报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 近期固态电池产业呈现加速发展态势，建议关注设备、硫化锂等固态电池核心增量环节，以及短期半固态应用场景放量对产业链的积极影响，建议关注厦钨新能、豪鹏科技 [3] 根据相关目录分别进行总结 固态电池企业进展 - 欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品，2027年推出第二代产品，已在320Wh/kg和360Wh/kg产品上实现小批量量产，完成百公斤级无人机装机飞行 [3][4] - 蜂巢能源今年将量产第一代能量密度为300Wh/kg的半固态软包电池，第二代半固态能量密度将达到360Wh/kg、78Ah [3][4] - 孚能科技已积累多领域固态电池头部客户资源，计划于2025年推出并交付第一代硫化物全固态电池，能量密度高达400Wh/kg [3][5] 固态电池应用情况 - 上汽名爵4预计定价10万级别，将搭载半固态电池方案，发布会8月5日举行，全新MG4搭载70kWh半固态电池，含仅5%液体电解质，能量密度达180Wh/kg [3][4] 行业活动 - 2025国际低空经济博览会7月23日至26日在国家会展中心（上海）举办，相关企业或进一步展示其动力系统方案及布局 [3][5] 相关公司盈利预测 | 代码 | 公司简称 | 市值（亿元人民币） | 2024A归母净利润（亿元人民币） | 2025E归母净利润（亿元人民币） | 2026E归母净利润（亿元人民币） | 2024A PE | 2025E PE | 2026E PE | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688778.SH | 厦钨新能 | 234 | 4.9 | 7.4 | 9.0 | 47.3x | 31.5x | 26.1x | 2.7 | | 001283.SZ | 豪鹏科技 | 48 | 0.9 | 2.5 | 3.9 | 52.9x | 19.2x | 12.5x | 2.6 | [8] 产业链相关企业 - 固态电池硫化锂主要供应商包括厦钨新能、上海洗霸、华盛锂电、光华科技等 [9] - 设备供应商包括联赢激光、先惠技术、纳科诺尔、宏工科技、杭可科技、利元亨、先导智能、华亚智能、璞泰来等 [9] - 其他材料供应商包括容百科技、当升科技、天奈科技、道氏技术、英联股份、星源材质、三祥新材、东方锆业等 [9] - 清陶能源产业链相关企业包括先惠技术、利元亨、联赢激光、当升科技、翔丰华、三祥新材等 [9]

新能源车行业景气度 - 新能源车行业受益于下游动力端与储能端的双重需求共振，景气度持续向上 [1] - 头部企业7月排产表现亮眼 [1] 固态电池技术进展 - 孚能科技计划今年8月交付硫化物体系全固态电池，能量密度超400Wh/kg [1] - 规划后续将能量密度提升至500Wh/kg以上，固态产业化进程加速 [1] 电池回收体系建设 - 重庆积极规划电池回收，目标到2027年回收网络区县覆盖率达90% [1] - 推动动力电池回收利用体系建设 [1] 中报业绩关注点 - 随着中报业绩期临近，建议关注Q2业绩表现较好的环节 [1] - 看好电池、结构件等环节盈利能力稳中有升 [1] 新技术投资方向 - 看好固态电池板块 [1] 新能源车ETF产品 - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） [1] - 该指数从沪深市场选取涉及电池、电机、电控系统及相关材料等关键零部件制造以及整车生产的上市公司证券 [1] - 指数具有显著的行业聚焦特征，能有效追踪新能源汽车产业发展动态 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068）和A（009067） [1]

报告行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 国务院常务会议提出规范新能源汽车产业竞争秩序，2025年上半年我国新能源汽车产销量同比分别增长41.4%和40.3%，下半年新车型推出有望带动销量高增及电池材料需求增长，固态电池产业化趋势明确 [1] - 中央提出整治光伏“内卷式”竞争，本周光伏上游产业链涨价是正向反馈，报价层面初见成效，但部分厂商有累库风险，短期关注硅料涨价持续性和终端组件涨价能力，关注硅料环节和新技术方向 [1] - 政策推动氢能产业化发展，能源局开展试点，地方政策催化不断，建议关注具备成本和技术优势的电解槽生产企业及受益于基础设施建设的相关企业 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨0.57%，涨幅低于上证综指，沪指、深成指、创业板指均上涨 [10] - 发电设备涨幅最大，光伏板块跌幅最大，本周股票涨幅居前五个为温州宏丰、中际联合等，跌幅居前五个为亚玛顿、亿晶光电等 [13] 国内锂电市场价格观察 - 锂电池三元动力价格环比持平，正极材料NCM523、NCM811价格环比下降，碳酸锂电池级、工业级价格环比上涨，电解液动力三元、磷酸铁锂价格环比下降 [14] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格国内企业响应“反内卷”，报价调整，本周买方小批量买进，均价小幅提升，国产颗粒硅后续或跟随块状料涨幅波动，海外厂家发货受影响，八月价格或回升 [15] - 硅片价格本周回弹，主流尺寸成交价格上调，市场氛围转乐观，后续关键取决于硅料价格能否持稳及实际成交能否支撑新报价 [16] - 中国电池片价格N型部分上调，183N国内需求低迷，210RN和210N组件大厂接受度较高，后续价格或再上调 [17] - 海外电池片价格P型182P中国出口美金均价持平，N型183N上调，美国对等关税实施日期延后 [18] - 中国组件价格整体僵持，部分一线厂家调涨分布式项目报价，受政策影响部分企业观望抬价可能性 [19] - 海外组件价格各区域市场有差异，美国市场受政策影响价格更新未落地，本地制造组件询单上行 [20] 光伏辅材 - EVA粒子价格本周下降，降幅0.3%，预计近期或僵持整理 [24] - 背板PET价格本周下降，降幅0.9%，预计短期乙二醇现货市场或维持弱势震荡 [24] - 边框铝材价格本周下降，降幅0.2%，预计下周铝价或延续窄幅震荡 [24] - 支架热卷价格本周上涨，涨幅1.4%，预计价格或延续震荡偏强整理 [24] - 光伏玻璃价格本周不变，预计下周市场整体交投淡稳，主流价格暂时维稳 [25] 行业动态 - 新能源车方面，国务院常务会议提出规范产业竞争秩序，孚能科技独家供应上海时的科技第二代半固态eVTOL电池 [27] - 光伏风电方面，美国拟对三国光伏产品启动新一轮双反调查，东方希望集团和新疆晶诺声明未低于成本价出货 [27] - 氢能方面，内蒙古印发行动方案推动氢能装备制造产业高质量发展 [27] - 核电方面，瀚海聚能HHMAX - 901主机成功点亮 [27] 公司动态 - 多家公司公布上半年归母净利润预计情况，如隆基绿能预计亏损24.00 - 28.00亿元，中科电气预计增长235% - 335%等 [29] - 东方铁塔中标约8,111.82万元国家电网招标项目，平高电气中标国家电网项目合计金额约14.50亿元，白云电器预中标1.64亿元国家电网采购项目 [29] - 天赐材料全资子公司签订《生产材料采购合作协议》，预计供应电解液系列产品总量不少于55万吨 [29] - 格林美全资下属公司进行增资扩股实施股权改组 [29]

周期股上涨 - 有色金属板块领涨 稀土永磁板块大涨 久吾高科"20CM"涨停 奔朗新材等个股大涨 北方稀土涨超8% 包钢股份涨超7% [6] - 能源金属 工业金属等板块涨幅显著 煤炭 钢铁 油气 化工等板块上涨 [6] - 北方稀土(600111)上涨8.83% 盘中一度涨停 成交额117亿元 居A股第一 是上午A股唯一成交额过百亿元的个股 [1] - 万华化学 洛阳钼业 紫金矿业等龙头股上涨 [1] - 上证指数上涨0.34% 深证成指上涨0.3% 创业板指上涨0.26% [3] 稀土行业分析 - 中金公司表示 在供应边际增量有限的背景下 出口及国内需求预期改善将推动国内稀土价格整体回升 [9] - 全球稀土供应格局正在经历重塑 国内稀土和磁材企业 以及海外稀土产业链相关公司有望迎来重估 [9] - 中信证券表示 近期稀土价格呈现稳定上涨趋势 主要受到供需格局改善和政策支持的推动 [9] - 新能源 新材料等下游产业持续扩张 稀土需求将持续增长 供给端产能释放有限 进一步支撑稀土价格走强 [9] - 国家相关政策不断出台 为稀土行业发展提供良好环境 建议关注具备资源和技术优势的龙头企业 [9] 固态电池板块反弹 - 温州宏丰 东方锆业 盛新锂能涨停 [11] - QuantumScape隔夜美股股价涨近20% 6月25日反弹以来累计涨幅超214% [14] - QuantumScape宣布已提前成功将新型Cobra隔膜工艺整合至基准生产线 生产效率提升25倍 设备占地面积大幅减少 [15] - 利元亨中标国内头部车企全固态电池整线设备订单 覆盖电极制备 电解质复合 高压化成等关键环节的核心装备 [15] - 长安汽车预计2026年实现固态电池装车验证 2027年推进全固态电池逐步量产 能量密度达400Wh/kg [16] - 星云股份自主研发生产的固态电池智能化生产线顺利完成向国内某知名客户交付验收 [17] - 欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品 2027年推出第二代全固态电池产品 [18] - 开源证券表示 当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展 预计2025年底小批量装车试验 2026年-2027年普遍装车试验 [18] 其他板块表现 - 白酒 银行 保险等权重板块反弹 [2] - AI应用端上午走势较强 受OpenAI推出ChatGPT智能体影响 [2]

固态电池技术现状与挑战 - 行业对固态电池技术潜力期望巨大，但面临产业化与成本严酷现实，需跨越技术鸿沟[1] - 技术路线百家争鸣，无绝对优势路径，重心从材料科学转向生产工程攻坚[2] - 固-固界面问题被视为头号挑战，产业采取材料体系迭代与界面工程双线作战[2] - 性能目标诱人（400-500Wh/kg），但关键原料高成本制约商业化进程[2][3] 技术路线与工程突破 - 主流技术路线包括氧化物、硫化物、聚合物及新兴MOFs材料[2] - 工程化难题聚焦界面不稳定、干法工艺放大、超薄电解质膜制备等[2] - 容百科技正极材料进展：8系容量190mAh/g，9系单晶达225mAh/g并近吨级出货[11] - 赣锋锂业突破硫化物/氧化物路线：硫化物电解质离子电导率≥6mS/cm，氧化物达1.5mS/cm并实现千吨级量产[14] 材料创新与性能指标 - 正极材料短期以高镍三元为主（NCM811比容量超200mAh/g），长期看好富锂锰基（理论350mAh/g）[6] - 界面优化技术包括表面包覆、梯度结构、纳米化设计等，使体积变化<1%[6] - 厦钨高镍材料性能：Ni95在55℃下首放容量230mAh/g，循环稳定性优异[18] - 蓝廷新能源创新MOFs材料：Zr基MOF提升循环稳定性，Ag基MOF改善倍率性能[25] 产业化进程与产能布局 - 中国短期聚焦半固态，长期布局硫化物路线；日韩欧美设定2025-2030年400-500Wh/kg目标[7] - 恩捷股份硫化物电解质：离子电导率最高16mS/cm，膜厚控制60-150µm，2025年建百吨级产线[21][22] - 赣锋锂业实现20µm锂合金带量产，电芯通过多项安全测试[14][15] - 容百科技规划：2025年电芯样件容量225mAh/g，2027年提升至230mAh/g[11] 新兴材料与工艺创新 - MOFs材料在电极/电解质改性中发挥重要作用，蓝廷新能源已实现部分MOF量产[25][26] - 离子液体（ILs）应用：电导率10⁻³~10⁻² S/cm，可优化界面并增强热稳定性[25] - 厦钨开发连续化硫化锂制备技术，解决硫化物电解质成本高难题[18] - 干电极技术、极片致密度、电解质膜工艺成为制造工艺关键卡点[11]

报告行业投资评级 - 宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、瑞浦兰钧评级为买入；欣旺达、孚能科技未评级 [2] 报告的核心观点 - 2025年上半年中国内地动力电池供需两旺，装车量同比增约47%，出口虽受关税扰动但仍同比+56.8%；海外市场中国企业市占率提升；固态电池产业化有进展；部分企业拟赴港上市；6月出口回暖，关注关税变化，建议关注宁德时代 [5] 根据相关目录分别进行总结 中国内地动力电池市场情况 - 2025年上半年，中国动力和其他电池合计产量/销量为697.3/659.0GWh，分别同比+60.4%/63.3%；动力电池装车量299.6GWh，同比+47.3%，磷酸铁锂电池装车量同比+73.0%至244.0GWh，占比81.4%；上半年累计出口同比+56.8%至127.3GWh，占销量的19.3%；上半年装车量集中度略有下滑，CR2/CR5分别同比-4.3/-3.1ppts至66.4%/82.2% [5] 海外动力电池市场情况 - 2025年前五个月海外动力电池装机量169.3GWh，同比+26.1%；韩企合计装车量66.4GWh，同比+9.2%，市占率39%，同比下滑6ppts；日企松下电池装机量同比-12.9%至11.7GWh，市占同比-3ppts至7%；中国企业合计装车73.4GWh，同比+50.4%，市场份额达43%，同比+7ppts，宁德时代海外装机量同比+37%至50.4GWh，比亚迪/国轩高科/中创新航同比+146%/119%/44% [5] 固态电池产业化进展 - 5月中国汽车工程学会发布《全固态电池判定方法》；7月初，奇瑞控股的安瓦新能源1.25GWh固态电池生产线首批工程样件下线，首批电池通过新国标针刺测试，能量密度超300Wh/kg，400Wh/kg二代产品试制中，计划2027年推出500Wh/kg全固态电池 [5] 企业上市动态 - 亿纬锂能6月9日宣布拟赴港上市，6月30日递交申请；7月1日欣旺达宣布拟发行H股并申请在联交所主板挂牌上市；宁德时代港股上市后，截至7月10日收盘，H股较A股溢价约28% [5] 6月出口情况 - 6月中国电池出口有所回暖，出口达24.4GWh，环比+27.9%，占同期销量18.5%，其中动力电池出口量环比+17.1%，储能等其它电池环比+54.7%至8.5GWh，占出口总量35.0%（5月：29%）；为期90天的关税暂缓协议8月到期 [5] 企业装车量排名 - 2025年6月，宁德时代装车量25.4GWh，占比43.7%；比亚迪12.5GWh，占比21.5%等 [18] - 2025年1 - 6月，宁德时代装车量128.60GWh，占比43.1%；比亚迪70.37GWh，占比23.0%等 [19] 市场集中度 - 2025年6月，CR2装机量37.9GWh，环比1.6%，同比27.4%，市场份额65.1%，同比占比变化-4.4ppts；CR5装机量47.7GWh，环比1.9%，同比32.6%，市场份额82.1%，同比占比变化-2.0ppts；CR10装机量54.8GWh，环比1.3%，同比33.3%，市场份额94.1%，同比占比变化-1.8ppts [20] 交银国际汽车行业覆盖公司情况 - 如中创新航评级买入，收盘价18.08，目标价24.77，潜在涨幅37.0%等多家公司情况 [20]

纪要涉及的行业 固态电池行业 纪要提到的核心观点和论据 - **技术发展前景**：固态电池技术产业空间大，政策推动下行业发展确定性强，虽近期市场行情反复但板块催化密集，未来前景看好[2] - **关键材料及挑战**： - 正极材料富力猛通过元素调控等解决容量限制问题，已实现吨级供货[1][2] - 负极材料硅碳在循环等方面有瓶颈，成本较高，高性能产品达 50 - 60 万元/吨，在消费类市场占 20 - 30%，已批量供应[1][4] - 硫化物电解质通过降低孔径和优化工艺提高离子导电率，面临水氧敏感性和安全性挑战[1][2] - 钢性骨架膜提升生产效率并规避内短路问题[1][2] - **产业化进展及时间节点**：各环节企业已形成一定规模供货能力，2025 年七八月份关注乳化物和聚合物产业化落地及相关峰会，九月进入国家检查实验窗口，十月后进行产线招标[1][5][8] - **投资关注方向**：关注设备端干法变化大的环节、价值量变化大的硫化锂和锂金属负极等，铁基集流体等方向也具潜力；从中报业绩看，下乌普台来等公司表现良好可兼顾防守[1][6] - **设备产线价值**：全固态设备产线价值预计翻倍增长，前道干法环节弹性大，新技术推进后长期板块设备价值提升，单 G 瓦时或单条产线设备投入量增长，总体投资额显著提升[1][7] - **工艺路线改良影响**：工艺路线改良使焊接环节价值量提升，头部电池厂预计增加一台焊接设备代替注液环节密封钉焊接[9] - **等静压技术应用影响**：等静压技术在电池制造应用使单 GW 价值量提升，液、固态电池利润和估值有弹性[10] - **产业趋势和政策资金**：全固态电池产业趋势明确，政策资金推动补贴逐步推进，预计年底前后有 GW 级别量产线，2027、2028 年有小批量或规模化量产进展[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司优势**：纳科和弘光在干法工艺有卡位优势，软控等深度参与前道布局；力源亨等小市值公司在整线布局固态领域弹性大，激光焊接价值量提升明显[12] - **业绩增长途径**：预成智能和先辉技术通过产品品类拓展获得业绩增长[13] - **液态设备盈利**：今年二季度参与液态设备生产制造公司盈利改善明显，有助于估值弹性提升[7]

报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 固态电池全环节产业化加速，2027年上车测试、2030年规模化应用的时间节点进一步明确，当前正从实验室阶段向量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026 - 2027年普遍装车试验，低空、机器人、AI等新兴应用场景打开市场空间，产业化落地有望提速，建议关注固态电池板块后续行情表现，推荐标的宁德时代，还列出众多受益标的 [4][28] 各目录总结 本周板块回顾 - 本周（7月7日 - 7月11日）固态电池指数上涨+0.7%，成交额较上周-13.8%，导电剂环节涨幅靠前，统计范围内相关标的平均-0.8%，导电剂（+1.7%）、电池（+0.5%）环节上涨，集流体（-3.2%）、设备（-1.8%）跌幅靠前，涨幅前五标的为普利特（+11.4%）等，跌幅前五标的为宝明科技（-13.6%）等，本周多家公司发布业绩预告 [5][12][14] - 固态电池全环节产业化加速，各环节有新进展，如三祥新材锆基卤化物材料小批量供货，容百集团仙桃基地项目开工，嘉元科技产能及出货量预计情况等，预计2025年底小批量装车试验，2026 - 2027年普遍装车试验，新兴应用场景打开市场空间，推荐宁德时代等标的 [4][26][28] 行业动态 - 天鹏电源可量产350Wh/Kg固态圆柱电池全球首发，应用于多终端领域，量产验证预计2025年底完成，还计划2027年量产能量密度500Wh/kg以上全固态电池 [31] - 7月9 - 11日举办“ACMI 2025（第四届）电解液创新发展论坛暨固态电池研讨会”，主题为“电解革新·固态破局·生态重构”，推动产业创新升级 [32] - 7月9日举办“2025（第三届）中国固态电池技术发展与市场展望高峰论坛”，聚焦技术前沿突破与产业化应用实践 [33] - 7月10日西安交大科研团队提出ZnSi12P3新型硅基负极材料，展现高可逆比容量，与高镍三元正极匹配后实现超3000次稳定循环 [34] - 7月7日中能建发布广东华电汕尾半固态锂电池+钠电池混合储能招标公告，合计采购规模200MW/400MWh [35] 个股动态 - 7月7日三祥新材锆基卤化物材料已向下游电池企业小批量供货，还与宁德时代等成立合资公司开展镁铝合金轻量化业务 [36] - 7月8日嘉元科技介绍已建成六个生产基地，规划产能约25万吨，2025年预计总产能达13万吨以上，产量和销量均突破9万吨，固态电池铜箔出货量预计100吨左右，占比约1‰，还与多家客户达成战略协议 [37] - 7月9日豪鹏科技完成高安全性半固态电池验证并接客户批量订单，智能穿戴场景全固态产品转入原型设计 [38] - 7月8日均普智能与恩力动力达成战略合作，围绕固态电池等领域，在新技术联合研发及供应链协同开展合作 [39] - 7月10日欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品，2027年推出第二代产品 [40] - 7月8日星云股份自主研发的固态电池智能化生产线向国内某知名客户交付验收 [41] - 7月4日容百集团仙桃基地6000吨钠电聚阴离子正极材料建设项目开工，首创工艺可提升生产效率20%以上，冯道言博士指出固态正极材料2027年小规模上车测试，2030年全固态体系上车规模化应用 [42][43] - 7月8日德尔股份固态电池通过联合国UN38.3标准认证，具备向全球客户交付资质 [44] - 7月8日西高院表示待相关在建项目完成后，将拥有储能电池/动力电池（含固态电池）检测能力 [45] - 7月8日宝明科技第三代微孔复合铜箔产品在多领域客户实现量产导入，毛利率良好，开发的第四代产品已送样测试 [46]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [2] 报告的核心观点 - 6月新能源汽车产销同比快速增长，但7月因去年同期政策及传统淡季影响，预计产销呈逐步减速的较快增长态势，锂电池短期整体需求增速或放缓 [6] - 固态电池产业化进程加速，为产业链材料和设备环节带来迭代升级的结构性增量需求 [6] - 建议关注电池和材料环节基本面改善的头部公司、在相关材料环节有技术和产能先发优势的公司，以及在固态电池核心工艺设备环节积极布局的锂电设备公司，重点标的有宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、天奈科技、纳科诺尔 [6] 各目录总结 行情回顾 - 截至2025年7月10日，锂电池指数近两周涨5.27%，跑赢沪深300指数3.65个百分点；本月至今累计涨5.25%，跑赢沪深300指数3.37个百分点；年初至今涨6.69%，跑赢沪深300指数4.78个百分点 [4][13] - 近两周、本月至今涨跌幅排名前三的均为铜冠铜箔、德福科技、豪鹏科技；年初至今涨跌幅排名前三的是德福科技、武汉蓝电、昆工科技 [14] 板块估值 - 截至2025年7月10日，锂电池板块整体PE（TTM）为25.27倍，板块估值处于近五年30.72%的历史分位 [21] 锂电池产业链价格变动 - 截至2025年7月10日，近两周碳酸锂、电解镍、磷酸铁锂价格上涨，氢氧化锂、电解钴、三元材料、6F、湿法隔膜价格下跌，三元前驱体、负极材料、负极石墨化、电解液、干法隔膜、动力电芯价格持稳 [24] 产业新闻 - 6月我国动力和其他电池合计产量129.2GWh，销量131.4GWh，合计出口24.4GWh，各项数据同比均有增长 [41] - 6月新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%；1 - 6月产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3% [41] - 2025年1 - 5月世界汽车销量3799万辆，新能源汽车销量789万辆，新能源汽车份额达20.8% [41] - 今年1 - 5月美国新能源乘用车销量71万辆，同比增长4%；欧洲新能源乘用车销量140万辆，同比增长23% [41] - 2025年上半年全球储能电池出货量TOP10依次为宁德时代、亿纬锂能等公司 [41] - 国家发改委发布通知，到2027年底力争全国范围内大功率充电设施超10万台 [41] - 2025年1 - 5月全球动力电池装车量达401.3GWh，同比增长38.5% [41] - 美国《大而美法案》对储能、电动汽车补贴等政策进行调整 [42] 公司公告 - 7月4日安徽安瓦新能源全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件下线，预计下半年全面量产 [44] - 7月4日中固时代固态电池中试线在河北保定启动建设，分两步走推进产业化 [44] - 7月10日华盛锂电完成多种固态/半固态电池适配材料实验室试制，但不具备规模化生产能力 [44] - 7月10日科力远在固态电池领域以研发生产核心零部件为主，干法电极开发完成阶段性成功 [44] - 7月9日恩捷股份预计2025年上半年亏损，因产品毛利率下滑、部分业务亏损、海外运营费用及存货减值等原因 [44] - 7月8日嘉元科技开发的产品满足固态电池需求，铜箔产品覆盖半固态和全固态电池所需 [48] - 7月4日骄成超声超声波焊接设备用于固态电池极耳焊接，已形成小批量订单 [48] 本周观点 - 6月新能源汽车产销同比快速增长，7月预计呈逐步减速的较快增长态势，锂电池短期整体需求增速或放缓 [45] - 固态电池产业化进程加速，带来结构性增量需求 [45] - 建议关注相关头部公司、有技术和产能先发优势的公司及锂电设备公司，重点标的有宁德时代、亿纬锂能等 [45]

固态电池技术发展 - 固态电池市场热度持续攀升 全固态电池技术路线逐渐明晰化 正在带来产业链价值的重构 [1] - 固态电池产业化进入"0-1"关键期 富锂锰基材料加速从实验室迈向量产 [1] 盟固利新材料研发进展 - 公司正在与电池头部客户联合开发新型类单晶富锂锰正极材料 [1] - 第一代产品已在电芯中试验证阶段 [1] - 第二代产品通过降低富锂相含量提升材料首次放电效率 进一步提升电化学性能 [1] 富锂锰基材料特性与应用 - 材料具有高容量 高压实密度 优异高温存储性能等特点 [1] - 未来将有望应用于高端大动力电池领域 [1] - 该类材料还有望在固态电池中应用 通过增加钴含量提升导电性能 使类单晶材料更适用于高电压下的固态电池 [1]