智库、国际组织及驻华 使节等近170位代表参加对话会。与会嘉宾认为，创新正成为重塑全球增长动力的关键变量，中外企业 应深化合作，共促可持续发展与开放共赢。 11月3日，第八届中国企业论坛中外企业家对话会。 (主办方供图) 国务院国资委副主任李镇在致辞中表示，企业是全球经济体系的关键一环，要以创新重塑增长动能，以 高质量发展的确定性对冲外部的不确定性，在产业革命的浪潮中争取主动、把握未来。国务院国资委支 持中央企业持续优化科技创新机制、健全完善激励约束体系，全力营造开放包容、富有活力的创新生 态。 世界经济论坛总裁兼首席执行官博尔格·布伦德表示，中国企业在塑造全球创新格局、推动可持续发 展、加强国际合作方面发挥着关键作用。要把握人工智能革命与数字经济的巨大潜能，推进绿色与数字 的"双重转型"，培育具有包容性、可持续性和韧性的创新体系。 围绕"创新驱动与企业可持续发展新路径"议题，中国华能、中国欧盟商会、华为、西门子能源有关负责 人分享实践与思考 ...

新华财经北京11月4日电（记者沈寅飞）第八届中国企业论坛中外企业家对话会3日在京举行，会议主题 为"重塑增长引擎：创新驱动下的全球竞争力"。与会人士围绕"创新驱动与企业可持续发展新路径""创 新开拓全球市场机遇"等内容分享洞见、交流经验，为推动创新发展、深化开放合作、构建人类命运共 同体贡献智慧。 国务院国资委副主任李镇表示，企业是全球经济体系的关键一环，要以创新重塑增长动能，以高质量发 展的确定性对冲外部的不确定性，在产业革命的浪潮中争取主动、把握未来。国务院国资委支持中央企 业持续优化科技创新机制、健全完善激励约束体系，全力营造开放包容、富有活力的创新生态。国资央 企愿与全球伙伴继续携手同行，以高水平科技创新共同书写开放包容、互利共赢的高质量发展新篇章， 共创全球经济繁荣发展的美好未来。 世界经济论坛总裁兼首席执行官博尔格·布伦德表示，中国企业在塑造全球创新格局、推动可持续发 展、加强国际合作方面发挥着关键作用。当今世界正处于深刻变革之中，技术革命重塑产业格局，全球 供应链加速重构，低碳转型迈入快车道。要携手夯实信任、创新与可持续性三大基石，为未来繁荣奠定 坚实基础。要把握人工智能革命与数字经济的巨大潜能 ...

评估上市公司发展质量，净利润水平是关键财务指标之一。前三季度，河南共有85家A股上市公司实现 盈利，占总体数量近八成。其中，53只豫股归母净利润超1亿元，13只豫股归母净利润超10亿元。值得 一提的是，洛阳钼业、郑州银行、焦作万方、仕佳光子、中原证券、中原内配等多只豫股今年前三季度 归母净利润均已超过2024年全年。 统计显示，2025年前三季度，62只豫股实现研发费用同比增长，112只豫股研发费用合计达到170.64亿 元。其中，中航光电、光力科技、新开普、捷安高科、华兰疫苗、安图生物等11家企业研发费用占营业 收入比例均超过10%，充分彰显了创新驱动正逐渐从政策导向转变为企业的自觉行动。 上市公司作为实体经济的排头兵，其业绩表现不仅反映了当前经济态势，更预示着未来产业发展的方向 与潜力。站在冲刺全年发展目标的关键节点，河南上市公司锐意进取，持续推动传统产业高端化改造与 新兴产业规模化发展，也将进一步实现自身的高质量发展。（记者 贾永标） 10月31日，A股上市公司2025年第三季度报告披露工作收官，河南112家A股上市公司（以下简称"豫 股"）经营状况呈现出稳中求进的态势。 从营收来看，深耕传统资源型行业 ...

其中高值耗材板块进入后集采阶段，负面逐步出清下通过创新或出海逐步回归增长态势，如骨科、电生 理等均有不错增长表现；医疗设备大部分公司在招投标回暖叠加低基数下，三季度迎来拐点，整体经营 稳中向好；低值耗材受国际形势变化影响，Q2、Q3短期发货、利润率均有波动；体外诊断在DRGs、集 采、检验互认等政策密集执行下，短期业绩继续承压。 25Q3医疗设备板块表现相对亮眼，环比改善明显。2025Q3医疗器械板块整体收入同比增长1.19%，扣 非净利润同比下降1.93%，如期进入拐点阶段，压力主要来自体外诊断和低值耗材板块，其中25Q3体外 诊断板块继续延续上半年的控费承压状态，低值耗材则受国内外形势影响，订单节奏短期波动较大；利 润波动较收入更大，主要原因包括价格内卷、汇兑变动和规模效应下降影响。 中泰证券（600918）发布研报称，国内医疗器械行业持续处于快速发展阶段，短期医保控费和国际形式 在医疗器械领域可能带来负面扰动，但依然看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展，当前时间点预 计多重负面影响正在充分释放，器械板块已进入拐点区间，不同细分拐点节奏或有差异，建议持续重点 关注。投资思路上，持续看好(1)国产企业在政 ...

公募基金三季度业绩概况 - 截至第三季度末有55只公募产品年内净值增长率超过100% [1] - 业绩优异产品包含偏股混合型 灵活配置型 ETF等类别 多只产品管理规模在100亿元以上 [1] - 多数业绩优异产品践行长期主义 [1] 创新药主题基金持仓与行业动态 - 某规模超百亿元创新药主题基金前十大重仓股均为医药领域优质上市公司 包括百济神州 康方生物 信达生物 中国生物制药等 [1] - 前十大重仓股合计市值占基金总市值70%以上 该基金自成立之初便长期重仓百济神州等多只医药股 [1] - 今年以来我国创新药企出海继续提速 多笔大金额海外授权落地 多家港股头部创新药企业有望陆续从今年起利润转正 [1] - 资本市场对创新药板块认可度迅速提升 资金流入迅猛 [1] 先进制造主题基金持仓与策略 - 某先进制造主题基金管理规模超过100亿元 三季度重仓股包括北特科技 斯菱股份 伟创电气 震裕科技等多只工业股和可选消费股 [2] - 前十大重仓股合计持有市值占基金总资产40%以上 北特科技和斯菱股份等多只个股早在2024年中报时就出现在前十大重仓股名单中 [2] - 产品核心配置拥有供应链优势 技术具有护城河 价值量较大的优质人形机器人产业链公司 [2] - 基金经理相信机器人行业长期具备较大成长空间 近几个季度已有不错表现 [2] 宏观环境与基金特征 - 中国创新驱动政策持续发力 推动人工智能 半导体等核心技术领域加速发展 [2] - 市场情绪偏向成长风格 资金持续流入高景气赛道 叠加行业景气度提升 为相关主题基金创造超额收益机会 [2] - 今年前三季度多数业绩优异基金基本具备三大核心特征 包括行业聚焦与低换手率 策略一致性等 [2] - 基金践行长期主义通过策略纪律 风险控制和投资者教育构建成熟投资体系 [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告核心观点 - 医疗器械板块在2025年第三季度迎来业绩拐点，高值耗材和医疗设备子板块率先复苏，主要驱动力为集采政策逐步出清、设备招投标回暖以及创新与出海战略的推进[8][12][13] - 2025年前三季度行业整体收入同比下降3.90%至1833.45亿元，扣非净利润同比下降17.70%至227.04亿元，但子板块分化显著，其中高值耗材收入增长5.12%，医疗设备收入下降1.02%[8][15] - 2025年第三季度板块整体收入同比增长1.19%，扣非净利润同比下降1.93%，拐点趋势明确，医疗设备单季度收入增长9.99%，表现亮眼[8][16] - 创新与出海是中长期增长的核心动力，建议重点关注在进口替代、全球化布局及AI医疗、脑机接口等新兴技术领域有优势的龙头企业[9][44] 子板块表现总结 高值耗材 - 2025年前三季度收入增长5.12%，扣非净利润增长1.18%；2025年第三季度收入增长7.46%，扣非净利润下降0.76%，利润波动主要受出海汇率影响[8][29] - 集采进入后阶段，国产中标份额提升，通过创新与出海实现增长，重点关注惠泰医疗（收入+22.47%）、南微医学（收入+18.29%）、春立医疗（收入+48.75%）等[8][29] 医疗设备 - 2025年前三季度收入下降1.02%，扣非净利润下降17.98%；2025年第三季度收入增长9.99%，扣非净利润增长4.87%，招投标恢复及低基数效应驱动拐点出现[8][32] - 超声、消化内镜等细分品类招投标自2024年6月起环比改善，中期需求可能结构性分化，建议关注联影医疗（收入+27.39%）、开立医疗（收入+4.37%）等[32][33] 低值耗材 - 2025年前三季度收入下降0.75%，扣非净利润下降21.68%；2025年第三季度收入下降2.74%，扣非净利润下降21.98%，受国际形势扰动导致订单及盈利能力短期波动[8][35] - 海外仍是主要增长动力，地缘风险需重点评估，建议关注美好医疗（收入+3.28%）、维力医疗（收入+12.33%）、英科医疗（收入+4.60%）等[35] 体外诊断 - 2025年前三季度收入下降13.94%，扣非净利润下降32.20%，受DRGs、集采等政策影响量价齐跌，利润降幅高于收入主因规模效应下降[8][39] - 检验量负面影响预计2025年底见底，价格压力有望2026年上半年企稳，长期看好创新与出海，重点关注新产业（收入+0.39%）、亚辉龙（收入-7.69%）、安图生物（收入-7.48%）等[39] 细分赛道亮点 - 内窥镜设备及耗材：2025年第三季度收入增长23.00%，扣非净利润增长14.93%，设备招投标恢复及耗材海外放量驱动增长[41] - 骨科耗材：2025年前三季度收入增长16.32%，扣非净利润增长69.52%，集采影响出清后创新与出海带来新动力[43] - 心血管及神经介入：2025年第三季度收入增长20.20%，扣非净利润增长54.70%，集采压力缓解后创新产品放量趋势显著[43] - 康复设备：2025年第三季度收入增长2.15%，扣非净利润下降29.13%，关注脑机接口、外骨骼机器人等新技术应用[43]

经济总量与排名 - 全国31省份前三季度经济数据全部发布，广东以105,176.98亿元的地区生产总值位居第一，江苏以102,811亿元紧随其后，两省均突破10万亿元大关[1][2] - 前十名省份的地区生产总值均超过4万亿元，其中上海和湖南首次迈入“4万亿俱乐部”[3] - 重庆凭借工业与消费双轮驱动，地区生产总值达到24,449.36亿元，超越辽宁升至全国第16位[1][3] 经济增长速度 - 西藏以7.1%的增速连续三个季度领跑全国，甘肃以6.1%的增速位列第二，湖北以6.0%的增速位列第三[4] - 全国共有20个省份的经济增速超过5.2%，其中宁夏地区生产总值首破4,000亿元大关，增速达5.8%[4] - 辽宁省是唯一出现负增长的省份，其前三季度经济增速为-4.3%[1] 区域经济格局与驱动力 - 广东、江苏、山东等经济总量前十的省份，其地区生产总值合计达61.99万亿元，占全国总量近六成，其中8个省份增速跑赢全国平均水平[4][5] - 长三角地区（沪苏浙皖）前三季度地区生产总值合计25.18万亿元，占全国24.81%，其增速均超过全国平均水平，创新驱动成为核心引擎[5] - 中部地区（河南、湖北、湖南、安徽、江西）经济呈现“进击态势”，五省增速均超全国，工业与外贸成为双引擎，其中安徽高技术制造业增加值增长27.8%[5]