核心财务表现 - 营业收入40.66亿元，同比下降10.64%，主要因供电量减少导致供电收入下降[2][3] - 营业成本31.37亿元，同比下降15.44%，受益于供电量减少及煤炭价格下行[2][3] - 利润总额3.46亿元，同比增长9.36%，因燃料及外购电成本下降[2][3] - 归母净利润3.04亿元，同比下降3.00%，受所得税费用增加影响[2][3] - 经营活动现金流净额2.26亿元，同比下降39.65%，因收入减少导致应收账款增加[2][3] 业务运营数据 - 总装机容量4,761兆瓦，其中火电2,890兆瓦、光伏1,640兆瓦、水电231兆瓦[3] - 报告期发电量79.10亿千瓦时，同比减少12.10%[3] - 供电量96.77亿千瓦时，同比减少15.88亿千瓦时（-14.09%）[3][4] - 供电收入28.44亿元，同比减少6.31亿元（-18.15%）[3][4] - 供热面积3,169万平方米，供热收入5.25亿元，同比减少5.27%[3][4] 行业与市场环境 - 全社会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%，其中第二产业用电量31,485亿千瓦时（+2.4%），第三产业用电量9,164亿千瓦时（+7.1%）[3] - 公司拥有兵团最大独立地方电网，采用"源网荷储一体化"运营模式提升新能源消纳能力[3][5] - 新疆光照资源丰富（年日照2,550-3,500小时），是国家清洁能源基地重点区域[6] 战略发展与投资 - 收购天富集团旗下0.5GW光伏项目子公司（中天飞驰、中天荣聚），交易对价3.66亿元[7] - 控股股东中新建电力集团致力于打造千亿级电力企业，公司作为其唯一上市公司将受益于产业整合[6] - 在南疆布局综合能源项目，包括图木舒克市200MW光伏及配套60MW/240MWh储能项目[13] 公司治理与股东回报 - 2024年现金分红2.18亿元，分红比例50.57%；2025年计划每10股派1.58元[11] - 累计回购股份463.52万股（占总股本0.34%），回购金额2,400.49万元用于减资[11] - 上市以来累计现金分红18.12亿元，平均分红率59.07%[11] 资产与负债结构 - 总资产301.90亿元，较上年末下降1.23%[2] - 长期借款134.52亿元，较上年末增长38.18%，主要因项目贷款增加[7] - 短期借款1.36亿元，较上年末下降90.50%，因归还短期借款[7] - 受限资产合计24.85亿元，包括货币资金2.60亿元（承兑汇票保证金等）及抵押固定资产[7] 研发与创新投入 - 研发费用1,356.79万元，同比增长127.81%，主要因加大研发投入[2][3] - 通过智慧调度系统升级增强新能源接入能力，优化电网结构[10]

新华财经北京8月11日电（李昕澎、安娜） 为助力"双碳"目标的推进，应如何健全完善体制机制、优化 治理体系、强化规划引领，加快电力系统低碳转型？在近日于北京举办的"2025电力低碳转型年会"上， 与会专家就此展开热议。 本次年会由中国能源研究会和中国电力企业联合会主办、自然资源保护协会（NRDC）支持，以"强化 规划引领，加快电力低碳转型"为主题。 中国能源研究会理事长史玉波在会上说，建立制度健全、科学规范、运行有效的能源电力规划体制，为 加快电力低碳转型、推进能源体系现代化提供有力支撑。回望"十四五"，迎来我国新能源装机总量超过 火电装机的历史节点，新型电力系统对高比例新能源的适应能力持续提升，市场机制与政策体系持续完 善。 展望"十五五"，史玉波认为，需重点着眼三个强化：一是强化规划的系统性与协同性，推动"源网荷 储"一体化发展，确保电力系统发挥整体效益；二是强化规划的科学性与灵活性，统筹好转型与安全的 关系，科学论证新能源的可靠替代能力，确保能源稳定供应和电力安全运行；三是强化规划的前瞻性与 创新性，引领新技术、新业态加速发展，布局前沿引领技术的研发与应用，大力培育新业态，激发全社 会节能降碳潜力。 " ...

公司成立背景与战略定位 - 山东铁投能源投资集团于8月8日在济南揭牌成立 标志着山东铁投集团加速布局新能源产业 [1] - 新能源是山东铁投集团"353"产业发展战略中"三新"产业的核心板块 已初步形成"风光核储"一体化格局 [1] - 公司定位为新型能源产业投资运营商 目标为"千亿资产、百亿收入、省内头部、国内领先" [1][3] 业务布局与现有规模 - 公司注册资本100亿元 为山东铁投集团全资子公司 下辖3家权属单位包括山铁绿能科技(上海)公司等 [2] - 当前综合装机量达1.8GW(并网量1.7GW) 覆盖41个风光储电站 业务遍及全国10个省(区、市) [2] - 重点推进抽水蓄能、电池资产二期等重大项目 计划投资布局产业链优质企业 [1] 发展战略与实施路径 - 围绕"发电-储能-消纳"全链条发力 聚焦市场化清洁能源标杆项目和"交通+能源"融合创新两大核心业务 [3] - 采用"三双"经营理念(规模与效益双提升、发展与安全双兼顾、机制与人才双支持)和"四化"发展原则(集团化、区域化、差异化、综合化) [3] - 强化五大核心能力：资源开发、融合创新、协同发展、运维保障、交易服务 推进源网荷储一体化发展 [3] - 坚持自主开发与合作并购并举 统筹风光核储四轮驱动 构建综合能源产业体系 [1][3] 管理层表态与未来规划 - 管理层提出将集团化发展作为规模扩张与品牌提升的契机 计划建设更多优质项目并提高产值效益 [2] - 正在谋划"十五五"发展战略 目标打造行业认可的集团化能源企业 [2]

储能行业招标与中标数据 核心观点 - 7月28日至8月5日期间储能行业招标规模达12.1GWh中标规模达7.8GWh显示行业活跃度较高 [1] - 华合能源源网荷储一体化项目以3GWh招标规模成为最大项目覆盖河北、江苏、山东三省涉及风光储多类型开发 [2] - 储能系统中标价最低为0.415元/Wh由北京天诚同创在中节能达坂城共享储能项目报出 [3] 招标项目分析 - **最大招标项目**：华合能源项目每个标段要求光伏1GW、风电1GW、储能1GWhEPC限价风电≤3.8元/W、光伏≤2.5元/W、储能≤0.68元/Wh [2] - **区域分布**：新疆、山东、广东等地项目密集如新疆甘泉堡400MW/1.6GWh混合储能项目、山东滕州200MW/400MWh独立储能项目 [4] - **技术类型**：涵盖全钒液流、磷酸铁锂等混合储能技术如哈密伊州区雄元100MW/400MWh项目 [4] 中标项目分析 - **价格趋势**：中标价区间为0.415元/Wh至1.566元/WhEPC类项目单价普遍高于储能系统采购 [6] - **重点案例**： - 比亚迪以0.46元/Wh中标三峡能源广西天峨风电项目60MWh储能系统 [6] - 中铁上海设计院以0.8395元/Wh中标甘肃张掖200MW/800MWh独立储能EPC项目 [6] - **区域特点**：广西、甘肃、江苏等地中标项目集中技术路线以电化学储能为主 [6] 项目类型与规模 - **电网侧主导**：独立储能和共享储能占比超70%如宁夏盐池200MW/800MWh共享储能电站 [4] - **用户侧增长**：工商业储能示范项目涌现如成都倍特35MW/70MWh项目 [4] - **电源侧配套**：光储项目规模多在30MW-100MW如青海果洛30万千瓦光伏配套储能 [4]

政府引导基金设立 - 咸宁长证高新产业投资母基金成立 总规模30亿元 其中省政府投资引导基金认缴7.5亿元 咸宁市引导基金及产业投资平台认缴15亿元 长江成长资本认缴7.5亿元 投向大健康、电子信息、绿色能源、新材料等咸宁市主导产业和新兴未来产业 [1] - 浦东发布人工智能种子基金 总规模20亿元 首期规模5亿元 专注投资创新人才和前沿技术 助力人工智能基础研究和源头创新落地转化 [1] - 上海市人工智能CVC基金发布 首期总规模30亿元 覆盖模型、语料和算力三个要素 构建全周期多层次人工智能金融赋能体系 [3] 子基金管理机构遴选 - 福建省省级政府投资基金公开遴选科创接力S基金管理机构 子基金目标规模不低于50亿元 首期认缴规模不低于20亿元 省级母基金出资比例不超30% 通过S交易覆盖战略新兴产业、未来产业等领域 [2] - 上海三大先导产业母基金遴选第三批子基金 支持集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业 采取新设基金或增资入伙已设立基金两种形式 [2] - 湖北省人形机器人产业投资基金公开遴选子基金管理机构 总规模100亿元 要求管理团队基金规模不低于5亿元 至少有3名具备5年以上经验专职人员 子基金投资于人形机器人及人工智能相关领域金额不低于实缴金额70% [2] - 马鞍山市郑蒲港新区基石润蒲创业投资基金公开遴选子基金管理机构 要求管理机构实缴出资不低于1000万元 认缴出资不低于基金认缴规模1% 专注投资先进智造产业及上下游产业 [2] 产业基金成立与备案 - 网荷储能源基金成立 总规模30亿元 聚焦源网荷储一体化、绿电直联、风光离网、用户侧储能等项目投资建设 [3] - 南充市南部县首支私募股权投资基金完成备案 总规模10亿元 聚焦高端机械制造等核心领域 已布局低空经济并推动首期项目落地 [3] - 湘江通航产业基金完成备案 总规模2亿元 聚焦低空经济产业、航空航天北斗产业等领域 通过投资吸引产业链优质企业落地 [3] - 人合资本旗下第21支私募股权投资基金完成备案 专项投资国产通用FPGA龙头企业紫光同创 产品覆盖通信、工业控制等多领域 [3] - 四川数字文化基金成功备案 总规模2.54亿元 聚焦数字文化、数字经济及数字文旅三大核心领域 重点投资数字文创、数字出版、影视游戏、人工智能等产业赛道 [3] - 凯辉（达索）数字工业基金落地上海 由达索系统与凯辉基金、静安产业引导基金合作设立 探索工业领域数字化、智能化创新路径 [3] 上市公司参投产业基金 - 翱捷科技拟出资4000万元参投上海海望合纵私募基金 总规模21.10亿元 主要投资集成电路、高端制造、生物医药等重点产业领域成长期和成熟期企业 [4] - 荣泰健康拟出资1000万元参投天津鼎汇二号股权投资合伙企业 拟募集规模3亿元 投资智能制造、新信息技术、半导体等相关领域 [4] - 广安爱众全资子公司拟出资7000万元参投绿能产业基金 总规模1亿元 主要投资光伏、风电、储能、综合节能等业务 [4] - 银龙股份拟出资8150.4万元参投天津众源博通新能创业投资基金 总规模9600万元 主要投资新能源产业和储能领域相关项目 [4] 政策法规发布 - 国家发展改革委发布《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》征求意见稿 推动政府投资基金支持重点领域 加强投向调控 发挥服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等积极作用 [4]

能源投资总体情况 - 上半年全国能源重点项目完成投资额超过1.5万亿元人民币 同比增长21.6% [2] - 东、中、西部地区完成投资额同比增速均超过20% [2] 新能源发电投资 - 广西、新疆陆上风电完成投资额较去年同期翻番 [2] - 广东、福建、上海海上风电投资集中释放 [2] - 集中式光伏完成投资额同比增长24.5% [2] - 分布式光伏完成投资额同比增长超70% 东中部地区保持快速增长 [2] - 光热发电完成投资额较去年同期接近翻番 [2] 能源新业态投资 - 氢能重点项目投资额实现翻番 吉林省多个在建绿氢项目加快推进 [2] - 充换电基础设施完成投资额同比增长近70% [2] - 首批车网互动规模化应用9个试点城市加快推进智能化充换电基础设施建设 [2] - 新型储能、源网荷储一体化完成投资额同比增长均超过30% [2] 民营企业投资 - 能源领域民营企业完成投资额同比增长27.8% [3] - 民营企业在分布式光伏、陆上风电等领域投资加快释放 完成投资额同比增长都在40%以上 [3] - 民营企业在充换电基础设施、集中式光伏等领域投资保持较快增长 完成投资额同比增长15%左右 [3]

公司业绩 - 2025年上半年公司实现营业总收入365.87亿元，同比增长5.02% [1][2] - 归母净利润129.84亿元，同比增幅达14.22% [1][2] - 扣非净利润131.18亿元，同比增长15.37% [1][2] - 净利润增速远超营业收入，反映出公司通过精细化运营和成本控制提升盈利能力 [2] - 2025年上半年公司的营业收入、归母净利润和扣非净利润均创出半年度历史新高 [2] 发电量情况 - 2025年上半年六座梯级电站总发电量约1266.56亿千瓦时，同比增长5.01% [1][3] - 第二季度总发电量约689.77亿千瓦时，较上年同期增加1.63% [3] - 业绩增长主要系六座梯级电站发电量同比增加所致 [3] 业务布局 - 主要从事水力发电、抽水蓄能、智慧综合能源、新能源、投融资和配售电等业务 [2] - 经营区域覆盖中国、秘鲁、巴西、巴基斯坦等多个国家 [2] - 水电总装机容量7179.5万千瓦，其中国内水电装机7169.5万千瓦，占全国水电装机的16.45% [2] 投资与财务 - 2021年至2024年投资净收益分别为54.26亿元、46亿元、47.50亿元、52.58亿元 [4] - 2025年一季度投资净收益为9.07亿元 [4] - 2024年财务费用111.31亿元，同比减少14.29亿元 [5] - 2025年一季度财务费用24.81亿元，同比减少3.72亿元 [5] - 资产负债率连续三个季度改善，从2024年二季度末的64.32%降至2025年一季度末的59.65% [5] 分红情况 - 2022年至2024年现金分红金额分别为200.92亿元、200.64亿元、230.74亿元 [1][5] - 连续三年分红金额超200亿元，2024年分红金额创历史新高 [5] - 上市以来累计分红金额达2072.7亿元，分红率达64.94% [1][5] 新能源发展 - 积极推进"新能源+储能"、源网荷储一体化和多能互补示范项目 [4] - 江苏如东二期100兆瓦/200兆瓦时共享储能项目成功并网 [4] - 金下"水风光一体化基地"建设稳步实施 [4]

公司概况 - 珠海康晋电气股份有限公司向港交所主板递交上市申请，复星国际资本、创升融资为其联席保荐人 [1] - 公司是一家科技驱动的一体化电力设备提供商及智慧能源管理解决方案提供商，拥有"源网荷储"一体化平台 [1][2] - 公司业务分为智能配电网设备和智能新能源业务解决方案两大板块 [5] 财务表现 - 2022-2024年公司收入分别为6.38亿元、8.24亿元、9.69亿元，年内利润分别为5177.9万元、5624.7万元、3834.1万元 [2][4] - 2024年收入同比增长17.61%，毛利为2.46亿元，同比增长6.76%，毛利率为25.36% [3][4] - 2024年现金及现金等价物同比大幅增长245.6%至1.59亿元 [6] 业务结构 - 智能配电网设备业务2024年收入占比91%，其中环网柜销售占比50.6%，变压器和高低压成套设备分别占14%和12.2% [5] - 智慧充电系统2024年收入1756.5万元，智慧储能收入328万元 [5] - 公司拥有超过1800名客户，五大客户收入占比从2022年的53.2%降至2024年的53.3%，最大客户占比从28.9%降至18.1% [6] 行业前景 - 国家电网2025年投资将首次超6500亿元，南方电网全年固定资产投资1750亿元 [7] - 2024年中国电网投资金额达7073亿元，预计2029年将上升至9934亿元，复合年增长率7.0% [7] - 全球电网投资需求预计2031-2040年每年7750亿美元，2041-2050年每年8700亿美元 [15] 技术优势 - 公司环网柜市场占有率4.4%，位列行业第三，拥有超过十项发明专利 [12] - AI能源大脑实现能源系统全面数字化分析，能实时识别设备故障并提供处理建议 [12] - 公司多项产品获得省级和国家级的创新认证 [13] 发展战略 - 计划推出行业首款肩戴式AI智能可穿戴装置，打造第二增长曲线 [15] - 海外市场收入占比从2022年0.7%提升至2024年3.8%，2023-2024年海外营收增长386.7% [17] - 形成智慧电网设备与智慧新能源解决方案的双轮驱动发展模式 [17]

行业动态 - 第三届链博会·清洁能源链专题活动在京举行，聚焦"源网荷储新质产业链生态圈"，无锡国际新能源展览会推介会同步召开 [1] - 全球能源转型加速背景下，"源网荷储一体化"被视为构建新型电力系统的核心抓手 [1] - 无锡作为长三角新能源产业集聚高地，需进一步发挥技术、资本与市场优势推动产业链协同创新 [1] - 无锡国际新能源展览会为行业搭建了展示新技术、新产品、新成果的专业平台，促进产业交流与合作 [1] 企业参与 - 协鑫集团、朗新科技、远东智慧能源、上能电气、日托光伏、极电光能、乃尔风电、玉柴芯蓝、江苏来能等企业与组委会达成参展意向 [2] - 朗新科技集团AI研究院发布全球首发的朗新能源AI大模型，引发与会嘉宾广泛关注 [1] - 会议吸引源网荷储新质产业链上下游企业、行业协会及媒体代表等100余人参会 [2] 政策与建议 - 需加强科技创新引领，深化产业协同合作，推动政策落地实施，加强人才培养与引进 [1] - 会议共同探讨新能源产业高质量发展路径，见证行业创新成果发布与项目签约 [2]

行业转型背景 - 城市燃气行业从"卖气郎"向综合能源服务商转型，转型综合能源、拥抱智能化、探索出海路径成为行业共识 [1] - 行业格局从"五大城燃+省燃气公司+数千家中小企业"分散格局进入深度调整期，面临市场化改革、安全监管加强、电气化竞争等挑战 [1] - "双碳"目标催生新机会，打破特许经营权牌照限制，新一轮竞争聚焦服务能力输出 [5] 企业转型案例 - 新奥能源通过为墩煌纺织实施直燃改造、屋顶光伏、设备节能改造和泛能微网，帮助客户用能成本下降14%，年节约400万元 [3] - 新奥计划将经验推广至肇庆纺织印染集中区，通过光伏+储能+节能改造助力传统工业绿色转型 [3] - 港华燃气更名为港华智慧能源，新增零碳场景构建服务；中国燃气提出以科技创新重塑运营模式 [5] - 申能集团展示生物天然气+生物质气化+绿氢CCUS"三步走"规划，推进10万吨级绿色甲醇项目 [5] 转型驱动因素 - 终端需求下滑：2025年1-5月全国天然气表观消费量同比下降1.3%，上海出现消费天花板迹象 [7] - 价格机制问题：湖北等地气价倒挂达0.5-1元/方，工商业用户转向电力冲击天然气需求 [7] - 接驳业务萎缩：燃气工程安装业务毛利明显下滑，多数城燃企业净利润增速降至个位数或负增长 [7] - 政策推动：2025年政府要求建立零碳园区，可再生能源占比需超50%，推动源网荷储一体化 [9] 市场空间与机遇 - 工业领域节能改造潜力巨大：工业部门减排投资潜力0.7-2.7万亿美元，建筑部门2.1-5.8万亿美元 [14] - 技术成本下降：中国风能、太阳能、电池技术成本过去十几年降幅近80%，四类技术成本全球最低 [10] - 电力市场革新：全国电力现货市场年底基本实现全覆盖，释放独立储能、虚拟电厂经济潜力 [10] 商业模式创新 - 华润燃气2024年综合能源收入同比增34%至3.6亿港元，新奥泛能销售量增20%至416亿千瓦时，营业额达152.73亿元 [12] - 主要商业模式包括固定价模式（约定更低供能价格）和分享型模式（节能收益分成，如新奥与客户3:2分成） [15] - 转向虚拟电厂模式：通过数字技术聚合负荷参与电力交易，在能量富余时售电，电网需求时参与需求响应 [16] 未来竞争焦点 - 运营和交易能力成为核心，大模型与专家系统融合、数据资产建设、多能融合系统优化是关键 [16] - 构建综合能源数据库形成竞争壁垒，解决电热气水多头管理导致的审批周期长（2-3年）等问题 [16]