新股申购 - 鼎佳精密申购代码920005 发行价11 16元/股 申购上限95万股 [1] 政策法规 - 《住房租赁条例》自2025年9月15日起施行 规范出租承租活动及租赁企业行为 [2] - 海南自贸港跨境资管试点初始总规模上限设定为100亿元人民币 实施动态调整机制 [2] 资本市场动态 - 香港2023年1-7月中迎来52次IPO 同比增加30% 集资1240亿港元同比上升590% 恒生指数累计上升25 3% [2] - 深交所7月21日调入三花智控至深港通港股通标的名单 [3] - 胜宏科技筹划发行H股并在香港联交所上市 东阳光药吸收合并案获通过将于8月7日港股上市 [5] 消费市场数据 - 2025年上半年实物商品网上零售额同比增长6 0% 占社零总额24 9% 新能源乘用车零售量增长33 3%渗透率50 2% [3] - 全国6月彩票销售544 82亿元同比下降2 6% 1-6月累计销售3178 54亿元同比增长3 0% [3] 科技创新支持 - 杭州拟设立20亿元润苗基金支持科技型初创企业 打造超100亿元科技成果转化基金 [4] 公司公告 - 海天瑞声预计上半年净利润同比增607 01%至960 52% [5] - 富维股份获座椅项目定点 总销售额预计49亿元 [5] - 宏鑫科技与国内头部飞行汽车公司签订零部件采购合同 [5] - 初灵信息子公司签订智能算网一体机框架合同 [5] - 高德红外签订6 85亿元海外订单 [5] - 江特电机筹划控制权变更7月22日起停牌 [5] - 大金重工签署4 3亿元欧洲海上风电场单桩供应合同 [5] 国际贸易 - 美国拟8月1日起对欧盟输美产品征收30%关税 但表示仍可继续谈判 [4]

活动概述 - 湖北省商务厅主办"乐购湖北 潮玩一夏"2025湖北夏季消费季启动仪式在武汉万象城举行，标志着覆盖全省、线上线下联动的消费盛宴开启 [1] - 活动通过"政策引导+场景创新+全民联动"模式，全省联动举办超200场促消费活动，推动商旅文体深度融合 [7] 核心内容发布 - "潮动夜荆楚"十大主题活动揭晓，包括武汉园博园竹床节、襄阳唐城泼水节、宜昌西坝夜游等特色项目，形成"一地一品"夜间消费格局 [3] - 发布"湖北省夜间消费集聚商圈商街"名单，江汉路、楚河汉街、襄阳北街、宜昌西坝不夜城等50个知名商圈商街入选 [3] - 推介"湖北十大潮玩新场景"，包括香港迪士尼乐园20周年庆典内地首展、武汉吉庆街通城印巷云境天幕、襄阳武商MALL星轶动画嘉年华等 [3] 活动形式创新 - 设置跨区域连线环节，实时联动孝感吾悦广场泼水电音节、襄阳"唐城暑期穿越狂欢季"国风电音泼水节分会场，营造"全域联动、全民参与"氛围 [3] - 武汉万象城"Bingo Wave漫巷开新 精酿啤酒节"同步开启，汇聚35家以上国内外知名精酿厂牌、15家以上特色美食摊位，搭配DJ、乐队表演等 [5] 政企协同优惠 - 武汉、襄阳、宜昌等地同步发放餐饮、零售、家电等领域消费券 [5] - 美团、朴朴超市等平台开展满减促销、团购秒杀 [5] - 武汉万象城、武商MALL等商圈推出专属折扣 [5] 行业影响 - 活动是商务部"购在中国"系列活动的重要一站，旨在顺应消费升级趋势、培育新型消费、创新消费场景 [7] - 通过将湖北夏季高温转化为潮玩消费新动能，吸引省内外消费者，全面激活荆楚夏日经济活力 [7]

A股市场展望 - A股整体估值水平比较有吸引力 市场情绪温和 股票型基金发行量维持在历史较低位置 [1][3] - 中国经济转向高质量发展 需减少债务驱动 历史数据显示债务高增长后通常伴随GDP增速放缓 内需疲弱 通胀走低 政策利率大幅降低 [3] - 实际利率下行周期中 股票市场估值往往从低估向高估转变 若企业盈利企稳 将支撑资本市场贝塔收益 当前1.7%的实际利率代表A股处于稳健状态 [3] - 低利率环境下 长久期资产更具吸引力 包括现金流健康能持续分红的企业 以及可持续ROE增长的企业 [3] - 看好红利板块 新质生产力板块 提供新型消费体验的企业 [1][3] 上市公司与资本市场 - 上市公司股票回购与红利派发力度提升 监管改革提升资本市场长期可投资性 有望吸引更多资金 [4] - 上市公司盈利出现正面上修 中国消费总额稳健增长 部分消费公司成长态势值得关注 [4] - 民营企业家座谈会与民营经济促进法出台推动民企资本开支回升 企业ROE已触底回升 预估延续向好趋势 [4] 海外市场与债市 - 美国"大而美"法案推高财政支出 叠加人口结构变化等因素 美债利率尤其是长端利率大概率维持高位 预估长期维持在4%以上 [5] - 美股成长性相对确定 人工智能投资热情不减 资本支出趋势强劲 美元走弱利好大型科技出口型企业海外营收 [5] - 中国债市走势独立于全球 预计经济温和增长 低利率环境或延续 债券利率仍存在下行空间 [1][5]

经济发展态势 - 上半年河南省GDP达31683.80亿元，同比增长5.7%，增速高于全国0.4个百分点[3] - 二季度全省集中开工348个重大项目，总投资2273.2亿元，上半年亿元及以上项目投资同比增长9.3%，拉动全省投资增长5.9个百分点[4] - 外贸进出口额4125.3亿元，同比增长26.2%，出口市场覆盖65个国家和地区，中国一拖拖拉机出口销量同比增长22.28%[2][4] 消费与市场表现 - 社会消费品零售总额14201.55亿元，同比增长7.2%，增速高于全国2.2个百分点[5] - 网上零售额2441.08亿元，同比增长16.3%，增速高于全国7.8个百分点[7] - 胖东来、蜜雪冰城等消费企业成为全国流量明星，郑州记忆1952油化厂创意园等新消费场景涌现[7] 产业升级与新动能 - 工业战略性新兴产业增加值同比增长10.7%，高技术制造业增加值增长14.9%，增速较一季度分别提升0.1和0.8个百分点[6] - 比亚迪、中州时代带动新能源汽车产能提升，超聚变总部基地投用并稳居中国服务器市场第二[6] - 科大讯飞AI产业生态基地落地郑州航空港区，AI服务器市场份额居全国第一[6] 企业经营与政策支持 - 1-5月规上工业企业营业收入增长4.6%，利润总额增长16.7%，均高于全国平均水平[8] - 外贸企业数量达1.17万家，同比增加1235家，政策组合拳包括28条一季度措施和24条二季度措施[8] - 省委省政府围绕10个重点领域出台攻坚方案，推动融入全国统一大市场建设[8]

宏观经济表现 - 上半年全省GDP达31683 80亿元 同比增长5 7% 高于全国0 4个百分点 实现时间过半任务过半目标 [1] - 分产业看 第一产业增加值2252 14亿元(同比+2 7%) 第二产业12189 39亿元(+6 0%) 第三产业17242 27亿元(+6 0%) [1] 农业生产 - 夏粮产量750 01亿斤保持稳定 中药材产量20 89万吨(+2 4%) 鲜切花1 31亿枝(+15 0%) 盆栽植物3933 18万盆(+8 5%) [1] 工业制造 - 规模以上工业增加值同比增长8 4% 高于全国2 0个百分点 其中制造业增加值增长9 8% 贡献率达90 7% [2] - 重点产业链群工业增加值增长9 5% 汽车制造业(+24 5%) 电气机械(+21 2%) 电子信息产业(+11 1%) [2] - 高技术制造业增加值增长14 9% 工业战略性新兴产业增长10 7% 新能源汽车产业(+30 5%) 新一代信息技术(+13 3%) [3] 服务业发展 - 服务业增加值增长6 0% 影视节目制作企业营收增长89 0% 微短剧产业链覆盖创作至海外发行全环节 [2] 投资与消费 - 固定资产投资增长5 1% 亿元以上项目投资增长9 3% 重点产业链群投资增长25 2% [3] - 民间投资增长8 3% 高于整体投资增速3 2个百分点 [3] - 社会消费品零售总额14201 55亿元(+7 2%) 网上零售额2441 08亿元(+16 3%) [3] 新兴产业 - 锂离子电池产量增长93 4% 服务器增长48 2% 新能源汽车增长34 9% [3]

消费市场发展 - 2020年至2024年社会消费品零售总额年均增长5.5%，从39.1万亿元提升至48.3万亿元，2024年全年有望超过50万亿元 [2] - 网上零售额连续12年全球第一，汽车销量全球第一，空调、洗衣机等家电细分领域销量全球第一 [2] - 2024年新能源车保有量较2020年增长5.4倍，2024年上半年新能源车渗透率超过50% [2] - 消费品"以旧换新"带动销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 2020年至2024年居民服务性消费支出年均增长9.6%，快于商品消费 [2] 商贸流通体系建设 - 2024年批发零售业增加值13.8万亿元，规模仅次于制造业，较"十三五"末增长40%，吸纳就业1.35亿人 [3] - 2024年上半年批发零售业增加值同比增长5.9% [3] - 累计改造县乡村各类商业网点15.5万个，超过95%的行政村能享受快递直达 [3] - 建设35个全国示范步行街和商圈、5510个一刻钟便民生活圈，服务超过1.25亿居民 [3] - 全国冷库总量2.53亿立方米、冷藏车保有量49.5万辆，较"十三五"末分别增长42.9%、80% [3] 国内外市场联动 - 2021年至2024年累计进口消费品7.4万亿元 [4] - 2024年入境游客总花费942亿美元，同比增长77.8% [4] 外资利用情况 - "十四五"期间实际使用外资累计达7087.3亿美元，提前6个月完成7000亿美元引资目标 [5] - 累计新设外资企业22.9万家，比"十三五"期间增加2.5万家 [5] - 外资企业贡献全国1/3的进出口、1/4的工业增加值和1/7的税收，创造超过3000万个就业岗位 [5] - 2024年高技术产业引资占比达34.6%，较2020年提升6个百分点 [5] 货物贸易发展 - 货物贸易规模连续8年全球第一，2024年较2020年增长32.4% [7] - 2024年有进出口实绩的外贸企业数量近70万家，民营企业出口占比从"十三五"末的56%提升至64.8% [7] - 2024年跨境电商进出口2.7万亿元，比2020年增长67% [7] - 服务贸易规模突破1万亿美元，位居全球第二 [7] - 2024年知识密集型服务贸易额比2020年增长38% [7] - 2024年货物贸易中高技术产品出口占比达到18.2% [7] 共建"一带一路" - 与共建国家货物贸易从2021年的2.7万亿美元增长到2024年的3.1万亿美元，年均增长4.7% [8] - 2024年上半年与共建国家货物贸易占比达51.8% [8] - 2021年至2025年上半年在共建国家承包工程完成营业额累计近6000亿美元 [8] - 与50多个共建国家签署数字、绿色、蓝色等领域投资合作备忘录 [8] - "丝路电商"伙伴国增加到36个 [8] 新型消费发展 - 新型消费蓬勃发展，新业态新场景新模式丰富多样 [9] - 品质电商、首发经济、"人工智能+消费"等新潮流吸引大量年轻消费群体 [9] - 新中式服装频频"出圈"，文创优品、各地特色名品等国货"潮品"畅销海内外 [9]

消费市场 - 我国消费市场规模稳居全球第二 今年有望突破50万亿元 [2] - 消费对经济增长的年均贡献率达到60% 主引擎作用持续凸显 [2] - 过去4年社会消费品零售总额年均增长5.5% 服务消费年均增长9.6% [2] - 居民服务性消费支出占比提升3.5个百分点至46.1% [2] - 消费品以旧换新政策带动销售额2.9万亿元 约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 今年上半年新能源车渗透率达50.2% [2] 货物贸易 - 我国货物贸易规模连续8年稳居全球第一 2024年达6.16万亿美元 [3] - 货物贸易规模较2020年增长32.4% [3] - 出口进口占国际市场份额稳定在14%和10%以上 [3] - 服务贸易规模稳居全球第二 去年首次超过1万亿美元 [3] - 知识密集型服务贸易额比2020年增长38% [3] - 可数字化交付服务进出口额比2020年增长近四成 [3] 国际合作与布局 - 东盟连续5年保持第一大贸易伙伴 上半年贸易额同比增长9.6% [3] - 2024年与共建"一带一路"国家贸易比重超过50% [3] 自贸试验区发展 - "十四五"期间自贸试验区形成近200项制度创新成果 [4] - 2024年自贸试验区外贸外资占全国比重分别达19.6%和24.3% [4] - 在上海等自贸试验区及海南自贸港对接CPTPP和DEPA规则 推出110余项试点措施 [4]

消费市场发展 - 过去四年社零总额年均增长5.5%，今年有望突破50万亿元人民币 [1] - 服务消费保持较快增长，居民服务性消费支出占比提升3.5个百分点，达到46.1% [1] - 消费对经济增长的年均贡献率达到60%左右，主引擎作用持续凸显 [2] - 新能源车保有量较2020年增长5.4倍，2024年上半年渗透率超过50% [2] - 以旧换新带动销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [2] - 服务消费支出年均增长9.6%，快于商品消费 [2] 新型消费与政策支持 - 新型消费亮点纷呈，包括智能消费、绿色消费和消费品"以旧换新" [2] - 限额以上单位家电类商品零售额连续保持两位数增长 [2] - 商务部推动出台"1+N"系列政策，开展服务消费提质惠民行动 [3] - 建议将消费补贴政策延伸至文化旅游、健身、体育赛事等服务消费 [4] - 常态化激活夜间经济，完善夜市管理、延长公共交通运营时间 [4] 外贸成就 - 2024年货物贸易规模6.16万亿美元，较2020年增长32.4%，连续8年全球第一 [4] - 服务贸易规模首破1万亿美元，位居全球第二 [4] - 高技术产品出口占比达18.2%，跨境电商进出口2.7万亿元，较2020年增长67% [5] - 知识密集型服务贸易额比2020年增长38% [5] - 与共建"一带一路"国家贸易比重超过50% [5] 外资与供应链 - "十四五"累计吸收外资超过7000亿美元，提前六个月完成预期目标 [1][6] - 累计新设外资企业22.9万家，比"十三五"多2.5万家 [6] - 外资企业贡献全国1/3进出口、1/4工业增加值、1/7税收，创造3000多万就业岗位 [6] - 高技术产业引资占比达34.6%，较2020年提升6个百分点 [6] - 中国供应链呈现绿色化、数字化、智能化特征，成本不断降低 [6] 外资环境优化 - 全面落实外商投资准入前国民待遇和负面清单管理制度 [7] - 取消制造业外资准入限制，开展云计算、生物技术等开放试点 [7] - 20个服务业扩大开放试点省市完成1100余项试点任务 [7]

消费市场表现 - 过去四年社会消费品零售总额年均增长5.5%，2024年达48.3万亿元，2025年将突破50万亿元 [3] - 中国消费市场规模稳居全球第二，实际购买力是美国的1.6倍 [3] - 服务性消费支出占比提升3.5个百分点至46.1%，新型消费蓬勃发展 [4] - 消费对经济增长的年均贡献率保持在60%左右 [4] 外贸与外资表现 - 货物贸易稳居全球第一，出口和进口国际市场份额稳定在14%和10%以上 [4] - 服务贸易规模位居全球第二，2023年首次突破1万亿美元 [4] - "十四五"期间累计吸收外资超过7000亿美元，引资结构持续优化 [5] - 对外投资年均增速超过5%，稳居全球前三 [5] 对外开放政策 - 外资准入负面清单持续缩减，制造业准入限制实现"清零" [5] - 22个自由贸易试验区对接国际高标准经贸规则 [5] - 给予最不发达国家和非洲国家100%税目产品零关税待遇 [5] - 高质量实施RCEP，积极推进加入CPTPP和DEPA [5] - 2024年内地与自贸伙伴货物贸易占比达43% [5] 制度与安全建设 - 维护经济安全的制度体系不断健全，风险防范能力提升 [6] - 涉外经贸法治体系加快建设，完善出口管制体系 [6] - 依法依规开展外资安全审查，稳妥处置境外重大突发事件 [6]

消费市场发展 - "十四五"期间中国全球第二大消费市场地位更加稳固 社会消费品零售总额从2020年39 2万亿元人民币提升至2023年48 3万亿元人民币 年均增长5 5% [1] - 2023年中国社零总额绝对值相当于美国80% 按世界银行实际购买力算法计算则达到美国1 6倍 [1] 服务消费趋势 - 2020-2024年中国居民服务性消费支出年均增长9 6% 当前主要矛盾为供给侧优质服务短缺 [1] - 服务消费进入快速增长阶段 重点领域包括健康 养老 家政等细分市场 [1] 政策方向 - "十五五"期间将继续减少服务消费领域限制性措施 延续"十四五"对外开放(医疗等领域试点)和对内放开(提质惠民行动)双轨策略 [1] - 下一阶段将把有效政策转化为常态机制 同时出台针对性措施激发商品消费动能 释放服务消费潜力 放大新型消费带动效应 [2]