财务表现 - 2025年中报营业总收入97.75亿元，同比下降26.34% [1] - 归母净利润-3.97亿元，同比下降140.6% [1] - 第二季度营业总收入45.48亿元，同比下降42.11%，第二季度归母净利润-6.57亿元，同比下降245.87% [1] - 毛利率7.92%，同比下降65.99%，净利率-4.23%，同比下降158.93% [1] - 三费占营收比8.15%，同比上升42.37% [1] - 每股收益-0.34元，同比下降140.96%，每股经营性现金流2.98元，同比上升1987.93% [1] - 扣非净利润-5.33亿元，同比下降159.29% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金10.22亿元，同比下降27.75% [1] - 应收账款6.19亿元，同比下降48.86% [1] - 有息负债310.79亿元，同比下降10.91% [1] - 流动比率0.3，短期债务压力上升 [1] - 每股净资产27.46元，同比下降1.56% [1] - 货币资金占总资产比例1.18%，货币资金占流动负债比例5.38% [3] - 有息资产负债率31.63%，有息负债总额占近3年经营性现金流均值比例26.7% [3] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为3.99%，资本回报率不强 [3] - 2024年净利率6.38%，产品或服务附加值一般 [3] - 上市以来ROIC中位数10.89%，2024年为历史最低水平 [3] - 财务费用占近3年经营性现金流均值比例86.27% [3] 业务模式与资本开支 - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 近3年经营性现金流均值占流动负债比例5.38% [3] 机构持仓与市场预期 - 大成景禄灵活配置混合A持有15.94万股并减仓，该基金规模0.3亿元，近一年上涨105.48% [4] - 多家基金出现减仓或新进十大持仓变动，包括大成盛世精选混合A减仓15.23万股等 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩8.34亿元，每股收益均值0.71元 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入12.33亿元 同比增长16.84% 第二季度单季收入6.28亿元 同比增长18.61% [1] - 归母净利润4050.97万元 同比下降41.99% 第二季度单季净利润2500.66万元 同比下降27.18% [1] - 扣非净利润3857.37万元 同比下降43.08% [1] 盈利能力指标 - 毛利率6.37% 同比下降33.48个百分点 [1] - 净利率3.29% 同比下降50.35个百分点 [1] - 每股收益0.12元 同比下降45.45% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.48亿元 同比下降42.62% [1] - 应收账款2.44亿元 同比增长29.67% 占最新年报归母净利润比例达290.76% [1][2] - 有息负债5.75亿元 同比增长6.46% 有息资产负债率达22.99% [1][2] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.28元 同比改善62.48% [1] - 每股净资产4.74元 同比下降7.39% [1] - 三费占营收比1.83% 同比下降8.29% 三费总额2257.08万元 [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为4.05% 资本回报率不强 [1] - 历史中位数ROIC为9.55% 2024年为历史最低水平 [1] - 有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达16.86% [2] 业绩预期与业务特征 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.58亿元 每股收益0.48元 [2] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2] - 公司产品或服务的附加值不高 净利率为3.56% [1]

核心财务表现 - 营业总收入21.0亿元，同比增长2.83% [1] - 归母净利润1.28亿元，同比下降20.7% [1] - 第二季度营业总收入11.09亿元，同比增长2.79%，归母净利润7652.23万元，同比下降12.76% [1] 盈利能力指标 - 毛利率34.19%，同比下降3.45个百分点 [1] - 净利率6.22%，同比下降24.05% [1] - 扣非净利润1.18亿元，同比下降26.97% [1] - 每股收益0.48元，同比下降20.0% [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.8亿元，三费占营收比22.85%，同比上升8.38% [1] - 有息负债14.23亿元，同比大幅上升51.35% [1] 资产质量与现金流 - 应收账款7.2亿元，同比增长2.85%，占最新年报归母净利润比例达187.05% [1][2] - 货币资金9.23亿元，同比下降16.47% [1] - 每股经营性现金流0.6元，同比大幅上升41.18% [1] - 每股净资产21.14元，同比增长3.73% [1] 历史业绩与投资回报 - 公司去年ROIC为6.35%，近年资本回报率一般 [1] - 历史中位数ROIC为11.91%，最差年份2023年ROIC为3.23% [1] - 公司业绩呈现周期性特征 [1] 商业模式与运营特点 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 需要关注应收账款状况，应收账款占利润比例较高 [2] 机构持仓情况 - 招商社会责任混合A基金新进持有136.70万股，为最大持仓基金 [3] - 浙商汇金重化臻选股票A持有4.43万股，湘财医药健康混合A增仓至4.00万股 [3]

核心财务表现 - 营业总收入2.03亿元，同比下降0.76% [1] - 归母净利润3798.64万元，同比上升3.54% [1] - 第二季度营业总收入1.07亿元，同比下降8.26%，归母净利润2115.19万元，同比上升6.26% [1] 盈利能力指标 - 毛利率38.0%，同比增幅9.36% [1] - 净利率18.61%，同比增幅4.65% [1] - 扣非净利润3507.06万元，同比上升4.83% [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2057.48万元，三费占营收比10.12%，同比增18.73% [1] 资产负债状况 - 货币资金1.23亿元，同比增8.31% [1] - 应收账款7785万元，同比下降8.72% [1] - 有息负债1.02亿元，同比大幅上升62.64% [1] - 每股净资产5.01元，同比下降12.65% [1] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.53元，同比大幅增长168.41% [1] - 每股收益0.26元，与去年同期持平 [1] 业务运营与战略 - 羰基铁粉在国内磁流变液悬挂领域实现批量出货，产品性能稳定并获得客户认可，市场渗透率有望提升 [2] - 其他产品在下游应用领域保持稳定态势 [2] 投资回报表现 - 去年ROIC为8.3%，净利率16.23%，显示产品附加值较高 [1] - 上市以来ROIC中位数为17.97%，2024年为历史最低水平8.3% [1] 商业模式特征 - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [2] 风险关注点 - 应收账款占利润比例达110.75%，需重点关注应收账款状况 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入242.43亿元，同比增长19.54%，其中第二季度收入153.48亿元，同比增长22.5% [1] - 归母净利润29.52亿元，同比增长8.82%，第二季度净利润22.72亿元，同比增长7.33% [1] - 扣非净利润28.04亿元，同比增长6.94% [1] - 每股收益0.37元，同比增长8.82% [1] - 净利率12.89%，同比下降9.14%，毛利率26.45%，同比下降8.56% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金65.65亿元，同比下降29.29% [1] - 应收账款281.22亿元，同比增长4.55%，占最新年报归母净利润比例达369.54% [1][4] - 有息负债10.34亿元，同比增长37.04% [1] - 每股经营性现金流0.35元，同比大幅增长1799.18% [1] - 每股净资产6.07元，同比增长7.3% [1] 成本控制与运营效率 - 三费总额（销售/管理/财务费用）14.99亿元，占营收比例6.18%，同比下降8.85% [1] - 历史ROIC中位数14.62%，2024年ROIC为14.66%，资本回报率表现稳健 [3] - 2024年净利率14.19%，显示产品附加值较高 [3] 机构持仓动向 - 华夏中证央企ETF持有1224.06万股位列第一，期间增仓，基金规模55.18亿元 [5] - 博时旗下两只ETF合计持有超1840万股，均呈现增仓态势 [5] - 广发招享混合A等产品出现减仓，工银新材料新能源股票持仓保持不变 [5] - 兴业恒悦债券基金新进十大持仓，持有136.92万股 [5] 市场预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩84.01亿元，每股收益1.05元 [4] - 近10年财务数据表现稳健，2020年最低ROIC为13.39%仍属较好水平 [3] - 央企主题ETF产品近一年涨幅18.48%，反映相关板块关注度较高 [5]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入2.34亿元，同比增长18.89%[1] - 归母净利润3628.58万元，同比增长21.0%[1] - 第二季度营收1.22亿元，同比增长24.04%，但归母净利润亏损68.5万元[1] - 扣非净利润3597.27万元，同比增长36.53%[1] 盈利能力指标 - 毛利率44.72%，同比提升6.05个百分点[1] - 净利率16.36%，同比下降16.29%[1] - 历史净利率达48.94%，显示产品附加值极高[3] - ROIC为12.52%，资本回报率强劲[3] 成本控制效率 - 三费总额3874.56万元，占营收比16.59%，同比下降28.1%[1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计显著优化[1] 资产负债结构 - 货币资金3.08亿元，同比增长13.43%[1] - 应收账款2660万元，同比下降49.26%[1] - 有息负债2.66亿元，同比下降22.64%[1] - 现金资产健康状况良好[3] 每股指标变化 - 每股收益0.11元，同比增长21.03%[1] - 每股净资产4.35元，同比增长10.46%[1] - 每股经营性现金流0.44元，同比增长36.71%[1] 历史业绩对比 - 近10年ROIC中位数6.26%，2023年最低为5.19%[3] - 上市以来31份年报中出现4次亏损[3] - 货币资金/流动负债比例为85.07%，需关注现金流状况[3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.02亿元 同比下降23.73% [1] - 归母净利润8306.1万元 同比下降29.04% [1] - 第二季度营业总收入2.93亿元 同比下降41.14% 归母净利润4111.42万元 同比下降32.61% [1] 盈利能力指标 - 毛利率67.52% 同比下降1.27个百分点 [1] - 净利率12.17% 同比下降5.49个百分点 [1] - 扣非净利润7098.21万元 同比下降37.02% [1] - 每股收益0.2元 同比下降31.03% [1] 成本费用结构 - 三费总额3.66亿元 占营收比例52.18% 同比上升3.46个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较高 [1] 资产负债状况 - 货币资金2.84亿元 同比下降47.12% [1] - 应收账款6.48亿元 同比增长8.77% [1] - 有息负债7.83亿元 同比增长31.3% [1] - 每股净资产3.61元 同比下降2.98% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.04元 同比下降24.7% [1] - 货币资金/流动负债比率仅为36.96% [3] 资本回报水平 - 去年ROIC为13.01% 资本回报率表现强劲 [3] - 历史ROIC中位数20.71% 2020年最低为9.89% [3] - 去年净利率13.05% 产品附加值较高 [3] 财务风险指标 - 有息资产负债率达26.43% [3] - 应收账款/利润比率高达236.47% [3] 机构持仓情况 - 鹏扬景沃六个月持有期混合A基金新进持仓21万股 [3] - 该基金规模3.45亿元 近一年上涨10.16% [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 上市以来财报表现相对良好 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入26.94亿元，同比增长13.96% [1] - 归母净利润3.58亿元，同比增长3.19%，但第二季度单季净利润2.06亿元同比下降1.92% [1] - 扣非净利润3.44亿元，同比增长8.96% [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.93%，同比微降0.01个百分点 [1] - 净利率13.42%，同比下降9.8个百分点 [1] - 每股收益0.42元，同比增长3.43% [1] 资产与负债状况 - 货币资金12.94亿元，同比增长48.21% [1] - 应收账款20.23亿元，同比增长15.41%，占最新年报归母净利润比例达309.09% [1][2] - 有息负债3.6亿元，同比增长9.29% [1] 现金流与运营效率 - 每股经营性现金流0.2元，同比大幅下降45.48% [1] - 三费占营收比4.78%，同比增长2.43个百分点 [1] - 每股净资产7.04元，同比增长7.84% [1] 基金持仓动态 - 宏利转型机遇股票A(000828)持有929.58万股保持仓位不变，该基金近一年上涨95.57% [3] - 国投瑞银新能源混合A(007689)等三只基金出现减仓操作 [3] - 国富策略回报混合A(450010)等四只基金新进十大持仓名单 [3] 历史表现与市场预期 - 公司近10年ROIC中位数为8.28%，2024年ROIC为10.92% [1] - 分析师普遍预期2025年全年业绩8.09亿元，每股收益0.95元 [2]

财务表现 - 营业总收入1.55亿元，同比下降39.52% [1] - 归母净利润-927.04万元，同比下降235.26% [1] - 第二季度营业总收入6478.0万元，同比下降37.86% [1] - 第二季度归母净利润-1052.86万元，同比下降75.05% [1] - 扣非净利润-1015.35万元，同比下降256.80% [1] - 净利率-5.98%，同比下降323.67% [1] - 每股收益-0.02元，同比下降235.52% [1] 盈利能力指标 - 毛利率30.3%，同比上升13.9% [1] - 三费占营收比34.43%，同比上升85.19% [1] - 财务费用、销售费用和管理费用总计5334.9万元 [1] - 去年净利率4.43% [3] - 去年ROIC为1.81% [3] - 近10年中位数ROIC为0.73% [3] - 2022年ROIC为-22.5% [3] 现金流与资产状况 - 货币资金1.52亿元，同比上升91.96% [1] - 每股经营性现金流-0.03元，同比上升77.0% [1] - 应收账款3311.99万元，同比下降13.31% [1] - 有息负债1.44亿元，同比下降3.96% [1] - 每股净资产3.23元，同比上升0.38% [1] - 货币资金/流动负债比例为87.8% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为17.66% [3] - 应收账款/利润比例为149.06% [3] 业务特征与投资关注点 - 公司业绩具有周期性 [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] - 公司上市以来14份年报中亏损年份4次 [3] - 诺安多策略混合A基金持有214.63万股并增仓 [3] - 该基金规模13.99亿元，近一年上涨127.83% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.61亿元，同比增长11.98% [1] - 归母净利润4565.31万元，同比增长14.23%，其中第二季度净利润2789.06万元，同比增长21.22% [1] - 扣非净利润3351.21万元，同比下降8.43% [1] 盈利能力指标 - 毛利率28.17%，同比下降7.0个百分点 [1] - 净利率9.68%，同比上升4.3个百分点 [1] - 三费占营收比15.12%，同比下降5.78个百分点，费用总额6966.16万元 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金4.67亿元，同比下降23.89% [1] - 应收账款1.51亿元，同比增长2.48%，占最新年报归母净利润比例达239.43% [1][2] - 每股经营性现金流0.76元，同比增长30.03% [1] 资本结构 - 有息负债4254.16万元，同比下降26.71% [1] - 每股净资产12.97元，同比下降20.93% [1] - 每股收益0.47元，同比增长14.63% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为3.37%，净利率6.6%，显示资本回报率不强 [1] - 上市以来ROIC中位数16.45%，2024年为历史最低水平 [1] 机构持仓动向 - 汇安多策略混合A持有8.17万股并增仓，该基金规模0.88亿元，近一年上涨67.5% [3] - 工银聚享混合A新进持有1.34万股，民生加银专精特新混合新进持有1.20万股 [3] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动模式 [2]