钛金属产业的演变 - 钛金属因其高强度、轻量化和优异的耐腐蚀性，历史上被视为昂贵的战略物资，主要用于航空航天及军事领域，价格曾堪比黄金 [1][3] - 中国通过技术攻关，突破了低成本大规模冶炼技术，实现了从依赖进口到掌握全产业链的转变，显著降低了钛的生产成本 [5] - 2023年，中国海绵钛产量占全球总产量的60%以上，成为全球钛产业的领导者，这为钛金属的民用化奠定了基础 [7] 钛金属的民用化拓展 - 成本降低后，钛金属的应用从高端军工领域成功拓展至民用消费品市场，如炒菜锅、保温杯、眼镜架等 [3][7] - 钛制民用产品（如钛锅）具有轻薄、受热快、永不生锈、不与食物发生化学反应且无需涂层的性能优势，迎合了健康烹饪的市场需求 [7] - 民用领域的开拓激活了庞大的消费市场，涵盖锅具、餐具、户外用品和体育器材等，反过来推动了整个钛产业的规模扩大与实力增强 [7] 产业升级与模式启示 - 钛金属的民用化标志着中国制造业实现了从掌握尖端材料到将其转化为高质量、高性价比消费品的能力跨越，是产业升级的体现 [7] - 这一过程的核心逻辑在于：通过掌控核心技术来重新定义产品的价值与市场边界，从而实现降维打击 [9] - 该成功模式被类比至企业数字化管理领域，指出过去像ERP这类定制化管理软件成本高昂、周期长，如同当年的“钛金属”，主要为大型企业所垄断 [9][11] 低代码平台的产业影响 - 云表平台这类低代码工具的出现，类比为钛产业的“低成本冶炼术”，旨在破解企业管理软件的“钛困局”，使其从“奢侈品”变为“日用品” [11][13] - 该平台允许用户通过类似画表格的拖拽方式、无需编写代码即可搭建各类业务管理系统，大幅降低了开发成本与门槛 [11] - 系统支持业务人员根据需求快速修改和调整，实现了企业对其管理工具的自主掌控，提升了数字化转型的普及度和灵活性 [12][13]

文章核心观点 - 2026年米兰冬奥会成为中国科技与品牌向全球展示实力的重要窗口，众多中国科技产品赋能赛事，中国品牌通过赞助和营销积极进攻全球市场 [3] 奥运赛场内外，中国技术赋能 - TCL成为本届冬奥会新增的全球合作伙伴，在米兰中央火车站打造“雪绒奇境”冬奥主题展馆，展示电视、空调、冰箱及AR/AI眼镜等产品，并在多个奥运场馆提供产品和技术支持 [6] - TCL基于显示技术打造“奥运屏宇宙”，与奥林匹克广播服务公司合作，提供数百台大屏高清电视、数字标牌及LED屏用于转播，产品还部署在开闭幕式场地、比赛场馆、转播中心等场景以提升体验 [7] - TCL为奥运村提供空调、冰箱、洗衣机、AR/AI眼镜等AI智能终端产品，例如新风空调可为运动员营造高质量睡眠环境 [8] - 国际奥委会基于阿里千问大模型打造奥运史上首个官方大模型，使本届冬奥会成为史上“最智能”的奥运会 [8] - 在赛务侧，基于千问大模型的“国家奥委会AI助手”已在11个国家和地区上线，帮助各国代表团用母语获取从资格审核到后勤调度的解答 [8] - 在转播侧，阿里云通过AI多模型融合算法实现雪地场景的高精度重建，为全球观众提供更清晰的“子弹时间”定格画面 [9] - 在新建的可容纳16000名观众的米兰圣塔朱利亚冰球馆，美的楼宇科技旗下Clivet品牌提供了智慧绿色暖通解决方案 [9] 冰雪体育营销，中企持续加码 - TCL签约谷爱凌作为全球品牌代言人，并赞助多国顶尖冬奥运动员组成“TCL之队”，其北欧代言人在开赛首日包揽女子越野滑雪双追逐项目金银牌 [11] - 长虹自2023年起与国际雪联结缘，持续与顶级冰雪赛事合作，是国际雪联跳台滑雪世界杯未来三个赛季的官方合作伙伴，该杯赛将覆盖全球24个国家、74场赛事 [12] - 雷曼光电赞助了央视米兰冬奥会8K Micro LED超高清巨幕用于呈现和转播，此次272英寸8K超高清巨幕与其近期发布的Micro LED家庭巨幕采用同类技术 [12] - 众多中国服装品牌在开幕式上亮相，包括李宁、匹克、安踏、伯希和等，为多个国家代表队提供服饰 [13] - 体育明星代言人因阳光积极形象更受欢迎，例如谷爱凌在2022年北京冬奥会后获得约28个品牌代言，但中国品牌在全球体育营销的创意和想象力仍有提升空间 [14]

2026米兰冬奥会中国科技与品牌参与概况 - 本届冬奥会成为中国智造向全球展示科技实力的重要窗口，众多中国科技产品赋能赛事 [1] - 中国品牌云集赞助商及体育营销阵营，展现了品牌的全球竞争实力和进攻性营销姿态 [1] 中国科技企业的技术赋能 - TCL作为新增的全球合作伙伴，将技术与产品深度嵌入赛事运行与用户体验 [3] - TCL打造“奥运屏宇宙”，提供数百台大屏高清电视、数字标牌及LED屏用于官方转播，并部署于开闭幕式、场馆、媒体中心等多场景 [4] - TCL为奥运村提供空调、冰箱、洗衣机、AR/AI眼镜等AI智能终端产品，例如新风空调可为运动员营造高质量睡眠环境 [4] - 国际奥委会基于阿里巴巴的千问大模型打造奥运史上首个官方大模型，使本届冬奥会成为史上“最智能”的奥运会 [5] - 阿里云通过AI多模型融合算法实现雪地场景高精度重建，为全球观众提供更清晰的“子弹时间”定格画面 [5] - 美的楼宇科技旗下Clivet品牌为新建的米兰圣塔朱利亚冰球馆（可容纳16000名观众）提供智慧绿色暖通解决方案 [5] - 雷曼光电赞助央视272英寸8K Micro LED超高清巨幕用于赛事转播，在几十个参赛国家转播现场展现中国8K显示技术 [7] 中国品牌的体育营销活动 - TCL签约谷爱凌为全球品牌代言人，并赞助多国顶尖运动员组成“TCL之队”，其北欧代言人在开赛首日包揽女子越野滑雪双追逐项目金银牌 [6] - 长虹自2023年起与国际雪联结缘，冠名赞助了作为米兰冬奥会资格积分赛的国际雪联单板及自由式滑雪大跳台世界杯，并成为国际雪联跳台滑雪世界杯未来三个赛季的官方合作伙伴（覆盖全球24个国家、74场赛事） [6][7] - 众多中国服装品牌在开幕式上亮相：李宁（中国、阿根廷队）、匹克（比利时、贝宁等7队）、安踏（希腊、新加坡队）、伯希和（玻利维亚、厄瓜多尔等4队） [8] - 谷爱凌、徐梦桃、苏翊鸣等知名运动员成为多个中国品牌进行冰雪体育营销的热门人选，例如苏翊鸣代言品牌超过十个 [8] - 体育明星因阳光积极形象比娱乐明星更受品牌代言欢迎，但中国品牌在全球体育营销的创意和想象力仍有提升空间 [9]

深市2025年业绩预告核心观点 - 深市上市公司2025年业绩预告整体传递积极经营信号 近六成预披露公司业绩改善 龙头公司表现亮眼 多行业稳步增长[1] - 预披露公司整体盈利能力修复明显 合计实现净利润820.09亿元 较上年同比增加1556.70亿元[1] - 业绩预告反映出企业盈利面扩大 龙头引领作用增强 新上市公司表现稳健 重点产业动能充沛[3] 整体业绩概览 - 截至2026年1月31日 深市2886家公司中 1714家预披露2025年经营业绩 占深市公司家数的59.39% 市值占比48.48%[1] - 已预披露业绩的1714家公司中 987家公司预计业绩提升或改善 占比57.58% 其中430家公司连续盈利且同比增长 227家公司扭亏为盈 330家公司减亏[1] 头部公司表现 - 深市市值排名前百公司中 40家公司预披露业绩且全部预盈 预计合计实现净利润2,056.27亿元 同比增长66.51%[1] - 其中 立讯精密 中际旭创 海康威视等6家公司预盈超100亿元 新易盛 盐湖股份 温氏股份等6家公司预盈50至100亿元[1] - 36家公司预计利润增长 其中29家公司预计利润增长50%以上[1] 注册制新上市公司表现 - 深市629家注册制下新上市公司中 共307家公司预披露2025年经营业绩 预计合计实现净利润196.04亿元 同比增长77.11%[2] - 其中 183家公司预计盈利 占预披露业绩注册制公司的59.61% 预盈比重高于深市整体7个百分点[2] - 中国铀业 江波龙 万辰集团 湖南裕能 润丰股份和腾远钴业6家公司预盈超10亿元[2] - 预计亏损的公司家数为124家 可合理推断深市注册制公司的预亏比例或低于两成（19.71%）[2] - 对比2024年亏损公司名单 国际复材 回盛生物等32家公司预计在2025年实现扭亏[2] 分行业业绩表现 - 深市除金融 房地产业以外的28个实体行业中 18个行业预计净利润为正 占比64%[2] - 电子 通信等7个行业连续两年盈利且2025年增速超50% 有色金属 计算机 传媒 纺织服饰4个行业实现扭亏[2] - 工业领域业绩企稳向好 机械设备行业预计净利润84.85亿元 同比增长200.07% 基础化工行业预计净利润123.51亿元 同比增长284.56%[3] - 电力设备 国防军工行业公司预计净利润较上年减亏76.13% 91.26%[3] - 下游产业需求传导叠加贵金属价格上涨 有色金属行业预计净利润328.30亿元 同比实现扭亏[3] - 受AI算力和应用需求快速增长 消费电子终端需求复苏等影响 计算机 通信 电子行业公司预计合计实现净利润760.33亿元 同比增长155.32%[3] - 消费电子行业公司合计实现净利润193.85亿元 同比增长36.11%[3] - 计算机设备公司合计实现净利润160.62亿元 同比增长29.51%[3] - 通信设备行业公司合计实现净利润240.76亿元 同比增长212.39%[3]

核心观点 - 公司2025年1月重卡单月出口销量超过1.6万辆，在4个月内再次刷新行业历史纪录，实现新年“开门红” [1] - 公司2025年全年整车销量突破44万辆，同比增长22.5%，其中重卡销量30万辆，连续四年中国第一并夺得全球重卡销量冠军 [3] - 公司通过深化全球化战略、强化本地化布局与服务体系，并推进全系列产品与多元化转型，旨在巩固全球市场竞争力并实现2030年战略目标 [10][12][13] 财务与市场表现 - **2025年整体销量**：公司全年整车销量突破44万辆，同比增长22.5% [3] - **重卡销量与排名**：2025年重卡销量达30万辆，连续四年位居中国重卡行业第一，并首次成为全球重卡销量冠军 [3] - **出口表现**： - 2025年全年重卡出口超过15万辆，同比增长超过14%，连续21年蝉联中国重卡出口冠军 [5] - 重卡单月出口销量连续3个月突破1.5万辆，2025年1月出口销量超过1.6万辆，四个月内再次刷新行业纪录 [1][5] - **国内市场**：公司在十大细分领域拿下行业第一，新能源和高阶智驾产品市占率大幅跃升 [7] - **订单与资本市场**：仅济南卡车制造公司2025年1月便收获订单超过2.86万辆；同月公司港股股价创历史新高，市值成功突破千亿 [7] 生产与运营能力 - **产能规模**：公司拥有国内领先、国际一流的生产制造基地，其中莱芜工厂2025年产能突破11万辆 [8] - **本地化生产布局**：公司在全球27个国家建设了37家KD（散件组装）工厂，形成了集销售、售后服务与金融支持于一体的本地化解决方案 [9] - **服务网络**：公司在海外市场布局超过700家服务网点与备件中心，构建了广泛高效的服务矩阵 [9] 战略与未来规划 - **全球化战略**：公司提出将持续深化全品类出海和全球化布局，推动全系列产品突破升级、全生命周期共赢升级及营销体系全方位升级 [10] - **产品与品牌矩阵**：在SITRAK和HOWO双品牌战略基础上，将进一步拓展轻卡、皮卡等业务，建立覆盖全系列商用车的产品矩阵 [12] - **本地化深化**：公司将全面推进生产体系、管理体系及人才团队的本地化布局，以更贴合全球市场 [12] - **战略转型方向**：公司坚定不移推动“绿色化、数智化、服务化、国际化、多元化、高端化”六大战略转型，目标是成为全球商用车行业的领军者 [13] 市场拓展与具体成果 - **区域市场增长**： - 阿尔及利亚KD工厂于2024年末投产，成为开拓非洲市场的重要支点，2025年1月出口同比增长656% [9] - 坦桑尼亚KD工厂已实现满负荷运转，2025年1月出口同比增长55% [9] - **全球市场覆盖**：公司产品已遍布全球六大洲、150余个国家和地区，超过百万辆重卡在全球运行 [13]

项目概况与行业意义 - 海外规模最大的多晶硅生产基地——联合太阳能公司阿曼年产10万吨多晶硅项目正式开机，该项目是中东光伏产业链的关键布局，也是连接欧、非、亚三大洲光伏供应链的新支点 [1] - 双良为该项目提供了多套核心装备，包括绿电智能制氢系统、多晶硅还原炉、溴化锂机组、电制冷机组、高效换热器及电极锅炉，所有装备一次性开机成功 [1] - 该项目获得国际金融公司及阿曼主权基金联合支持，凸显国际资本对项目整体竞争力的信心 [7] - 项目依托苏哈尔自贸区的低电价与物流枢纽优势，旨在成为具有全球竞争力的光伏基地，强化中东在全球光伏产业链中的角色 [7] - 此次合作标志着中国已成长为新能源整体解决方案与高端装备的输出国，是中国新能源技术走向世界、树立中国标准的重要里程碑 [7] 核心装备与技术实力 - 在制氢环节，双良提供的绿电智能制氢系统核心指标行业领先，电流效率高达98%，流量计法直流能耗低至4.37kWh/Nm³H₂，额定工作电流密度达6000A/㎡，30%负荷下氧中氢含量不超过1.03% [2] - 公司自主研发的5000Nm³/h碱性水电解槽，是当前全球单台产氢规模最大、电流密度最高且在同等电流密度下能耗最低的碱性水电解制氢装置 [2] - 在生产环节，双良的还原炉产品覆盖18对棒至72对棒全系列，国内市场占有率连续多年超过65%，是世界主要光伏多晶硅生产商的核心设备供应商之一 [3] - 溴化锂机组可高效回收工业余热，电制冷机组为电解制氢环节的氢气降温冷却，高效换热器在全球大型空分装置中应用广泛并拓展至新兴领域，电极锅炉实现宽温域、高能效、安全稳定的供热 [3] 商业模式与产业链协同 - 双良突破单一产品输出局限，为项目提供系列核心装备，实现从“单一设备供应”向“系统解决方案输出”升级，打造产业链协同生态 [6] - 公司的核心能力从高端装备优势向材料端与系统级解决方案延伸，在硅片领域已建成大尺寸、薄片化、P/N型兼容的规模化产能，跻身行业第一梯队 [6] - 在氢能领域，公司展现出前瞻性的系统集成实力，为ACME公司在阿曼的日产300吨绿氨项目提供电解槽，标志着其在绿氢制备及耦合应用领域已具备服务全球顶尖项目的能力 [6] 全球化布局与未来展望 - 公司通过持续技术创新推动产品升级，并已建立西班牙、阿曼、哈萨克斯坦三大海外区域总部，推动中国成熟的绿色能源工艺与高端装备走向世界 [9] - 双良此次助力中东项目建设，彰显了中国企业在全球能源转型中的担当与能力，未来将继续以核心技术与自主创新为驱动，携手全球合作伙伴共同推动清洁能源发展 [9]

事件概述 - 2026年米兰冬奥会前夕，TCL在意大利米兰中央火车站开设了“雪绒奇境”米兰冬奥主题馆，作为中国科技企业全球化布局的缩影 [2] - 中国制造从显示终端到竞速装备已全面渗透进本届冬奥会运行的“毛细血管” [2] - 中国科技企业在米兰冬奥会中扮演越来越重要的角色，通过技术创新与产业链协同，向世界输出大型赛事服务的“中国方案” [3] 公司技术与产品展示 - TCL在主题馆内展示了印刷OLED与Micro LED等前沿技术成果，包括全球首款印刷OLED折叠便携显示屏及4K 120Hz印刷OLED显示器 [2] - TCL科技CEO表示，这些技术成果将在米兰冬奥会中发挥关键作用，为赛事增加活力和激情 [3] - 印刷OLED技术被视为下一代显示产业的竞争焦点，是中国厂商实现弯道超车的关键 [2] 行业与中国品牌参与 - 除TCL外，中国运动装备品牌正通过硬核科技在全球范围内为赛事提供竞技保障 [3] - 安踏集团除助力中国队外，还为希腊、意大利、荷兰等多个国家代表团提供专业装备 [3] - 李宁品牌将航天技术引入领奖装备 [3] - 业内人士分析指出，中国科技企业已具备在全球顶级赛事中提供核心基础服务的能力 [3] 企业全球化战略 - TCL创始人、董事长李东生强调，中国企业的全球化已进入3.0时代，必须从单纯的产品输出转向工业能力的输出 [3] - 在新的全球经贸格局下，中国企业必须在海外建立起融研发、制造、营销、服务于一体的本土化经营体系 [3] - “不出海，就出局”的理念要求企业不仅要走出去，更要扎下去 [3]

公司动态与市场表现 - 深蓝汽车CEO将梅耶·马斯克将其车型误认为特斯拉的事件，视为中国新能源汽车带给世界的惊喜，并表达了对中国智造及品牌未来能见度提升的信心 [1][3] - 2025年深蓝汽车累计销量超过33万辆 [3] - 公司于2025年12月25日完成C轮融资，资金总额达61.22亿元 [3] 技术与政策进展 - 2025年12月15日，工信部公布了我国首批L3级有条件自动驾驶车型的市场准入许可，深蓝汽车是获准企业之一 [3]

公司战略转型与定位 - 公司正从大众熟悉的“文具制造商”向“文创科技产业集团”全面升级，其未来已不止于文具 [2][12] - 打印机业务是公司战略转型中投入最重、期待最高、最具标志性的业务之一，是从传统制造向科技集团升级的关键一步 [12] - 公司产品矩阵已覆盖数码打印、办公设备、智能办公、学生文具、办公家具、精品工具等多领域，显示出从单一文具向多元生态延伸的战略决心 [27] 核心技术突破与自主可控 - 公司激光打印机的十大核心元器件已全面实现国产化，实现了从主控芯片到激光扫描器，从固件到驱动的全栈自研 [8] - 喷墨打印机的核心部件（如晶圆、喷头芯片、喷头）已实现自主攻关，其中喷墨打印头经历了近十年的研发，实现了从0到1的突破 [8][9] - 公司已成为中国首家同时掌握激光、喷墨、热式和针打核心技术，且唯一拥有打印全品类产品矩阵并量产的企业 [21] - 公司与龙芯中科深度合作，在打印机中搭载自主可控的龙芯2P0500与2P0300处理器，实现了主控芯片国产化 [10][16] 市场表现与国家级认可 - 2025年上半年，在全行业A4激光打印机市场整体下滑5%的背景下，公司该业务逆势增长44%，市场份额挺进国内前五 [21] - 公司于2025年成功中标中央国家机关打印机批量集中采购项目，旗下搭载龙芯处理器的DP31DNL激光打印机跻身政府采购清单 [12][21] - 公司作为中国文具办公行业唯一受邀代表，携自主产品亮相中国国家博物馆的“中国制造‘十四五’成就展”，获得国家对其行业龙头地位与技术能力的权威认可 [5][7] 产业意义与安全价值 - 公司致力于解决我国打印机行业长期存在的技术依赖与信息安全隐忧，构建从芯片、数据到打印行为的立体防护体系，实现“安全打印” [9] - 通过掌握核心技术，打造属于中国人自己的打印机，旨在保障用户打印信息安全，并在信息安全与自主可控层面实现破局 [12][21] - 公司打印机产品全面采用国产主控芯片，并与国产操作系统深度适配，从硬件底层到软件系统构建起自主可控的安全架构 [27] 研发历程与制造能力 - 公司于2015年进军打印机行业，经过十年攻坚，已实现打印机领域的自研自产 [17] - 公司持续推动制造体系数字化、智能化，在2025年成功入选国家级“卓越级智能工厂”，成为该领域唯一获此认证的企业 [27] - 公司拥有全球化研发布局与智能供应链，产品覆盖140多个国家和地区，并在越南、印尼、埃及等地投建工厂以加速全球制造网络形成 [24][27] 未来发展方向 - 在打印机领域，公司将聚焦两大方向：一是持续攻坚芯片、打印头等底层技术以提升系统稳定性；二是积极融合云打印、AI等前沿技术，提供整体解决方案 [29] - 公司正从设备提供商向场景服务商演进，例如即将推出的“得力AI打印助手”可基于学生学习情况生成个性化学习计划 [29] - 公司的智能会议设备、云考勤、智能高拍仪等产品，共同组成了对办公整体解决方案的智能化升级 [21]

核心观点 - 深市上市公司2025年业绩预告显示整体经营态势积极，近六成公司业绩向好，整体盈利能力显著修复[1] 业绩预告总体概况 - 深市2886家公司中，有1714家预披露2025年经营业绩，占公司总数的59.39%，市值占比48.48%[1] - 预披露公司中，987家预计业绩提升或改善，占比57.58%[1] - 其中，430家公司连续盈利且同比增长，227家公司扭亏为盈，330家公司减亏[1] - 以预披露净利润上下限平均值计算，这些公司合计实现净利润820.09亿元，较上年同比增加1556.70亿元[1] 龙头与新上市公司表现 - 深市市值前百公司中，40家预披露业绩且全部预盈，预计合计实现净利润2056.27亿元，同比增长66.51%[2] - 其中36家公司预计净利润增长，29家公司预计净利润增长50%以上[2] - 深市629家注册制下新上市公司中，307家预披露业绩，预计合计实现净利润196.04亿元，同比增长77.11%[2] - 注册制预披露公司中，183家预计盈利，占59.61%，预盈比重高于深市整体7个百分点[2] - 注册制公司中预计亏损124家，预亏比例或低于两成，其中国际复材、回盛生物等32家公司预计扭亏[2] 行业业绩表现 - 深市除金融、房地产业外的28个实体行业中，18个行业预计净利润为正，占比约64%[3] - 电子、通信等7个行业连续两年盈利，有色金属、计算机、传媒、纺织服饰4个行业实现扭亏[3] - 机械设备行业预计净利润84.85亿元，同比增长200.07%[4] - 基础化工行业预计净利润123.51亿元，同比增长284.56%[4] - 有色金属行业预计净利润328.30亿元，同比实现扭亏[4] - 计算机、通信、电子行业预计合计实现净利润760.33亿元，同比增长155.32%[4] - 消费电子行业公司合计实现净利润193.85亿元，同比增长36.11%[4] - 计算机设备公司合计实现净利润160.62亿元，同比增长29.51%[4] - 通信设备行业公司合计实现净利润240.76亿元，同比增长212.39%[4]