全球储能电池市场概况 - 2025年上半年全球储能电池出货量达258GWh，同比增长106% [1] - 国内厂家出货252GWh（占比97.7%），同比增长109%，海外厂家出货6GWh（占比2.3%），同比增长42.5% [1] - 头部厂商如海辰储能、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧上半年出货量已达去年全年的90%，行业集中度提升 [1] 市场竞争格局 - 宁德时代占据主导地位，亿纬锂能、海辰储能、比亚迪形成多强格局 [3] - 宁德时代、比亚迪、远景动力采用纵向一体化战略，自有储能系统占比显著提升（比亚迪尤为突出） [3] - 系统集成商供应链绑定关系明确：海博思创主要采购宁德时代/亿纬锂能，特斯拉依赖宁德时代，阳光电源选择中创新航/欣旺达，比亚迪自供电芯 [3] 表前侧储能市场动态 - 表前侧出货203.4GWh（占比79%），用户侧出货54.6GWh（占比21%） [3] - 新兴市场超大型项目加速交付：比亚迪中东12.5GWh、阳光电源中东7.8GWh、智利阿塔卡马绿洲项目4.75GWh等 [5] - 传统市场分化：中国因136号文件引发531抢装潮，美国受IRA法案及关税影响囤货明显，欧洲多国（英、德、西班牙等）大储增速亮眼 [5] 用户侧储能发展 - 国内工商业储能受江苏峰谷价差政策调整冲击，但光储充、矿井油田等新场景高速发展 [7] - 欧洲户储及工商业储能受益补贴政策：荷兰拨款1亿欧元支持光伏+储能项目（目标160-330MW），比利时提供40%税收优惠，希腊补贴50%（预算1.53亿欧元），罗马尼亚投入9亿欧元资助家庭光储系统 [8][9]

全球储能系统集成出货量 - 2024年全球储能系统集成出货量为418 3GWh 同比增长92 7% [1] - 预计2025年全球储能系统集成出货量将达到550GWh [1] 2024年全球储能系统集成企业排名 - 特斯拉位列全球储能系统出货量TOP30榜首 [4][5] - 阳光电源排名第二 中车株洲所排名第三 [5] - 宁德时代 Fluence 比亚迪分别位列第四至第六名 [5] - 其他进入前十的企业包括远景能源 Powin Nextera和国轩高科 [5] 行业竞争格局 - 2024年全球储能系统集成CR10为64% 行业集中度不高 [6] - 储能系统集成环节处于高速成长期 新进入者众多 [6] - 光伏 风电 电池 充电桩 储能零部件及传统能源企业不断进入该领域 [6] - 行业竞争格局尚未稳固 预计未来竞争将进一步加剧 [6] 白皮书目录结构 - 第一章包含全球储能行业政策分析 包括发展背景 锂电池产业政策和应用市场政策 [10] - 第二章分析全球储能市场发展现状及规模 包括行业特点 终端装机规模和电池出货量预测 [10]

全球储能行业出货量及增长 - 2024年全球储能系统集成出货量为418.3 GWh，同比增长92.7% [1] - 预计2025年全球储能系统集成出货量将达到550 GWh [1] 2024年全球储能系统集成企业排名 - 特斯拉位列2024年全球储能系统出货量TOP30企业第一名 [4][5] - 阳光电源排名第二，中车株洲所排名第三 [5] - 宁德时代、Fluence、比亚迪分别位列第四至第六名 [5] - 远景能源、Powin、Nextera、国轩高科进入前十名 [5] 行业竞争格局 - 2024年全球储能系统集成出货量CR10为64%，行业集中度不高 [6] - 储能系统集成环节处于高速成长期，新进入者众多 [6] - 光伏、风电、电池、充电桩、储能零部件、传统能源企业等不断有新进入者 [6] - 预计未来行业竞争将继续加剧 [6] 白皮书目录结构 - 第一章包含全球储能行业政策分析，分为发展背景、锂电池产业政策、应用市场政策三部分 [10] - 第二章分析全球储能市场发展现状及规模，包括发展特点、终端装机规模及预测、电池出货量及预测 [10] - 包含全球储能市场电池竞争格局分析 [13]

全球储能系统集成出货量 - 2024年全球储能系统集成出货量为418.3 GWh，同比增长92.7% [1] - 预计2025年全球储能系统集成出货量将达到550 GWh [1] 2024年储能系统集成出货量TOP30企业 - 特斯拉、阳光电源、中车株洲所、宁德时代、Fluence、比亚迪、远景能源、Powin、Nextera、海博思创等30家企业位列全球储能系统集成出货量TOP30 [3] 行业竞争格局 - 2024年全球储能系统集成出货量CR10为64%，行业集中度不高 [7] - 储能系统集成环节处于高速成长期，产值规模大，是新能源关键赛道和节点环节 [7] - 光伏、风电、电池、充电桩、储能零部件、传统能源企业等不断有新进入者 [7] - 行业竞争格局不稳固，预计未来竞争将继续加剧 [7]

公司治理变动 - 美的集团工业技术事业群总裁邱向伟当选科陆电子董事长 成为美的入主后派出的第二位董事长 [2] - 美的集团于2023年6月正式入主科陆电子 持股比例为22.79% [4] - 2023年6月美的集团副总裁伏拥军曾担任董事长 同时多名美的系高管进入董事会 [4] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入12.14亿元 同比增长16.2% [5] - 2025年第一季度归母净利润6745.09万元 同比大幅增长857.45% [5] - 2024年全年营收44.31亿元 同比增长5.50% [5] - 2024年归母净亏损4.64亿元 同比缩窄12.24% [5] - 一季度财务费用大幅减少1.33亿元 从1.48亿元降至1478万元 [6] - 经营活动现金流量净额由净流入1.06亿元转为净流出1.62亿元 [6] 历史业绩轨迹 - 2007-2017年营收从3.20亿元增长至43.76亿元 连续10年盈利 [3] - 2018年出现上市首亏 亏损金额12.20亿元 [3] - 2019年亏损扩大至23.76亿元 被实施退市风险警示 [3] - 2020年扭亏为盈 归母净利1.85亿元 实现摘帽 [4] - 2021-2023年持续亏损 归母净利分别亏损6.65亿元 1.01亿元和5.29亿元 [4] 业务结构 - 智能电网业务占比64.82% 储能业务占比32.95% [3] - 公司2009年进入储能行业 是国内最早进入该领域的公司之一 [3] 面临的挑战 - 一季度利润增长主要源于减值损失减少（去年全年信用及资产减值损失约3.4亿元）和财务费用下降 [6] - 营业成本增幅高于营收增幅 基本面改善不明显 [6] - 被南方电网市场禁入18个月 导致2024年7月中标的2.56亿元项目无法执行 [7] - 近三年南方电网体系年均收入约3.32亿元 占平均营收9.10% [7] - 存在多起未决诉讼 可能对业绩产生持续影响 [7] 股权变更历程 - 2018年深圳资本集团以6.81元/股收购1.52亿股成为第二大股东 [4] - 2019年深圳资本集团持股比例达24.26% 成为第一大股东 [4] - 2021年6月创始人饶陆华放弃表决权 深圳资本集团正式成为实控人 [4] 市场表现 - 一季报发布后股价涨停 [2] - 截至4月22日收盘报4.52元/股 较4月9日低点累计上涨超20% [7]

市场占有率 - 宁德时代国内市场份额约35%，全产业链整合能力和规模化优势使其地位难以撼动 [3] - 亿纬锂能2024年全球储能电池出货量110GWh，市占率37%，稳居第一，与特斯拉等国际巨头深度绑定 [5] - 亿纬锂能海外产能布局加速，覆盖北美、欧洲、中东等核心市场，2025年预计新增装机量占全球85%的传统市场 [5] - 亿纬锂能2024年储能电池出货量40GWh，市占率13%，超越比亚迪跃居全球第二 [5] - 阳光电源2023年储能系统全球发货量10.5GWh，连续八年中国企业首位，海外大储市场市占率领先 [12] 研发创新 - 阳光电源发布全球首款5年零衰减储能系统（L系列），能量密度达430Wh/L，推动磷酸铁锂电池性能突破 [12] - 阳光电源布局钠离子电池技术，百兆瓦级储能电站项目落地在即，技术储备行业领先 [12] - 阳光电源持续投入数字化研发，CMMI-5级认证彰显软件能力，强化储能系统智能化管理 [12] - 亿纬锂能聚焦大圆柱电池和储能专用电芯，推出587Ah/1175Ah大容量产品，适配长时储能场景 [12] - 亿纬锂能2025年计划量产电力储能专用钠离子电池（N162Ah），GWh级产能规划加速技术商业化 [12] - 亿纬锂能与高校合作研发固态电池，探索下一代技术路径 [12] - 阳光电源推出6.25MWh场景化储能系统，支持虚拟电厂接入，覆盖源网荷储全场景 [12] - 阳光电源自研EMS能量管理系统，实现储能电站智慧运维，降低运维成本30%以上 [12] - 阳光电源氢能与储能协同布局，电解槽技术全球领先，拓展多能互补应用 [12] 资金实力 - 宁德时代2024年三季度末资金储备达2866.78亿元，剔除负债后净值2528.58亿元，远超同行 [12] - 宁德时代2023年以来投资超4000亿元，产能扩张至700GWh（2025年），全球首个TWh级电池厂规划推进中 [12] - 宁德时代产业链整合能力强，锂矿、正负极材料自供率提升，抗原材料波动能力突出 [12] - 亿纬锂能2024年募资50亿元加码储能产能，海外产能布局加速（如匈牙利工厂） [11] - 阳光电源动力电池与储能业务双轮驱动，2024年前三季度储能出货量同比增长115.57%，现金流充沛 [19] - 阳光电源2023年营收722.5亿元，净利润94.4亿元，同比增长162.7%，盈利能力行业领先 [19] 总结 - 宁德时代凭借绝对市占率、技术创新和资金实力，稳居行业龙头，尤其在海外高端市场和长时储能领域优势显著 [14] - 亿纬锂能增速最快的二线厂商，海外订单与产能扩张同步发力，2025年有望冲击全球第二 [15] - 阳光电源系统集成能力突出，海外市场布局灵活，在欧洲、中东等新兴市场具备差异化竞争力 [16] - 行业呈现"一超多强"格局，宁德时代为标杆，亿纬锂能、阳光电源等厂商在技术追赶和海外扩张中表现突出 [16]