行业核心观点 - 私厨上门服务是消费升级与节日需求融合的体现，折射出个性化餐饮消费崛起、家庭用餐场景价值凸显、服务型消费需求持续增长等趋势 [2] - 在消费升级与服务转型的双重推动下，私厨上门有望从春节热点走向常态服务，持续释放餐饮消费新潜能 [2] 市场供需与价格 - 春节档期私厨服务需求旺盛，呈现“一厨难求”局面，从业者从1月开始预约爆满，除夕至初七订单已全部接满 [1] - 尽管春节私厨人工费普遍上涨2倍至3倍，达到1500元至2000元不等，但市场需求依然强劲 [1] - 服务提供者团队（如8人厨师团队）在春节高峰期档期排满，每天接到十几至二十几个咨询电话 [1] 消费模式与产品特征 - 服务模式灵活多元，主要提供包工包料和按人工计费两种模式 [1] - 套餐价格范围广泛，从人均200元、全套2000元起步，直至万元不等，精准对接不同层级的个性化、精细化消费需求 [1] - 服务场景覆盖年夜饭围炉、亲友聚餐等多种家庭聚会形式 [1] - 口味个性化是核心，厨师需掌握淮扬菜、鲁菜、川菜等多种菜系，并根据顾客需求定制调整菜单 [2] - 以需求为导向的服务模式弥补了传统酒楼套餐固化、预定难等短板 [2] 行业发展阶段与挑战 - 私厨行业尚处发展初期，面临服务缺乏标准规范等问题 [2] - 推动行业规范化发展需政府监管、行业自律、平台约束等多方发力，建议明确监管主体与边界，制定分级合规资质标准，建立食品安全规范要求 [2]

核心观点 - 春节年货市场高端炒货价格显著攀升，部分品类单价近200元/500克，但消费者购买热情高涨，呈现“越贵越买”现象，行业消费正朝着高端化、礼品化方向快速发展 [1] 市场现状与价格表现 - 临近春节，炒货市场迎来年度销售旺季，高端炒货价格显著攀升，多款坚果单价突破百元，部分品类近200元/500克 [1] - 薛记炒货店开心果、夏威夷果、松子、进口腰果等坚果单价从每500克87.8元到188元不等，销量火爆 [3][5] - 粒上皇门店一款红松子售价为每500克98元，另一款手剥松子价格高达每500克278元 [7] - 与传统老炒货店主营亲民的瓜子、花生等品类形成鲜明对比，市场呈现分层格局 [9] 消费行为与趋势 - 消费者购买热情高涨，“越贵越买”现象凸显，愿意为更好的品质、口感和体验买单 [1][9] - 消费者置办年货更加看重产品品质、口感体验与包装颜值，价格不再是唯一决策因素 [9] - 炒货已从单纯零食变为春节送礼的“硬通货”，高端礼盒轻便实用、老少皆宜，拉动高端产品销量增长 [9] - 艾媒咨询报告显示，2024年坚果炒货位居消费者新春礼盒购买选择榜首，占比高达42.3% [11] - 消费者心态理性，会根据实际用途选择产品，自家吃优先考虑性价比，送礼则偏向品牌礼盒 [11] 公司策略与产品动态 - 薛记炒货主打现烤现卖，选用品质最好的新鲜坚果，以满足消费者对新鲜度的需求 [3][5] - 薛记炒货推出售价200至300多元的新春礼盒装，最受欢迎，成为走亲访友首选年货 [5] - 品牌炒货店主打品质与礼品化，满足送礼需求，而传统门店则以实惠亲民为主，服务日常消费 [9][11] 行业驱动因素与展望 - 高端炒货价格走高却依旧热销，是市场供需关系的真实反映，也是消费升级的生动缩影 [11] - 行业消费正朝着高端化、礼品化的方向快速发展 [1] - 炒货品牌需要不断提升产品实力，在原料可控、工艺稳定、定价合理、服务贴心等方面努力，以在价格上涨与市场销量之间找到平衡 [11]

政策举措与资金支持 - 商务部联合9部门策划“乐购新春”春节特别活动 将在春节期间推出一批含金量高的政策礼包以促进节日消费 [1] - 商务部会同国家发展改革委、财政部拨出的首批625亿元国补资金已到达各地商务部门 将在春节9天假期内指导各地加大补贴投放 [1] - 各地围绕精准覆盖、流程简化等内容出台相应政策细则 通过增加供给、优化服务确保群众享受政策红利 [1] - 相关促消费措施形成多层次、立体化的政策合力 从超长期特别国债资金安排到多部门联动执行机制再到多项政策协同配合 [2] 政策目标与预期影响 - 高含金量政策礼包的集中投放将有效激发节日换新需求 为消费市场注入强劲动力 并加速推动产业绿色化、智能化转型升级 [1] - 多项政策形成叠加效应 将大幅降低消费者的换新门槛和决策成本 并通过链条优化将潜在需求高效转化为实际消费 [1] - 政策“组合拳”既聚焦大宗消费品升级换代 也兼顾日常消费活力提升 预计在春节消费旺季产生显著消费带动效应 [2] - 政策将为绿色智能产品的市场普及创造有利条件 从而推动产业结构的优化升级 [2] 行业与企业响应 - 在政策牵引下 家电、手机产业链上市公司正紧抓春节消费窗口期 通过供应链优化、补贴加码与场景创新全力承接并放大政策红利 [2] - 创维集团针对春节消费市场进行精准预判与全网布局 重点加大一级能效等补贴产品的备货量 提前锁定核心产能并优化仓配网络 [2] - 创维在春节期间将国补与企业补贴充分叠加 推出套购立减等活动 同时在线下门店打造电竞、艺术等沉浸式体验场景 线上同步直播福利 [3] - 长虹电器表示在以旧换新等政策带动下 春节前夕市场对一级能效空调、电视、冰箱等绿色智能产品的咨询量明显增多 [3] - 长虹在购物节等场景中将政府补贴与企业补贴叠加 例如一级能效产品整体补贴力度可超15% 并提供免费挂装、超薄挂架赠送及“十年包修”等售后权益 [3] - OPPO公司在国家对数码产品相关补贴延续的背景下 推出春节限时闪促 与国家补贴形成双重优惠 [4] 产品与战略重点 - 创维公司表示将通过艺术、电竞、AI等创新场景 让家电消费更有趣、更有年味 [3] - 长虹电器AI TV、空调、冰箱、洗衣机等全线AI家电持续加大绿色产品投入和研发力度 并围绕“AI技术赋能生活品质提升”展开产品布局 [3]

行业趋势：进口水果消费普及化与供应链优化 - 进口水果价格显著下降，智利车厘子价格同比降低约20%[1] - 榴莲等昔日高端水果销量大幅增长，从“尝鲜”变为“日常”，销量增长十几倍[2] - 进口水果种类丰富，市场已汇集全球50余个国家和地区的300余种进口水果[2] 公司运营：青岛东方鼎信交易中心的关键作用 - 作为江北重要果品枢纽，2025年全年交易额超过100亿元[2] - 高峰期每日入青榴莲高达400万斤，巩固了其北方“榴莲之王”的市场地位[1] - 通过产地直供模式砍掉中间环节，优化供应链，是价格亲民与热销的关键[1] 物流与基础设施：效率提升驱动市场增长 - 供应链持续优化，榴莲从泰国陆运约7天抵青，曼谷至青岛全货机航线开通后运输时间压缩至5小时[2] - 依托山东首个进口水果口岸，实现批发商直通泰国田间地头的高效精准采购[2] - 海关通关政策支持显著，通过“绿色通道”等便利化模式将进口水果平均通关时间压缩30%以上[2]

行业概览与市场增长 - 顺风车行业是出行市场中增长最快的板块 过去七年行业复合增长率约为40% 显著高于同期网约车约10%的增速 [3] - 预计到2027年 顺风车行业总交易规模将突破1000亿元人民币 这是除网约车外出行领域首个交易规模突破千亿的细分市场 [4] - 顺风车行业交易规模在短短三年间从零增长至600亿元人民币 已成为长距离出行的“隐形冠军” [13] 市场定位与场景演变 - 顺风车市场在2019年后真正定型 从“廉价网约车”的补充定位转向聚焦“城际交通”场景 实现了与网约车服务场景的分化 [5] - 城际交通场景使顺风车能提供“门到门”服务 满足如携带宠物等特殊需求 成为公共交通的补充 [5][9] - 订单结构变化使顺风车与网约车运营思路分化 顺风车不再追求单位时间收益最大化 而是追求让出行“顺带产生额外附加值” [8] 驱动增长的核心因素 - 需求端驱动因素包括消费升级（提供门到门选项）、消费性价比（成为长途出行中性价比高的方案）以及消费激发（释放携宠出行等新场景） [9][10] - 供给端驱动因素包括过去十年中国汽车保有量快速增长提供了海量潜在供给 以及车主结构年轻化提高了对共享文化的接受度和“顺路赚油费”的意愿 [11] - 城际交通激活了大量“非职业化”车主 哈啰顺风车注册车主近3000万 其中80%为非高频车主 [8] 领先企业的策略与模式 - 哈啰顺风车针对非职业车主特点 在业内率先引入“车主PK模式”进行订单二次分发 并首个支持车主“随时提现”以提升体验 [15] - 平台信息服务费比重维持在10%左右 显著低于网约车20%-30%的水平 过去七年累计向车主分配上千亿元收入 [16] - 为解决非职业车主运力供给不确定性问题 哈啰于2025年面向活跃车主推出会员制度 目前已有10万名付费会员车主以稳定供给 [16] - 哈啰率先开放运力生态 其顺风车服务接入微信、支付宝等多个流量平台 成为最广泛的第三方运力提供方 [17] - 自2019年上线以来 哈啰顺风车业务始终保持盈利 [17] 市场影响与未来展望 - 顺风车承接了低频但真实存在的城际出行需求 成为一个非常“五环外”的生意 [9] - 预计2026年春运期间 哈啰顺风车将承接5000万到6000万订单需求 约占行业总量的50% [20]

核心观点 - 华强北商圈在春节前展现出强劲活力，以消费电子、AI穿戴、智能终端为代表的“科技年货”销售旺盛，客流量与销售额显著增长，并吸引了大量国际客商，其成功得益于“前店后厂”的高效产业协同模式、完整的供应链生态以及有利的政策环境，成为观察中国产业与消费升级的窗口 [4][5][9][10][12] 市场表现与消费趋势 - 华强北核心商圈日均客流量保持在75万人次左右，受促消费活动带动，客流量较活动前跃升10%—15% [4] - “科技年货”（如消费电子、AI穿戴、智能终端）销量环比上升约30% [4] - 消费观念从追求实用转向注重体验与科技赋能，礼品选择从传统食品服饰演变为科技潮品，体现了消费升级和个性化觉醒 [9] - 春节仪式感从恪守传统习俗进化为融合现代科技的文化再造 [9] 产品与销售动态 - 智能翻译机、AI眼镜、无人机、智能按摩仪、机器人、电子吉他、智能手表、蓝牙耳机等科技产品成为热门新年礼 [5][9] - 一款仅售65元的迷你照相机吸引消费者驻足并购买，外籍客商咨询批发价格 [7] - 商户反映智能手表、蓝牙耳机、按摩仪是最热销的产品，外国客人显著增多，部分用于自用，部分用于转售至本国 [9] - 主播因产品便宜、质量好、科技含量高而选择在华强北为粉丝采购新年礼物 [5] 产业生态与竞争优势 - 华强北在1.45平方公里区域内聚集超过11.5万家商事主体，年交易额高达4800亿元 [10] - 采用“前店后厂”模式：华强北作为“前店”捕捉全球需求，深圳、东莞等地制造基地作为“后厂”提供柔性生产支撑，形成“需求－研发－生产－销售”闭环 [10] - 大湾区1小时生活圈提升物流效率与企业协作速度，加快供应链响应 [10] - 产业硬实力体现在全球最完整的电子产业配套，从芯片到外壳可在方圆50公里内解决全部供应链 [10] - 软环境体现在市场化的“快反”能力，对市场信号极度敏感，无冗长审批流程 [10] - 人才优势显著，聚集懂技术、外贸、跨境运营的复合型人才，能将一个创意在72小时内转化为亚马逊爆款 [10] - 完备的产业链保证了产品性能，同时能将价格控制在最低水平 [9] 国际化与政策影响 - 2025年上半年，华强北商圈日均客流量达75万人次，同比增长50%；其中外籍人士超过7000人次，同比翻番 [12] - 深圳“240小时过境免签”与“离境退税”政策为入境旅游与商贸注入强劲动能 [12] - 2025年前11个月，深圳市办理离境退税5.6万笔，同比增长13倍；离境退税商品销售额同比增长2.4倍；“即买即退”商品销售额同比增长近40倍 [12] - 来自超过160个国家和地区的旅客在深办理离境退税，入境消费力持续攀升 [12] - 深圳市离境退税商店总数突破2000家，2025年全年新增超1000家 [12] - 外籍客商看重华强北的产品价格、齐全的配件供应以及最新的市场资讯 [7]

机制建设与组织强化 - 2025年9月19日，公司举办覆盖200余名骨干会员的参政议政专题培训会，并赴区县开展4场专题培训以提升基层组织履职能力 [2] - 创新设立社情民意特邀信息员制度，从会内外选聘60名专家学者，实现各基层组织全覆盖，该信息员已提交信息200余篇，被全国政协、民建中央、重庆市政协等采用近60篇 [2] - 深化智库共建，推动重庆曙光中小企业发展研究院实体化运作，并通过出台配套制度、制定年度计划、开展定向委托与精准约稿，推动智库深度融入参政议政全过程 [2] - 新成立农业农村委员会、财政金融委员会，并修订完善社情民意信息编报、反馈等工作机制，推动履职工作规范化、系统化 [2] 调研活动与课题成果 - 2025年12月3日至5日，公司调研组赴上海围绕“持续推动消费升级，促进高质量发展”开展专题调研，深入上生·新所等一线场所并召开多场座谈会 [3] - 过去一年，公司围绕AI及机器人产业集群、城市安全韧性、工业绿色转型等重大议题，立项重点课题10个、委托课题7个、一般课题300余个，组织专家会员走进园区、企业、社区进行调研 [3] - 创新推行匿名“盲评”机制，邀请会内骨干和智库专家对调研初稿进行评审，并组织交叉修改、专家把关，全年将调研报告转化为重庆市政协大会发言、提案40余篇，社情民意信息20余篇 [3] 建言成果与转化效能 - 在重庆市政党协商调研座谈会、党外人士座谈会等平台上，公司主要负责人围绕科技创新、产业融合、城市规划等主题提出的建议，获重庆市经济信息委等部门积极采纳 [4] - 围绕“强化科技创新与产业创新融合”、“科学编制‘十五五’规划”等议题，形成10余份协商成果，在重庆市政协各类议政性会议上作口头发言8次、书面发言1次 [4] - 2025年共收到信息来稿3311篇，编报1165篇，被全国政协、民建中央采用近200篇，被重庆市政协、市委统战部采用170余篇，信息采用率与影响力稳步提升 [4][5] - 围绕具身智能机器人等前沿议题开展深度调研，形成3篇“直通车”建言上报，并参与民建中央全部重点调研专题，提交子报告20余篇 [5]

行业投资评级 - 报告对食品饮料行业的投资评级为“同步大市(维持)” [2] 核心观点 - 2026年1月食品饮料板块行情微幅回升但整体涨势疲弱，主要依靠市场带动，与春节相关的子板块上涨，而前期表现较好的板块回落 [7][13] - 行业内部新兴市场如预制菜、烘焙、茶饮等增长迅速，体现了消费升级趋势 [109] - 2026年2月推荐关注预制食品、软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块的投资机会 [7][110] 市场表现总结 - **板块整体表现**：2026年1月，食品饮料板块微涨0.55%，成交量合计321.60亿股，环比减少74.24亿股，成交活跃度下降 [7][8] - **子板块涨跌分化**：上涨的子板块包括熟食(+17.66%)、预加工食品(+8.59%)、其它酒类(+7.25%)、零食(+1.9%)、啤酒(+1.72%)、白酒(+1.09%)、烘焙食品(+1.02%)；下跌的子板块包括乳品(-5.24%)、调味品(-2.44%)、保健品(-2.39%)、肉制品(-1.3%)和软饮料(-1.04%) [9] - **行业排名**：在31个一级行业中，食品饮料板块表现位居倒数第六位，在消费行业中位居倒数第三位，整体涨势疲弱 [13] 估值水平总结 - **板块估值**：截至2026年1月31日，食品饮料板块估值19.33倍，环比上升0.25%，处于十年历史相对低位 [18] - **子板块估值差异**：白酒板块估值17.76倍，低于板块整体；而其它酒(56.51倍)、零食(41.64倍)、调味品(28.99倍)、熟食(33.82倍)、软饮料(28.44倍)、保健品(28.15倍)、烘焙(28.32倍)等板块估值远高于板块整体 [18] - **行业比较**：在31个一级行业中，食品饮料板块估值低于21个行业，高于9个行业，排名靠后；在消费类一级行业中估值位居倒数第二，仅高于家用电器 [22] 个股表现总结 - **整体涨跌**：2026年1月，个股上涨比例达64.84%，下跌比例35.16%，行情较上月显著改善 [7][25] - **强势板块**：行情主线布局在预制食品、烘焙、乳业、保健品和零食等板块 [25] - **零食与预制食品**：零食和预制食品板块全面上涨，好想你(+15.84%)、洽洽食品(+5.83%)、千味央厨(+19.48%)、味知香(+17.36%)等个股表现较好 [26] - **白酒与调味品分化**：白酒个股表现分化，皇台酒业(+27.34%)、水井坊(+8.37%)等上涨，而洋河股份(-8.92%)、今世缘(-3.68%)等下跌；调味品个股中朱老六(+17.34%)、天味食品(+5.67%)等上涨，日辰股份(-4.96%)、海天味业(-4.65%)等下跌 [31] 行业基本面总结 - **投资增速**：2025年上半年食品饮料制造业投资延续高增长，下半年增速持续回落；截至2025年12月，食品制造业固定资产投资累计同比增2.2%，酒、饮料和茶制造业累计同比增-0.2% [7][33] - **国内产量**：2025年，白酒产量354.9万千升，累计同比下跌12.1%；葡萄酒产量8.1万千升，累计同比减少20.6%；啤酒产量3536万千升，累计同比减少1.1%；乳制品产量2950.3万吨，累计同比减少1.1%；鲜冷藏肉产量4500.8万吨，累计同比上涨12.8%；精制食用植物油产量5343.5万吨，累计同比增3.6% [7][37][38][39] - **进口数量**：2025年，玉米进口265万吨，同比减少80.6%；小麦进口398万吨，同比减少64.4%；大豆进口11183.25万吨，同比增6.5%；食用油进口693.61万吨，同比减少3.2%；干鲜果及坚果进口908.18万吨，同比增13.36%；乳制品进口217.56万吨，同比增2.61%；酪乳、稀奶油等进口13774.54吨，同比增102.27%；啤酒进口36.48万千升，同比减少9.2%；葡萄酒进口20.76万千升，同比减少26.8% [53][54][55][56][57][58] - **上游价格**：国内原奶价格3.04元/公斤，同比下跌2.9%；易拉罐均价17050元/吨，同比上涨12.54%；PET价格5910元/吨，同比下跌6.19%；面粉零售价5.92元/公斤，同比下跌0.17%；豆油现货价8454元/吨，同比上涨0.64%；菜籽油现货价10298元/吨，同比上涨19.86%；玉米油出厂价9000元/吨，同比上涨9.09%；葵花子均价5800元/吨，同比下跌2.52%；蔬菜批发价格指数158.69，同比上涨7.34%；辣椒批发价9.6元/公斤，同比上涨35.02%；外三元生猪价格12.7元/千克，同比下跌18.59%；牛肉价格78.16元/公斤，同比上涨4.84%；鸡肉价格22.59元/公斤，同比下跌5.56% [81][82][83] 河南省上市公司表现总结 - **经营业绩**：2025年前三季度，莲花控股营收同比大幅增28.74%，好想你营收同比下降9.77%；莲花控股和好想你净利润分别大幅增长52.8%和92.57% [106][107] - **二级市场**：2026年1月，河南省上市公司中除双汇发展外股价均上涨，千味央厨(+19.48%)、三全食品(+5.4%)、好想你(+15.84%)、仲景食品(+4.44%)和莲花控股(+3.51%)表现较好 [108] 投资建议与股票组合 - **投资建议**：零食行业经历高增长后市场渠道相对健康，且具有“口红效应”；软饮料行业竞争格局改善，头部品牌受益；保健品和烘焙板块估值较低且基本面良好；啤酒板块存在季节性行情机会 [110] - **股票组合**：2026年2月股票投资组合包括宝立食品、立高食品、仙乐健康、东鹏饮料、洽洽食品、盐津铺子、安琪酵母、日辰股份、味知香、南侨食品和莲花控股 [7][112]

报告行业投资评级 - 行业评级为“同步大市(维持)” [2] 报告核心观点 - 2026年2月，推荐关注预制食品、软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块的投资机会 [7][110] - 2026年1月食品饮料板块行情微幅回升但整体涨势疲弱，主要依靠市场带动，与春节相关的子板块上涨 [7][8][13] - 食品饮料板块估值处于十年历史相对低位，但部分子板块估值远高于整体 [18] - 行业内部新兴市场（如预制菜、烘焙、茶饮）增长快、品类多，体现了消费升级趋势 [109] 食品饮料板块市场表现 - 2026年1月，食品饮料板块微涨0.55% [7][8] - 板块成交量合计321.60亿股，环比2025年12月减少74.24亿股，成交活跃度下降 [7][8] - 在31个一级行业中表现位居倒数第六，在消费行业中位居倒数第三 [13] - 上涨子板块：熟食(+17.66%)、预加工食品(+8.59%)、其它酒类(+7.25%)、零食(+1.9%)、啤酒(+1.72%)、白酒(+1.09%)、烘焙食品(+1.02%) [9] - 下跌子板块：乳品(-5.24%)、调味品(-2.44%)、保健品(-2.39%)、肉制品(-1.3%)、软饮料(-1.04%) [9] 食品饮料板块估值 - 截至2026年1月31日，食品饮料板块整体估值19.33倍，环比上升0.25%，处于十年历史相对低位 [18] - 白酒板块估值17.76倍，低于整体且位于十年相对低位 [18] - 估值远高于整体板块的子板块：其它酒(56.51倍)、零食(41.64倍)、熟食(33.82倍)、调味品(28.99倍)、软饮料(28.44倍)、保健品(28.15倍)、烘焙(28.32倍) [18] - 在一级行业估值排名中位居后，在消费类一级行业中估值位居倒数第二，仅高于家用电器 [22] 食品饮料板块个股表现 - 2026年1月，个股上涨比例64.84%，下跌比例35.16%，行情较上月显著改善 [7][25] - 行情主线布局在预制食品、烘焙、乳业、保健品和零食等板块 [7][25] - 零食和预制食品板块全面上涨 [7][26] - 零食个股表现：好想你(+15.84%)、洽洽食品(+5.83%)、甘源食品(+4.29%)、三只松鼠(+2.98%) [26] - 预制食品个股表现：千味央厨(+19.48%)、味知香(+17.36%)、安井食品(+12.65%)、春雪食品(+6.82%)、三全食品(+5.4%)等 [26] - 白酒个股表现分化：皇台酒业(+27.34%)、水井坊(+8.37%)等上涨；洋河股份(-8.92%)、今世缘(-3.68%)等下跌 [31] - 调味品个股表现分化：朱老六(+17.34%)、天味食品(+5.67%)等上涨；日辰股份(-4.96%)、海天味业(-4.65%)等下跌 [31] 行业投资、产出及进口分析 - **投资**：2025年下半年食品饮料制造业投资增速持续回落 [7][33] - 截至2025年12月，食品制造业固定资产投资累计同比增2.2%，酒、饮料和茶制造业累计同比增-0.2% [33] - **国内产出**：2025年1-12月 [7][37] - 鲜冷藏肉产量4500.8万吨，累计同比上涨12.8% [38] - 精制食用植物油产量5343.5万吨，累计同比增3.6% [38] - 白酒产量354.9万千升，累计同比下跌12.1% [38] - 葡萄酒产量8.1万千升，累计同比减少20.6% [38] - 啤酒产量3536万千升，累计同比减少1.1% [39] - 乳制品产量2950.3万吨，累计同比减少1.1% [39] - **进口数量**：2025年1-12月 [7][53] - 玉米进口265万吨，累计同比减少80.6% [54] - 小麦进口398万吨，累计同比减少64.4% [54] - 大豆进口11183.25万吨，累计同比增加6.5% [54] - 食用油进口693.61万吨，累计同比减少3.2% [54] - 干鲜果及坚果进口908.18万吨，累计同比增长13.36% [55] - 乳制品进口217.56万吨，同比增长2.61% [56] - 酪乳、稀奶油等进口13774.54吨，同比增102.27% [56] - 啤酒进口36.48万千升，累计同比减少9.2% [57] - 葡萄酒进口20.76万千升，累计同比下降26.8% [58] 上游要素价格 - 国内原奶价格处于筑底阶段，截至2026年1月30日为3.04元/公斤，同比下跌2.9% [7][81] - 易拉罐价格持续上涨，截至2026年2月10日均价为每吨17050元，同比上涨12.54% [81] - PET价格延续跌势，截至2025年11月26日为5910元/吨，同比下跌6.19% [81] - 面粉价格延续跌势，截至2026年1月31日零售价为5.92元/公斤，同比下跌0.17% [81] - 食用油价格同比上涨：豆油8454元/吨(同比+0.64%)、菜籽油10298元/吨(同比+19.86%)、玉米油9000元/吨(同比+9.09%) [82] - 葵花子价格反弹，同比跌幅收窄至2.52% [82] - 蔬菜批发价格指数同比上涨7.34%；辣椒批发价格同比上涨35.02% [82] - 猪价同比跌幅持续收窄：外三元生猪价格同比下跌18.59%，猪肉市场价同比下跌15.9% [83] - 牛肉价格同比上涨4.84%；鸡肉价格同比下跌5.56% [83] 河南省上市公司情况 - **经营业绩(2025年前三季度)** [106] - 营收增长：莲花控股(+28.74%)、双汇发展(+1.19%)、千味央厨(+1.00%)；三全食品(-2.44%)、仲景食品(-1.56%)、好想你(-9.77%) - 净利润增长：好想你(+92.57%)、莲花控股(+52.8%)、双汇发展(+3.75%)、仲景食品(+3.18%)、三全食品(+0.40%)；千味央厨(-33.84%) - 毛利率变化：莲花控股(+4.60个百分点)、好想你(+4.41个百分点)、仲景食品(+1.82个百分点)；千味央厨(-1.52个百分点)、三全食品(-1.26个百分点)、双汇发展(-0.05个百分点) - **二级市场表现(2026年1月)** [108] - 除双汇发展外其余股价均上涨：千味央厨(+19.48%)、好想你(+15.84%)、三全食品(+5.4%)、仲景食品(+4.44%)、莲花控股(+3.51%) 投资策略与股票组合 - **投资逻辑** [110] - 零食行业：经历高增长后市场渠道相对健康，客单价低具有“口红效应”，量贩渠道崛起拓展新空间 - 软饮料行业：竞争格局改善，头部品牌市场份额提升 - 保健品和烘焙：基本面良好，估值较低存在市场机会 - 啤酒：夏季可能呈现季节性行情 - **2026年2月股票投资组合** [7][112] - 包括：宝立食品、立高食品、仙乐健康、东鹏饮料、洽洽食品、盐津铺子、安琪酵母、日辰股份、味知香、南侨食品、莲花控股

公司与行业合作动态 - 阿里千问与飞猪宣布与全球超过40家旅行品牌达成AI合作，为AI用户提供专属补贴和增值权益 [1] - 合作品牌覆盖头部航空公司、大型酒店度假村集团及超级主题乐园，包括中国东方航空、南方航空、阿联酋航空、万达酒店、华住、上海迪士尼度假区等 [1] - 合作品牌将为千问APP用户定制专属权益，包括折扣价、大额满减券、酒店早餐及延迟退房等，单笔订单最高可优惠300元 [1] AI技术赋能与产品体验 - AI通过自然语言交流精准识别用户意图，在海量动态商品信息中匹配旅行服务，尤其适用于决策因子多、购买链路长的旅行行业 [1] - 品牌通过飞猪的AI Agent能力提供从咨询、规划到无需跳转一键下单的完整AI购物体验 [1] - 具体应用示例：用户向千问APP提出机票预订需求后，APP即刻推荐航班并显示“千问专享”立减金额，点击卡片即可进入支付环节，立减金额在100元至300元之间 [2] 行业趋势与专家观点 - 专家认为2026年是AI消费时代的元年，以阿里千问为代表的AI超级应用将引发消费升级和流量入口切换 [3] - 生成式AI将重塑游客选择旅游产品的行为模式，AI端产品将成为旅游消费的新入口 [3] - AI带来的变化可能重构既有产品渠道格局，为酒旅企业提供更多渠道选择和运营机会，成为酒旅供给侧的一个重要分水岭 [3] - 航司可依托具备AI能力的平台投放优势政策，抢占AI流量先机，并借助AI生态反向加速产品开发和服务交付 [3] - 酒旅企业应抓住机会提高自身数智化渠道运营能力，以助力改善经营效率 [3]