文章核心观点 - 晶泰科技与DoveTree达成AI制药领域史上最大订单 总规模470亿港元（约59.9亿美元） 首付款4亿港元（约5100万美元）[1][5][6] - 中国AI制药行业在技术突破、商业合作与市场规模方面进入高速发展期 2025年成为行业里程碑年份[1][11][14] 商业合作进展 - 晶泰科技与DoveTree合作覆盖肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域靶点 采用"AI+机器人"平台进行小分子及抗体药物研发[6] - DoveTree获得全球独家开发和商业化权利 晶泰科技除首付款外 有资格获得4900万美元进一步付款及58.90亿美元里程碑款项 另加个位数百分比销售特许权使用费[6] - 2025年全球AI制药大额订单频现：石药集团与阿斯利康合作潜在价值超53亿美元 诺和诺德、礼来、赛诺菲分别达成8亿、6.5亿及5.45亿欧元级合作[10] 技术突破与行业价值 - AI制药核心价值在于破解研发"反摩尔定律" 通过虚拟筛选和多实验并行提升化合物筛选规模及先导化合物推进速度[11][13] - 英矽智能案例显示AI将药物发现周期缩短至18个月 成本控制在200万美元 目前进入临床二期阶段[14] - 大模型技术推动AI制药从2.0向3.0阶段演进 使AI参与生物医药决策环节而不仅是分子生成[14] 市场规模与增长 - 中国AI制药市场规模从2019年0.7亿元增至2024年7.3亿元 年复合增长率达47.8%[14] - 预计2025年市场规模达12.1亿元 2028年增至58.6亿元 年复合增速提升至68.3%[14] - 近两个月全球AI制药领域订单总额超百亿美元 中国企业占据多数份额[11] 公司业务定位 - 晶泰控股为量子物理与AI赋能的研发平台 结合第一性原理计算、高性能云计算及机器人自动化技术 服务制药与材料科学领域[7] - DoveTree专注于自身免疫、癌症及神经疾病领域first-in-class药物开发 基于新一代生物学机理[7]

商业合作进展 - 晶泰科技与DoveTree达成总订单规模470亿港元（约59.9亿美元）的管线合作 创AI+机器人新药研发领域订单规模新纪录 [1][5] - 晶泰科技已收到首付款4亿港元（约5100万美元） 并有权获得4900万美元进一步付款及58.90亿美元潜在里程碑付款 [1][5] - 合作覆盖肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域靶点 晶泰科技提供AI+机器人药物发现平台 DoveTree获得全球独家商业化权利 [5][6][7] 资本市场反应 - 晶泰控股股价开盘上涨15%至7.59港元/股 盘初最高涨幅超20%达8.10港元/股 [2] 行业合作动态 - 2025年6月石药集团与阿斯利康达成合作 获1.1亿美元预付款及最高52.2亿美元里程碑付款 [8] - 同期国际AI制药合作频繁：诺和诺德与Deep Apple达成超8亿美元合作 礼来与Juvena签署超6.5亿美元协议 赛诺菲以5.45亿欧元获得Formation Bio子公司产品 [8] - 近两个月全球AI制药领域订单总额超百亿美元 中国企业占据多数份额 [9] 技术价值与行业趋势 - AI技术可实现大规模虚拟筛选 提升苗头化合物至候选疗法推进速度 [9] - AI精准识别药物分子特性并预测生物分子结构 成为加速新药研发关键工具 [9] - AI制药核心价值在于破解研发成本攀升而效率下降的"反摩尔定律" [10] - 英矽智能案例显示AI仅用18个月及200万美元完成靶点发现与分子设计 药物已进入临床二期阶段 [11] 市场规模数据 - 中国AI制药市场规模从2019年0.7亿元增至2024年7.3亿元 年复合增长率47.8% [11] - 预计2025年市场规模达12.1亿元 2028年增至58.6亿元 年复合增长率68.3% [11] - 完全由AI研发的新药有望在1-2年内成功上市 [12]

行业与公司动态 - 2025年中国AI制药在商业合作、市场规模与政策支持等方面取得显著进展，迎来新里程碑 [1] - 晶泰科技与DoveTree达成470亿港元（约59.9亿美元）管线合作，创AI+机器人新药研发领域订单规模纪录 [2][6] - 合作首付款5100万美元（约4亿港元），潜在里程碑付款及特许权使用费总额达58.90亿美元（约462亿港元） [7] 合作细节与技术优势 - 晶泰科技利用"AI+机器人"平台为DoveTree开发肿瘤、免疫、神经系统疾病等领域的小分子及抗体药物 [7] - DoveTree获得全球独家开发和商业化权利，双方计划未来推进高价值靶点新药项目 [9] - 晶泰科技整合量子物理、AI、云计算及机器人自动化技术，提供跨制药及材料科学的研发解决方案 [8] 市场反应与行业趋势 - 晶泰控股股价开盘涨15%，盘中最高涨幅超20%至8.10港元/股 [3] - 2025年6月以来全球AI制药大额订单频现，包括阿斯利康-石药集团（最高53.3亿美元）、诺和诺德-Deep Apple（超8亿美元）等 [11] - 中国AI制药市场近两月订单超百亿美元，晶泰科技、石药集团等国内企业占主导 [12] 市场规模与技术突破 - 中国AI制药市场规模从2019年0.7亿元增至2024年7.3亿元（CAGR 47.8%），预计2028年达58.6亿元（CAGR 68.3%） [14] - 英矽智能通过AI在18个月内完成靶点发现和分子设计，成本仅200万美元 [14] - AI技术可大规模虚拟筛选化合物，提升先导化合物开发速度，精准预测生物分子结构 [12][14] 行业前景 - AI破解传统研发"反摩尔定律"，驱动降本增效，完全由AI研发的新药或1-2年内上市 [15] - AI制药从2.0阶段迈向3.0阶段，大模型有望打造生物医药超级智能体参与决策 [14] - 海外头部CRO已布局AI临床试验，算法迭代与算力支持推动行业快速变革 [15]

公司重大订单 - 晶泰控股与美国新药公司DoveTree签署总规模60亿美元管线合作订单 刷新AI制药出海订单纪录[2] - 公司已收到5100万美元（约3.67亿元人民币）首付款 超过其2024年全年2.66亿元营收[2] - 除首付款外 公司有权获得4900万美元进一步付款及58.9亿美元潜在里程碑付款与销售分成[2] 合作内容 - 双方将共同推进肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的高潜力管线项目[2] - 针对DoveTree指定靶点进行新药研发 涉及多款临床前阶段大分子及小分子创新药资产[3] - DoveTree独家享有相关药物全球范围的独家开发和商业化权利[3] 技术价值 - AI制药技术可通过快速确定靶点、筛选化合物分子、预测药代动力学性质缩短研发周期[3] - AI技术正被多家药企提升至发展战略高度 成为攻克创新靶点的关键技术[3] - 晶泰控股技术平台将新药研发不确定性转变为可预测、可量化、可解决的工程学问题[3] 市场反应 - 截至8月6日收盘 晶泰控股股价涨超12% 总市值近300亿港元[4] - 公司于6月底提前披露合作意向时已引起行业较大关注[2] 行业背景 - 传统新药研发平均需耗时超过10年且成本达10亿美元[3] - DoveTree创始人Gregory Verdine曾主导研发3款累计销售额破百亿美元的上市药物[3]

泰格医药子公司泰雅科技以开源模型Qwen2.5为基座，打造了面向医学领域一站式的AI产品泰雅大模型 医疗场景解决方案。 据数据宝，A股市场上和AI制药相关的概念题材是AI医疗，合计有82股。从未来成长性来看，根据两家 以上机构一致预测，有20股今年、明年及2027年净利增速均超20%。这些高成长概念股主要集中在医药 生物行业，和AI制药相关性较高的个股并不多，其中部分个股研报中有提及AI相关信息。 从股价表现来看，市场对上榜概念股的认可度较高，年内平均涨幅接近58%，远强于市场整体水平，一 品红和美迪西涨幅均超100%。目前来看，上榜概念股表现多与创新药相关。随着AI制药题材的发酵， 相关个股也许会有新动向。 成都先导在2024年成功完成了DEL+AI+自动化的DMTA分子优化能力基础设施建设，并在客户某靶点项 目中实现了AIDD推动的两轮DMTA循环。 截至2024年末，泓博医药核心技术平台CADD/AIDD已累计为80个新药项目提供了技术支持。 ...

晶泰控股大额订单 - 晶泰控股与DoveTree完成470亿港元（59.9亿美元）管线合作，已收到5100万美元首付款，180天内再收4900万美元，潜在监管及商业里程碑付款达58.9亿美元，相当于公司2024年营收（2.66亿元人民币）的159倍 [1] - 该订单是迄今全球AI药物发现领域公开的最大单笔合作，也是中国生物医药史上排名前列的License-out交易 [1] - 若研发管线顺利推进至商业化阶段，晶泰控股有望实现从技术服务商向创新药收益共享者的角色转变 [1] - 资本市场对晶泰控股的大订单给予积极回应，该股盘中一度暴涨近23% [3] 晶泰控股公司概况 - 晶泰控股是基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台 [2] - 公司采用基于量子物理的第一性原理计算、人工智能、高性能云计算以及机器人自动化相结合的方式，为制药及材料科学产业提供研发解决方案及服务 [2] - 晶泰控股是AI for Science全球领袖，其核心优势在于算法和数据，已积累超过200个AI垂类模型 [2] AI制药行业现状 - 全球AI制药市场规模从2021年的7.92亿美元跃升至2024年的17.58亿美元，年复合增长率超30% [4] - 中国AI制药市场规模由2019年的0.7亿元增加至2023年的4.1亿元，年复合增速达57.4%，预计2024-2028年将由7.3亿元增加至58.6亿元，年复合增速达68.5% [4] - AI可精准识别药物分子特性，预测生物分子结构，被视为加速新药研发进程的关键 [4] - 近期AI制药领域频现大额订单，包括诺和诺德与Deep Apple Therapeutics达成8.12亿美元合作，礼来与Juvena Therapeutics签署超过6.5亿美元协议，阿斯利康与石药集团达成最高达53亿美元合作 [4] A股AI医疗概念股表现 - A股市场上和AI制药相关的概念题材是AI医疗，合计有82股 [5] - 根据两家以上机构一致预测，有20股今年、明年及2027年净利增速均超20% [5] - 上榜概念股年内平均涨幅接近58%，远强于市场整体水平，一品红和美迪西涨幅均超100% [7] - 成都先导已完成DEL+AI+自动化的DMTA分子优化能力基础设施建设，并在客户项目中实现AIDD推动的两轮DMTA循环 [6] - 泓博医药核心技术平台CADD/AIDD已累计为80个新药项目提供技术支持 [7] - 泰格医药子公司泰雅科技打造了面向医学领域一站式的AI产品泰雅大模型医疗场景解决方案 [7] 高成长AI医疗概念股涨幅榜 - 一品红（300723）年内涨幅320.22%，10家机构预测今年净利增速136.44% [9] - 美迪西（688202）年内涨幅105.83%，2家机构预测今年净利增速78.24% [9] - 微芯生物（688321）年内涨幅98.82%，3家机构预测今年净利增速85.65% [9] - 成都先导（688222）年内涨幅93.24%，4家机构预测今年净利增速24.13% [9] - 翔宇医疗（688626）年内涨幅82.88%，5家机构预测今年净利增速44.09% [9]

AI制药行业高景气 - AI制药领域大额订单频现 印证行业高景气 [1] - A股市场AI医疗概念股合计82只 其中20只获两家以上机构预测今明两年及2027年净利增速均超20% [1] - 高成长概念股主要集中在医药生物行业 但真正与AI制药强相关个股较少 部分个股仅在研报中提及AI关联 [1] 市场表现 - AI医疗概念股年内平均涨幅达58% 显著跑赢大盘 [1] - 一品红和美迪西股价涨幅超100% 领涨板块 [1] - 当前概念股表现多与创新药主题联动 但AI制药题材发酵可能催生新行情 [1]

公司合作与财务 - 晶泰科技与DoveTree达成总订单规模约470亿港元（59.9亿美元）的管线合作签约并已收到首付款约4亿港元（5100万美元）[1] - 晶泰科技有权获得约3.85亿港元（4900万美元）的进一步付款以及金额达约462亿港元（58.9亿美元）的潜在里程碑付款及销售分成[1] - 晶泰控股2024年实现收入2.66亿元经调整亏损净额4.55亿元较2023年亏损收窄12.5%[4] 合作内容与模式 - 合作涉及多款临床前阶段的大分子及小分子创新药资产并针对DoveTree指定靶点进行新药研发[1] - DoveTree独家享有相关药物全球范围的独家开发和商业化权利[1] - 合作聚焦肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的高潜力管线项目[3] 行业趋势与技术 - AI技术旨在打破药物研发需十几年时间、10亿至15亿美元投入且成功率仅十分之一的行业现状[3] - AI制药领域正经历快速迭代算法更新和算力支持为应用打下良好基础[3] - 资本与制药领域对AI技术关注重新升温如石药集团与阿斯利康达成53.3亿美元战略研发合作[3] 商业模式与市场表现 - AI制药企业主要通过卖软件、对外授权及自主研发药物实现商业闭环[3] - 晶泰科技此次合作创下人工智能+机器人新药研发领域订单规模新纪录[1] - 晶泰控股股价在合作宣布后大涨8.48%[1]

港股市场表现 - 时代天使(06699)盈喜后高开近19%，核心中国业务因策略性价格调整及中国以外收入持续增长推动业绩，2024年上半年净利润基数较低[1] - 松景科技(01079)复牌高开逾40%[1] - 晶泰控股(02228)高开涨超9%，与DoveTree完成470亿港元(59.9亿美元)管线合作签约，为2025年中国AI制药领域金额最大的BD交易之一[1] - 上美股份(02145)早盘涨超5%，2025年上半年预计营收40.9亿至41.1亿元(同比增长16.8%-17.3%)，净利润5.4亿至5.6亿元(同比增长30.9%-35.8%)，主力品牌韩束及newpage一页收入增长驱动[2] - 玖龙纸业(02689)再涨超10%，PM56生产线成功开机出纸，年产25万吨高档文化纸，PM55生产线预计年底投产[2] - 巨星传奇(06683)再涨超1%，与久事文传合作推出"寻找周同学上海站"项目，为集团最大型周同学综合IP活动[3] - 南方锰业(01091)涨超15%，预计2025年上半年利润不少于1.5亿港元(2024年上半年亏损1.628亿港元)，贸易业务扭亏为盈及成本管控成效显著[3] - 中国神华(01088)再涨超3%，拟收购国家能源集团煤炭等相关资产，资产注入后煤炭在产产能增厚74.5%、在建产能增厚1.25倍[4] - 博雅互动(00434)跌超6%，预计2025年上半年公司拥有人应占利润同比减少25%至35%(2024年同期为3.13亿港元)[4] - 五菱汽车(00305)盈喜后涨超9%，2025年上半年净利润约8400万元(同比增加约298%)，公司拥有人应占利润约3800万元(2024年同期为158.6万元)[5] 美股市场表现 - 远距医疗公司Hims & Hers Health(HIMS.US)大跌12.36%，第二季销售额5.45亿美元(低于预期的5.52亿美元)，每股收益0.17美元(高于预期的0.15美元)[6] - Palantir(PLTR.US)涨7.85%，第二季收入首破10亿美元(同比增长48%)，美国商业业务增长近一倍至3.06亿美元，上调全年收入预期至41.42亿至41.5亿美元[6] - 富途控股(FUTU.US)涨2.82%，瑞银将目标价从149美元上调至170美元，预计第二季度收入和税后净利润超预期[7] - 大全新能源(DQ.US)涨3.68%，光伏多晶硅环节供给侧改革信号密集释放，硅料环节或率先反映"反内卷"供给侧拐点[7] - 理想汽车(LI.US)盘中涨约2%收盘跌0.51%，调整纯电车型理想i8配置及售价，Max版售价下调至33.98万元[8] - 福泰制药(VRTX.US)大跌20.60%，VX-993二期研究未达主要终点，将不再推进其作为急性疼痛单药治疗[8] - 中概游戏股集体上涨，2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元(同比增长14.08%)，用户规模达6.79亿[9] - 台积电(TSM.US)跌2.70%，内部疑似技术外泄事件涉及2纳米芯片制程关键技术[9] - 美鹰服饰(AEO.US)跌9.49%，特朗普在社交媒体上称赞其与悉尼・斯威尼合作的营销活动[9] - 超威半导体(AMD.US)跌1.40%，第二季度营收76.9亿美元(同比增长32%)，调整后净利润7.81亿美元(同比下降31%)[10] - 超微电脑(SMCI.US)盘中大跌近16%收盘跌1.67%，第四财季净销售57.6亿美元(低于预期的60.1亿美元)，预计2026财年净销售至少330亿美元[10]

8月6日，港股小幅低开，创新药延续活跃，高人气港股通创新药ETF（520880）早盘续升，场内价格现 涨1.37%，冲击日线3连阳。 | 序号 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 2228 | 晶泰控股 | | 7.410 | 0.810 | 12.27% | | 2 | 2157 | 乐普生物 - B | | 10.060 | 0.510 | 5.34% | | 3 | 1951 | 锦欣生殖 | | 3.320 | 0.100 | 3.11% | | 4 | 2359 | 药明康德 | 3.50 | 105.300 | 2.000 | 1.94% | | 5 | 0867 | 康哲药业 | Warre | 13.360 | 0.240 | 1.83% | | 6 | 0013 | 和黄医药 | - 31 | 29.000 | 0.540 | 1.90% | | 7 | 6966 | 诺诚健华 | Victor MILLA | 19.560 | 0.320 | 1.66% | ...